Перспективные подходы к повышению эффективности управления проблемными кредитами в коммерческих банках тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Нурзат, Оюмаа Анатольевна |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2011 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.10 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Перспективные подходы к повышению эффективности управления проблемными кредитами в коммерческих банках"
На правах рукописи
Нурзат Оюмаа Анатольевна
ПЕРСПЕКТИВНЫЕ ПОДХОДЫ К ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПРОБЛЕМНЫМИ КРЕДИТАМИ В КОММЕРЧЕСКИХ БАНКАХ
Специальность 08.00.10-Финансы, денежное обращение и кредит
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
2 4 033 20.1
Москва-2011
4855958
Работа выпонена на кафедре банковского дела Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова
Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор
Смулов Алексей Михайлович
Официальные оппоненты: - доктор экономических наук, профессор
Рогова Ольга Леонидовна
кандидат экономических наук, доцент Дадашева Ольга Юрьевна
Ведущая организация: - Московский банковский институт (МБИ)
Защита состоится л25 февраля 2011 года в 13:00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.196.02 при ГОУ ВПО Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова по адресу: 117997, Москва, Стремянный пер., 36.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО РЭУ им. Г.В. Плеханова.
Автореферат разослан л24 января 2011 г.
Ученый секретарь диссертационного совета
/л^^^я^Маршавина Л.Я.
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования. Кредитование традиционно является основной функцией банка. В мировой банковской практике кредиты составляют более половины всех банковских активов, в России данный показатель на начало декабря 2010 года составил более 67%'. В последние годы российский банковский рынок развивася синусоидально-вонообразно. До осени 2008 года наблюдася бурный рост кредитования: на начало второй половины года банками было выдано почти 17 трн. руб., что явилось результатом пятикратного роста объемов кредитования за предыдущие 5 лет. Однако уже с конца 2008 года вплоть до конца 2009 года банковское кредитование переживало спад, после чего началось медленное оживление, и на текущий момент объемы выданных банками кредитов достигли 21 трн. руб.2
Основными заемщиками в банковском кредитовании являются корпоративные клиенты. Так, на начало декабря 2010 года доля корпоративных клиентов в совокупном кредитном портфеле российских банков составила почти 64%3, соответственно, доля проблемной задоженности данных клиентов является подавляющей в совокупном портфеле проблемных кредитов банков, в связи с чем вызвана необходимость оптимизации работы с проблемной задоженностью корпоративных клиентов коммерческих банков.
Постсоветский российский рынок кредитов изначально и до сегодняшнего дня характеризуется высоким уровнем кредитного риска, который является одним из основных в банковской деятельности. По данным Банка России, совокупный объем просроченной ссудной задоженности банков на конец 2010 года достиг более 1,1 трн. руб. или 5,2% от совокупного кредитного портфеля банков; при росте с начала 2008 года совокупного объема кредитного портфеля
1 Обзор банковского сектора Российской Федерации. Банк России, № 98, декабрь 2010. Экспресс-выпуск (интернет-версия). Информационно-аналитические материалы. Раздел банковская система. Ссыка на домен более не работаетanalvtics/bank_svstem/obs 101201. pdf.
(14.12.2010). Там же.
3 Там же.
банков на 50% доля просроченной ссудной задоженности увеличилась более чем на 500%4.
По ряду причин данные официальной статистики Банка России дают непоную картину состояния (качества) российского рынка кредитования, более того, отсутствует официально публикуемая информация по проблемным кредитам, то есть кредитам, по возврату которых выявлены сложности и которые потенциально могут стать просроченными. В российских банках доля проблемных кредитов, по оценкам различных экспертов, достигает 10-40% от всех кредитных вложений.
В связи со сказанным в повышении стабильности и надежности российской банковской системы важное место занимает процесс оптимизации возврата корпоративных кредитов как основной составляющей кредитных портфелей российских банков, что определило актуальность темы диссертационного исследования.
Степень научной разработанности темы. В экономической литературе вопрос управления банковской проблемной задоженностью рассмотрен недостаточно. В части терминологии в экономической литературе понятия просроченного и проблемного кредита однозначно и четко не определены, отсутствует детализированная систематизированная методология, описывающая шаги, предпринимаемые со стороны банка, заемщика и третьих лиц, направленные на повышение качества проблемной задоженности и последующий ее возврат.
Можно говорить о назревшей необходимости повышения эффективности управления проблемными (просроченными) кредитами и в то же время - об отсутствии в настоящее время достаточной и комплексной разработки указанных вопросов в научном и практическом отношениях.
4 Обзор банковского сектора Российской Федерации. Банк России, № 98, декабрь 2010. Экспресс-выпуск (интернет-версия). Информационно-аналитические материалы. Раздел банковская система, Ссыка на домен более не работаетanalvtics/bank^ет/оЬз 101201. уй1 (14.12.2010).
Цель диссертационного исследования - разработка перспективных подходов к повышению эффективности управления проблемными корпоративными кредитами в коммерческих банках.
Для достижения сформулированной цели в работе поставлены следующие основные задачи исследования:
- выявить направления совершенствования научных подходов к управлению проблемными кредитами коммерческих банков;
- разработать методику организации работы с проблемными кредитами в коммерческих банках;
- обосновать модели эффективного возврата проблемных кредитов коммерческих банков;
- сформулировать новую постановку задачи управления проблемными кредитами;
расширить понятия проблемный кредит, просроченная задоженность.
Объектом исследования выступают взаимосвязи и взаимозависимости, возникающие в процессе функционирования и взаимодействия кредитора, заемщика и третьих лиц в процессе возврата проблемной (просроченной) корпоративной задоженности.
Предметом исследования является проблемная, в том числе просроченная, корпоративная задоженность по выданным ссудам в аспекте организации управления данной задоженностью в коммерческих банках.
Область исследования диссертационной работы соответствует требованиям паспорта ВАК Минобрнауки РФ по специальности 08.00.10 -финансы, денежное обращение и кредит, а именно: п. 9.3. Развитие инфраструктуры кредитных отношений современных кредитных инструментов, форм и методов кредитования; п. 9.4. Моделирование кредитных систем и кредитного механизма; п. 10.4. Проблемы обеспечения сбалансированной банковской политики в области инвестиций, кредитования и формирования банковских пассивов по всему вектору источников и резервов.
Методологическая и теоретическая база. Исследование проводилось с использованием комплексного подхода, а также с применением общих методов научного познания: сравнения, анализа, синтеза, методов группировки, прогнозирования.
Были изучены Законы Российской Федерации, Указы Президента Российской Федерации, постановления Правительства Российской Федерации, инструкции и положения Центрального банка Российской Федерации, статистические данные Росстата, Банка России и другие, характеризующие состояние отечественной экономики, кредитного рынка, финансовой системы и банковского сектора. ,
При подготовке диссертационного исследования обобщены труды отечественных ученых-экономистов, исследовавших теоретические и практические аспекты постановки, разрешения проблемы и работы кредитных организаций с проблемными (просроченными) кредитами, стратегического управления и оптимизации данного вида банковской деятельности: Н.Г. Антонова, И.Т. Балабанова, Г.Н. Белоглазовой, В.И. Богатырева, В.И. Букато, Н.И. Валенцевой, O.E. Вороновской, Ю.В. Головина, Н.Е. Егоровой, О. Заславской, С.Н. Кабушкина, Ю.И. Коробова, Л.П. Кроливецкой, О.И. Лаврушина, Ю.И. Львова, А.И. Олыианого, М.А. Песселя, С.А. Потехина, Ю.Ю. Русанова, В.Т. Севрук, О.И. Сергеевой, A.M. Смулова, Е.Б. Ширинской.
При написании диссертационной работы были изучены труды зарубежных исследователей: Дж. Бэссиса, Э.М. Морсмана мл., П.С. Роуза, Дж. Синки мл., Э. Кейда.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке теоретических, методологических положений и практических рекомендаций по совершенствованию управления проблемной задоженностью коммерческих банков на основе анализа зарубежного и отечественного опыта с учетом современных тенденций в российской экономике.
Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором, и их научная новизна состоят в следующем:
1. Разработаны научные подходы к управлению проблемными кредитами, в основе которых лежит обоснование применения банками преимущественно превентивных мер к заемщикам и функционирования кредитных организаций в отношении дожников на принципах взаимоприемлемого партнерского сотрудничества.
2. Выработана методика организации работы с проблемными кредитами в виде интегральной модели взаимодействия Банка, Центра сбора догов, Аналитико-расчетных центров (на различных уровнях функционирования: внутрибанковском, региональном, федеральном) с использованием программного обеспечения класса систем поддержки принятия решения.
3. Даны рекомендации по оптимизации управления проблемными кредитами путем реализации предложенных моделей взаимодействия банков и дожников в кризисных ситуациях: а) с использованием факторинговых операций; б) посредством выделения центров производства и дохода заемщика, на примере доказана экономическая эффективность рекомендуемой модели.
4. Сформулирована новая концептуальная постановка задачи управления проблемными кредитами, заключающаяся в выявлении тех действий (условий), при реализации которых вероятность возврата 1федитов стремится к 1 (единице).
5. Расширены понятия проблемный кредит и просроченная задоженность включением точного описания предмета и объекта понятий.
Теоретическая значимость полученных научных результатов заключается в возможности формирования научно обоснованных предложений по совершенствованию управления проблемной задоженностью коммерческих банков.
Практическая значимость результатов диссертации заключается в возможности их использования с целью улучшения существующих систем управления проблемной (просроченной) задоженностью в практической деятельности заинтересованных подразделений банков, работа которых прямо или косвенно направлена на оптимизацию управления проблемной (просроченной) задоженностью.
Теоретические положения диссертационной работы были использованы в учебном процессе РЭУ им.Г.В. Плеханова при проведении семинаров по дисциплине Деньги. Кредит. Банки.
Апробация и внедрение результатов исследования. Ряд выводов и рекомендаций, приведенный в работе, использован в работе Управления сопровождения банковских операций ОАО Альфа-Банк, а также Департамента контроля качества ООО Барюгайс Банк. Результаты диссертационного исследования были доложены, обсуждены и одобрены на международных конференциях по вопросам развитая экономики и банковского дела в 2008-2010 гг., в том числе на Международной научно-практической конференции молодых ученых и аспирантов Новая Российская экономика: движущие силы и факторы. New Russian economy: major drivers and determinants в Ярославском государственном университете им. П.Г. Демидова (2008г.); на XXII и XXIII Международных Плехановских чтениях (2009-2010гг.) в РЭУ им. Г.В. Плеханова; на X Всероссийском симпозиуме Стратегическое планирование и развитие предприятий (2009г.) в ЦЭМИ РАН; на 32-й Международной научной конференции Системное моделирование социально-экономических процессов (2009г.) в Воронежском государственном университете; на Международной научной конференции Повышение устойчивости и реализация инновационного потенциала финансовой системы Российской Федерации (2010г.) в Ивановском государственном университете.
Публикации. По теме исследования опубликовано 15 работ, отражающих основное содержание и результаты диссертационной работы, общим объемом 3,7 п.л. В том числе 3 работы объемом 2,16 п.л. - в ведущих рецензируемых научных изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки Российской Федерации.
Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, содержащих 9 параграфов, заключения, 6-и приложений, 14-и рисунков, 14-и таблиц и списка использованной литературы, включающего 133 наименования.
II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ
1. Разработаны научные подходы к управлению проблемными кредитами, в основе которых лежит обоснование применения банками преимущественно превентивных мер к заемщикам и функционирования кредитных организаций в отношении дожников на принципах взаимоприемлемого партнерского сотрудничества.
Традиционные методы работы с проблемными догами являются неэффективными по целому ряду причин, в том числе отставание государственного законодательного и нормативно-правового регулирования от требований текущего дня; методолого-методическое несовершенство подходов к работе с проблемными активами как на государственном, так и на локальном (конкретных банков) уровнях; отсутствие системной подготовки и нехватка квалифицированных кадров, специализирующихся на работе с проблемной задоженностью; а также неэффективная организация деятельности по работе с проблемными догами в банках.
В отличие от методов управления проблемными кредитами, ранее представленных экономистами-исследователями, заключающихся в применении оздоровительных мер по отношению к кредиту уже после ухудшения его качества и наступления сложностей по возврату, то есть своего рода ликвидации последствий, в диссертации акцентируется внимание на необходимости развития превентивных (профилактических) мер, целью которых является предотвращение наступления возможных проблем по кредиту.
Наиболее важным принципом любых действий банков в отношении заемщиков дожен стать принцип построения постоянного взаимоприемлемого партнерского сотрудничества.
Основные принципы партнерского сотрудничества, которых дожны придерживаться и кредитор, и заемщик:
- открытость и согласованность в выборе метода урегулирования проблемной задоженности;
- методическое (документальное) обеспечение работы с проблемными кредитами, заключающееся в наличии у кредитных организаций программ по урегулированию проблемной задоженности;
- содействие кредитора(ов) заемщику в реализации оптимального вида реструктуризации кредитной задоженности.
2. Выработана методика организации работы с проблемными кредитами в виде интегральной модели взаимодействия Банка, Центра сбора догов, Аналитико-расчетных центров (на различных уровнях функционирования: внутрибанковском, региональном, федеральном) с использованием программного обеспечения класса систем поддержки принятия решения.
Стратегической задачей Центра сбора догов является вывод предприятия-дожника из кризисной ситуации, восстановление производственно-экономического потенциала предприятия, возврат задоженности Банку в максимально возможном объеме.
Функции Аналитико-расчетных центров сводятся к консолидации всей информации о заемщиках, расчету кредитоспособности потенциальных и оценке состояния финансово-хозяйственной деятельности реальных заемщиков. Банки в свою очередь имеют возможность запрашивать в АРЦ ретроспективную и прогнозную информацию о любой компании, являющейся их потенциальным или реальным заемщиком. На рис.1 показаны структура и процесс организации совместной работы Банка, ЦСД и АРЦ при кредитовании и управлении проблемной задоженностью.
Процесс функционирования системы рассмотрен на двух уровнях: внешнем - Банк - внешний АРЦ, Банк - ЦСД и внутреннем - между подразделениями Банка.
На внешнем уровне выделяются связи:
- внешнего АРЦ (АРЦВ) с Компанией: предоставление Компанией отчетов о показателях текущей финансово-хозяйственной деятельности (1);
Компания I, (г =1,п)
Апавтнко-расчетиыы центр (внешний) (АРЦВ)
Банку, {=1,т)
Подразделения бухгатерского, налогового, юридического сопровождении; Подразделение управления рисками; Подразделение по работе с залоговыми активами; Служба экономической безопасности; и др.
Служба кредитования
Взаимодействие
^клиентами
Оформление договоров с клиентами
Входящие
данные -)
Результаты анализа
Комплексный финансовый мониторинг
Подразделение по работе с проблемными активами (ПРПА1
Аналитико-расчетный центр Банка (АРЦБ)
Рис. 1. Интегральная схема взаимодействия Банка, Аналитико-расчетных центров и Центра сбора догов
- внешнего АРЦ с Банком: запрос Банком показателей финансово-хозяйственной деятельности потенциальных или реальных заемщиков (2); обмен информацией между внешним АРЦ и АРЦ Банка (3);
- Компании и Банка: рассмотрение Банком заявления Компании на выдачу кредита и последующая выдача кредита или отказ в кредитовании (4);
- Компании и ЦСД: взаимодействие ЦОД и Компании при докредитной работе, работе в процессе текущего обслуживания кредитов и работе с проблемными кредитами, которая производится Службой кредитования с реализацией функции комплексного финансового мониторинга (5); при взаимодействии с Подразделением по работе с проблемными активами (6).
Отдельно отмечены связи Банка и ЦСД, илюстрирующие их взаимодействие в процессе управления проблемной задоженностью (7).
На внутрибанковском уровне рассматривается взаимодействие Службы кредитования с другими подразделениями Банка, принимающими участие в организации и реализации процесса банковского кредитования: Подразделения бухгатерского, налогового, юридического сопровождения, Подразделение управления рисками, Подразделение по работе с залоговыми активами, Служба экономической безопасности и др. (8); взаимодействие данных подразделений с Подразделением по работе с проблемными активами (9).
Взаимодействие подразделений проявляется в следующих действиях:
- сотрудники Службы кредитования осуществляют поиск потенциальных клиентов, получают от них требуемую для анализа кредитоспособности заемщика информацию (заявление на выдачу кредита, кредитная история, показатели финансово-хозяйственной деятельности и др.) и заносят информацию в Аналитико-расчетный центр для обработки (10,15);
одновременно клиент/руководитель предприятия подвергается психологическому мониторингу (11); на основе предоставленных данных АРЦ Банка (АРЦБ) формирует оценку кредитоспособности потенциальных заемщиков, а сотрудники Службы кредитования по итогам собеседований с заемщиком или руководством заемщика формируют профессиональное психологическое мнение о благонадежности заемщика; также другие
заинтересованные подразделения на основе данных в АРЦБ формируют заключения в рамках своей компетенции (заключения юридической службы, службы экономической безопасности, управления рисками) и заносят их в АРЦБ (15); итоговые заключения экономического и психологического анализов с положительным или отрицательным вердиктом о выдаче кредита, принятым компетентным органом Банка, загружаются в АРЦБ (12);
- сотрудники Службы кредитования при положительном результате проведенных анализов и одобрении выдачи кредита готовят необходимый пакет документов для формирования поного кредитного досье и обеспечивают заключение с заемщиком кредитного и всех необходимых допонительных договоров; при отрицательном результате - направляют клиенту отказ либо предлагают возможность повторно обратиться в Банк для рассмотрения новой скорректированной заявки на выдачу кредита (13);
- сотрудники Службы кредитования производят постоянный тщательный мониторинг финансового положения заемщиков, качества выданных кредитов, дисциплины погашения задоженности, отслеживают любые изменения в финансово-экономической, производственно-хозяйственной деятельности заемщика (включая психологическое состояние, морально-психологический климат в колективе и руководящих органах заемщика), учитывая также публикации в средствах массовой информации, мнения партнеров, конкурентов и прочих контрагентов заемщика, его репутацию и т.п., взаимодействуя при этом между собой и с Подразделением по работе с проблемными активами (14). Результаты мониторинга и предварительного анализа на постоянной основе передаются в АРЦ Банка, который производит необходимый анализ во всей его поноте и встречно также предоставляет информацию (15).
В качестве допонительных мер оптимизации управления проблемными кредитами в диссертации предлагается:
- матрица-группировка признаков проблемности кредитов, позволяющая своевременно распознавать тревожные сигналы и оперативно применять необходимые меры в целях ликвидации выявленных тревожных сигналов;
- матрица типовых сценариев поведения заемщика после получения им кредита, использование которой позволяет моделировать ситуации изменения качества задоженности и предупреждать их негативное влияние;
- программное обеспечение класса систем поддержки принятия решения (ПО СППР), функционирующее с применением данных матриц (рис.2).
, Информация от заемщика
Текущая обновляемая информация о состоянии кредитного портфеля банка
(консолидируемая информация ответственных подразделений банка, ,в т.ч. кредитные управления, бэк-офис, казначейство, др.)
Кредитный портфель банка
Программное обеспечение (ПО СППР)
Мониторинг кредитного портфеля, производимый ПО СППР
Непроблемная задоженность
Проблемная задоженность согласно признакам проблемности
Кредит/, (/=1,/) детальная информация признаки проблемности расчет коэффициентов другая информация
- Перечень проблемных сделок
- Детализация по каждой сдеке - Рекомендации по каждой сдеке
Индивидуальный анализ кредитного специалиста Дальнейшее сопровождение проблемной сдеки
Информация о заемщике из третьих источников
Обновляемая информация,
устанавливающая ограничения кредитования,
предоставляемая: Руководством банка - Управлением рисками
Матрица признаков проблемности кредитов
Матрица типовых сценариев поведения заемщика после получения кредита
Типовые инструменты/схемы по возврату кредитов
Мероприятия по улучшению качества задоженности по сдеке, проводимые баком (кредитным сотрудником)
Результаты проведенных мероприятий, которые влияют на дальнейший процесс возврата кредита
Учет ранее полученных результатов (самообучение)
Рис. 2. Мониторинг кредитного портфеля банка при помощи ПО СППР
Работа данного программного обеспечения направлена на помощь кредитному сотруднику выявлять проблемные кредиты и принимать решение по дальнейшим действиям, которые необходимо реализовать с целью улучшения качества кредитов и их возврата.
3. Даны рекомендации по оптимизации управления проблемными кредитами путем реализации предложенных моделей взаимодействия банков н дожников в кризисных ситуациях: а) с использованием факторинговых операций; б) посредством выделения центров производства и дохода заемщика, на примере доказана экономическая эффективность рекомендуемой модели.
Первая модель (схема), с использованием операций факторинга, эффективна при управлении проблемными кредитами, качество которых существенно ухудшилось. Основное преимущество данной схемы состоит в том, что при ее реализации денежные поступления от дебиторов идут на погашение задоженности заемщика не в поном объеме, поскольку банком-кредитором устанавливается график погашения, при котором у дожника остается часть денежных платежей от дебиторов, необходимая для поддержания функционирования заемщика, благодаря чему у заемщика появляется возможность избежать банкротства.
Общая схема взаимодействия Банка и Заемщика, в которой качество задоженности дожника существенно улучшается в результате применения
договора о факторинге, показана на рис.3.
Преимущества предлагаемой схемы:
Х снижение рисков кредитной организации в связи с диверсификацией кредитного риска;
Х строгий контроль денежных потоков Заемщика;
Х реструктуризация дога;
Х возврат дога;
Х предотвращение банкротства Заемщика;
Х существование принципа регресса при ухудшении платежеспособности дебиторов.
Поступления денезюных средств в счет погашения дога Заемщика в банке. Зачет дога Заемщика
7 Возникновение проблем с
Компании-партнеры Заемщика
(Дебиторы г, (1=1,/)
Оплата товаров/услу
8 Активация регресса
Предоставление 2 товаров/услуг
Заемщик -1Ч
Обслуживание дога по графику
Погашение кредита производится
Выдача кредита
Банк-кредитор
(факторинговый агент)
Возникновение проблем с обслуживанием дога
Погашение кредита приостановлено
Дог Заемщика уменьшается
Заключение договора факторинга
Рис. 3. Факторинг как способ управления проблемной задоженностью
Вторая модель (схема') заключается в выявлении и выделении центра(ов) производства и доходов Заемщика с целью последующего точечного кредитования. Иными словами, вывод Заемщика из кризисного положения и его финансовое оздоровление происходят за счет финансирования рентабельной части активов, которая в дальнейшем по принципу локомотива приводит в движение и развитие всё производство Заемщика.
Применение данной схемы (схемы ЦПД) целесообразно в том случае, если проблемный кредит характеризуется следующими основными факторами: недостаток объема финансирования; недостроенное производство; несоответствие фактических показателей рентабельности планируемым после начала ввода производства в эксплуатацию.
Основная цель применения схемы ЦПД - возврат проблемной задоженности - достигается путем реализации следующих основных шагов:
1. Анализ и расчет показателей рентабельности проекта при различных вариантах запуска производства. Выделение ЦПД Заемщика;
2. Точечное кредитование центра производства5;
3. Запуск производства.
Процесс реализации основных шагов схемы с выделением центра производства и дохода проилюстрирован на рис. 4.
Анализ и расчет
показателей рентабельности проекта
Выделение
Предоставление точечного кредита
Погашение задоженности перед Банком
Заемщик
f Доход or реализации I продукции
Запуск производства
Рис. 4. Вывод Заемщика из кризиса посредством реализации схемы ЦПД Процесс группировки активов Заемщика, в том числе выявления у Заемщика малодоходных и неработающих активов, а также центра производства и доходов проилюстрирован на рис. 5.
Активы Заемщика
27 мн.евро
Требуемый объем финансирования
Малодоходные и неработающие
активы (не приносящие доход, но требующие денежных средств на поддержание состояния)
1этап производства (ДОО%)
II этап производства (ДС=50%)
III этап производства (ДС=500%)
ДС-добавленная стоимость 15 мн. евро 5 мн. евро 7 мн. евро у
| Центр
производства и дохода
Рис. 5. Группировка активов Заемщика и выделение его ЦПД
5 Смулов A.M., Нурзат O.A. Проблемная задоженность: понятие, основные признаки и меры повышения эффективности возврата проблемных кредитов // Финансы и кредит. -2009. -№35.
Расчет результатов реализации предложенного подхода с учетом показателей потоков денежных средств, чистой текущей стоимости и внутренней нормы прибыли свидетельствует об однозначной экономической эффективности данных автором рекомендаций. В рассматриваемом в диссертационной работе примере допонительное точечное кредитование проблемного кредита в размере 40% (7 мн. евро) от размера текущего основного дога позволяет реализовать наиболее эффективное производственное функционирование предприятия-Заемщика, при этом добавленная стоимость продукции увеличивается в 5 раз (с 350 до 1500 евро), показатели рентабельности достигают максимальных значений, доход после выхода на 100% мощность (1 год) возрастает почти в 3 раза (15,1 мн. евро; в случае неприменения точечного кредитования доход составляет 5,7 мн. евро), срок окупаемости проекта сокращается почти в 5 раз.
Преимущества для Банка:
Х возврат проблемного кредита в реальные сроки;
Х улучшение качества кредитного портфеля Банка за счет улучшения качества проблемного кредита в результате санации дожника;
Х улучшение качества совокупной массы благополучных клиентов Банка путем трансформации Заемщика из проблемного в платежеспособное развивающееся предприятие;
Х повышение уровня деловой репутации и авторитета Банка как кредитора, ориентированного на взаимоприемлемое сотрудничество с Заемщиком, в том числе в кризисных ситуациях.
Преимущества для Заемщика:
Х сохранение целостности производственного и имущественного комплекса предприятия;
Х формирование (благодаря точечным инвестициям Банка) законченного производства, что позволяет реанимировать бизнес-процесс и выйти в сравнительно небольшие сроки на показатели высокой рентабельности;
Х улучшение финансового положения, восстановление платежеспособности, повышение инвестиционной привлекательности;
Х возможность поноценно функционировать и отвечать по всем обязательствам перед Банком и другими кредиторами и партнерами;
Х восстановление и укрепление деловой репутации предприятия, которая была подорвана из-за неспособности Заемщика обслуживать кредит и отвечать по другим обязательствам.
Преимущества для третьих лиц, включая государство:
Х улучшение качества и привлекательности инфраструктуры функционирования Заемщика, в связи с чем возможно создание допонительных рабочих мест и развитие социальной программы Заемщика;
Х попонение бюджетов и внебюджетных фондов за счет увеличения отчислений от развивающегося функционирующего производства;
Х улучшение положения партнеров и других компаний, сотрудничающих или зависимых от предприятия-Заемщика в связи со стабилизацией положения Заемщика;
Х расширение клиентской базы потенциальных банков-кредиторов в связи с улучшением финансового положения Заемщика и увеличением его платежеспособного спроса на кредиты.
4. Сформулирована новая концептуальная постановка задачи управления проблемными кредитами, заключающаяся в выявлении тех действий (условий), при реализации которых вероятность возврата кредитов стремится к 1 (единице).
До настоящего времени задача управления проблемными кредитами заключалась в минимизации потерь в случае ухудшения качества задоженности, однако при вышеуказанной постановке задачи действия банка направляются на применение превентивных мер, с максимальной эффективностью предупреждающих появление проблем по задоженности заемщиков.
Возможно, что событие А (погашение кредита) происходит при условии наступления событий (группы факторов), обусловливающих влияние кредитора (события 2?,.), заемщика (события Су), третьих лиц (события Ок) и некоторых других событий, действие которых в диссертации не исследуется из условного предположения об их минимальном влиянии на конечный результат. Под факторами в диссертации понимаются те мероприятия и действия, которые необходимо предпринять каждому из участников кредитного процесса для того, чтобы вероятность погашения кредита стремилась к 1 (оказалась в итоге равной единице). Иными словами, необходимо определить такую группу факторов В, С и Д при которых вероятность наступления условия А оказалась бы равной 1 (единице), то есть кредит был бы погашен.
Таким образом, с некоторой степенью погрешности можно считать, что события В, образуют поную вероятность событий, обусловливающих влияние кредитора. Аналогично события С1 образуют поную вероятность событий, обусловливающих влияние заемщика, а события >( - поную вероятность влияния третьих лиц. С целью упрощения задачи в диссертации исследовано ограниченное и одинаковое количество факторов из каждой группы, характеризующих влияние кредитора, заемщика и третьих лиц.
Если события В/, Су, >4 образуют поную группу событий, то используя формулу поной вероятности, вероятность наступления события А (погашение кредита) определяется следующим образом:
ы 1 *=1
Наиболее важные факторы при первичном рассмотрении задачи в разрезе участников кредитного процесса следующие:
1) факторы банка:
- добрая воля банка;
- реструктуризация задоженности;
- невзимание штрафов;
- точечное кредитование;
2) факторы заемщика:
- добрая воля заемщика;
- продажа нерентабельных активов (не ведущая к банкротству
заемщика);
- стремление к сотрудничеству с банком при улучшении качества
проблемного кредита;
- предоставление поной и достоверной информации, влияющей на
качество проблемной задоженности;
3) факторы третьих лиц, включая государство:
- добрая воля третьих лиц, включая государство;
- уровень инфляции;
- преференции и льготы (налоговые, таможенные и др.);
- компенсация процентной ставки (поная или частичная).
5. Расширены понятия проблемный кредит и просроченная задоженность включением точного описания предмета и объекта понятий.
В целях комплексного исследования проблемы в диссертации осуществлен анализ подходов к определению понятий проблемного кредита и просроченной задоженности. Данные понятия экономистами-исследователями специально не рассматривались, а использовались уже как априори известные термины. Наиболее близкое определение проблемного кредита заключается в том, что это кредит, имеющий ряд признаков, с учетом которых он вызывает у кредитных менеджеров обоснованные опасения по поводу возврата основного дога и процентов по нему, а просроченная задоженность - это сумма всех задоженностей (обязательств) заемщика(-ов) перед кредитором (банком), частично или поностью непогашенных в установленный срок, включая вознаграждение за пользование ссудой (проценты), а также начисленные штрафы, пени и прочие выплаты, если таковые оговорены между участниками договых отношений. В работах различных экономистов-исследователей понятие проблемная ссудная задоженность часто заменяется понятием проблемный 1федит. Согласно ГК РФ, разница между понятиями ссуда и кредит состоит в том, что ссуда может быть выдана безвозмездно, а кредит
нет0. В данной работе понятия ссуда и кредит рассматриваются не с юридической, а с финансово-экономической точки зрения, следуя которой принципиальной разницы в использовании данных понятий нет.
В заключении диссертации сформулированы основные выводы и предложения.
Основные положения диссертационного исследования опубликованы в следующих работах автора:
1. Нурзат O.A., Смулов A.M. Факторинг как схема управления проблемной задоженностью //- Управление экономическими системами: электронный научный журнал -2010. - №4(24). - № гос. per. статьи 0421000034. Режим доступа к журн.: Ссыка на домен более не работаетp>
2. Нурзат O.A., Смулов А.М. О перспективных подходах банков к работе с проблемной и просроченной ссудной задоженностью // Финансы и кредит. -2010. -№33(417) (1,3 п. л.). (Рекомендован ВАК)
3. Нурзат O.A., Смулов A.M. Проблемная задоженность: понятие, основные признаки и меры повышения эффективности возврата проблемных кредитов // Финансы и кредит. -2009. -№35(371) (0,8 п.л.). (Рекомендован ВАК)
4. Нурзат O.A. Прогнозирование объема проблемных кредитов банков. XXIII Международные Плехановские чтения (19-23 апреля 2010г): тезисы докладов аспирантов и магистрантов. - М.: ГОУ ВПО РЭА им. Г.В. Плеханова, 2010 (0,1 п.л.).
5. Нурзат O.A., Смулов A.M. Антикризисная стратегия управления проблемной задоженностью банков. // Бизнес и банки. - 2010. -№8(989) март (0,06 п.л.).
6. Нурзат O.A. Работа специализированного фонда с банковской проблемной задоженностью. Международная научная конференция (26-27 февраля 20 Юг) Повышение устойчивости и реализация инновационного потенциала финансовой системы Российской Федерации. -Иваново: ГОУ ВПО ИвГУ, 2010 (0,1 п.л.).
6 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая): Федеральный Закон от 26.01.1996 №14-ФЗ. Ст. 689. Ст. 819.
7. Нурзат O.A., Смулов A.M. Банковское кредитование в период кризиса и после: объемы, стратегая, перспекгивы, // Бизнес и банки. - 2010. -№2(983) январь (0,06 п.л.).
8. Нурзат O.A., Смулов A.M. Понятие, основные признаки проблемного кредита и управление проблемным догом. Системное моделирование социально-экономических процессов: труды 32-й Международной научной школы-семинара, Вологда, 5-10 октября 2009г. Часть вторая. -Воронеж: Издательско-полиграфический центр Воронежского государственного университета, 2009 (0,06 пл.).
9. Нурзат O.A., Смулов A.M. Совместное стратегическое планирование деятельности компании и банка в условиях кризиса. X Всероссийский симпозиум Стратегическое планирование и развитие предприятий, Москва, 14-15 апреля 2009г. Секция 3: Опыт стратегического планирования на российских и зарубежных предприятиях. -М.: ЦЭМИ, 2009 (0,06 п.л.).
10. Нурзат O.A. Меры повышения возвратности банковских кредитов. XXII Международные Плехановские чтения (14 апреля 2009г) тезисы докладов аспирантов и магистрантов. - М.: ГОУ ВПО РЭА им. Г.В. Плеханова, 2009 (0,1 п.л.).
11. Нурзат O.A., Смулов A.M. Новый подход к постановке задачи управления проблемными кредитами коммерческих банков. // Молодой ученый. -2009. -№8 (0,2 пл.).
12. Нурзат O.A., Смулов A.M. Кредитование в исламских банках: принципы, особенности, проблемы // Журнал научных публикаций аспирантов и докторантов. -2008, -№12 (0,2 пл.).
13.Нурзат O.A. Проблемная задоженность банков: пути управления. Международная научно-практическая конференция молодых ученых и аспирантов Новая Российская экономика: движущие силы и факторы лNew Russian economy: major drivers and determinants, Ярославль, 27 ноября 2008г. -Ярославль: ЯрГУ, 2009 (0,2 пл.).
14. Нурзат O.A. Сопровождение кредитных операций в коммерческих банках. // Экономика и финансы, - 2007, -№1 (0,2 пл.).
15.Нурзат O.A. Особенности формирования коммерческими банками кредитного досье организаций. // Экономика и финансы, - 2005, -№22 (0,2 пл.).
НУРЗАТ ОЮМАА АНАТОЛЬЕВНА (Россия) Перспективные подходы к повышению эффективности управления проблемными кредитами в коммерческих банках
В диссертации исследованы теоретические основы проблемной (просроченной) задоженности; выявлены и обоснованы направления совершенствования методов управления проблемными кредитами коммерческих банков; представлена методика управления проблемными кредитами в виде организации взаимодействия банков и специализированных структур, работа которых направлена на улучшение качества кредитов и их возврат; разработаны перспективные схемы эффективного возврата проблемной задоженности; сформулирована новая постановка задачи управления проблемной задоженностью и определения действий, необходимых к реализации с целью предотвращения возникновения проблемной задоженности; расширены понятия проблемный кредит, просроченная задоженность. Рекомендуемые меры позволят значительно повысить эффективность управления проблемной корпоративной задоженностью коммерческих банков.
Oyumaa A. Nurzat (Russia) Perspective ways to improve the effectiveness of management of bad and overdue debts in commercial banks
The dissertation goals are to research theoretical fundamentals of problem (overdue) debt and to develop perspective ways to improve the effectiveness of management of bad and overdue debts in commercial banks. The direction improvement of bank problem credits management is based in the dissertation. The author offers methodology of problem credits management as organization of banks and specialized structures cooperation. There perspective schemes of effective return of problem credits are recommended. Also there a new statement of task of problem credits management, under which determination of actions needed to be realized for the purpose of problem credits prevention is defined. The substance of лproblem credit and лoverdue debt is supplemented in the dissertation. Using suggested measures allows considerably to increase the effectiveness of problem corporative credits management in commercial banks.
Напечатано в типографии ГОУ ВПО Российского Экономического Университета имени Г. В. Плеханова. Тираж 100 экз. Заказ № Об .
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Нурзат, Оюмаа Анатольевна
Введение
ГЛАВА 1. ОБЩЕЕ ПОНЯТИЕ ПРОБЛЕМНЫХ КРЕДИТОВ
1.1. Понятие просроченной и проблемной ссудной задоженности
1.2. Качество кредитного портфеля коммерческих банков и основные причины возникновения проблемной задоженности
1.3. Анализ типовых подходов к управлению проблемными кредитами
ГЛАВА 2. МЕРЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАБОТЫ
КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ С ПРОБЛЕМНЫМИ КРЕДИТАМИ
2.1. Совершенствование подхода к организации работы по управлению проблемной задоженностью
2.2. Допонительные инструменты оптимизации процесса возврата кредитов
2.3. Целесообразная постановка задачи повышения эффективности управления проблемными кредитами
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДУЕМЫЕ СХЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРОБЛЕМНЫМИ КРЕДИТАМИ
3.1. Факторинг как схема управления проблемной задоженностью
3.2. Схема управления проблемной задоженностью: выделение центра производства и дохода (ЦПД)
3.3. Экономическая эффективность применения схемы с выделением центра производства и дохода (ЦПД)
Диссертация: введение по экономике, на тему "Перспективные подходы к повышению эффективности управления проблемными кредитами в коммерческих банках"
Актуальность темы исследования. Кредитование традиционно является основной функцией банка. В мировой банковской практике кредиты составляют более половины всех банковских активов, в России данный показатель на начало декабря 2010 года составил более 67%'. В последние годы российский банковский рынок развивася синусоидально-вонообразно. До осени 2008 года наблюдася бурный рост кредитования: на начало второй половины года банками было выдано почти 17 трн. руб., что явилось результатом пятикратного роста объемов кредитования за предыдущие 5 лет. Однако уже с конца 2008 года вплоть до конца 2009 года банковское кредитование переживало спад, после чего началось медленное оживление, и на текущий момент объемы выданных банками кредитов л достигли 21 трн. руб.
Основными заемщиками в банковском кредитовании являются корпоративные клиенты. Так, на начало декабря 2010 года доля корпоративных клиентов в совокупном кредитном портфеле российских о банков составила почти 64% , соответственно, доля проблемной задоженности данных клиентов является подавляющей в совокупном портфеле проблемных кредитов банков, в связи с чем вызвана необходимость оптимизации работы с проблемной задоженностью корпоративных клиентов коммерческих банков.
Постсоветский российский рынок кредитов изначально и до сегодняшнего дня характеризуется высоким уровнем кредитного риска, который является одним из основных в банковской деятельности. По данным Банка России, совокупный объем просроченной ссудной задоженности банков на конец 2010 года достиг более 1,1 трн. руб. или 5,2% от
1 Обзор банковского сектора Российской Федерации. Банк России, № 98, декабрь 2010. Экспресс-выпуск (интернет-версия). Информационно-аналитические материалы. Раздел банковская система. ЬИр://\у\улу.сЬг.ги/апаКчхЫЪапк .чу.ч1е>п/оЬ.<; W1201.pdf. (14.12.2010).
2 Там же.
3 Там же. совокупного кредитного портфеля банков; при росте с начала 2008 года совокупного объема кредитного портфеля банков на 50% доля просроченной ссудной задоженности увеличилась более чем на 500%4.
По ряду причин данные официальной статистики Банка России дают непоную картину состояния (качества) российского рынка кредитования, более того, отсутствует официально публикуемая информация по проблемным кредитам, то есть кредитам, по возврату которых выявлены сложности и которые потенциально могут стать просроченными. В российских банках доля проблемных кредитов, по оценкам различных экспертов, достигает 10-40% от всех кредитных вложений.
В связи со сказанным в повышении стабильности и надежности российской банковской системы важное место занимает процесс оптимизации возврата корпоративных кредитов как основной составляющей кредитных портфелей российских банков, что определило актуальность темы диссертационного исследования.
Степень научной разработанности темы. В экономической литературе вопрос управления банковской проблемной задоженностью рассмотрен недостаточно. В части терминологии в экономической литературе понятия просроченного и проблемного кредита однозначно и четко не определены, отсутствует детализированная систематизированная методология, описывающая шаги, предпринимаемые со стороны банка, заемщика и третьих лиц, направленные на повышение качества проблемной задоженности и последующий ее возврат.
Можно говорить о назревшей необходимости повышения эффективности управления проблемными (просроченными) кредитами и в то же время - об отсутствии в настоящее время достаточной и комплексной разработки указанных вопросов в научном и практическом отношениях.
4 Обзор банковского сектора Российской Федерации. Банк России, № 98, декабрь 2010. Экспресс-выпуск (интернет-версия). Информационно-аналитические материалы. Раздел банковская система. Ссыка на домен более не работаетanalvtics/bank ^ет/оЬя10I201.pdf. (14.12.2010).
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка перспективных подходов к повышению эффективности управления проблемными корпоративными кредитами в коммерческих банках.
Для достижения сформулированной цели в работе поставлены следующие основные задачи исследования:
- выявить направления совершенствования научных подходов к управлению проблемными кредитами коммерческих банков;
- разработать методику организации работы с проблемными кредитами в коммерческих банках;
- обосновать модели эффективного возврата проблемных кредитов коммерческих банков;
- сформулировать новую постановку задачи управления проблемными кредитами; расширить понятия проблемный кредит, просроченная задоженность.
Объектомисследования выступают взаимосвязи и взаимозависимости, возникающие в процессе функционирования и взаимодействия кредитора, заемщика и третьих лиц в процессе возврата проблемной (просроченной) корпоративной задоженности.
Предметом исследования является проблемная, в том числе просроченная, корпоративная задоженность по выданным ссудам в аспекте организации управления данной задоженностью в коммерческих банках.
Область исследования диссертационной работы соответствует требованиям паспорта ВАК Минобрнауки РФ по специальности 08.00.10 -финансы, денежное обращение и кредит, а именно: п. 9.3. Развитие инфраструктуры кредитных отношений современных кредитных инструментов, форм и методов кредитования; п. 9.4. Моделирование кредитных систем и кредитного механизма; п. 10.4. Проблемы обеспечения сбалансированной банковской политики в области инвестиций, кредитования и формирования банковских пассивов по всему вектору источников и резервов.
Методологическая и теоретическая база. Исследование проводилось с использованием комплексного подхода, а также с применением общих методов научного познания: сравнения, анализа, синтеза, методов группировки, прогнозирования.
Были изучены Законы Российской Федерации, Указы Президента Российской Федерации, постановления Правительства Российской Федерации, инструкции и положения Центрального банка Российской Федерации, статистические данные Росстата, Банка России и другие, характеризующие состояние отечественной экономики, кредитного рынка, финансовой системы и банковского сектора.
При подготовке диссертационного исследования обобщены труды отечественных ученых-экономистов, исследовавших теоретические и практические аспекты постановки, разрешения проблемы и работы кредитных организаций с проблемными (просроченными) кредитами, стратегического управления и оптимизации данного вида банковской деятельности: Н.Г. Антонова, И.Т. Балабанова, Г.Н. Белоглазовой, В.И. Богатырева, В.И. Букато, Н.И. Валенцевой, O.E. Вороновской, Ю.В. Головина, Н.Е. Егоровой, О. Заславской, С.Н. Кабушкина, Ю.И. Коробова, Л.П. Кроливецкой, О.И. Лаврушина, Ю.И. Львова, А.И. Олыпаного, М.А. Песселя, С.А. Потехина, Ю.Ю. Русанова, В.Т. Севрук, О.И. Сергеевой, A.M. Смулова, Е.Б. Ширинской.
При написании диссертационной работы были изучены труды зарубежных исследователей: Дж. Бэссиса, Э.М. Морсмана мл., П.С. Роуза, Дж. Синки мл., Э. Кейда.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке теоретических, методологических положений и практических рекомендаций по совершенствованию управления проблемной задоженностью коммерческих банков на основе анализа зарубежного и отечественного опыта с учетом современных тенденций в российской экономике.
Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором, и их научная новизна состоят в следующем:
1. Разработаны научные подходы к управлению проблемными кредитами, в основе которых лежит обоснование применения банками преимущественно превентивных мер к заемщикам и функционирования кредитных организаций в отношении дожников на принципах взаимоприемлемого партнерского сотрудничества.
2. Выработана методика организации работы с проблемными кредитами в виде интегральной модели взаимодействия Банка, Центра сбора догов, Аналитико-расчетных центров (на различных уровнях функционирования: внутрибанковском, региональном, федеральном) с использованием программного обеспечения класса систем поддержки принятия решения.
3. Даны рекомендации по оптимизации управления проблемными кредитами путем реализации предложенных моделей взаимодействия банков и дожников в кризисных ситуациях: а) с использованием факторинговых операций; б) посредством выделения центров производства и дохода заемщика, на примере доказана экономическая эффективность рекомендуемой модели.
4. Сформулирована новая концептуальная постановка задачи управления проблемными кредитами, заключающаяся в выявлении тех действий (условий), при реализации которых вероятность возврата кредитов стремится к 1 (единице).
5. Расширены понятия проблемный кредит и просроченная задоженность включением точного описания предмета и объекта понятий.
Теоретическая значимость полученных научных результатов заключается в возможности формирования научно обоснованных предложений по совершенствованию управления проблемной задоженностью коммерческих банков.
Практическая значимость результатов диссертации заключается в возможности их использования с целью улучшения существующих систем управления проблемной (просроченной) задоженностью в практической деятельности заинтересованных подразделений банков, работа которых прямо или косвенно направлена на оптимизацию управления проблемной (просроченной) задоженностью.
Теоретические положения диссертационной работы были использованы в учебном процессе РЭУ им.Г.В. Плеханова при проведении семинаров по дисциплине Деньги. Кредит. Банки.
Апробация и внедрение результатов исследования. Ряд выводов и рекомендаций, приведенный в работе, использован в работе Управления сопровождения банковских операций ОАО Альфа-Банк, а также Департамента контроля качества ООО Барклайс Банк. Результаты диссертационного исследования были доложены, обсуждены и одобрены на международных конференциях по вопросам развития экономики и банковского дела в 2008-2010 гг., в том числе на Международной научно-практической конференции молодых ученых и аспирантов Новая Российская экономика: движущие силы и факторы. New Russian economy: major drivers and determinants в Ярославском государственном университете им. П.Г. Демидова (2008г.); на XXII и XXIII Международных Плехановских чтениях (2009-2010гг.) в РЭУ им. Г.В. Плеханова; на X Всероссийском симпозиуме Стратегическое планирование и развитие предприятий (2009г.) в ЦЭМИ РАН; на 32-й Международной научной конференции Системное моделирование социально-экономических процессов (2009г.) в Воронежском государственном университете; на Международной научной конференции Повышение устойчивости и реализация инновационного потенциала финансовой системы Российской Федерации (2010г.) в Ивановском государственном университете.
Публикации. По теме исследования опубликовано 15 работ, отражающих основное содержание и результаты диссертационной работы, общим объемом 3,7 п.л. В том числе 3 работы объемом 2,16 п.л. - в ведущих рецензируемых научных изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки Российской Федерации.
Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, содержащих 9 параграфов, заключения, 6-и приложений, 14-и рисунков, 14-и таблиц и списка использованной литературы, включающего 133 наименования.
Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Нурзат, Оюмаа Анатольевна
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ III:
1. Рекомендованы к применению перспективные схемы взаимодействия банков и предприятий-дожников с целью вывода последних из кризиса, в том числе схема, основанная на факторинговых операциях, и схема, предполагающая выделение центра производства и доходов компании-заемщика.
Рассмотрена суть факторинговых операций, представлены статистические данные рынка факторинговых услуг российских банков за последние несколько лет, перечислены цели применения схемы управления банковской проблемной задоженностью посредством факторинга, а также отмечены различия между обычным предоставлением банком-кредитором заемщикам услуг по факторинговым операциям и применением схемы факторинговых операций с целью санирования проблемных кредитов банка.
Подробно раскрыты этапы взаимодействия банка, заемщика и дебиторов и сопутствующие мероприятия при реализации схемы, в том числе порядок бухгатерских проводок, отражающих предпринимаемые шаги. Наглядно проилюстрирован расчет экономической эффективности применения схемы, основанной на факторинговых операциях, в сравнении с ее неприменением, перечислены недостатки и преимущества схемы.
2. Рассмотрена разработанная автором схема управления проблемной задоженностью посредством выявления и выделения из активов заемщика центра производства и доходов (схема ЦПД). В качестве примера представлена проблемная задоженность заемщика, которая сформирована в результате незавершенного (по причине нехватки финансирования) производственного проекта компании. Суть рассматриваемой схемы состоит в последовательной реализации основных этапов: выявление и выделение центров производства и дохода заемщика; точечное финансирование проекта и запуск всего производства; формирование графика платежей и мониторинг дисциплины погашения заемщиком задоженности.
3. Проведен детализированный расчет экономической эффективности схемы ЦПД, при этом для наглядности показано сравнение двух вариантов финансирования проекта: 1. запуск производства без завершения последнего (рентабельного) этапа производства; 2. запуск поного цикла производства, в том числе завершение последнего этапа производств. Результаты указывают на однозначную эффективность применения второго варианта - схемы ЦПД.
В соответствии с поставленной целью и задачами в настоящем диссертационном исследовании достигнуты следующие результаты относительно теоретического и практического аспектов совершенствования управления проблемными корпоративными кредитами в российских коммерческих банках.
Первая группа выводов и предложений касается результатов обзора теоретических подходов к определению понятий просроченной и проблемной ссудной задоженности, а также результатов анализа качества кредитного портфеля коммерческих банков и основных причин возникновения проблемной задоженности.
1. Анализ подходов к определению понятий просроченной и проблемной задоженности свидетельствует о том, что ранее данные понятия экономистами-исследователями специально не рассматривались, а использовались уже как априори известные термины. В диссертации понятия проблемный кредит и просроченная задоженность расширены и уточнены, соответственно, наиболее близкое определение проблемного кредита заключается в том, что это кредит, имеющий ряд признаков, с учетом которых он вызывает у кредитных специалистов обоснованные опасения по поводу возврата основного дога и процентов по нему (получения вознаграждения банком), а просроченная задоженность - это сумма всех задоженностей (обязательств) заемщика(-ов) перед кредитором (банком), частично или поностью непогашенных (неиспоненных) в установленный срок, включая вознаграждение за пользование ссудой (проценты), а также начисленные штрафы, пени и прочие выплаты, если таковые оговорены между участниками договых отношений.
2. Обзор российского рынка кредитования за последние несколько лет позволил выявить неоднозначные тенденции изменения. Кризису кредитования, случившемуся в рамках системного кризиса российской банковской системы в период 2008-2009 годов, предшествовал активный рост, начавшийся с середины 2004 года. При этом 2010 год вновь характеризуется медленным ростом объемов кредитования. По данным Банка России, объем просроченной задоженности по состоянию на ноябрь 2010 года составил 5,2% от совокупного кредитного портфеля банков, однако, по экспертным данным, этот объем достигает 10-20%, а к проблемным кредитам можно отнести 20-40% всех выданных коммерческими банками кредитов.
Причины возникновения сложностей по возврату кредитов группируются в экономико-аналитические, административно-организационные и психологические (человеческий фактор). Тщательный анализ причин позволил выявить направления оптимизации работы с проблемными кредитами в коммерческих банках.
Вторая группа выводов и предложений касается результатов анализа современной практики управления проблемными кредитами, осуществляемого на разных стадиях кредитной деятельности коммерческого банка.
1. Возврат банком ранее выданных кредитов представлен в виде процесса, который включает в себя следующие паралельные действия: а) возврат без вмешательства банка; б) возврат в результате санации кредита банком; 3) ликвидация проблемной задоженности. Процесс возврата кредитов осуществляется банком с применением превентивных, оперативных и исключительных мер. Современная банковская практика свидетельствует о том, что банки большей частью придерживаются оперативных и исключительных мер и не уделяют достаточного внимания развитию превентивных мер.
2. Рассмотрение существующих типовых подходов к управлению проблемными кредитами в коммерческих банках позволило выявить их недостаточную эффективность, которая определяется рядом причин. В том числе методолого-методическое несовершенство подходов к работе с проблемными активами как на государственном, так и на локальном конкретных банков) уровнях; отсутствие системной подготовки и нехватка квалифицированных кадров, специализирующихся на работе с проблемной задоженностью; а также неэффективная организация деятельности по работе с проблемными догами в банках.
Выявленный высокий уровень проблемной и просроченной задоженности в совокупном кредитном портфеле банков, а также недостаточная эффективность существующих подходов к управлению проблемными кредитами формируют острую необходимость в нахождении новых, более эффективных, методов предупреждения образования проблемной задоженности и улучшения ее качества.
Третий, заключительный, этап исследования определяет основные направления совершенствования российской практики управления проблемными кредитами с учетом выявленных недостатков и требований современной банковской практики.
1. Обоснованы предложения по функционированию кредитных организаций в отношении дожников на принципах взаимоприемлемого партнерского сотрудничества, а также по применению банками преимущественно превентивных мер к заемщикам. Целесообразность применения превентивных мер заключается в предотвращении наступления возможных проблем по кредиту, а не санации кредита уже после ухудшения его качества (ликвидации последствий), которая является более затратной и трудоемкой мерой.
В числе превентивных мер, рекомендуемых к применению банком: усиление качества оценки кредитоспособности потенциальных заемщиков; собеседования заемщика/руководства заемщика с банковскими психологами; совершенствование процесса мониторинга кредитного портфеля и др.
2. Разработана методика организации работы с проблемными кредитами посредством создания Центра сбора догов (специализированная структура, работающая в интересах банка и в тесном взаимодействии с ним), стратегической задачей которого является вывод предприятия-дожника из кризисной ситуации, восстановление производственно-экономического потенциала предприятия, возврат задоженности Банку в максимально возможном объеме.
3. Показана целесообразность создания банковских Аналитико-расчетных центров, функции которых сводятся к консолидации всей информации о заемщиках, расчету кредитоспособности потенциальных и оценке состояния финансово-хозяйственной деятельности реальных заемщиков. Банки могут обращаться к услугам Аналитико-расчетных центров не только на этапе выдачи кредита, но и в любой момент времени в процессе мониторинга кредитного портфеля, в том числе при появлении проблем по кредитам. Создание подобных центров возможно и на внутрибанковском, и на внешнем (региональный, федеральный) уровнях.
4. Разработаны допонительные меры, направленные на оптимизацию управления проблемными кредитами, в числе которых Матрица предупреждений, содержащая информацию по признакам проблемности кредитов различных степеней тревоги; Матрица сценариев поведения заемщика после получения кредита, существенно упрощающая нахождение оптимального плана упорядоченных действий в целях улучшения качества задоженности; а также программное обеспечение класса систем поддержки принятия решения (088), функционирующее на основе вышеупомянутых матриц, целью которого является помощь кредитному сотруднику при мониторинге, оценке качества проблемных кредитов и выборе действий по их санации.
Использование данных мер в комплексе с Аналитико-расчетным центром позволит кредитной организации систематизировать и усовершенствовать процесс возврата кредитов.
5. Дана новая концептуальная постановка задачи управления проблемными кредитами, заключающаяся в выявлении тех действий (условий), при реализации которых вероятность возврата кредитов будет стремиться к 1 (единице). До настоящего времени задача управления проблемными кредитами заключалась в минимизации потерь в случае ухудшения качества задоженности, однако при новой постановке задачи действия банка направляются на применение превентивных мер, с максимальной эффективностью предупреждающих появление проблем по задоженности заемщиков.
6. Разработаны модели вывода заемщика из кризиса, основное отличие которых состоит в активном и эффективном применении банком схем (принципа) допонительного узкоцелевого финансирования заемщика с взвешенным учетом проблемного состояния задоженности компании. Первая из предложенных моделей основывается на использовании факторинговых операций, вторая - на выявлении и развитии центра(ов) производства и доходов предприятия-дожника.
Рекомендуемая схема с использованием операций факторинга эффективна при управлении проблемными кредитами, качество которых существенно ухудшилось. Основное преимущество данной схемы состоит в том, что при ее реализации денежные поступления от дебиторов идут на погашение задоженности заемщика не в поном объеме, поскольку банком-кредитором устанавливается график погашения, при котором у дожника остается часть денежных платежей от дебиторов, необходимая для поддержания функционирования заемщика, благодаря чему у заемщика появляется возможность избежать банкротства.
Экономическая эффективность применения данной схемы доказана расчетами, происходит обозримый во времени возврат кредита.
Вторая рекомендуемая схема заключается в выявлении и дальнейшем допонительном точечном финансировании центра(ов) производства и доходов заемщика. Финансовое оздоровление в данном случае происходит за счет точечного кредитования рентабельной части активов, которая в дальнейшем по принципу локомотива приводит в движение и развитие всё производство заемщика.
Расчет результатов реализации предложенного подхода с учетом показателей потоков денежных средств, чистой текущей стоимости и внутренней нормы прибыли говорит об однозначной экономической эффективности данных автором рекомендаций. Оценка экономической эффективности схемы с выделением ЦПД илюстрирует, что допонительное точечное кредитование проблемного кредита в размере 40% (7 мн. евро) от размера текущего основного дога позволяет реализовать наиболее эффективное производственное функционирование предприятия-заемщика, при этом добавленная стоимость продукции увеличивается в 5 раз (до 1 500 евро), показатели рентабельности достигают максимальных значений, доход после выхода на 100% производственную мощность (1 год) возрастает почти в 3 раза (15,1 мн. евро; в случае неприменения точечного кредитования доход составляет 5,7 мн. евро), срок окупаемости проекта сокращается почти в 5 раз.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Нурзат, Оюмаа Анатольевна, Москва
1. Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации: Федеральный закон от 24.07.2002 №95-ФЗ.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): Федеральный закон от 30.11.1994 №51-ФЗ.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая): Федеральный закон от 26.01.1996 №14-ФЗ.
4. Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации: Федеральный закон от 14.11.2002 №138-Ф3.
5. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая):
6. Федеральный закон от 05.08.2000 №117-ФЗ.
7. Федеральный закон О банках и банковской деятельности^ от 02.12.1990 №395-1.
8. Федеральный закон О внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации в связи с совершенствованием порядка обращения взыскания на заложенное имущество от 30.12.2008 №306-Ф3.
9. Федеральный закон О допонительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 года от 27.10.2008 №175-ФЗ.
10. Федеральный закон О залоге от 29.05.1992 №2872-1.
11. Федеральный закон О несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 №127-ФЗ.
12. Федеральный закон О персональных данных от 27.07.2006 №152-ФЗ.
13. Федеральный закон О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) от 10.07.2002 №86-ФЗ.
14. Федеральный закон Об акционерных обществах от 26.12.1995 № 208-ФЗ.
15. Федеральный закон Об испонительном производстве от 02.10.2007 №229-ФЗ.
16. Положение Банка России О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери от 20.03.2006 №283-П.
17. Положение Банка России О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задоженности от 26.03.2004 №254-П.
18. Письмо Банка России О типичных банковских рисках от 23.06.2004 №70-Т.
19. Абдулатипов М., Розукулов У. Вопросы совершенствования оценки и снижения кредитного риска // Деньги и кредит. 2000. - №10.
20. Антонов Н.Г., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит и банки. Ч М.: Финстатинформ, 1995.
21. Балабанов И. Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика,1996.
22. Балыкин Д.В. О работе бюро кредитных историй // Банковское дело.-2009.-№10(190).
23. Банковская система России: настольная книга банкира. М.: Дека, 1995.
24. Банковская энциклопедия / Под ред. Лукаш И.И., Малютиной Л.А. Днепропетровск: Баланс-Аудит, 1994.
25. Банковские операции / Под ред. Коробова Ю.И. М.: Магистр,2007.
26. Банковские риски / Под ред. Лаврушина О.И., Валенцевой Н.И. -М.: КНОРУС, 2007.
27. Банковское дело / Под ред. Белоглазовой Г.Н., Кроливецкой Л.П. М.: Финансы и статистика, 2005.
28. Банковское дело / Под ред. Коробовой Г.Г. Ч М.: Юристъ, 2002.
29. Банковское законодательство / Под ред. Жукова Е.Ф. М.: Вузовский учебник, 2006.
30. Бекин В.Д., Медведев П.А., Нит И.В. Переход к оптовой торговле продукцией производственно-технического назначения -составляющая экономической реформы // Экономика и математические методы. 1986. - Т.22. - №6.
31. Богданова С. Финансовое оздоровление: в поисках выхода // Банковское дело. 2010. -№1.
32. Большой экономический словарь / Сост. и общ. ред. А.Б. Борисов. -М.: Книжный мир, 2002.
33. Букато В.И., Головин Ю.В., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. М.: Финансы и статистика, 2001.
34. Бюлетень банковской статистики. М.: Банк России, за 19982010 гг.
35. Велиева И.С. Поиск оптимальной стратегии отказа от экстренных мер поддержки российского банковского сектора // Деньги и кредит, Ч 2010, -№5.
36. Великжанин Т.Г. Как вести себя с колектором? // Деньги и кредит, 2009, -№10.
37. Вестник Банка России. М.: Банк России, 2009, -№ 68 (1159).
38. Вишневский A.A. Потребительский кредит: особые формы правовой защиты интересов потребителя // Юридическая работа в кредитной организации. Ч 2005. -№2.
39. Гавальд К., Стуфле Ж. Банковское право: учреждения, счета, операции, услуги. -М.: Финстатинформ, 1996.
40. Гаврилова JI. Как использовать кредитные деривативы // Рынок ценных бумаг. Ч 2000. №7.
41. Горюхин Б.Н. Сберегательные кассы в банковской системе Германии. Тула: Тульский Государственный педагогический университет им. Л.Н.Тостого, 1999.
42. Грюнинг X. Ван, Брайович Братанович С.Б. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском. М.: Весь Мир, 2007.
43. Гусейнов A.A., Апресян Р.Г. Этика: Учебник. М.: Гардарики,2005.
44. Джонджуа М. Возврат догов. М.: Добрая книга, 2006.
45. Дубинин С. К. Добровольно-принудительная рекапитализация. // Эксперт. 07.09.2009. - №34 (671).
46. Егорова Н.Е., Смулов A.M. Предприятия и банки: взаимодействие, экономический анализ, моделирование. -М.: Дело, 2002.
47. Журавлев С. Кто сказал, что машина не может // Эксперт. -2009. -№33 (670).-31 августа.
48. Зарубина H.H. Социально-культурные основы хозяйства и предпринимательства. Ч М.: Магистр, 1998.
49. Заславская О. Банки прячут доги. // Российская Бизнес-газета. -2009, -№729 (45). -24 ноября.
50. Заславская О. В Москве и Санкт-Петербурге сосредоточено 78% рынка факторинга.//Российская Бизнес-газета. -2010. -№751(18). -25 мая.
51. Иода Е.В., Мешкова JI.JL, Болотина E.H. Классификация банковских рисков и их оптимизация. Ч Тамбов: Издательство ТГТУ, 2002.
52. Кабушкин С.Н. Управление банковским кредитным риском. Ч М.: Новое издание, 2006.
53. Казакова О.Н. Дискуссионные вопросы содержания понятий кредит и межбанковский кредит. // Банковские услуги. Ч 2008. №9.
54. Кирьянов М. Зарубежный опыт работы с проблемными кредитами // Банковское дело. 2009. -№1.
55. Кирьянов М. Борьба с просроченной задоженностью: объединение усилий // Банковское дело. Ч 2009. -№4.
56. Кислицкая М. Кредитный фонд: свака для просрочки или способ работы с задоженностью? // Банковское дело. 2009. -№9.
57. Кудинов В., Саидмурсалов Р. Тайные доги. ЦБ знает, где скрываются проблемные кредиты. // Ведомости 2007. - №52.
58. Кулагин О. Принятие решений в организациях. СПб.: Издательский дом Сентябрь, 2001.
59. Лаврушин О.И. Банковское дело: современная система кредитования. М.: КНОРУС, 2007.
60. Лобанов А., Филин С., Чугунов А. Тенденции развития риск-менеджмента на пороге XXI века: мировой опыт и перспективы России. Ч М.: РЭА им. Г.В.Плеханова, 1999.
61. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь. М.: Наука, 1996.
62. Маренков Н.Л. Антикризисное управление: контроль и риски коммерческих банков и фирм в России. Под ред. Ильина С.С. М.: Едиториал УРСС, 2002.
63. Морсман мл. Э.М. Кредитный департамент банка: организация эффективной работы / пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2003.
64. Морсман мл. Э.М. Искусство коммерческого кредитования. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.
65. Нурзат O.A. Особенности формирования коммерческими банками кредитного досье организаций // Экономика и финансы, Ч 2005, -№22.
66. Нурзат O.A. Сопровождение кредитных операций в коммерческих банках. // Экономика и финансы, Ч 2007, -№1.
67. Нурзат O.A., Смулов A.M. Новый подход к постановке задачи управления проблемными кредитами коммерческих банков. // Молодой ученый. 2009. -№8.
68. Нурзат O.A. Меры повышения возвратности банковских кредитов. XXII Международные Плехановские чтения (14 апреля 2009г) тезисы докладов аспирантов и магистрантов. М.: ГОУ ВПО РЭА им. Г.В. Плеханова, 2009.
69. Нурзат O.A., Смулов A.M. Банковское кредитование в период кризиса и после: объемы, стратегия, перспективы. // Бизнес и банки. Ч 2010. -№2(983) январь.
70. Нурзат O.A., Смулов A.M. Антикризисная стратегия управления проблемной задоженностью банков. // Бизнес и банки. 2010. -№8(989) март.
71. Нурзат O.A. Прогнозирование объема проблемных кредитов банков. XXIII Международные Плехановские чтения (19-23 апреля 20Юг): тезисы докладов аспирантов и магистрантов. М.: ГОУ ВПО РЭА им. Г.В. Плеханова, 2010.
72. Ожегов С.И. Словарь русского языка. М: Рус.язык, 1988.
73. Ольшаный А.И. Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт / Под ред. Е.Г. Ищенко, В.И. Алексеева. М.: Русская Деловая Литература, 1997.
74. Основы банковской деятельности (Банковское дело): Учеб. Пособие / Под ред. Тагирбекова K.P. М.: Весь мир, 2001.
75. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2008 году. М.: Банк России, 2009.
76. Потехина С.А. Оценка кредитоспособности ссудозаемщика как метод снижение банковских рисков: Автореф. дис. канд. экон. наук: СПб, 2003.
77. Радченко Я.В., Смирнов Э.А. Теория организации. М.: Финстатинформ, 2000 г.
78. Роуз Питер С. Банковский менеджмент. Пер. с англ. со 2-го издания. М: Дело тд, 1995.
79. Севрук В. Т. Банковские риски. М.: Дело ТД, 1996.
80. Сергеева О.И., Лаврик М.Ю. Проблемы и перспективы развития факторинга в России: лекция. Ч М.: Изд-во Рос.экон.акад., 2004.
81. Синки мл. Дж. Управление финансами в коммерческих банках. Пер. с англ. 4-го переработанного изд. / под ред. Р.Я. Левиты, Б.С. Пинксера. -М.: Gatallaxy, 1994.
82. Смулов A.M. Промышленные и банковские фирмы: взаимодействие и разрешение кризисных ситуаций. Ч М.: Финансы и статистика, 2003.
83. Смулов A.M. Особенности функционирования банковских систем некоторых стран // Современные аспекты экономики. 2003, №12(40).
84. Смулов A.M., Нурзат O.A. Кредитование в исламских банках: принципы, особенности, проблемы // Журнал научных публикаций аспирантов и докторантов. Ч 2008, -№12.
85. Смулов A.M. Проблемы кредитной политики и пути их решения. // Банковское дело. 2009. - №2.
86. Смулов A.M., Нурзат O.A. Проблемная задоженность: понятие, основные признаки и меры повышения эффективности возврата проблемных кредитов // Финансы и кредит. 2009. №35(371).
87. Смулов A.M. Проблемы банковского дела и пути их решения. // Бизнес и банки. 2010. - №5(986) февраль.
88. Смулов A.M., Нурзат O.A. О перспективных подходах банков к работе с проблемной и просроченной ссудной задоженностью // Финансы и кредит.-2010. №33(417).
89. Сороколетов Д.С. Инструменты работы с проблемными активами // Банковское дело. 2010. -№7.
90. Тальская М. Банки создают колоссальные резервы под якобы мизерную просрочку // Эксперт, № 32(716), 16 августа 2010.
91. Тен В.В., Герасимов Б.И., Докукин А.В. Экономические категории качества активов коммерческого банка / Под науч. ред. д.э.н, проф. Б. И. Герасимова. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2002.
92. Тимчук А.В. Законопроект о колекторской деятельности // Банковское дело. 2009. -№4.
93. Хорошев С. Проблема задоженности государственная проблема // Банковское дело. Ч 2009. -№4.
94. Хорошев С. Необходима профилактика догов // Банковское дело. 2009. -№4.
95. Ченоков В.А. Банки и банковские операции: Букварь кредитования. Технологии банковских ссуд. Околобанковское рыночное пространство. М.: Высшая школа, 2004.
96. Ченоков В.А. Деньги, кредит, банки. М.: Юнити-Дана, 2005.
97. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. М.: Финансы и статистика, 1993.
98. Щукин Д.Ф. Банковский портфель: оценка риска, управление с помощью опционов // Аудит и финансовый анализ 2000. - №1.
99. Энциклопедический словарь. Современная версия / Сост. и общ. ред. Ф.А. Брокгауз, И.А. Ефрон. М.: ЭКСМО-Пресс, 2002.
100. Bas el II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standarts. A Revised Framework. Bank for International Settlements. Press & Communications CH-4002 Basel, Switzerland, 2004.
101. Bessis Jol. Ris к management in banking. Chichester: John Wiley,2002.
102. Eddie Cade. Managing banking risks. Tj International Ltd, Cornwall, England, 1997.
103. European Banking Law: The Banker Ч Customer Relationship /Ed. by Ross Cranston. L., 1993.
104. Maximizing Value of Non-Performing Assets. Proceedings from the Third Forum for Asian Insolvency Reform November 2003. OECD, 2004.
105. Rose Peter S. Commercial bank management: producing and selling financial services. IRWIN, 1991.
106. The control of problem indebtedness. Market analysis and appraisal: solving questions of problem debts. May 20-21. 2010. Moscow. Ссыка на домен более не работаетp>
107. The Third International Non-Performing Assets (NPA) Forum. June 19-20. 2003. Moscow. Science Publications, 2003.
108. Ассоциация факторинговых компаний. Ссыка на домен более не работаетarticle/38/. (24.08.2010).
109. Велиева И., Мусиец М., Самиев П. Российский рынок факторинга в первом полугодии 2009 года: прерванный полет. Ссыка на домен более не работаетratinss/factoring/2009-1/. -(02.03.2010).
110. Изменения условий банковского кредитования во II квартале 2009 года. Информационно-аналитические материалы Банка России, раздел Финансовые рынки. Ссыка на домен более не работаетana/ytics/fin r/iubk/print.asp?file=iubk09-2.htm. Ч (06.10.2010).
111. Изменения условий банковского кредитования в III квартале 2009 года. Информационно-аналитические материалы Банка России, раздел Финансовые рынки. Ссыка на домен более не работаетanalytics/fmr/iubk/print. asp?file=iubk 09-3. htm. Ч (27.12.2010).
112. Изменения условий банковского кредитования в IV квартале 2009 года. Информационно-аналитические материалы Банка России, раздел Финансовые рынки.Ссыка на домен более не работаетanalytics/fmr/mbk/print.asp7fileЧhibk 09-4.htm. Ч2701.2010).
113. Изменения условий банковского кредитования в I квартале 2010 года. Информационно-аналитические материалы Банка России, раздел Финансовые рынки. Ссыка на домен более не работаетanalvtics/finr/iubk/print.asp? fileЧiubk 10-1.htm. Ч (19.05.2010).
114. Изменения условий банковского кредитования во II квартале 2010 года. Информационно-аналитические материалы Банка России, раздел Финансовые рынки. Ссыка на домен более не работаетanalvtics/finr/iubk/print.asp? file=iubk 10-2. htm. (22.04.2010).
115. Изменения Изменения условий банковского кредитования во III квартале 2010 года. Информационно-аналитические материалы Банка России, раздел Финансовые рынки. Ссыка на домен более не работаетanalytics/finjViubk/print. asp?fileЧiubk10-3. htm. Ч (08.11.2010).
116. Кредиты, предоставленные физическим лицам на 01.01.2010. Раздел статистика, сведения о размещенных средствах. Ссыка на домен более не работаетstatistics/print.aspx?le=placed means/30202М 010110.htm&pid-sors&sid=ITM 12916. -(18.02.2010).
117. Национальная ассоциация профессиональных колекторских агентств. Официальный сайт, Ссыка на домен более не работает.
118. Нурзат O.A., Смулов A.M. Факторинг как схема управления проблемной задоженностью // Управление экономическими системами: электронный научный журнал -2010. №4(24). - № гос. per. статьи 0421000034. Режим доступа к журн.: Ссыка на домен более не работаетp>
119. Обзор банковского сектора Российской Федерации. Банк России, № 96, октябрь 2010. Экспресс-выпуск (интернет-версия). Информационно-аналитические материалы. Раздел банковская система. Ссыка на домен более не работаетanalytics/banksvstem/obs 100901.pdf. (17.10.2010).
120. Обзор банковского сектора Российской Федерации. Банк России, № 98, декабрь 2010. Экспресс-выпуск (интернет-версия). Информационно-аналитические материалы. Раздел банковская система. Ссыка на домен более не работаетanalytics/banksystem/obs 101201 .pdf. (14.12.2010).
121. Принципы работы INSOL. Ссыка на домен более не работаетpage/22/organisation. -(03.01.10).
122. Рекомендации XIX Международного банковского конгресса Банки: жизнь после кризиса Санкт-Петербург, 26-29 мая 2010 год. Информационно-аналитические материалы, раздел Банковская система. Ссыка на домен более не работаетanalytics/bank system/MBK-10.pdf. (12.07.2010).
123. Сводная статистическая информация по крупнейшим банкам по состоянию на 01 ноября 2010 года. Информационно-аналитические материалы. Раздел банковская система. Ссыка на домен более не работаетanalytics/bank system/svstOl 112010.pdf-(27.11.2010).
124. Тоцкий M.H. Методологические основы управления кредитным риском в коммерческом банке, Ссыка на домен более не работаетarticle/totskiy/totskiy 1.html. -(21.11.2009).
125. Признаки проблемности кредита1. Матрица предупреждений)
126. Катсгорш признаке Предупреждающие Тревожные Дефотныегруппы классиф икашш 4 По источникам выявления
127. Типовые сценарии развития событий после получения кредитазаемщиком
128. Матрица сценариев поведения заемщика)
129. Внешние макро- н мезо-факторы - Изменения в сторону ухудшения Стабильное развитие Изменения в сторону улучшения1. Внутренние факторьЦ
130. Изменения в сторону улучшения
131. Погашения по кредиту производятся заемщиком по графику.
132. Производство обрезной доски, бруса (вариант 1). Движение денежных средств (тыс. евро)
133. СТАТЬИ Периоды Строительство (Кварталы) Производство (Кварталы)доходов и расходов Длительность 1 1 1 1 1 1 2 4 4
134. Номер / лет с начала 1/0,25 2/0,50 3/0,75 4/1,00 5/1,25 6/1,50 7/2,00 8/3,00 9/4,00
135. ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 5,250 00 3,600.00 6,200.00 4,200.00 447.38 865.99 2,329.81 5,947.59 5,947.59
136. Приток средств из внешних источников: 5,250.00 3,600.00 6,200.00 4,200.00 160.38 4.99 33.81 207.59 207.59
137. ОТТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 5,231.50 3,611.25 6,207.25 4,192.25 454.47 802.11 842.91 3,175.29 2,479.314 Рост основного капитала
138. Вложения в основной капитал Предпроизводственные расходы за 5,180.00 3,600.00 5,766.00 4,181.00 600.00 - -вычетом выплат по процентам 51.50 11.25 441.25 11.25 - - -
139. Прирост текущих активов - - - 41.29 - 21.95 114.71 695.98
140. Производственные издержки 411.68 63.33 333.25 1,658.14 1,658.14
141. Издержки при сбыте 1.50 1.50 3.00 6.00 6.008 9 10 11 Выплаченный налог на прибыль Финансовые издержки Погашение займов Выплаченные дивиденды - - - - 159.23 391.95 815.17 815.17
142. АКТИВНЫЙ БАЛАНС 18.50 11.25 7.25 7.75 7.09 63.88 1,486.91 2,772.30 3,468.28
143. КУМУЛЯТИВНЫЙ БАЛАНС ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 18.50 7.25 7.75 0.66 64.54 1,551.45 4,323.75 7,792.03
144. СТАТЬИ Периоды Производство (Кварталы)доходов и расходов Длительность 4 4 4 4 4 4 4 4
145. Номер / лет с начала 10/5,00 11/6,00 12/7,00 13/8,00 14/9,00 15/10,00 16/11,00 17/12,00
146. ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 5,947.59 5,947.59 5,947.59 5,947.59 5,947.59 5,947.59 5,947.59 5,947.59
147. Приток средств из внешних источников: Акционерный капитал Догосрочные займы 207.59 207.59 207.59 207.59 207.59 207.59 207.59 207.59
148. Краткосрочное финансирование Приток средств от операций: 207.59 207.59 207.59 207.59 207.59 207.59 207.59 207.59
149. Доход от продаж Проценты по ценным бумагам Прочие доходы 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00
150. ОТТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 2,479.31 2,479.31 2,479.31 2,479.31 2,479.31 2,479.31 2,479.31 2,479.314 5 Рост основного капитала Вложения в основной капитал Предпроизводственные расходы за вычетом выплат по процентам Прирост текущих активов - - - - - -
151. Производственные издержки 1,658.14 1,658.14 1,658.14 1,658.14 1,658.14 1,658.14 1,658.14 1,658.14
152. Издержки при сбыте 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.008 9 10 11 Выплаченный налог на прибыль Финансовые издержки Погашение займов Выплаченные дивиденды 815.17 815.17 815.17 815.17 815.17 815.17 815.17 815.17
153. АКТИВНЫЙ БАЛАНС 3,468.28 3,468.28 3,468.28 3,468.28 3,468.28 3,468.28 3,468.28 3,468.28
154. КУМУЛЯТИВНЫЙ БАЛАНС ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 11,260.31 14,728.60 18,196.88 21,665.16 25,133.45 28,601.73 32,070.01 35,538.30
155. СТАТЬИ Периоды Производство (Кварталы)доходов и расходов Длительность 4 4 4 4 4 4 4 4
156. Номер / лет с начала 18/13,00 19/14,00 20/15,00 21/16,00 22/17,00 23/18,00 24/19,00 25/20,00
157. ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 5,947.59 5,947.59 5,947.59 5,947.59 5,947.59 5,947.59 5,947.59 5,947.59
158. Приток средств из внешних источников: Акционерный капитал Догосрочные займы 207.59 207.59 207.59 207.59 207.59 207.59 207.59 207.59
159. Краткосрочное финансирование Приток средств от операций: 207.59 207.59 207.59 207.59 207.59 207.59 207.59 207.59
160. Доход от продаж Проценты по ценным бумагам Прочие доходы 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00
161. Производственные издержки 1,658.14 1,658.14 1,658.14 1,658.14 1,658.14 1,658.14 1,658.14 1,658.14
162. Издержки при сбыте 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.008 9 10 11 Выплаченный налог на прибыль Финансовые издержки Погашение займов Выплаченные дивиденды 815.17 815.17 815.17 815.17 815.17 815.17 815.17 815.17
163. АКТИВНЫЙ БАЛАНС 3,468.28 3,468.28 3,884.32 3,052.25 3,468.28 3,468.28 3,468.28 3,468.28
164. КУМУЛЯТИВНЫЙ БАЛАНС ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 39,006.58 42,474.86 46,359.18 49,411.43 52,879.71 56,347.99 59,816.28 63,284.56
165. СТАТЬИ Периоды Производство (Кварталы)доходов и расходов Длительность 4 4 4
166. Номер / лет с начала 26/21,00 27/22,00 28/23,00
167. ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 5,947.59 5,947.59 5,947.59
168. Приток средств из внешних источников: 207.59 207.59 207.591. Акционерный капитал - 1. Догосрочные займы -
169. Краткосрочное финансирование 207.59 207.59 207.59
170. Приток средств от операций:
171. Доход от продаж 5,740.00 5,740.00 5,740.00
172. Проценты по ценным бумагам -3 Прочие доходы -
173. ОТТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 2,479.31 2,479.31 2,479.314 Рост основного капитала
174. Вложения в основной капитал -
175. Предпроизводственные расходы завычетом выплат по процентам -
176. Прирост текущих активов -
177. Производственные издержки 1,658.14 1,658.14 1,658.14
178. Издержки при сбыте 6.00 6.00 6.00
179. Выплаченный налог на прибыль 815.17 815.17 815.179 Финансовые издержки - 10 Погашение займов - 11 Выплаченные дивиденды -
180. АКТИВНЫЙ БАЛАНС 3,468.28 3,468.28 3,468.28
181. КУМУЛЯТИВНЫЙ БАЛАНС 66,752.84 70,221.13 73,689.411. ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
182. Производство обрезной доски, бруса (вариант 1). Дисконтированный поток денежных средств полный инвестированныйкапитал (тыс. евро)
183. СТАТЬИ доходов и расходов Периоды Строительство (Кварталы) Производство (Кварталы)
184. Длительность 1 1 1 1 1 1 2 4 4
185. Номер / лет с начала 1/0,25 2/0,50 3/0,75 4/1,00 5/1,25 6/1,50 7/2,00 8/3,00 9/4,00
186. ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 287,00 861,00 2 296,00 5 740,00 5 740,001 2 Источники притока средств Доход от продаж Проценты по ценным бумагам Прочие доходы - - - 287,00 861,00 2 296,00 5 740,00 5 740,00
187. ЧИСТЫЙ ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 5 231,50 - 3611,25 - 6 207,25 - 4 192,25 167,47 58,89 1 453,09 2 564,71 3 260,69
188. КУМУЛЯТИВНЫЙ чистый ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 5 231,50 - 8 842,75 - 15 050,00 - 19 242,25 - 19 409,72 - 19 350,83 - 17 897,74 - 15 333,03 - 12 072,34
189. ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ -3 162,92 ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ПРИБЫЛИ - 0,091
190. СТАТЬИ доходов и расходов Периоды Производство (Кварталы)
191. Длительность 4 4 4 4 4 4 4 4 4
192. Номер/лет с начала 10/5,00 11/6,00 12/7,00 13/8,00 14/9,00 15/10,00 16/11,00 17/12,00 18/13,00
193. ЧИСТЫЙ ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 3 260,69 3 260,69 3 260,69 3 260,69 3 260,69 3 260,69 3 260,69 3 260,69 3 260,69
194. КУМУЛЯТИВНЫЙ чистый ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 8 811,65 - 5 550,96 - 2 290,26 970,43 4 231,12 7 491,81 10 752,50 14 013,19 17 273,88
195. Норма дисконта (годовая) 0,12 Чистая текущая стоимость (ЧТС) Кумулятивная ЧТС 1 488,14 -11 669,26 1 272,07 -10 397,19 1 087,37 -9 309,82 929,49 -8 380,34 794,53 -7 585,81 679,17 -6 906,64 580,55 -6 326,09 496,26 -5 829,83 424,21 -5 405,62
196. ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ -3 162,92 ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ПРИБЫЛИ - 0,091
197. СТАТЬИ доходов и расходов Периоды Производство (Кварталы)
198. Длительность 4 4 4 4 4 4 4
199. Номер / лет с начала 19/14,00 20/15,00 21/16,00 22/17,00 23/18,00 24/19,00 25/20,00
200. ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.001 2 Источники притока средств Доход от продаж Проценты по ценным бумагам Прочие доходы 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00 5,740.00
201. ЧИСТЫЙ ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 3,260.69 3,676.73 2,844.66 3,260 69 3,260.69 3,260.69 3,260.69
202. КУМУЛЯТИВНЫЙ чистый ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 20,534.57 24,211.30 27,055.96 30,316.65 33,577.34 36,838,03 40,098.72
203. Норма дисконта (годовая) 0.12 Чистая текущая стоимость (ЧТС) Кумулятивная ЧТС 362.61 -5,043.01 349.51 -4,693.50 231.15 -4,462.35 226.49 -4,235.86 193.60 -4,042.26 165.49 -3,876.77 141.46 -3,735.31
204. ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ -3,162.92
205. ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ПРИБЫЛИ 0.091
206. СТАТЬИ доходов и расходов Периоды Производство (Кварталы)1. Длительность 4 4 4
207. Номер / лет с начала 26/21,00 27/22,00 28/23,00
208. ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 5 740,00 5 740,00 5 740,001 2 Источники притока средств Доход от продаж Проценты по ценным бумагам Прочие доходы 5 740,00 5 740,00 5 740,00
209. ЧИСТЫЙ ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 3 260,69 3 260,69 3 260,69
210. КУМУЛЯТИВНЫЙ ЧИСТЫЙ ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 43 359,41 46 620,10 49 880,80
211. Норма дисконта (годовая) 0,12 Чистая текущая стоимость (ЧТС) Кумулятивная ЧТС 120,92 -3 614,38 103,37 -3 511,02 88,36 -3 422,66
212. ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ -3 162,92
213. ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ПРИБЫЛИ 0,091
214. Производство мебельного щита (вариант 2). Движение денежных средств (тыс. евро)
215. СТАТЬИ Периоды Строительство (Кварталы) Производство (Кварталы)доходов и расходов Длительность 1 1 1 1 1 1 2 4
216. Номер / лет с начала 1/0,25 2/0,50 3/0,75 4/1,00 5/1,25 6/1,50 7/2,00 8/3,00
217. ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 5 250,00 3 600,00 14 000,00 4 200,00 1 278,63 3 796,23 10182,46 15 344,44
218. Приток средств из внешних источников: 5 250,00 3 600,00 14 000,00 4 200,00 17,88 13,98 96,46 215,44
219. Акционерный капитал - - - - - -
220. Догосрочные займы 5 250,00 3 600,00 14 000,00 4 200,00 - -
221. Краткосрочное финансирование - - - 17,88 13,98 96,46 215,44
222. Приток средств от операций:
223. Доход от продаж 1 260,75 3 782,25 10 086,00 15 129,00
224. Проценты по ценным бумагам - - - - - -
225. Прочие доходы - - - - - -
226. ОТТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 5 231,50 3 611,25 14 007,25 4 192,25 666,68 1 445,16 2 812,33 24 057,074 Рост основного капитала
227. Вложения в основной капитал 5 180,00 3 600,00 13 566,00 4 181,00 600,00 -
228. Предпроизводственные расходы завычетом выплат по процентам 51,50 11,25 441,25 11,25 - -
229. Прирост текущих активов - - - 71,22 - 330,80 478,38
230. Производственные издержки 427,64 109,38 577,40 1 727,60
231. Издержки при сбыте 1,50 1,50 3,00 6,00
232. Выплаченный налог на прибыль 166,32 734,27 1 901,12 2 679,08
233. Финансовые издержки - - - - - - 5 166,00
234. Погашение займов - - - - - - 14 000,0011 Выплаченные дивиденды
235. АКТИВНЫЙ БАЛАНС 18,50 11,25 7,25 7,75 611,95 2 351,08 7 370,13 8 712,63
236. КУМУЛЯТИВНЫЙ БАЛАНС ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 18,50 7,25 7,75 619,70 2 970,78 10 340,91 1 628,28
237. СТАТЬИ Периоды Производство (Кварталы)доходов и расходов Длительность 4 4 4 4 4 4 4 4
238. Номер / лет с начала 9/4,00 10/5,00 11/6,00 12/7,00 13/8,00 14/9,00 15/10,00 16/11,00
239. ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 15 344,44 15 344,44 15 344,44 15 344,44 15 344,44 15 344,44 15 344,44 15 344,44
240. Приток средств из внешних источников: 215,44 215,44 215,44 215,44 215,44 215,44 215,44 215,44
241. Акционерный капитал - - - - - -
242. Догосрочные займы - - - - - -
243. Краткосрочное финансирование 215,44 215,44 215,44 215,44 215,44 215,44 215,44 215,44
244. Приток средств от операций:
245. Доход от продаж 15 129,00 15 129,00 15129,00 15 129,00 15 129,00 15129,00 15 129,00 15 129,00
246. Проценты по ценным бумагам - - - - - -3 Прочие доходы
247. ОТТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 15 978,68 7 828,68 4 412,68 4 412,68 4 412,68 4 412,68 4 412,68 4 412,684 Рост основного капитала
248. Вложения в основной капитал - -
249. Предпроизводственные расходы завычетом выплат по процентам - - - - - -
250. Прирост текущих активов - - - - - -
251. Производственные издержки 1 727,60 1 727,60 1 727,60 1 727,60 1 727,60 1 727,60 1 727,60 1 727,60
252. Издержки при сбыте 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00
253. Выплаченный налог на прибыль 2 679,08 2 679,08 2 679,08 2 679,08 2 679,08 2 679,08 2 679,08 2 679,08
254. Финансовые издержки 1 566,00 366,00 - - - -
255. Погашение займов 10 000,00 3 050,00 - - - -11 Выплаченные дивиденды
256. АКТИВНЫЙ БАЛАНС 634,25 7 515,75 10 931,75 10 931,75 10 931,75 10 931,75 10 931,75 10 931,75
257. КУМУЛЯТИВНЫЙ БАЛАНС ДЕНЕЖНЫХ
258. СРЕДСТВ 994,03 8 509,79 19 441,54 30 373,30 41 305,05 52 236,81 63 168,56 74 100,32
259. СТАТЬИ Периоды Производство (Кварталы)доходов и расходов Длительность 4 4 4 4 4 4 4
260. Номер / лет с начала 17/12,00 18/13,00 19/14,00 20/15,00 21/16,00 22/17,00 23/18,00
261. ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 15 344,44 15 344,44 15 344,44 15 344,44 15 344,44 15 344,44 15 344,44
262. Приток средств из внешних источников: 215,44 215,44 215,44 215,44 215,44 215,44 215,44
263. Акционерный капитал - - - - -
264. Догосрочные займы - - - - -
265. Краткосрочное финансирование 215,44 215,44 215,44 215,44 215,44 215,44 215,44
266. Приток средств от операций: Доход от продаж 15129,00 15 129,00 15 129,00 15 129,00 15 129,00 15 129,00 15 129,00
267. Проценты по ценным бумагам - - - - -3 Прочие доходы - - - - -
268. ОТТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 4 412,68 4 412,68 4 412,68 4 412,68 4 412,68 4 412,68 4 412,68
269. Рост основного капитала Вложения в основной капитал Предпроизводственные расходы за вычетом выплат по процентам - - - - -
270. Прирост текущих активов - - - - -
271. Производственные издержки 1 727,60 1 727,60 1 727,60 1 727,60 1 727,60 1 727,60 1 727,60
272. Издержки при сбыте 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00
273. Выплаченный налог на прибыль 2 679,08 2 679,08 2 679,08 2 679,08 2 679,08 2 679,08 2 679,08
274. Финансовые издержки - - - - -
275. Погашение займов - - - - -11 Выплаченные дивиденды -
276. АКТИВНЫЙ БАЛАНС 10 931,75 10 931,75 10 931,75 10 931,75 10 931,75 10 931,75 10 931,75
277. КУМУЛЯТИВНЫЙ БАЛАНС ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 85 032,07 95 963,83 106 895,58 117 827,34 128 759,09 139 690,85 150 622,60
278. СТАТЬИ Периоды Производство (Кварталы)доходов и расходов Длительность 4 4 4 4 4
279. Номер / лет с начала 24/19,00 25/20,00 26/21,00 27/22,00 28/23,00
280. ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 15 344,44 15 344,44 15 344,44 15 344,44 15 344,44
281. Приток средств из внешних источников: 215,44 215,44 215,44 215,44 215,44
282. Акционерный капитал - - -1. Догосрочные займы - - -
283. Краткосрочное финансирование 215,44 215,44 215,44 215,44 215,44
284. Приток средств от операций:
285. Доход от продаж 15 129,00 15 129,00 15129,00 15 129,00 15 129,00
286. Проценты по ценным бумагам - - -3 Прочие доходы - - -
287. ОТТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 4 412,68 4 412,68 4 412,68 4 412,68 4 412,68
288. Рост основного капитала Вложения в основной капитал Предпроизводственные расходы за вычетом выплат по процентам - - -
289. Прирост текущих активов - - -
290. Производственные издержки 1 727,60 1 727,60 1 727,60 1 727,60 1 727,60
291. Издержки при сбыте 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00
292. Выплаченный налог на прибыль 2 679,08 2 679,08 2 679,08 2 679,08 2 679,08
293. Финансовые издержки - - -10 Погашение займов - - - 11 Выплаченные дивиденды -
294. АКТИВНЫЙ БАЛАНС 10 931,75 10 931,75 10 931,75 10 931,75 10 931,75
295. КУМУЛЯТИВНЫЙ БАЛАНС ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 161 554,36 172 486,11 183 417,87 194 349,62 205 281,38
296. Производство мебельного щита (вариант 2). Дисконтированный поток денежных средств полный инвестированныйкапитал (тыс, евро)
297. СТАТЬИ Периоды Строительство (Кварталы) Производство (Кварталы)доходов и расходов Длительность 1 1 1 1 1 1 2 4 4
298. Номер/лет с начала 1/0,25 2/0,50 3/0,75 4/1,00 5/1,25 6/1,50 7/2,00 8/3,00 9/4,00
299. ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 1 260,75 3 782,25 10 086,00 15129,00 15129,00
300. Источники притока средств Доход от продаж Проценты по ценным бумагам 1 260,75 3 782,25 10 086,00 15129,00 15 129,00
301. Прочие доходы - - - - - - -
302. ОТТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 5 231,50 3 611,25 14 007,25 4 192,25 666,68 1 429,23 2 812,33 4 891,07 4 412,68
303. Рост основных фондов Вложения в основной капитал Предпроизводственные расходы за вычетом выплат по процентам 5 180,00 51,50 3 600,00 11,25 13 566,00 441,25 4 181,00 11,25 600,00 - -
304. Прирост текущих активов - - - 71,22 15,92 330,80 478,38
305. Издержки производства 427,64 109,38 577,40 1 727,60 1 727,60
306. Издержки при сбыте 1,50 1,50 3,00 6,00 6,00
307. Налог на прибыль 166,32 734,27 1 901,12 2 679,08 2 679,08
308. ЧИСТЫЙ ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 5 231,50 - 3 611,25 - 14 007,25 - 4 192,25 594,07 2 353,02 7 273,67 10 237,93 10 716,32
309. КУМУЛЯТИВНЫЙ ЧИСТЫЙ 5 231,50 - 8 842,75 - 22 850,00 - 27 042,25 - 26 448,18 - 24 095,16 - 16 821,49 - 6 583,55 4132,761. ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
310. Норма дисконта (годовая) 0,12 0,82 0,79 0,73 0,62 0,53
311. Чистая текущая стоимость (ЧТС) -5 030,29 -3 338,80 -12 452,39 -3 583,55 488,28 1 859,63 5 314,80 6 394,58 5 721,53
312. Кумулятивная ЧТС -5 030,29 -8 369,09 -20 821,49 -24 405,04 -23 916,76 -22 057,13 -16 742,33 -10 347,75 -4 626,22
313. ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ 21 103,81
314. ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ПРИБЫЛИ 0,204
315. СТАТЬИ доходов и расходов Периоды Производство (Кварталы
316. Длительность 4 4 4 4 4 4 4 4 4
317. Номер/лет с начала 10/5,00 11/6,00 12/7,00 13/8,00 14/9,00 15/10,00 16/11,00 17/12,00 18/13,00
318. ЧИСТЫЙ ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 10 716,32 10 716,32 10 716,32 10 716,32 10 716,32 10 716,32 10 716,32 10 716,32 10 716,32
319. КУМУЛЯТИВНЫЙ чистый ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 14 849,08 25 565,40 36 281,71 46 998,03 57 714,35 68 430,66 79 146,98 89 863,30 100 579,62
320. ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ 21 103,81 ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ПРИБЫЛИ - 0,204О
321. СТАТЬИ доходов и расходов Периоды Производство (Кварталы)
322. Длительность 4 4 4 4 4 4 4 4
323. Номер / лет с начала 19/14,00 20/15,00 21/16,00 22/17,00 23/18,00 24/19,00 25/20,00 26/21,00
324. ЧИСТЫЙ ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 10 716,32 11 149,72 10 282,92 10 716,32 10 716,32 10 716,32 10 716,32 10 716,32
325. КУМУЛЯТИВНЫЙ чистый ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 111 295,93 122 445,65 132 728,57 143 444,88 154 161,20 164 877,52 175 593,83 186 310,15
326. ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ 21 103,81 ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ПРИБЫЛИ - 0,204
327. СТАТЬИ доходов и расходов Периоды Производство (Кварталы)1. Длительность 4 4
328. Номер / лет с начала 27/22,00 28/23,00
329. ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 15,129.00 15,129 001 2 Источники притока средств Доход от продаж Проценты по ценным бумагам Прочие доходы 15,129.00 15,129.00
330. ЧИСТЫЙ ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 10,716.32 10,716.32
331. КУМУЛЯТИВНЫЙ ЧИСТЫЙ ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 197,026.47 207,742.78
332. Норма дисконта (годовая) 0.12 Чистая текущая стоимость (ЧТС) Кумулятивная ЧТС 0.03 339.71 27,063.87 0.03 290.39 27,354.26
333. ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ 21,103.81
334. ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ПРИБЫЛИ 0 204
Похожие диссертации
- Экономические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков России
- Инновационный менеджмент российских коммерческих банков
- Управление брокерским бизнесом в коммерческом банке
- Формы и методы управления качеством кредитного портфеля коммерческого банка
- Развитие системы управления кредитными рисками в коммерческих банках