Темы диссертаций по экономике » Бухгатерский учет, статистика

Анализ инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Глущенко, Марина Евгеньевна
Место защиты Новосибирск
Год 2009
Шифр ВАК РФ 08.00.12
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Анализ инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы"

На правах рукописи

ГЛУЩЕНКО МАРИНА ЕВГЕНЬЕВНА

ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ЖИЛИЩНОЙ СФЕРЫ

08.00.12 - Бухгатерский учет, статистика

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Новосибирск - 2010

003490354

Работа выпонена в Федеральном государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования - Челябинская государственная агроинженерная академия

Научный руководитель:

доктор экономических наук, доцент Сосненко Людмила Семеновна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Шевелев Анатолий Евгеньевич

кандидат экономических наук, доцент Артеменко Вера Григорьевна

Ведущая организация:

Омский государственный университет имени Ф. М. Достоевского

Защита состоится л17 февраля 2010 г. в 14 часов на заседании диссертационного совета Д 212.169.03 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Новосибирский государственный университет экономики и управления -НИНХ по адресу: 630099, г. Новосибирск-99, ул. Каменская, 56, ауд. 29.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Новосибирского государственного университета экономики и управления - НИНХ.

Автореферат разослан <_ января 2010 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. На сегодняшний день одним из важнейших вопросов социальной и экономической политики государства остается реформа жилищного хозяйства, кризисное состояние которого чревато катастрофическими последствиями для всей экономики страны. По оценкам специалистов, стоимость жилищного фонда и обслуживающего его сектора в рыночных ценах сопоставима со всем национальным богатством России, а годовой оборот данной области народного хозяйства приравнивается к одной трети бюджета страны. Кроме экономической составляющей предприятия жилищного хозяйства выпоняют социальные жизнеобеспечивающие функции. Вопросы их реформирования стали первоочередной задачей для всех уровней власти: в конце 2004 г. принят новый Жилищный кодекс РФ, в 2005 г. - Национальный проект Доступное и комфортное жилье - гражданам России, в рамках которого реализуется федеральная программа Жилище, в 2007 г. создана государственная корпорация Фонд содействия реформированию ЖКХ.

Концепция дальнейшего развития и модернизации жилищной сферы основана на сложившихся реальных проблемах: аварийное состояние систем тепло-, водо-, электроснабжения, износ жилищного фонда при хроническом недофинансировании ремонтов на протяжении нескольких десятков лет, отсутствие инвестиционной активности в отрасли. Способ решения накопившихся проблем - изменение системы финансирования предприятий жилищной сферы. Базовым приоритетом новой системы финансирования является привлечение значительных финансовых ресурсов частных инвесторов в сектор жилищного хозяйства и развитие реальных конкурентных отношений с тем, чтобы освободить бюджеты всех уровней от дотационных вливаний в отрасль и обеспечить потребителям своевременное предоставление качественных жилищно-коммунальных услуг.

Деятельность по управлению эксплуатацией жилищного фонда с 01.01.2007г. выделена по ОКВЭД в отдельный вид деятельности (код 70.32.1-2), осуществляемый как коммерческими предприятиями (муниципальными унитарными предприятиями (МУП), жилищно-эксплуатационными организациями (ЖЭО), управляющими компаниями (УК), жилищно-строительными кооперативами (ЖСК)), так и некоммерческими организациями (товарищества собственников жилья (ТСЖ)). Вопросы обоснованности решений по вложению капитала на настоящем этапе развития жилищного хозяйства чрезвычайно своевременны для коммерческих предприятий, предоставляющих услуги по управлению жилищным фондом.

Жилищное хозяйство в последнее время находится в сфере интересов

многих не только российских, но и зарубежных компаний, что вызвано, прс- \__

' j 4-1

жде всего, либерализацией доступа на этот многомилиардный рынок услуг, потенциальная привлекательность которого основана на возможности использования дешевой рабочей силы, росте платежеспособности потребителей услуг, постоянном стабильном спросе на основные виды жилищно-коммунальных услуг. Перед новыми игроками рынка - частными инвесторами - стоит задача выбора не только регионов, но и конкретных предприятий для размещения капиталов.

Выбор предприятия инвестором для размещения капитала базируется на оценке уровня инвестиционной привлекательности предприятия. Недостаточное на сегодняшний день методическое обеспечение этих аналитических процедур не позволяет сделать инвестору обоснованный выбор. Особенности функционирования предприятий данной сферы - получение многоцелевого бюджетного финансирования, установление тарифов органами власти - приводит к тому, что существующие методические разработки не впоне корректны для использования в целях анализа и установления реального уровня привлекательности предприятий жилищной сферы. В этой связи развитие методических основ анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы имеет большое научное и практическое значение, чем и определяется актуальность темы данного исследования.

Степень изученности темы. При проведении диссертационного исследования были изучены труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области экономического анализа и жилищно-коммунального хозяйства.

Проблемам изучения теоретических основ экономического анализа и комплексного подхода к анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия посвящены труды многих зарубежных и отечественных ученых: К. Макконнела, П. Самуэльсона, Р. Хиггинса, М. И. Баканова, С. Б. Барнгольц, М. А. Бахрушиной, Н. В. Войтоловского, Л. Л. Ермолович, В. Г. Когденко, Д. В. Лысенко, Н. П. Любушина, М. В. Мельник, Н. А. Русак, Г. В. Савицкой, Н. Н. Селезневой, Л. С. Сосненко, С. К. Татура, А. Д. Шеремета и др. Общие теоретические аспекты инвестиционной привлекательности и ее анализа и оценки освещены в трудах И. А. Бланка, В. В. Бочарова, Л. Т. Гиляровской, Д. А. Ендовицкого, В. В. Ковалева, В. В. Коссова, М. Н. Крейниной, Э. И. Крылова, И. В. Липсица, Е. Г. Патрушевой, Ю. В. Рубина, Л. В. Философова и др.

При изучении теоретических и экономических основ развития рынка жилищных услуг и особенностей функционирования предприятий жилищной сферы были использованы труды Л. А. Велихова, Н. И. Дрозда, Д. М. Жукова, Е. А. Каменевой, Н. Б. Косаревой, Л. Ю. Руди, А. Н. Ряховской, С. Б. Сиваева, Ю. Ф. Симионова, Ф. Г. Таги-заде, В. И. Титяева, В. 3. Черняка, Л. Н. Чернышова.

Вопросы реформирования жилищно-коммунального комплекса изучены по разработкам и публикациям специалистов Академии жилищно-коммунального хозяйства им. К. Д. Памфилова, Института экономики ЖКХ, Фонда Институт экономики города, Минрегионразвития РФ, Госстроя РФ.

Изучение научных источников по теме исследования позволяет сделать вывод, что основы всестороннего, комплексного подхода к анализу инвестиционной привлекательности предприятия мало разработаны, методика анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы, учитывающая отраслевую специфику, отсутствует. Необходимость разработки методики, которая позволит проанализировать, оценить уровень инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы и сделать обоснованный выбор по вложению капитала, определила цель и задачи данного исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка теоретических и методических основ анализа инвестиционной привлекательности предприятий, осуществляющих деятельность по управлению эксплуатацией жилищного фонда.

Поставленная цель определила задачи, которые дожны быть решены в ходе исследования:

- исследовать теоретические основы анализа инвестиционной привлекательности предприятия;

- рассмотреть существующие методические подходы к анализу инвестиционной привлекательности предприятия;

- выявить отраслевые особенности организации бухгатерского учета на предприятиях жилищной сферы, оказывающие влияние на формирование их инвестиционной привлекательности;

- сформировать систему показателей инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы;

- разработать методику анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы;

- определить содержание и порядок формирования информационной базы анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы;

- разработать рекомендации по повышению уровня инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность предприятий, осуществляющих деятельность по управлению эксплуатацией жилищного фонда.

Предмет исследования - совокупность теоретических, методических и практических аспектов анализа инвестиционной привлекательности предприятий.

Область исследования. Содержание диссертационной работы соответствует п. 1.12 Инвестиционный, финансовый и управленческий анализ специальности 08.00.12 Бухгатерский учет, статистика Паспорта номенклатуры специальностей-научных работников (экономические нау-~ ки).

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической основой диссертационной работы выступает система знаний, формирующая научные основы экономической теории, инвестиционной деятельности, бухгатерского учета и экономического анализа. Методологической основой исследования является комплексный подход, обеспечивший возможность всестороннего изучения инвестиционной привлекательности предприятия как результата хозяйственных и финансовых процессов и явлений в их взаимосвязи и взаимозависимости.

В рамках данного исследования использовались принципы единства исторического и логического подхода к изучаемым экономическим явлениям, применялись следующие методы: изучение экономических явлений и процессов в становлении и развитии, во взаимосвязи отдельных процессов и явлений, в сочетании анализа и синтеза, индукции и дедукции. Исследование проводилось путем наблюдения, сравнения, восхождения от абстрактного к конкретному.

В работе также были использованы методы исследования, применяемые в экономических науках: методы наблюдения, сравнения, аналитических группировок, экспертных оценок, опроса, балансовый метод, метод экономико-математического моделирования, комплексных и рейтинговых оценок, коэффициентный анализ.

В процессе исследования изучены фундаментальные научные труды зарубежных и отечественных экономистов, научные публикации в периодической печати, материалы научных конференций, аналитических докладов, информационные материалы сайтов сети Интернет.

Нормативной базой исследования являются законы Российской Федерации, Постановления Правительства РФ, нормативно-правовые акты и документы, регулирующие инвестиционную деятельность, деятельность предприятий жилищной сферы, порядок ведения бухгатерского учета и отчетности на территории РФ.

В качестве информационной базы использованы данные Росстата, Омскстата, результаты исследований рейтинговых агентств, институтов, фондов, нормативно-техническая документация предприятий жилищной сферы, законодательные акты правительства Омской области и администрации г. Омска, регулирующие региональные аспекты их деятельности, материалы внутренней (управленческой), бухгатерской (финансовой) и статистической отчетности, оперативно-техническая документация предприятий жилищной сферы Омской области.

Научная новизна исследования заключается в теоретическом обосновании и разработке методики анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы, применение которой позволяет учитывать все аспекты привлекательности предприятия и отраслевые особенности его деятельности.

Научные результаты, выносимые на защиту, содержащие новизну и полученные автором в ходе диссертационного исследования, заключаются в следующем:

- уточнено понятие инвестиционной привлекательности предприятия, как экономической характеристики субъекта хозяйствования, определяющей целесообразность вложения капитала, отражающей достигнутый и потенциально возможный уровень экономического развития предприятия на основе оценки наиболее значимых для инвестора аспектов;

- определено содержание и установлена последовательность аналитических процедур в оценке инвестиционной привлекательности предприятия, что позволяет обосновать необходимость использования комплексного подхода при проведении анализа;

- предложена система количественных и качественных показателей, отражающая все аспекты инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы;

- разработана методика анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы, позволяющая оценить как общий уровень привлекательности объекта, так и уровень привлекательности отдельных аспектов;

- сформирована информационная база анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы, содержащая разработанные регистры управленческого учета и формы внутренней отчетности.

Теоретическая значимость заключается в разработке методики анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы, позволяющей инвесторам принимать обоснованные решения по размещению капитала, а собственникам - управлять процессом привлечения инвестиционных ресурсов на предприятие.

Практическая значимость исследования заключается в возможности использования результатов исследования (применение методики анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы) стратегическими инвесторами для обоснования и реализации механизма инвестирования в предприятия жилищной сферы, и собственниками предприятий - для формирования положительного инвестиционного имиджа предприятия.

Теоретические и методические положения данного исследования могут быть использованы в вузах, занимающихся подготовкой специалистов для жилищно-коммунального комплекса, в целях методического обеспе-

чения дисциплин по управлению предприятием, бухгатерскому учету и экономическому анализу, и студентов экономических специальностей - в рамках обеспечения дисциплин по управленческому учету и экономическому анализу.____

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования изложены и обсуждены на следующих научных конференциях: на II и IV Международных научно-практических конференциях Проблема совершенствования качественной подготовки специалистов высшей квалификации (Омск, 2004-2006 гг.); VI Межвузовская научно-практическая конференция студентов и аспирантов Молодежь, наука, творчество - 2008 (Омск, 2008 г.); Всероссийских и международной научно-практических конференциях Проблемы формирования информации о деятельности экономических субъектов (Челябинск, 20072008 гг.); Научно-практической конференции Государственная политика и научно-инновационная деятельность в сфере легкой промышленности. Региональный аспект (Омск, 2007 г.); I Международной научно-практической конференции Конкурентоспособность региональной экономики: опыт, проблемы, перспективы (Омск, 2007 г.); I и II Международных научно-практических конференциях Омские торгово-экономические чтения (Омск, 2007-2008 гг.); XXV Международной научно-практической конференции Изменяющаяся Россия. Социально-экономические инновации (Челябинск, 2-15 апреля 2008 г.).

Разработанная методика и практические рекомендации по повышению уровня инвестиционной привлекательности применяются в деятельности предприятий жилищной сферы Омской области (ООО МУП ЖКХ Сервис и Колосовское МП ЖКХ) и используются в учебном курсе по дисциплине Анализ хозяйственной деятельности предприятий ЖКХ для студентов специализации Управление в жилищно-коммунальном хозяйстве в ГОУ ВПО Омский государственный институт сервиса, что подтверждается актами о внедрении.

Публикация результатов научного исследования. Основные положения диссертации опубликованы в 12 печатных работах, общим объемом 15,5 печ. л. авторского текста. В числе работ: 1 монография, 11 журнальных статей, из них 3 - в изданиях, рекомендуемых ВАК.

Объём и структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка, включающего 182 источника. Основное содержание работы изложено на 177 страницах. Работа содержит 10 таблиц, 55 приложений.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Уточнено понятие инвестиционной привлекательности предприятия, как экономической характеристики субъекта хозяйствования, определяющей целесообразность вложения капитала, отражающей достигнутый и потенциально возможный уровень экономического развития предприятия на основе оценки наиболее значимых для инвестора аспектов.

Несмотря на объективное присутствие в экономике России инвестиционных процессов, в настоящее время еще не сформирован необходимый понятийный аппарат инвестиционной деятельности. Для возможности принятия максимально эффективных инвестиционных решений применяется понятие инвестиционной привлекательности предприятия. Понятие используется преимущественно при характеристике, оценке и сравнительном анализе объектов инвестирования.

Исследование различных точек зрения на этот вопрос позволило установить, что в современных представлениях нет единого подхода к сущности и содержанию данного понятия. Одни авторы определяют инвестиционную привлекательность предприятия через рассмотрение смысла термина. Другие - трактуют понятие через раскрытие его содержать.

Придерживаясь требований к определению научного понятия (необходимо установить смысл, раскрыты сущность и содержание (т. е. существенные свойства и отличительные признаки)), автор считает, что на уровне хозяйствующего субъекта данный термин определяется критериями, связанными с условиями деятельности предприятия. Значение инвестиционной привлекательности предприятия заключается в том, что она является характеристикой целесообразности вложения капитала. Главное свойство (т.е. сущность) её таково, что решение о вложении капитала базируется на изучении всех интересующих инвестора сторон и аспектов деятельности предприятия. Отличительным признаком инвестиционной привлекательности предприятия является её формирование на основе потенциальных возможностей дальнейшего роста субъекта хозяйствования, а не только на уже достигнутых результатах его деятельности. Исходя из этого, автором предлагается следующая формулировка рассматриваемого понятия: инвестиционная привлекательность предприятия - это экономическая характеристика субъекта хозяйствования, определяюгЦая 1!елесообразность вложения капитала, отражающая достигнутый и потенциально возможный уровень экономического развития предприятия на основе оценки наиболее значимых для инвестора аспектов: финансового, производственного, инновационного, социального, экологического и др.

2. Определено содержание и установлена последовательность аналитических процедур в оценке инвестиционной привлекательности предприятия, что позволяет обосновать необходимость использования комплексного подхода при проведении анализа.

В соответствии с изложенным пониманием сущности понятия линвестиционная привлекательность предприятия исследованы теоретические основы экономического анализа данной характеристики. Анализ инвестиционной привлекательности предприятий является элементом экономического анализа Предприятия и частью инвестиционного анализа. Его функции в системе управления реализуются через принятие обоснованных решений о целесообразности вложений капитала в тот или иной хозяйствующий объект или через формирование положительного инвестиционного образа предприятия на рынке капитала.

Основной целью анализа инвестиционной привлекательности предприятий является количественная оценка достигнутого уровня инвестиционной привлекательности субъекта хозяйствования.

Анализ инвестиционной привлекательности предприятия, как и любая аналитическая процедура, может проводиться как внешними субъектами, так и внутри предприятия. Возможности осуществления тех или иных направлений аналитических исследований у субъектов разные, так как зависят от доступности информационной базы. В случае проведения анализа инвестором без участия или согласия предприятия будет проведен внешний анализ финансового состояния предприятия и прогнозный анализ рисков инвестирования. Собственник имеет возможность;осуществить управленческий анализ во всех его аспектах: финансовый, технико-организационного уровня и имеющего ресурсного потенциала (производственного, материального, Кадрового). Такие исследования, как анализ конкурентной среды, места предприятия в отрасли, спроса и предложения на рынке, эффективности отдельных инвестиционных проектов и программ предприятия, его территориальной привлекательности и социальной значимости могут проводить с разной степенью поноты все субъекты анализа - и инвесторы, и собственники предприятия.

Автором определено содержание и установлена последовательность аналитических процедур в оценке инвестиционной привлекательности предприятия, которые могут быть реализованы при условии использования субъектом анализа всей возможной к применению информации (внутренней и внешней).

Реализуемые аналитические процедуры можно условно разделить на пять этапов. I этап предполагает предварительный обзор обобщающих показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия, являющихся основными критериями эффективности хозяйствования в рассматриваемой отрасли.

Далее проводиться основная часть аналитических работ - ретроспективный анализ, который, в свою очередь, состоит из двух этапов -анализа предприятия (II этап) и анализа внешней среды (III этап). Анализ предприятия предполагает исследование условий хозяйствования, сложившихся внутри предприятия (основные моменты учетной политики, степень налоговой нагрузки, организационно-технический уровень производства). Если предприятие является эмитентом, то следующим шагом будет проведение анализа рыночной капитализации по показателям доходности ценных бумаг и эффективности дивидендной политики предприятия-эмитента. Далее переходят к анализу финансового состояния, в котором традиционно изучается динамика и структура имущества и обязательств, степень ликвидности и платежеспособности, финансовая устойчивость, деловая активность, доходы, расходы, финансовые результаты и показатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности. Анализ продаж и рыночных позиций выявит масштабность деятельности предприятия и его место на рынке. Далее логично провести анализ имеющегося в наличии ресурсного потенциала на предмет обеспеченности предприятия основными видами ресурсов и эффективности нх использования. При заинтересованности в расширении масштабов деятельности и наращивании объемов производства проводят анализ стоимости и структуры капитала.

Анализ внешней среды начинают с анализа внешних условий хозяйствования (оценка политической ситуации в стране и экономической благоприятности в регионе, изучение процентных ставок, биржевых котировок, курсов валют, сбор информации о новых технологиях, материалах, тенденциях в развитии бизнеса). Маркетинговый анализ (состояние спроса, предложения, возможности сбыта на рынке по видам производимых товаров (работ, услуг), изучение имеющейся клиентской базы) будет важным шагом к пониманию целесообразности инвестирования средств. Анализ конкурентной среды позволит получить информацию о деятельности, финансовой устойчивости и перспективах развития предприятий-конкурентов. Анализ социальной значимости предприятия или его отельных проектов может иметь место в отраслях, обеспечивающих жизненно важные условия существования общества: пищевой, жилищно-коммунальной, в медицине, строительстве, сельском хозяйстве и т. д. Анализ территориальной и инфраструктурной привлекательности позволит понять выгодность месторасположения предприятия, наличие и состояние дорог, транспортных узлов, инженерных сетей.

На IV этапе проводится перспективный анализ: анализ эффективности инвестиционных проектов, реализуемых предприятием, прогнозный анализ развития предприятия и возможностей его роста, расчеты по потенциально возможным производственным и финансовым рискам.

На V завершающем этапе дается обобщающая оценка уровня инвестиционной привлекательности предприятия (систематизация полученных результатов, оформление результатов анализа в виде итоговых таблиц и графиков и формулирование выводов о степени инвестиционной привлекательности предприятия).

Внутренняя структура и взаимосвязь отдельных этапов и блоков анализа инвестиционной привлекательности предприятия подтверждают вывод о его комплексном характере. Анализ инвестиционной привлекательности предприятия может проводиться с разной степенью детализации его отдельных направлений и этапов. Степень глубины проводимого анализа определяется целевыми установками и интересами субъектов его проведения, понотой и доступностью информационной базы, навыками и способностями непосредственных испонителей.

3. Предложена система количественных и качественных показателей, отражающая все аспекты инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы.

Для разработки системы показателей инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы автором были исследованы и классифицированы по признаку используемых показателей существующие методические подходы к анализу инвестиционной привлекательности предприятия с выделением достоинств и недостатков, присущих каждой группе методик {табл.1).

Таблица 1

Классификация методик анализа инвестиционной привлекательности предприятия

Группы методик Авторы Показатели инвестиционном привлекательности предприятия Методический подход

Преимущества Недостатки

1. Показатели рыночной капитализации предприятия Бергер Ф., Рейтинги лFinancial Times, лBusiness Week, лForbes, PA Эксперт 1.1. Приел екатель ности и эффективности ценных бумаг предприятия-эмитента Использование общепринятых критериев - объективных индикаторов привлекательности предприятия в условиях развитой рыночной экономики и фондового рынка Недостоверность полученных результатов об инвестиционной привлекательности предприятий в российской экономике и невозможность применения для оценки предприятий-неэмитентов

Окончание таблицы 1

2. Финансово-экономические показатели Философов Л., Крылов Э.И. 2. /. Ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, эффективности деятельности Использование традиционных групп финансовых коэффициентов; установлен- , ный порядок их расчета; доступность информационной базы Ограниченность оценки инвестиционной привлекательности предприятия финансовым аспектом

Шилов А., Крей-нина М.Н., Суворов е., Ермолович Л. А., Ерошенков С., Ендовицкий ДА., Соболева В.Е. 2.2. Финансового состояния и производственно-хозяйственной деятельности Отражение деятельности предприятия с позиции комплексного экономического анализа Сложность выбора объекта инвестирования на основе множества количественных оценок

3. Обобщающий (интегральный) критерий Теплицкий В, Коспоковский Ю., Браверман А., Трясцина Н.Ю. Щиборщ К.В., Рейтинговый центр АК&М 3.1. Финансового состояния и производственно-хозяйственной деятельности Обобщенная количественная оценка уровня инвестиционной привлекательности предприятия Отсутствие в оценке существенных для инвестора аспектов деятельности предприятия

Москвин В.А., Денчук А.Е., Патрушева Е.Г., Быстрова О.Л., Никитина В.А., Севрюгин Ю.В. 3.2. Финансово-экономические показатели и неформализованные критерии Системная характеристика достигнутого уровня инвестиционной привлекательности предприятия с учетом количественных и качественных параметров Сложность объективной и точной оценки неформализованных критериев инвестиционной привлекательности предприятия

Учитывая комплексный характер анализа инвестиционной привлекательности предприятия, автор считает, что система показателей, используемая в анализе, дожна включать в себя показатели всех видов привлекательности предприятия, имеющих значение для инвестора (финансовую, рыночную, кадровую, ресурсную, территориальную, инновационную, социальную, экологическую и др.). В ходе анализа дожны рассматриваться не только общепринятые критерии, но и учитываться отраслевые особенности функционирования предприятий, стратегические намерения и текущие интересы инвесторов.

В процессе изучения особенностей функционирования предприятий жилищной сферы и специфики процесса по оказанию жилищно-

коммунальных услуг автором выделены следующие аспекты, формирующие уровень инвестиционной привлекательности данных субъектов хозяйствования {табл. 2).

_______________Таблица^

Аспекты инвестиционной привлекательности предприятия жилищной ___. _сферы_

Характеристики, инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы Содержание анализа инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы

Финансовая привлекательность предприятия Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности и результативности деятельности, способности предприятия к саморазвитию в определенный момент времени, оптимальности структуры капитала, способности своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, сохранять равновесие активов и пассивов в изменяющихся условиях внутренней и внешней среды, переносить непредвиденные неблагоприятные обстоятельства в границах допустимого уровня риска.

Ресурсный потет\иал предприятия Характеристика достигнутого уровня использования имеющихся ресурсов и возможности более эффективного их использования, и, как следствие, возможности дальнейшего развития предприятия и наращивания объема оказываемых услуг.

Состояние житцного фонда и инженерных сетей Отражение состояния и годности обслуживаемого жилищного фонда и внутридомовых инженерных сетей. От полученных значений показателей зависит объем финансовых, материальных и трудовых ресурсов предприятия, направляемых на поддержание в рабочем состоянии и текущий ремонт обслуживаемых объектов. Недостаток вложений в эту сферу деятельности приведет к дальнейшему разрушению жилищного фонда и коммуникаций, к усилению социального недовольства.

Рыночные позиции предприятия Позиционирование предприятия на рынке жилищно-коммунальных услуг и оценка масштабов деятельности предприятия: площади обслуживаемого жилищного фонда, количества потребителей жилищно-коммунальных услуг, объема предоставленных услуг.

Привлекательность внешней среды Анализ характеристик, отражающих внешние условия функционирования предприятия, влияющие на показатели производственно-хозяйственной деятельности предприятия: выгодности месторасположения жилищного фонда, состояния обслуживаемых территорий, наличия и состояния имеющейся инфраструктуры в обслуживаемом районе и некоторых других параметров внешнего окружения предприятия.

Указанные аспекты дожны быть описаны через систему показателей, позволяющих оценить уровень инвестиционной привлекательности предприятия. С учетом принципа минимальной достаточности автором разработана система показателей, включающая финансовые и нефинансовые показатели, количественные и качественные, логические показатели, отражающая все аспекты привлекательности предприятия и позволяющая провести анализ уровня инвестиционной привлекательность предприятий жилищной сферы {рис. /).

Инвестиционная привлекательность предприятия жилищной сферы

Финансовая привлекательность предприятия

Ресурсный потенциал предприятия

Состояние жилищного фонда

0

^

т 0 я 1 о Хе У 1 о X о ь о г 5 О н А 1 | 2 я Л ь ч 2 з о V- ь о X л - 5 1 X о о

Хе К ь

ю 2

о л и о 2 " и С * а 2 О К о г

ж ; I 5 3 л 1С* н О О * К

н н а ' Н

г 5 О - ^ X X

а О X х 2

а о X

г 2 г

-а Хв ле

-е -В <* о Хв в

о о О з Х <> о о

и а О *

Показатели финансовой УСТОЙЧИВОСТИ Показатели ЛИКВИНОСТИ 1 Показатели эффективности леятелъности Показатели фондового ресурса Показатели ' инвестиционного ! песупса. 1 Ч Показатели , трудового потенциала [ п X С Х6 з -1 Ё11 й I1 ё 8 з с 3 х Показатели состояния , | инженерных сетей -

1 мЧ гН г -с

ч X 3 X о *

в -о

X к о Я к

К "га

1? о ч

3 о ь ю О

Хта т

(=3 > и.

Рыночные позиции предприятия

5 6 5 6

э а ё

> 5 >

г о

к ю V

1 ю и 3 X е о X X

X 1 > а ХI X о

-в 2 3 н

2 * л о X 1 о

о X з X 3 X т

3 1 л к о > о

со О 1 о с а

^ *

О (- н (-

С 2 о о О

1 о о 5 > о с й с г X г

ё ё- са (2 н

Привлекательность внешней среды

з е- 614

е 2, е-

Рис. 1. Система показателей инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы

4. Разработана методика анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы, позволяющая оценить как общий уровень привлекательности объекта, так и уровень привлекательности отдельных аспектов.

Сформированная система показателей подтверждает вывод о том, что инвестиционная привлекательность предприятия является многоаспектным экономическим критерием, точная оценка которого возможна через расчет интегрального показателя, объединяющего все анализируемые показатели.

Агоритм аналитических процедур, реализуемых в целях вычисления интегрального показателя и определения уровня инвестиционной привлекательности предприятия, представлен в виде блок-схемы на рис. 2.

Для оценки количественных показателей и качественных критериев в сопоставимом масштабе измерения нами предлагается фактическое значение каждого количественного показателя выразить через бальную систему оценок. При этом все возможные значения каждого показателя разбиваются на интервальные диапазоны, которым присваивается соответствующее количество балов (от 1 до 3). Лучшему интервальному диапазону значений показателя соответствует более высокий бал.

Качественные критерии оцениваются в виде логических и смысловых понятий. Выделяется несколько вариантов логической оценки, имеющих место при характеристике каждого качественного критерия. Для количественного измерения качественных показателей всем вариантам их логической оценки присваиваются балы (в диапазоне от 1 до 3). Данный подход к оценке абсолютных, относительных количественных показателей и неформализованных показателей дал возможность привести всю совокупность анализируемых параметров к сопоставимому масштабу измерения.

Для получения обобщающего интегрального показателя инвестиционной привлекательности предприятия, отражающего степень соответствия предприятия лучшим (нормативным) параметрам, находят соотношение фактически присвоенных балов с балом, принимаемым за базу сравнения. В данном исследовании за базу сравнения (норматив, эталон) принят бал, соответствующий лучшим значениям показателей на предприятиях жилищной сферы. В предлагаемой методике интервал лучших значений всех показателей оценен в 3 бала.

При проведении данного исследования для установления значимости выделенных аспектов и показателей использовася экспертный метод. Проанализировав полученные коэффициенты весомости, можно констатировать, что на предприятиях, оказывающих услуги по управлению эксплуатацией жилищного фонда, самое значительное влияние на решения инвестора оказывают состояние жилищного фонда и масштабность деятельности предприятия на рынке жилищных услуг (значимость аспектов -35 % и 28 % соответственно). В меньшей степени на решения инвесторов

влияют характеристики ресурсного потенциала предприятия, его финансового состояния и привлекательности внешней среды. Они имеют одинаковый вес по значимости (11-14 %).

Формулировка целей и задач анализа

инвестиционной привлекательности предприятия

Выбор и обоснование наиболее значимых аспектов

инвестиционной привлекательности предприятия

/ Формирование минимально достаточной

ля целей анализа системы показателей

Определение информационного обеспечения анализа

инвестиционной привлекательности ппеиппиятия

Обоснование способа расчета

количественных показателей

Разработка способа оценки количественных (абсолютных и относительных) показателей и качест-

венных критериев в сопоставимом масштабе измерения

Выбор и обоснование значений показателей, N

принимаемых за базу сравнения

/ Расчет весовых коэффициентов значимости аспектов и показателей N

инвестиционной привлекательности предприятия /

Определение значений количественных

и качественных показателей в единой системе оценки

Сравнение фактических значений показателей с норма-

тивными (оптимальными) уровнями показателей J

/ Расчет интегрального показателя -коэффициента инвестиционной привлекательности N

\ предприятия (КИПП)

/ Сравнение предполагаемых к инвестированию предприятий по уровню К11ПП и выбор наиболее привлекательного предприятия

Рис. 2. Агоритм аналитических процедур, реализуемых в целях установления уровня инвестиционной привлекательности предприятия

Полученные значения весовых коэффициентов факторов объясняются спецификой деятельности предприятий жилищной сферы, их кризисным финансовым и техническим состоянием, особенностями ценообразования в

отрасли.____________________

Степень значимости показателей, формирующих инвестиционную привлекательность предприятий жилищной сферы, позволяет сделать вывод о том, что используемый в данной методике перечень показателей поностью отличается от стандартного набора показателей, предлагаемых в ранее сделанных научных исследованиях. Это еще раз подтверждает необходимость учета отраслевой специфики и особенностей функционирования того или иного сектора бизнеса при решении любых экономических проблем и свидетельствует об актуальности темы исследования.

С учетом установленных весовых коэффициентов интегральный показатель, позволяющий рассчитать и оценить достигнутый уровень инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы, выглядит следующим образом:

Кипп = 0,1+ + +

М Фь м 1'Г' /=1 Жю (=1 Гпо ы 11Ь

где 01, Фь - фактическая и эталонная оценка показателей финансовой привлекательности предприятия; /7/, /7/э - фактическая и эталонная оценка показателей ресурсного потенциала; Жп, Жпэ - фактическая и эталонная оценка показателей состояния обслуживаемого жилищного фонда; Рт, Ртэ - фактическая и эталонная оценка показателен рыночных позиций предприятия; В!, Вь - фактическая и эталонная оценка показателей привлекательности внешней среды; к - весовой коэффициент -го показателя, формирующего финансовую привлекательность; к - весовой коэффициент у-го показателя, формирующего привлекательность ресурсного потенциала; кп - весовой коэффициент л-го показателя, формирующего привлекательность жилищного фонда; кт - весовой коэффициент ш-го показателя, формирующего привлекательность рыночных позиций; к - весовой коэффициент /-го показателя, формирующего привлекательность внешней среды; г - количество показателей, раскрывающих финансовую привлекательность (/ = 1, 2,..5);_/ - количество показателей, раскрывающих ресурсную привлекательность (/= 1, 2, ..., 7); п - количество показателей, раскрывающих привлекательность жилищного фонда (/ = 1,2, ..., 4); т - количество показателей, раскрывающих рыночную привлекательность (/=1,2.....б); / - количество показателей, раскрывающих внешнюю привлекательность (/=1,2, ..., 7).

Предложенная методика анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы позволяет управлять инвестиционными процессами в данной области. Зная уровень бальной оценки по всем па-

раметрам инвестиционной привлекательности конкретного предприятия (по аспектам, формирующим исследуемую категорию, по показателям) можно провести анализ наиболее слабых и сильных позиций предприятия в целях создания собственного инвестиционного образа и обеспечения комплекса мер, направленных на формирование положительного инвестиционного имиджа субъекта хозяйствования.

5. Сформирована информационная база анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы, содержащая разработанные регистры управленческого учета и формы внутренней отчетности.

В ходе проведения диссертационного исследования автором определен порядок формирования информационного пространства, позволяющего реализовать необходимые аналитические процедуры. Сведения, поставляемые системой бухгатерского учета и финансовой отчетности, являются основным звеном внутреннего информационного обеспечения анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы. Исходя из полученных весовых коэффициентов, можно утверждать, что первостепенную важность для целей анализа имеет информация о размере и состоянии жилищного фонда.

Автором предложено совершенствование информационного обеспечения анализа инвестиционной предприятий жилищной сферы путем формирования регистров управленческого учета, отражающих состояние обслуживаемого жилищного фонда (Ведомость начисления износа по объектам жилищного фонда и Ведомость состояния жилищного фонда). Для возможности составления указанных регистров предложено введение системы аналитических субсчетов на забалансовых счетах Объекты жилищного фонда, не стоящие на балансе и Износ жилищного фонда в разрезе объектов жилищного фонда, чем будет достигаться организация управленческого учета состояния обслуживаемого жилищного фонда. Разработанные регистры входят в информационное обеспечение анализа инвестиционной предприятий жилищной сферы {табл. 3).

Для решения проблемы низкой информативности публичной бухгатерской отчетности автором разработаны формы внутренней управленческой отчетности предприятий жилищной сферы с детализацией статей, имеющих приоритетное значение в жилищной сфере: дебиторская и кредиторская задоженности, бюджетное финансирование, выручка от оказания услуг, себестоимость оказания услуг, прибыль (убыток) от оказания услуг.

Наличие информационной базы высокой степени аналитичности позволит регулярно и оперативно получать данные о доходах, затратах и прибыльности (убыточности) каждого вида оказываемых услуг, собираемости платежей, своевременности погашения бюджетами финансовых обя-

зательств, своевременности расчетов предприятия с поставщиками топливно-энергетических ресурсов, сделает предприятие максимально прозрачным с точки зрения механизма получения определенного уровня прибыльности и рентабельности от оказания услуг.--

Предложенная внутренняя отчетность служит источником допонительной информации при проведении анализа инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы, так как в ней отражены факторы формирования достигнутого уровня эффективности деятельности предприятия, что способствует выявлению резервов его повышения.

Для возможности' составления рекомендованных форм внутренней бухгатерской отчетности предложено построение взаимоувязанной системы аналитических данных по счетам учета доходов, затрат и финансовых результатов в следующих разрезах: категорий потребителей услуг, видов предоставляемых услуг, целевого назначения бюджетного финансирования.

Таблица 3

Информационное обеспечение анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной

Наименование отдела (службы) Элемент информационного обеспечения анализа инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы Информация для анализа инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы

Бухгатерия Бухгатерский баланс Среднегодовая величина основных средств, внеоборотных активов, запасов, дебиторской задоженности, денежных средств, собственного капитала, краткосрочных обязательств, кредиторской задоженности

Отчет о прибылях и убытках Выручка от оказания услуг, Себестоимость оказания услуг, Прибыль (убыток) от оказания услуг

Приложение к бухгатерскому балансу Первоначальная стоимость основных средств, Износ основных средств, Величина затрат, Сумма амортизации

Ведомость состояния жилищного фонда Площадь обслуживаемого жилищного фонда, Процент износа жилищного фонда. Доля ветхого жилищного фонда

Данные бухгатерского учета по сч. 90 Продажи Начислено платежей потребителям за оказанные жилищно-коммунальные услуги

Данные бухгатерского учета по сч. 62 Расчеты с покупателями и заказчиками Оплачено потребителями за оказанные жилищно-коммунальные услуги

Окончание таблицы 3

Экономическая служба Статистическая отчетность ф. № 22-ЖКХ Сведения о работе жи-лищно-коммуналь-ных организаций в условиях реформы Число проживающих, которым оказываются жилищно-коммунальные услуги

Статистическая отчетность ф. № П-4 Сведения о численности, заработной плате и движении работников Среднесписочная численность работников, Число уволенных по собственному желанию

Акты о признании жилья в аварийном состоянии Площадь аварийного жилищного фонда

Постановления муниципальных органов власти о величине и структуре тарифов на обслуживание жилищного фонда Доля амортизации и прибыли в тарифах

Калькуляции на услуги, тарифы по которым устанавливаются предприятием Доля амортизации и прибыли в тарифах

Заявки предприятия на включение в региональные программы по капитальному ремонту жилищного фонда Сведения о предоставлении средств из Фонда содействия реформированию ЖКХ

Инженерно-технические службы Журнал заявок монтажникам внутренних санитарно-технических систем и оборудования Количество аварийных вызовов

Разработанная методика анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы, базирующаяся на комплексном подходе к изучению объекта исследования, позволяет учитывать все аспекты привлекательности предприятия и отраслевые особенности его деятельности, что обеспечивает наиболее точные и достоверные результаты проводимых аналитических процедур.

Основные положения диссертационного исследования отражены в следующих публикациях:

Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК:

1. Сосненко, Л. Методические проблемы бюджетирования на предприятиях ЖКХ / Л. Сосненко, М. Глущенко // Управленческий учет. -2008. - № 12. - С. 99-107. (0, 813 пл.; 0,539 авт.л.).

2. Глущенко, М. Основные аспекты постановки бюджетирования на предприятиях ЖКХ в контексте обеспечения их инвестиционной привлекательности / М. Глущенко // Вестник Южно-Уральского университета. Серия Экономика и менеджмент. Выпуск 8. - 2008. - № 30 (130). - С. 42-49 (0,619 пл.).

3. Глущенко, М. Методологические аспекты оценки инвестиционной привлекательности предприятий ЖКХ / М. Глущенко // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - № 2. - С. 45-52 (0,704 пл.).

Публикации в других изданиях:

4. Глущенко, М. Е. Обоснование системы финансовых показателей для оценки инвестиционной привлекательности предприятий ЖКХ И Конкурентоспособность региональной экономики: опыт, проблемы, перспективы : материалы 1 Международной научно-практической конференции / М. Глущенко // Вестник Филиала ВЗФЭИ. - № 8. - 2007. - С. 167-169 (0,282 пл.).

5. Глущенко, М. Е. Проблемы формирования интегральной модели оценки инвестиционной привлекательности предприятий ЖКХ // V Омские торгово-экономические чтения : материалы Международной научно-практической конференции / Гл. ред . С. Е. Метелёв. - Омск : Омский филиал РГТЭУ, 2007. - С. 116-119 (0,320 пл.).

6. Глущенко, М. Е. Факторы инвестиционной привлекательности и система показателей их оценки для предприятий ЖКХ // Проблемы информационного обеспечения управления экономическим потенциалом : материалы всероссийской научно-практической конференции / Ред. : к.э.н. С. Н. Исакова, д.э.н. А. А. Копченое, д.э.н. Л. С. Сосненко. - Челябинск : ЧГАУ, 2007. - С. 158-164 (0,344 пл.).

7. Глущенко, М. Е. Основные аспекты постановки бюджетирования на предприятиях ЖКХ // Государственная политика и научно-инновационная деятельность в сфере легкой промышленности. Региональный аспект : сборник статей научно-практическая конференция / Под общей ред. проф. Н. У. Казачуна. - Омск : ОГИС, 2007. - С. 328-331 (0,345 пл.).

8. Глущенко, М. Е. Формирование внутренней (управленческой) отчетности о доходах, расходах и финансовых результатах на предприятиях ЖКХ // Изменяющаяся Россия. Социально-экономические инновации : материалы XXV Международной научно-практической конференции / Отв. ред. : проф. С. И. Кубицкнй, проф. О. В. Артемова, проф. Л. Ф. Бабкина. - Челябинск : Урал, соц.-экон. ин-т АТиСО, 2008 г. - С. 339-343 (0,274 пл.).

9. Глущенко, М. Е. Практические аспекты формирования инвестиционной привлекательности жилищно-коммунального комплекса // Молодежь, наука, творчество - 2008 : сборник статей VI Межвузовской научно-практической конференции студентов и аспирантов / Под общ. ред. проф. Н. У. Казачуна. - Омск : ОГИС, 2008. - С. 80-81 (0,224 пл.).

10. Глущенко, М. МСФО как инструмент повышения инвестиционной привлекательности предприятий ЖКХ / М. Глущенко // Сибирский торгово-экономический журнал. - 2008. - № 7. Ч С. 6-8 (0,394 пл.).

11. Глущенко, М. Е. Практические аспекты оценки инвестиционной привлекательности предприятий ЖКХ // Проблемы информационного обеспечения управления экономическим потенциалом : сборник статей Международной научно-практической конференции / Ред. : к.э.н. С. Н. Исакова, д.э.н. А. А. Копченов, д.э.н. J1. С. Сосненко. - Челябинск : ЧГАУ, 2008.-С. 84-91 (0,351 пл.).

12. Глущенко, М. Е. Оценка и учетно-информационное обеспечение инвестиционной привлекательности предприятий ЖКХ / М. Е. Глущенко. - Омск : Омский государственный институт сервиса, 2009. - 235 с. (11,103 пл.).

С авторефератом можно ознакомиться на сайте ГОУ ВПО Новосибирский государственный университет экономики и управления - НИНХ по адресу: Ссыка на домен более не работаетp>

Научное издание

Глущенко Марина Евгеньевна АНАЛИЗ

ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ЖИЛИЩНОЙ СФЕРЫ

08.00.12 - Бухгатерский учет, статистика

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Лицензия Р № 021278 от 06.04.1998 г. Подписано в печать 11.01.10. Формат 60 х 84 1/16

Бумага типогр. Оперативный способ в печати. Усл. печ. л. 1,39. Уч.-изд. л. 1,33. Тираж 120 экз. Изд. № 936. Заказ № 854. Цена договорная

Издательство учебной, научной литературы и учебно-методических пособий ОГИС 644099, Омск, ул. Красногвардейская, 9

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Глущенко, Марина Евгеньевна

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЭКОНОМИЧЕСКО

ГО АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

1 Л.Анализ инвестиционной привлекательности предприятия как элемент экономического анализа

1.2. Научный инструментарий анализа инвестиционной привлекательности предприятия

1.3. Методические подходы к анализу инвестиционной привлекательности предприятия

2. ОБОСНОВАНИЕ МЕТОДИКИ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИ

ВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ЖИЛИЩНОЙ СФЕРЫ

2.1. Особенности бухгатерского учета на предприятиях жилищной сферы

2.2. Построение системы показателей инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы

2.3. Разработка методики анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы

3. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИ

ВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ЖИЛИЩНОЙ СФЕРЫ

3.1. Формирование информационной базы анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы

3.2. Апробация методики анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы

Диссертация: введение по экономике, на тему "Анализ инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы"

Актуальность темы исследования. На сегодняшний день одним из важнейших вопросов социальной и экономической политики государства остается реформа жилищного хозяйства, кризисное состояние которого чревато катастрофическими последствиями для всей экономики страны. По оценкам специалистов, стоимость жилищного фонда и обслуживающего его сектора в рыночных ценах сопоставима со всем национальным богатством России, а годовой оборот данной области народного хозяйства приравнивается к одной трети бюджета страны. Кроме экономической составляющей предприятия жилищного хозяйства выпоняют социальные жизнеобеспечивающие функции. Вопросы их реформирования стали первоочередной задачей для всех уровней власти: в конце 2004 г. принят новый Жилищный кодекс РФ, в 2005 г. - Национальный проект Доступное и комфортное жилье - гражданам России, в рамках которого реализуется федеральная программа Жилище, в 2007 г. создана государственная корпорация Фонд содействия реформированию ЖКХ.

Концепция дальнейшего развития и модернизации жилищной сферы основана на сложившихся реальных проблемах: аварийное состояние систем тепло-, водо-, электроснабжения, износ жилищного фонда при хроническом недофинансировании ремонтов на протяжении нескольких десятков лет, отсутствие инвестиционной активности в отрасли. Способ решения накопившихся проблем - изменение системы финансирования предприятий жилищной сферы. Базовым приоритетом новой системы финансирования является привлечение значительных финансовых ресурсов частных инвесторов в сектор жилищного хозяйства и развитие реальных конкурентных отношений с тем, чтобы освободить бюджеты всех уровней от дотационных вливаний в отрасль и обеспечить потребителям своевременное предоставление качественных жилищно-коммунальных услуг.

Деятельность по управлению эксплуатацией жилищного фонда с 01.01.2007г. выделена по ОКВЭД в отдельный вид деятельности (код 70.32.1-2), осуществляемый как коммерческими предприятиями (муниципальными унитарными предприятиями (МУП), жилищно-эксплуатационными организациями (ЖЭО), управляющими компаниями (УК), жилищно-строительными кооперативами (ЖСК)), так и некоммерческими организациями (товарищества собственников жилья (ТСЖ)). Вопросы обоснованности решений по вложению капитала на настоящем этапе развития жилищного хозяйства чрезвычайно своевременны для коммерческих предприятий, предоставляющих услуги по управлению жилищным фондом.

Жилищное хозяйство в последнее время находится в сфере интересов многих не только российских, но и зарубежных компаний, что вызвано, прежде всего, либерализацией доступа на этот многомилиардный рынок услуг, потенциальная привлекательность которого основана на возможности использования дешевой рабочей силы, росте платежеспособности потребителей услуг, постоянном стабильном спросе на основные виды жилищно-коммунальных услуг. Перед новыми игроками рынка - частными инвесторами - стоит задача выбора не только регионов, но и конкретных предприятий для размещения капиталов.

Выбор предприятия инвестором для размещения капитала базируется на оценке уровня инвестиционной привлекательности предприятия. Недостаточное на сегодняшний день методическое обеспечение этих аналитических процедур не позволяет сделать инвестору обоснованный выбор. Особенности функционирования предприятий данной сферы - получение многоцелевого бюджетного финансирования, установление тарифов органами власти - приводит к тому, что существующие методические разработки не впоне корректны для использования в целях анализа и установления реального уровня привлекательности предприятий жилищной сферы. В этой связи развитие методических основ анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы имеет большое научное и практическое значение, чем и определяется актуальность темы данного исследования.

Степень изученности темы. При проведении диссертационного исследования были изучены труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области экономического анализа и жилищно-коммунального хозяйства.

Проблемам изучения теоретических основ экономического анализа и комплексного подхода к анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия посвящены труды многих зарубежных и отечественных ученых: К. Маккон-нела, П. Самуэльсона, Р. Хиггинса, М. И. Баканова, С. Б. Барнгольц, М. А. Бахрушиной, Н. В. Войтоловского, Л. Л. Ермолович, В. Г. Когденко, Д. В. Лысенко, Н. П. Любушина, М. В. Мельник, Н. А. Русак, Г. В. Савицкой, Н. Н. Селезневой, Л. С. Сосненко, С. К. Татура, А. Д. Шеремета и др. Общие теоретические аспекты инвестиционной привлекательности и ее анализа и оценки освещены в трудах И.

A. Бланка, В. В. Бочарова, Л. Т. Гиляровской, Д. А. Ендовицкого, В. В. Ковалева, В.

B. Коссова, М. Н. Крейниной, Э. И. Крылова, И. В. Липсица, Е. Г. Патрушевой, Ю. В. Рубина, Л. В. Философова и др.

При изучении теоретических и экономических основ развития рынка жилищных услуг и особенностей функционирования предприятий жилищной сферы были использованы труды Л. А. Велихова, Н. И. Дрозда, Д. М. Жукова, Е. А. Каменевой, Н. Б. Косаревой, Л. Ю. Руди, А. Н. Ряховской, С. Б. Сиваева, Ю. Ф. Симионо-ва, Ф. Г. Таги-заде, В. И. Титяева, В. 3. Черняка, Л. Н. Чернышова.

Вопросы реформирования жилищно-коммунального комплекса изучены по разработкам и публикациям специалистов Академии жилищно-коммунального хозяйства им. К. Д. Памфилова, Института экономики ЖКХ, Фонда Институт экономики города, Минрегионразвития РФ, Госстроя РФ.

Изучение научных источников по теме исследования позволяет сделать вывод, что основы всестороннего, комплексного подхода к анализу инвестиционной привлекательности предприятия мало разработаны, методика анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы, учитывающая отраслевую специфику, отсутствует. Необходимость разработки методики, которая позволит проанализировать, оценить уровень инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы и сделать обоснованный выбор по вложению капитала, определила цель и задачи данного исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка теоретических и методических основ анализа инвестиционной привлекательности предприятий, осуществляющих деятельность по управлению эксплуатацией жилищного фонда.

Поставленная цель определила задачи, которые дожны быть решены в ходе исследования:

- исследовать теоретические основы анализа инвестиционной привлекательности предприятия;

- рассмотреть существующие методические подходы к анализу инвестиционной привлекательности предприятия;

- выявить отраслевые особенности организации бухгатерского учета на предприятиях жилищной сферы, оказывающие влияние на формирование их инвестиционной привлекательности;

- сформировать систему показателей инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы;

- разработать методику анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы;

- определить содержание и порядок формирования информационной базы анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы;

- разработать рекомендации по повышению уровня инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность предприятий, осуществляющих деятельность по управлению эксплуатацией жилищного фонда.

Предмет исследования - совокупность теоретических, методических и практических аспектов анализа инвестиционной привлекательности предприятий.

Область исследования. Содержание диссертационной работы соответствует п. 1.12 Инвестиционный, финансовый и управленческий анализ специальности 08.00.12 Бухгатерский учет, статистика Паспорта номенклатуры специальностей научных работников (экономические науки).

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической основой диссертационной работы выступает система знаний, формирующая научные основы экономической теории, инвестиционной деятельности, бухгатерского учета и экономического анализа. Методологической основой исследования является комплексный подход, обеспечивший возможность всестороннего изучения инвестиционной привлекательности предприятия как результата хозяйственных и финансовых процессов и явлений в их взаимосвязи и взаимозависимости.

В рамках данного исследования использовались принципы единства исторического и логического подхода к изучаемым экономическим явлениям, применялись следующие методы: изучение экономических явлений и процессов в становлении и развитии, во взаимосвязи отдельных процессов и явлений, в сочетании анализа и синтеза, индукции и дедукции. Исследование проводилось путем наблюдения, сравнения, восхождения от абстрактного к конкретному.

В работе также были использованы методы исследования, применяемые в экономических науках: методы наблюдения, сравнения, аналитических группировок, экспертных оценок, опроса, балансовый метод, метод экономико-математического моделирования, комплексных и рейтинговых оценок, коэффициентный анализ.

В процессе исследования изучены фундаментальные научные труды зарубежных и отечественных экономистов, научные публикации в периодической печати, материалы научных конференций, аналитических докладов, информационные материалы сайтов сети Интернет.

Нормативной базой исследования являются законы Российской Федерации, Постановления Правительства РФ, нормативно-правовые акты и документы, регулирующие инвестиционную деятельность, деятельность предприятий жилищной сферы, порядок ведения бухгатерского учета и отчетности на территории РФ.

В качестве информационной базы использованы данные Росстата, Омскста-та, результаты исследований рейтинговых агентств, институтов, фондов, нормативно-техническая документация предприятий жилищной сферы, законодательные акты правительства Омской области и администрации г. Омска, регулирующие региональные аспекты их деятельности, материалы внутренней (управленческой), бухгатерской (финансовой) и статистической отчетности, оперативно-техническая документация предприятий жилищной сферы Омской области.

Научная новизна исследования заключается в теоретическом обосновании и разработке методики анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы, применение которой позволяет учитывать основные аспекты привлекательности предприятия и отраслевые особенности его деятельности.

Научные результаты, выносимые на защиту, содержащие новизну и полученные автором в ходе диссертационного исследования, заключаются в следующем:

- уточнено понятие инвестиционной привлекательности предприятия, как экономической характеристики субъекта хозяйствования, определяющей целесообразность вложения капитала, отражающей достигнутый и потенциально возможный уровень экономического развития предприятия на основе оценки наиболее значимых для инвестора аспектов;

- определено содержание и установлена последовательность аналитических процедур в оценке инвестиционной привлекательности предприятия, что позволяет обосновать необходимость использования комплексного подхода при проведении анализа;

- предложена система количественных и качественных показателей, отражающая все аспекты инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы;

- разработана методика анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы, позволяющая оценить как общий уровень привлекательности объекта, так и уровень привлекательности отдельных аспектов;

- сформирована информационная база анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы, содержащая разработанные регистры управленческого учета и формы внутренней отчетности.

Теоретическая значимость заключается в разработке методики анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы, позволяющей инвесторам принимать обоснованные решения по размещению капитала, а собственникам - управлять процессом привлечения инвестиционных ресурсов на предприятие.

Практическая значимость исследования заключается в возможности использования результатов исследования (применение методики анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы) стратегическими инвесторами для обоснования и реализации механизма инвестирования в предприятия жилищной сферы, и собственниками предприятий - для формирования положительного инвестиционного имиджа предприятия.

Теоретические и методические положения данного исследования могут быть использованы в вузах, занимающихся подготовкой специалистов для жилищно-коммунального комплекса, в целях методического обеспечения дисциплин по управлению предприятием, бухгатерскому учету и экономическому анализу, и студентов экономических специальностей Ч в рамках обеспечения дисциплин по управленческому учету и экономическому анализу.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования изложены и обсуждены на следующих научных конференциях: на II и IV Международных научно-практических конференциях Проблема совершенствования качественной подготовки специалистов высшей квалификации (Омск, 2004-2006 гг.); VI Межвузовская научно-практическая конференция студентов и аспирантов Молодежь, наука, творчество - 2008 (Омск, 2008 г.); Всероссийских и международной научно-практических конференциях Проблемы формирования информации о деятельности экономических субъектов (Челябинск, 2007-2008 гг.); Научно-практической конференции Государственная политика и научно-инновационная деятельность в сфере легкой промышленности. Региональный аспект (Омск, 2007 г.); I Международной научно-практической конференции Конкурентоспособность региональной экономики: опыт, проблемы, перспективы (Омск, 2007 г.); I и II Международных научно-практических конференциях Омские торгово-экономические чтения (Омск, 2007-2008 гг.); XXV Международной научно-практической конференции Изменяющаяся Россия. Социально-экономические инновации (Челябинск, 2-15 апреля 2008 г.).

Разработанная методика и практические рекомендации по повышению уровня инвестиционной привлекательности применяются в деятельности предприятий жилищной сферы Омской области (ООО МУП ЖКХ Сервис и Колосовское МП ЖКХ) и используются в учебном курсе по дисциплине Анализ хозяйственной деятельности предприятий ЖКХ для студентов специализации Управление в жилищно-коммунальном хозяйстве в ГОУ ВПО Омский государственный институт сервиса, что подтверждается актами о внедрении.

Публикация результатов научного исследования. Основные положения диссертации опубликованы в 12 печатных работах, общим объемом 15,5 печ. л. авторского текста. В числе работ: 1 монография, 11 журнальных статей, из них 3 Ч в изданиях, рекомендуемых ВАК.

Объём и структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка, включающего 182 источника. Основное содержание работы изложено на 177 страницах. Работа содержит 10 таблиц, 55 приложений.

Диссертация: заключение по теме "Бухгатерский учет, статистика", Глущенко, Марина Евгеньевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

С началом приватизации приобрела первостепенное значение проблема целесообразности вложения средств в наиболее привлекательный объект инвестирования. Активное привлечение в жилищную сферу ресурсов частного бизнеса явилось следствием реформы жилищно-коммунального комплекса, остающейся одним из важнейших вопросов социальной и экономической политики государства на сегодняшний день. На сегодняшнем этапе реформ в отрасли вопросы выбора хозяйствующих субъектов для вложения капитала особенно актуальны для коммерческих предприятий, осуществляющих деятельность по управлению эксплуатацией жилищного фонда (МУП, УК, ЖЭО). Для обеспечения притока инвестиционных средств на предприятия жилищной сферы необходим механизм принятия эффективных управленческих решений, обеспечивающих обоснованный выбор наиболее выгодных для инвестирования предприятий.

Несмотря на актуализацию проблемы формирования инвестиционной привлекательности предприятий, в российской экономической науке нет единообразного подхода к определению этой экономической характеристики. Критический обзор имеющихся подходов к определению понятия линвестиционная привлекательность предприятия позволил автору систематизировать существующие определения и предложить уточненную формулировку, отражающую сущность и раскрывающую содержание данной экономической характеристики.

При изучении научных основ анализа инвестиционной привлекательности предприятия сделан вывод о том, что его можно трактовать как отдельное направление инвестиционного анализа, которому присущ сложный и многогранный объект исследования - предприятие, при этом сформулированы цели, задачи, выделен предмет исследования, объекты и субъекты анализа инвестиционной привлекательности предприятий. В рамках изучения научного инструментария разработана схема, отражающая направления аналитических исследований в зависимости от субъектов проведения анализа, определены содержание и последовательность аналитических процедур в оценке инвестиционной привлекательности предприятия, с выделением отдельных этапов и блоков анализа. Это позволило говорить о комплексном характере анализа инвестиционной привлекательности предприятия.

Изучив методики анализа инвестиционной привлекательности предприятий, можно отметить, что в науке не выработан единый подход к решению этой проблемы. Существующие на сегодняшний день методики можно условно разделить на три группы, базирующихся на основе анализа:

- рыночной капитализации предприятия и её производных показателей;

- финансово-экономических показателей деятельности предприятия;

- вычисления единого обобщающего (интегрального) показателя - коэффициента инвестиционной привлекательности предприятия.

По результатам исследования можно отметить, что методические аспекты всестороннего, комплексного подхода к данной проблеме в настоящее время мало разработаны учеными-экономистами, а методики анализа инвестиционной привлекательности предприятий, учитывающие наиболее значимые отраслевые особенности условий хозяйствования, вообще отсутствуют. В условиях многообразной и сложной российской экономической действительности потребность в реальной и достоверной информации об уровне инвестиционной привлекательности предприятия определяет необходимость разработки отраслевых методик анализа этой экономической характеристики, в рамках которых будет реализован комплексный подход.

Деятельность по управлению эксплуатацией жилищного фонда является социально значимой и выпоняющей жизнеобеспечивающие функции для всех граждан. Однако, проведенное статистическое исследование состояния предприятий жилищной сферы позволяет характеризовать его как кризисное. Предприятия данного вида деятельности в большей части убыточны, техническое состояние обслуживаемого жилищного фонда характеризуется высокой степенью износа. Для обеспечения нормального функционирования данных субъектов хозяйствования и поддержания жилищного фонда в пригодном для проживания состоянии требуется привлечение в эту сферу значительного количества финансовых средств.

Отраслевые особенности функционирования предприятий жилищной сферы определяют специфику в организации бухгатерского учета, с учетом которой формируются основные показатели и критерии инвестиционной привлекательности данных субъектов хозяйствования:

- учет обслуживаемого жилищного фонда, не принадлежащего организации на праве собственности или хозяйственного ведения, на забалансовом счете;

- зачисление в выручку от оказания жилищно-коммунальных услуг бюджетного финансирования в части покрытия субсидий, предоставляемых малообеспеченным семьям, и льгот для отдельных категорий граждан;

- отражение на счетах бухгатерского учета причитающихся сумм бюджетного финансирования согласно бюджетной росписи, начисление дебиторской задоженности бюджетам разных уровней в случае невыпонения ими своих обязательств по перечислению субсидий, дотаций и льгот.

Учитывая комплексный характер анализа инвестиционной привлекательности предприятия и многообразие параметров и показателей, отражающих условия хозяйствования и специфику деятельности предприятий жилищной сферы, можно говорить о том, что их инвестиционная привлекательность может быть оценена только через некоторую совокупность характеристик, раскрывающих наиболее значимые для инвестора аспекты привлекательности предприятия: финансовое состояние предприятия, ресурсный потенциал, состояние обслуживаемого жилищного фонда, рыночные позиции предприятия и привлекательность внешней среды.

Указанные аспекты описаны через систему показателей, позволяющих оценить и проанализировать уровень инвестиционной привлекательности предприятия. Предложенная система показателей разработана с учетом принципа минимальной достаточности и включает финансовые и нефинансовые показатели, количественные и качественные, логические показатели.

Сформированная система показателей подтверждает вывод о том, что инвестиционная привлекательность предприятия является многоаспектным экономическим критерием, точная оценка которого возможна через расчет интегрального показателя, объединяющего все анализируемые показатели. Автором разработан агоритм аналитических процедур, позволяющий получить интегральный показатель уровня инвестиционной привлекательности предприятия. Обобщающий показатель рассчитан с учетом фактических значений единичных показателей, их среднеотраслевых значений, вычисленных по статистической информации о деятельности 619 предприятий жилищной сферы Омской области, и весовых коэффициентов показателей, определенных с учетом мнений независимых экспертов.

Значения весовых коэффициентов для оценочных показателей позволяют говорить о том, что на предприятиях жилищной сферы самыми значимыми для инвесторов являются аспекты, характеризующие состояние жилищного фонда и масштабность деятельности предприятия. Полученные значения весовых коэффициентов впоне ожидаемы и объяснятся спецификой деятельности предприятий жилищной сферы, их кризисным финансовым и техническим состоянием, особенностями ценообразования в отрасли.

В рамках методики анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы определен состав и порядок формирования информационного пространства, позволяющего реализовать необходимые аналитические процедуры.

Для совершенствования информационной базы анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы предложены регистры управленческого учета, формирующие необходимую информацию о размере и состоянии обслуживаемого жилищного фонда, формы внутренней бухгатерской отчетности с детализацией статей, имеющих приоритетное значение, и взаимоувязанная система аналитических субсчетов по счетам учета доходов, затрат и финансовых результатов, в следующих разрезах: категорий потребителей услуг, видов предоставляемых услуг, целевого назначения бюджетного финансирования.

Предложенная методика анализа инвестиционной привлекательности предприятий жилищной сферы позволяет управлять инвестиционными процессами в данной области. Зная уровень бальной оценки по всем параметрам инвестиционной привлекательности конкретного предприятия можно провести анализ наиболее слабых и сильных позиций предприятия в создании собственного инвестиционного образа и обеспечить комплекс мер, направленных на формирование положительного инвестиционного имиджа субъекта хозяйствования.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Глущенко, Марина Евгеньевна, Новосибирск

1. Акчурин, Р. Т. ЖКХ : вектор экономической модернизации / Р. Т. Акчурин, О. В. Иншаков, С. Н. Клевцов. Ч Вогоград : Вогогр. науч. изд-во, 2005. 202 с.

2. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия : учеб. пособие / Э. И. Крылов, В. М. Власова, М. Г. Егорова и др. Ч М. : Финансы и статистика, 2003. 192 с.

3. Анализ финансовой отчетности : учебник / под ред. М. А. Бахрушиной, Н. С. Пласковой. М.: Вузовский учебник, 2008. - 367 с.

4. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / В. Г. Дьякова, В. Б. Лещева, Н. П. Любушин. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 471 с.

5. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учеб. пособие / ред. Л. Л. Ермолович. Минск : Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001. - 576 с.

6. Аныиин, В. М. Инвестиционный анализ : учебно-практ. пособие / В. М. Аньшин. М. : Дело, 2000. - 280 с.

7. Артеменко, В. Г. Финансовый анализ / В. Г. Артеменко, М. В. Белендир. -М. :ДИС, 1997.- 197с.

8. Багаев, А. Н. Реформа жилищно-коммунального хозяйства : все, что о ней слышали и хотим знать / А. Н. Багаев. Ростов н/Д : Феникс, 2006.- 216 с.

9. Баженов, С. И. Демонополизация объектов жилищно-коммунального хозяйства как фактор выбора эффективной стратегии реформирования отрасли / С. И. Баженов. Рос. акад. наук, Урал, отд-ние, Ин-т экономики. Ч Екатеринбург, 2006. - 40 с.

10. Баканов, М. И. Теория экономического анализа : учебник / М. И. Баканов, М. В. Мельник, А. Д. Шеремет ; под ред. М. И. Баканова 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 536 с.

11. П.Балабанов, И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И. Т. Балабанов. М. : Финансы и статистика, 2002. - 208 с.

12. Балансоведение : учеб. пособие / под. ред. Н. А. Бреславцевой. Ростов н/Д: Феникс, 2004. - 475 с.

13. И.Барнгольц, С. Б. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта / С. Б. Барнгольц, М. В. Мельник. Ч М. : Финансы и статистика, 2003 240 с.

14. М.Басовский, Л. Е. Теория экономического анализа : учеб. пособие / Л. Е. басовский. М. : ИНФРА-М, 2004. - 220 с.

15. Бергер, Ф. Что Вам надо знать об анализе акций / Ф. Бергер. М. : Интерэксперт: Финстатинформ, 1998. -206 с.

16. Бешелев, С. Д. Математико-статистические методы экспертных оценок / С. Д. Бешелев, Ф. Г. Гурвич. 2-е изд., перераб и доп. - М.: Статистика, 1980. - 263 с.

17. Бланк, И. А. Инвестиционный менеджмент : учебный курс / И. А. Бланк. Ч Киев : Ника-Центр : Эльга, 2002. 448 с.

18. Бланк, И. А. Управление использованием капитала / И. А. Бланк. Киев : Эльга-Н : Ника-Центр, 2001.-601 с.

19. Богатин, Ю. В. Инвестиционный анализ / Ю. В. Богатин, В. А. Шван-дар. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 286 с.

20. Бороненкова, С. А. Управленческий анализ : учеб. пособие / С. А. Боро-ненкова. Ч М. : Финансы и статистика, 2001. Ч 384 с.

21. Бочаров, В. В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий / В. В. Бочаров. М.: Финансы и статистика, 1998. - 158 с.

22. Браверман, А. Интегральная оценка результатов работы предприятий / А. Браверман, А. Саулин // Вопросы экономики. 1998. - № 6. - С. 108-115.

23. Бузова, И. А. Коммерческая оценка инвестиций : учебник / И. А. Бузова, Г. А. Маховикова, В. В.Терехова; под ред. В. Е. Есипова. СПб.: Питер, 2003. - 432 с.

24. Бухгатерский анализ : Рекомендовано Институтом банковского дела / Пер. с англ. С. М. Тимачева; под ред. М. А. Гольцберга, Л. М. Хасан-Бек. Киев : Торгово-издательское бюро ВНУ, 1993. - 428 с.

25. Бухтиярова, Т. И. Модель оценки финансового состояния предприятия / Т. И. Бухтиярова // Финансы. 1992. - № 7. - С. 7-11.

26. Быстрова, О. Л. Формирование системы показателей оценки инвестиционной привлекательности компании ОАО РЖД: автореф. дис. .канд. эконом, наук: 08.00.05 / Быстрова Ольга Леонидовна. Санкт-Петербург, 2006. - 20 с.

27. Вакуленко, Т. Г. Анализ бухгатерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений / Т. Г. Вакуленко, Л. Ф. Фомина. М. ; СПб. : Издательский дом Герда, 2003. - 288 с.

28. Вахрушина, М. А. Управленческий анализ : учебное пособие / М. А. Бахрушина. 2-е изд. - М. : Омега - Л, 2005. - 432 с.

29. Велихов, Л. А. Основы городского хозяйства. Общее учение о городе, его управлении, финансах и методах хозяйства / Л. А. Велихов. Ч М.-Л. : ГИЗ, 1928. Ч 467 с.

30. Воков, А. С. Создание рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности / А. Воков, М. Куликов, А. Марченко. М.; СПб.: Вершина, 2007. - 302 с.

31. Гетьман, В. Г. Финансовый учет : учебник / В. Г. Гетьман. 3-е изд. пере-раб. и доп. - М. : Финансы и статистика. - 2006. - 695 с.

32. Гиляровская, Л. Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учебник / Л. Т. Гиляровская, Д. В. Лысенко, Д. А. Ендовицкий. -М. : Проспект, 2006. 360 с.

33. Глазырин, М. В. Муниципальная самоорганизация. Основное звено территориального хозяйствования и самоуправления / М. В. Глазырин. М. : Наука, 2003. - 159 с. - (Экономическая наука современной России).

34. Голубков, Е. П. Основы маркетинга : учебник / Е. П. Голубков. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финпресс, 2008. - 702 с.

35. Губина, А. С. Риски инвестирования в жилищно-коммунальный комплекс / А. С. Губина // ЖКХ : журнал руководителя и главного бухгатера. 2006. - № 3.-Часть!-С. 45-48.

36. Гурьев, Е. Финансовый анализ в оценке инвестиционной привлекательности промышленного предприятия // Наука и промышленность России. 2001. - № 5-С. 32-39.

37. Гуськова, Н. Д. Инвестиционная деятельность : федеральный и региональные аспекты / Н. Д. Гуськова. Саранск : изд-во Мордов. ун-та, 2000. - 132 с.

38. Гуськова, Т. Н. Оценка инвестиционной привлекательности объектов статистическими методами / Т. Н. Гуськова, В. М. Рябцев, В. Н. Гениатулин. Ч М. : Изд-во ГАСБУ, 1999. 150 с.

39. Денчук, А. Е. Совершенствование методов комплексной оценки инвестиционной привлекательности промышленных предприятий : автореф. дис. .канд. эконом, наук : 08.00.05 / Денчук Антон Евгеньевич. Ярославль, 2000. - 23 с.

40. Деятельность организаций ЖКХ Омской области в условиях реформы : Стат. сб. / Омскстат. Омск, 2007. - 27 с.

41. Договая порука. Реформа ЖКХ : состояние, задачи, направления развития: доклад Департамента муниципальной экономики и хозяйства Министерства экономического развития и торговли РФ // Муниципальная власть. 2003. - № 1. - С. 3-7.

42. Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности : практикум : учебное пособие / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. 2-е изд. - М.: Дело и сервис, 2006. - 143 с.

43. Ендовицкий, Д. А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики / Д. А. Ендовицкий ; под ред. Л.Т. Гиляровской. М. : Финансы и статистика, 2003.-352 с.

44. Ендовицкий, Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности : методология и практика / под ред. проф. Л. Т. Гиляровской. М. : Финансы и статистика, 2002. - 400 с.

45. Ендовицкий, Д. А. Экономический анализ слияний / поглощений компаний / Д. А. Ендовицкий, В. Е. Соболева. М. : Кно Рус, 2008. - 439 с.

46. Ендовицкий, Д. Анализ инвестиционной привлекательности компании-цели на прединтеграционном этапе сдеки слияния/поглощения / Д. А. Ендовицкий, В. Е. Соболева // Аудит и финансовый анализ. 2007. - № 2. - С. 195-207.

47. Ендовицкий, Д. Систематизация методов анализа и оценка инвестиционного риска / Д. Ендовицкий, С. Комеденко // Инвестиции в России. 2001. - № 3. - С. 39.

48. Ерошенков, С. Г. Инвестиционная привлекательность приватизированных предприятий: : автореф. дис. .канд. эконом, наук : 08.00.05 г. / Ерошенков Сергей Георгиевич. М., 1997. - 22 с.

49. Ефимова, О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия / О. В. Ефимова. ЧМ. : Бизнес-школа Интел-синтез, 1993. 82 с.

50. Жилищное хозяйство и бытовое обслуживание населения в России. 2007 : стат. сб. М. : Росстат. 2007. - 357 с.

51. Жилищно-коммунальное хозяйство Омской области 2007 : стат. сб. -Омск. : Омскстат. 2007. 35 с.

52. Жилищный кодекс Российской Федерации от 29.12.2004. № 188-ФЗ (с изм. в ред. от 13.05.2008.).

53. Жилищный фонд Омской области 2007 : стат. сб. Омск. : Омскстат. 2007.-41 с.

54. Захарова, Е. Ю. Бытовые услуги: реформы и реалии / Е. Ю. Захарова. -Новосибирск : НГАЭиУ, 1998. 139 с.

55. Иванищев, С. В. Пути улучшения финансового состояния коммунального хозяйства в России / С. В. Иванищев // Финансы и кредит. 2006. - № 24. - С. 53-58.

56. Инвестиционно-финансовый портфель: (Книга инвестиционного менеджера. Книга финансового менеджера. Книга финансового посредника) / ред. Ю. Б. Рубин, В. И. Содаткин. М. : Соминтек, 1993. - 752 с.

57. Исаева, Н. С. Методология оценки конкурентоспособного потенциала промышленного предприятия / Н. С. Исаева, Ю. С. Валеева // Экономический анализ: теория и практика. 2006. - № 21. - С. 59-65.

58. Каменева, Е. А. Реформа ЖКХ, или Теперь мы будем жить по-новому / Е. А. Каменева. Ростов н/Д : Феникс, 2006. - 348 с.6.Каменева, Е. А. Финансы жилищно-коммунального хозяйства / Е. А. Каменева, С. В. Барулин. М. : Ось-89, 2003. - 189 с.

59. Керимов, В. Э. Управленческий учет : учебник / В. Э. Керимов. М. : Дашков и К, 2003. - 412 с.

60. Ковал ев, В. В. Введение в финансовый менеджмент / В. В. Ковалев. М. : Финансы и статистика, 2001. - 767 с.

61. Ковалев, В. В. Методы оценки инвестиционных проектов / В. В. Ковалев. -М. : Финансы и статистика, 1999. 144 с.

62. Ковалёв, В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. / В. В. Ковалёв 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Финансы и статистика, 2000 - 510 с.

63. Ковалёв, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалёв -М. : Финансы и статистика, 2001. 560 с.

64. Когденко, В. Г. Методология и методика экономического анализа в системе управления коммерческой организацией : монография / В. Г. Когденко. М. : ЮНИТИ, 2008. - 542 с.

65. Комыкова, Т. С. Инвестиционный анализ : учеб. пособие / Т. С. Комы-кова. М. : ИНФРА-М, 2009. - 204 с.

66. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учеб. пособие / М. А. Бахрушина и др. ; под ред М. А. Бахрушиной. М. : Вузовский учебник, 2008.-461 с.

67. Кондраков, Н. П. Бухгатерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит / Н. П. Кондраков. М. : Финансы и статистика, 1994. - 268 с.

68. Коровин, Э. В. Методология формирования рынка жилищно-коммунальных услуг : монография / Э. В. Коровин. СПб. : Изд-во СПбГУСЭ, 2005. - 295 с.

69. Крейнина, М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле / М. Н. Крейнина. М. : АО ДИС, МВ-Центр, 1994. - 256 с.

70. Кувшинов, М. С. Оценка инвестиционного климата предприятий / М. С. Кувшинов. М. : ЗАО Издательство Экономика, 2007. - 229 с.

71. Кутер, М. И. Теория бухгатерского учета / М. И. Кутер. 3-е изд. пере-раб. и доп. Ч М. : Финансы и статистика. Ч 2006. Ч 592 с.

72. Липсиц, И. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа : учеб.-справ. пособие / И. В. Липсиц, В. В. Коссов, М. : БЕК, 1996. 304 с.

73. Лисицина, Е. В. Статистический подход к коэффициентному методу в финансовом экспресс-анализе предприятия / Е. В. Лисицина // Финансовый менеджмент. -2001. -№ 1. С. 48-55.

74. Лысенко, Д. В. Теория экономического анализа Электронный ресурс. / Д. В. Лысенко // Аудит и финансовый анализ. 2007. - № 2, 3. URL: Ссыка на домен более не работаетfm/2007/2/3/Lysenko/Lysenko%20.pdf.

75. Мазур, И. И. Реструктуризация предприятий и компаний : учебное пособие / И. И. Мазур, В. Д. Шапиро. М. : Экономика, 2003. - 456 с.

76. Макконнел, Кэмпбел Р. Экономикс: Принципы, проблемы и политика : В 2-х томах. Т.2. : пер. с англ. / Макконнел Кэмпбел Р., Брю Стэнли Л. Ч М. : Республика, 1995.-400 с.

77. Маркарьян, Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности г учебник / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. 2-е изд., испр. и доп. - Ростов н/Д : Феникс, 2005 - 554 с.

78. Маршал, Дж. Ф. Финансовая инженерия: поное руководство по финансовым нововведениям Пер. с англ. / Дж. Ф. Маршал, В. К. Бансал. М. : ИН-ФРА-М, 1998.-784 с.

79. Материалы I Всероссийского совещания управляющих организаций в жилищной сфере, 17 октября 2007 года, Москва.

80. Методика построения рейтинга финансового состояния организаций жилищно-коммунального комплекса Омской области. Утверждена заместителем Председателя Правительства Омской области от 25 декабря 2003 г.

81. Методические рекомендации по оценке ценных бумаг эмитента // Экономика и жизнь. 1992.-№ 52.-С. 15.

82. Методические указания по бухгатерскому учету основных средств (утв. Приказом Минфина РФ от 13.10.03. № 91н).

83. Москвин, В. А. Кредитование инвестиционных проектов : Рекомендации для предприятий и коммерческих банков / В. А. Москвин. М. : Финансы и статистика. - 2001.- 232 с.

84. Налоговый Кодекс Российской Федерации (Часть вторая) от 05.08.2000. № 117-ФЗ (ред. от 04.12.2007. с изм. от 30.04.2008.).

85. Национальное счетоводство : учебник / под ред. Г. Д. Кулагиной. М. : Финансы и статистика, 1997. - 428 с.

86. Наше место в реформе // ЖКХ: журнал руководителя и главного бухгатера. 2006. - № 3. - Часть I. - С. 44.

87. Никитина, В. А. Оценка инвестиционной привлекательности крупных российских компаний: : автореф. дис. .канд. эконом, наук: 08.00.05 / Никитина Вера Анатольевна. Москва, 2005. - 18 с.

88. Общероссийский классификатор видов экономической деятельности ОК 029-2001 (ОКВЭД) (КДЕС Ред 1) : утвержден постановлением Госстандарта России от 06.11.2001 г. № 454-ст.

89. Оленин, Г. Л. Рейтинг для оценки риска в процессе финансирования жилищно-коммунального хозяйства России: : дис. . канд. эконом, наук: 08.00.10 / Оленин Геннадий Леонидович. Москва, 2002. - 160 с.

90. Патрушева, Е. Г. Управление привлечением инвестиций российскими промышленными предприятиями / Е. Г. Патрушева. Ярославль : Яросл. гос. унт, 2002.- 186 с.

91. Письмо Государственного Комитета по строительству и жилищно-коммунальному комплексу О порядке включения инвестиционной составляющей в структуру тарифа жилищно-коммунальных услуг от 14.07.1999 г.

92. Письмо Министерства регионального развития РФ от 20.12.2006 № 14216-РМ/07

93. Письмо Министерства Финансов РФ от 27.07.2006 № 03-04-11/126

94. Письмо Министерства Финансов РФ от 07.06.2006 № 03-06-01-04/129 О начислении налога на имущество с объектов жилищного фонда

95. Письмо Министерства Финансов РФ от 25.11.2004 № 03-03-01-04/1-150

96. По догу служба // Вестник ЖКХ Омской области. - 2007. - № 3. - С. 38-41.

97. Подпрограмма Реформирование и модернизация жилищно-коммунального комплекса Российской Федерации Федеральной целевой программы Жилище на 2002-2010 годы (утверждена Постановлением Правительства Российской Федерации от 17 ноября 2001 г. № 797).

98. Положение по бухгатерскому учету Доходы организации (ПБУ 9/99) : (утв. Приказом Минфина РФ № 32н от 06.05.99. (с изм. и доп.)).

99. Положение по бухгатерскому учету Расходы организации (ПБУ 10/99) : (утв. Приказом Минфина РФ № ЗЗн от 06.05.99 г. (с изм. и доп.)).

100. Положение по бухгатерскому учету Учет государственной помощи (ПБУ 13/2000) : (утв. Приказом Минфина РФ № 92н от 16.10.2000. (в ред. Приказа Минфина РФ от 18.09.2006. № 115н).

101. Положение по бухгатерскому учету Учет основных средств (ПБУ 6/01) (утв. Приказом Минфина РФ № 26н от 30.03.01.).

102. Постановление Государственного комитета по строительной, архитектурной и жилищной политике от 23.02.1999 г. № 9 Методика планирования, учета и калькулирования себестоимости услуг жилищно-коммунального хозяйства в ред.

103. Постановления Госстроя РФ № 103 от 12.10.2000.

104. Постановление Государственного комитета Российской Федерации по строительству и жилищно-коммунальному комплексу от 27.09.2003 г. № 170 Об утверждении Правил и норм технической эксплуатации жилищного фонда.

105. Постановление Омского городского Совета от 24.12.2004 г. № 907 Об установлении цен для населения на содержание и ремонт жилья.

106. Постановление Правительства Москвы от 06.10.1998 г. № 763 О ходе выпонения комплексной программы развития рынка корпоративных бумаг с целью привлечения инвестиций в экономику Москвы (приложение 1).

107. Постановление Правительства РФ от 01.01.2002 г. № 1 О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы (в ред. от 12.09. 2008).

108. Постановление Правительства РФ от 17.02.2004 г. № 89 Об утверждении Основ ценообразования в сфере жилищно-коммунального хозяйства.

109. Постановление Правительства РФ от 29.08.2005 г. №541 "О федеральных стандартах оплаты жилого помещения и коммунальных услуг" (ред. от 16.12.2006.)

110. Постановление ФАС СЗО от 13.10.2006 по делу N А21-7863/2005 Уплата налога на имущество за квартиры, приобретенные с правом последующего выкупа.

111. Практика реформы жилищно-коммунального комплекса : аналитический доклад / под общ. Ред. С. Б. Сиваева. М. : Фонд Институт экономики города, 2004.-190 с.

112. Приказ Минфина РФ № 147-Н О внесении изменений в положение по бухгатерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01 от 12.12.05.

113. Приказ Минфина РФ № 43н Об утверждении положения по бухгатерскому учету Бухгатерская отчетность организации (ПБУ 4/99) от 06.07.99.

114. Приказ Минфина РФ № 60н Об утверждении положения по бухгатерскому учету Учетная политика организации (ПБУ 1/98) от 09.12.98.

115. Приказ Минфина РФ № 94н Об утверждении Плана счетов бухгатерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению от 31.12.2000.

116. Приказ Минфина РФ от 22.07.03 № 67н О формах бухгатерской отчетности организаций (с изменениями от 31.12.04).

117. Прыкина, JI. В. Экономический анализ предприятия / Л. В. Прыкина. -М. : ЮНИТИ, 2004. 408 с.

118. Решение Методологического совета по бухгатерскому учету при Минфине РФ О концепции развития бухгатерского учета и отчетности в Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2004-2010 гг.) от 15.03.2003.

119. Рожнова, О. В. Новые направления в развитии методологии финансового учета на предприятиях ЖКХ / О. В. Рожнова // Вестник Финансовой Академии. 1998. - № 3 (7). - С. 26.

120. Ройзман, И. Типология инвестиционного климата регионов на новом этапе развития российской экономики / И. Ройзман, И. Гришина, А. Шахназаров // Инвестиции в России. 2003. - № 3. - С. 3-14.

121. Руди, JI. Ю. Методические подходы к определению показателя доступности жилья и их применение / JI. Ю. Руди, Т. А. Тропникова // Сибирская финансовая школа. 2006. - № 4. - С. 27.

122. Руди, JL Ю. Формирование рынка жилья: тенденции и перспективы (региональный аспект) / Л. Ю. Руди. Новосибирск: НГАЭиУ, 1997. - 166 с.

123. Румянцева, Е. Е. Жилищно-коммунальный комплекс России : проблемы теории и практики управления / Е. Е. Румянцева. Ч М. : Изд-во РАГС, 2006. 157 с.

124. Русак, Н. А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: справ, пособие / Н. А. Русак, В. А. Русак. Минск : Выш. шк., 1997. - 309с.

125. Ряховская, А. Н. Коммунальная реформа: теория и реальность : монография / А. Н. Ряховская, Ф. Г. Таги-заде. М. : ИПК госслужбы, 2005. - 48 с.

126. Ряховская, А. Н. Муниципальные унитарные предприятия ЖКХ в условиях банкротства и реформ : сборник докладов Современные тенденции антикризисного управления. Т. 5. / А. Н. Ряховская. М. : ИПК госслужбы, 2002. - С. 18-30.

127. Ряховская, А. Н. Рыночные методы управления жилищно-коммунальным хозяйством (вопросы антикризисного управления): учебное пособие / А. Н. Ряховская, Ф. Г. Таги-заде. М; : Рос. науч. центр гос и муниц. упр., 2004.-298 с.

128. Савин, К. Н. Анализ теории и практики реформирования жилищно-коммунального комплекса России / К. Н. Савин. Ч Тамбов : Изд-во ТГТУ, 2006. Ч 170 с.

129. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учебное пособие / Г. В. Савицкая. Ч 7-е изд., испр. Ч Минск. : Новое знание, 2002. Ч 704 с.

130. Савицкая, Г. В. Теория анализа хозяйственной деятельности : учеб. пособие / Г. В. Савицкая. М. : ИНФРА-М, 2008. - 286 с.

131. Самуэльсон, П. Основания экономического анализа / П. Самуэльсон ; пер. с англ. В. Г. Блиновой, А. А. Сидорова, П. А. Савельева и др. СПб : ИД ГУ ВШЭ СПбГУ экономики и финансов Экономическая школа, 2002 - 604 с.

132. Самуэльсон, П. Экономика пер. с англ. / П. Самуэльсон, В. Нордхаус. 18-е изд. -М. : Вильяме, 2009. - 1360 с.

133. Сандалова, Н. В. Частный бизнес в ЖКХ / Н. В. Сандалова // ЖКХ : журнал руководителя и главного бухгатера. Ч 2006. № 5. - Часть I. - С. 29-32.

134. Севрюгин, Ю. В. Оценка инвестиционной привлекательности промышленного предприятия: : автореф. дис. .канд. эконом, наук: 08.00.05 / Севрюгин Юрий Витальевич. Ижевск, 2004. - 26 с.

135. Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами : учеб. пособие для вузов / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 639 с.

136. Современный экономический словарь. Ч 5-е изд., перераб. и доп. М. : ИНФРА-М, 2007. - 495 с.

137. Соловьева, В. М. Бухгатерский учет на предприятиях коммунального хозяйства : учебник для техникумов / В. М. Соловьева. М. : Стройиздат, 1982. - 264 с.

138. Сосненко, Л. С. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Краткий курс : учеб. пособие / Л. С. Сосненко и др. Ч М. : КНОРУС, 2007.-344 с.

139. Спицнадель, В. Н. Основы системного анализа : учеб пособие / В. Н. Спицнадель. СПб.: Бизнесс-пресса, 2000. - 326 с.

140. Стратегия и перспективы развития жилищно-коммунального хозяйства // ЖКХ : журнал руководителя и главного бухгатера. Ч 2006. Ч № 5. Ч Часть II. Ч С. 4-7.

141. Суверов, С. Фундаментальный анализ на российском рынке. Обобщение опыта//Рынок ценных бумаг. 1999. -№ 17. - С. 24- 29 ; № 18. - С. 22-26.

142. Татур, С. К. Анализ хозяйственной деятельности промышленного предприятия / С. К. Татур. М. : Экономиздат, 1962. - 372 с.

143. Теория экономического анализа : учеб пособие / Р. П. Казакова и др. ; под ред. Р. П. Казаковой, С. В. Казакова. -М. : ИНФРА-М, 2005. 237 с.

144. Теплицкий, В. Индекс инвестиционной привлекательности / В. Теплиц-кий, Ю. Костюковский // Экономика и жизнь. Ч 1993. Ч № 35. Ч С. 10.

145. Титяев, В. И. Организация управления и планирования жилищно-коммунального хозяйства : учебное пособие / В. И. Титяев, А. Г. Кислощаев. Ч Харьков : Вища шк. : Изд-во при Харьк. ун-те, 1980. Ч 119 с.

146. Тралис, К. Учет в организациях жилищно-коммунального хозяйства / К. Тралис, И. Звонова // Экономика и жизнь. 2004. - № 12. - С. 11-15.

147. Трухина, Н. И. Вопросы финансовой стабилизации предприятий ЖКК (региональный аспект) / Н. И. Трухина // ЖКХ : журнал руководителя и главного бухгатера. 2006. - № 4. - Часть I. - С. 76-79.

148. Трясцина, Н. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятий / Н. Ю. Трясцина // Экономический анализ: теория и практика. -2006. -№ 18 (75). С.5-7.

149. Указ Президента Российской Федерации от 28 апреля 1997 г. № 425 О реформе жилищно-коммунального хозяйства в Российской Федерации (с Концепцией реформы жилищно-коммунального хозяйства в Российской Федерации).

150. Федеральный закон Об основах регулирования тарифов организаций коммунального комплекса от 30.12.2004 № 210-ФЗ.

151. Федеральный Закон Об основах федеральной жилищной политики от 24.12.1992 г. № 4219-1 (с изм. и доп. внесенными ФЗ от 06.05.2003 г. № 52-ФЗ ред. от 29.12.2004 г.).

152. Федеральный Закон РФ л Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25.02.99 г. № Э9-ФЗ (в ред. ФЗ от 18.12.2006. № 232-Ф3).

153. Федеральный Закон РФ О бухгатерском учете от 21.11.96 г. № 129Ч ФЗ (в ред. от 03.11.2006 № 183-Ф3).

154. Федеральный Закон РФ О мерах по стимулированию инвестиционной деятельности в области жилищного строительства от 29.12.04 г. № 190-ФЗ.

155. Федеральный Закон РФ О фонде содействия реформированию жилищно-коммунального хозяйства от 21.07.2007 г. № 185-ФЗ.

156. Философов, Л. Оценка инвестиционной привлекательности акций. Выбор метода // Экономика и жизнь. 1993. - № 33. - С. 15.

157. Философов, Л. Приватизируемые предприятия: оценка инвестиционной привлекательности // Экономика и жизнь. 1993. - № 9. - С. 14.

158. Философский словарь / Под ред. И. Т. Фролова. 4-е изд. - М. : Политиздат, 1981.-445 с.

159. Фролов, А. С. Проблемы и пути совершенствования организационно-экономических механизмов повышения эффективности функционирования жилищно-коммунального сектора в крупных городах России / А. С. Фролов. М. : Компания Спутник+, 2006. - 63 с.

160. Хиггинс, Роберт С. Финансовый анализ: инструменты для принятия бизнес-решений / Роберт С. Хиггинс, М. Раймерс ; пер. с англ. А. Н. Свирид ; под ред. Н. А. Ливинской. 8-е изд. - Москва и др. : Вильяме, 2007. - 463 с.

161. Чернышов, Л. Н. Формирование рыночных отношений в ЖКХ. Проблемы. Перспективы / Л. Н. Чернышов. М. : Международный центр финансово-экономического развития, 1996. - 256 с.

162. Черняк, В. 3. Жилищно-коммунальное хозяйство: развитие, управление, экономика : учеб. пособие / В. 3. Черняк. М, : КНОРУС, 2007. - 392 с.

163. Шеремет, А. Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия (вопросы методологии) / А. Д. Шеремет. М. : Экономика, 1974. - 207с.

164. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. -М. : ИНФРА-М, 1996. 172 с.

165. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. М. : ИНФРА-М, 2003. - 235 с.

166. Шилов, А. Рискнем не глядя? Как определить качество ценных бумаг // Экономика и жизнь. 1992. - № 2. - С. 17.

167. Шумпетер, Й. А. История экономического анализа : В 3 т. / Й. А. Шум-петер; пер. с англ. под ред. В. С. Автономова. СПб : Экон. шк., 2001.

168. Щиборщ, К. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России / К. В. Щиборщ. М. : Издательство Дело и Сервис, 2003. - 320 с.

169. Экономика жилищно-коммунального хозяйства : учеб. пособие / под ред. Ю. Ф. Симионова. М. : ИКЦ МарТ; Ростов н/Д : Издательский центр МарТ, 2004. - 208 с.

170. Энциклопедия Топ-менеджер // Электронная версия Ссыка на домен более не работаетreading/newfolder2921

171. Автор Определение понятия линвестиционная привлекательность предприятия Сущность и содержание понятия

172. Определения, устанавливающие смысл понятия

173. M. Н. Крейнина 78, с. 47. Характеристика целесообразности вложения средств в предприятие Мера целесообразности инвестирования

174. С. Г. Ерошенков 53, с. 6. Наличие таких условий инвестирования, которые влияют на предпочтения инвестора при выборе того или иного объекта инвестирования Наличие условий инвестирования, предпочтительных для инвестора

175. Определения, раскрывающие содержание понятия

176. В. Теплицкий и Ю. Костюков-ский 155, с. 10. Наличие устойчивого совокупного экономического эффекта от производственно-хозяйственной деятельности этого предприятия Наличие экономического эффекта от деятельности предприятия

177. Н. Ю. Трясцина 159, с.5. Комплекс показателей деятельности предприятия, который определяет для инвестора область предпочтительных значений инвестиционного поведения Показатели деятельности предприятия, определяющие предпочтения инвестора

178. Рис. 1. Направления исследований в анализе инвестиционной привлекательностипредприятия

179. Предварительный анализ предприятияО

180. Анализ внутренней среды предприятия

181. Анализ организационно-технического уровня производства, учетной политики, налоговой нагрузки

182. Анализ рыночной капитализации

183. Анализ доходности ценных бумаг

184. Анапиз дивидендной политики4. Финансовый анализ

185. Анализ имущества и обязательств 4.3.Анализ деловой активности

186. Анализ ликвидности и платежеспособности 4.4.Анализ доходов, расходов и финансовых результатов

187. Анализ финансовой устойчивости 4.5. Анализ рентабельности

188. Анализ продаж и рыночных позиций

189. Анализ ресурсного потенциала

190. Анализ производственных средств

191. Анализ материальных ресурсов

192. Анализ трудового потенциала

193. Анализ стоимости и структуры капитала71 .Анализ потребности в допонительных источниках финансирования

194. Анализ нены источников финансирования8. Анализ внешних условий

195. Анализ политической, экономической, научно-технической шкЬовмашш19. Маркетинговый анализ91. Маркетинг спроса92. Сбытовой маркетинг93. Клиентский маркетинг

196. Маркетинг экологической безопасности10. Анализ конкурентной среды

197. Анализ социальной значимости

198. Анализ территориальной и инфраструктурной привлекательности

199. Инвестиционный анализ проектов предприятия

200. Перспективный анализ развития предприятия и возможностей роста15. Прогнозный анализ рисков151. Оценка рисков

201. Разработка приемлемых параметров риска

202. Обобщающая оценка инвестиционной привлекательности предприятия

203. Рис. 2. Содержание и последовательность аналитических процедур в оценке инвестиционной привлекательности предприятия

204. Группы методик Авторы Показатели инвестиционной привлекательности предприятия Методический подход1. Преимущества Недостатки

205. МЕСТНЫЕ ОРГАНЫ ИСПОНИТЕЛЬНОЙ ВЛАСТИ1 11. Утверяцение тарифов

206. БЮДЖЕТЫ РАЗНЫХ УРОВНЕЙ (ФЕДЕРАЛЬНЫЙ, РЕГИОНАЛЬНЫЕ, МЕСТНЫЕ)

207. ЦЕЛЕВОЕ БЮДЖЕТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ ПОД РЕГУЛИРУЕМЫЕ ТАРИФЫ

208. Финанси рование текущих расходов 11. Финансир ование капитальных расходов 2

209. Дотации на покрытие убытка

210. Рис. 3. Механизм формирования доходов предприятий жилищной сферы

211. Характеристики, определяющие инвестиционную привлекательность предприятия жилищной сферы Содержание анализа инвестиционной привлекательности предприятия жилищной сферы

212. Ресурсный потенциал предприятия Характеристика достигнутого уровня использования имеющихся ресурсов и возможности более эффективного их использования, и, как следствие, возможности дальнейшего развития предприятия и наращивания объема оказываемых услуг.

Похожие диссертации