Темы диссертаций по экономике » Бухгатерский учет, статистика

Анализ финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности в условиях антикризисного управления тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Кравченко, Елена Николаевна
Место защиты	Вогоград
Год	2010
Шифр ВАК РФ	08.00.12

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Анализ финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности в условиях антикризисного управления"

На правах рукописи

Кравченко Елена Николаевна

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В УСЛОВИЯХ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ

Специальность 08.00.12 - Бухгатерский учет, статистика

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Вогоград-2010

Работа выпонена на кафедре бухгатерского учета и аудита ФГОУ ВПО Вогоградская государственная сельскохозяйственная академия

Научный руководитель

доктор экономических наук, профессор Тажибов Тажиб Гаджимагомедович

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, доцент Бурлакова Ольга Владимировна;

кандидат экономических наук, доцент Коське Маргарита Семеновна

Ведущая организация:

ФГОУ ВПО Самарская государственная сельскохозяйственная академия

Защита состоится У^ марта 2010 г. в л/^^Г часов на заседании диссертационного совета ДМ 220.051.05 при ФГОУ ВПО Оренбургский государственный аграрный университет по адресу: 460795, г. Оренбург, ул. Челюскинцев, 18, конференц-зал административного корпуса

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГОУ ВПО Оренбургский государственный аграрный университет

Автореферат разослан февраля 2010 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

Левин В.С.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследошншн. На современном этапе развития пищевая промышленность России представляет собой одну из стратегических отраслей экономики, которая призвана обеспечить население страны необходимыми по количеству и качеству продуктами питания. Доля пищевой промышленности в общем объеме промышленного производства неизменно составляет П-12%. Кондитерская подотрасль включает более 14 отдельных производств и является одной из ведущих отраслей агропромышленного комплекса.

Российский рынок продукции пищевой промышленности характеризуется общими проблемами, к которым относятся сильная конкуренция и концентрация производства. Другая группа проблем относится в большей степени именно к рынку кондитерской продукции. В первую очередь - это большая доля на рынке продукции, импортируемой из стран СНГ (Украины). Рынок становится все более насыщенным, поэтому ужесточается ценовая конкуренция, в результате чего значительное количество производителей вынуждено покинуть рынок в результате банкротства.

В целом, рынок продукции пищевой промышленности и, в частности, кондитерских изделий довольно сложен. Причина этого -низкий средний уровень жизни населения России и сама специфика данной группы продуктов.

В этих условиях объективно обосновано появление в организациях пищевой промышленности по истечении определенного периода времени дисфункций и вытекающих из этого финансовых трудностей, достаточно раннее обнаружение которых является условием качественного управления организацией. Отсутствие механизма своевременного изучения признаков измерения основных характеристик, отражающих состояние систем организации для изучения возможных отклонений от устойчивых, средних, прогнозных значений и предотвращения нарушения учетно-финансовой политики, приводит к весьма негативным результатам деятельности организаций пищевой промышленности.

В теории и практике формирования хозяйственно-финансовой информации о деятельности организаций пищевой промышленности не уделяется дожного внимания особенностям учетно-аналигической системы исследуемого экономического субъекта, анализу финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности в условиях кризиса. Поэтому разработка модели анализа финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности, позволяющая определить ее еще на стадии прогнозирования, а также способствующая укреплению финансового состояния, приобретает особую практическую значимость как для внутренних, так и для внешних пользователей бухгатерской

отчетности. Этим и определяется актуальность темы исследования.

Степень изученности проблемы. Научные, методологические и организационные основы развития системы учета и анализа финансовой устойчивости организаций разработаны авторами: И.Т. Балабановым, И.А. Бланком, C.B. Большаковым, Ю. Бригхэмом, Е.В. Быковой, Дж. К. Ван Хорном, J1. Гапенски, Е.М. Дусаевой, В.В. Ковалевым, Б. Колассом, И.Г. Кукукиной, И.Я. Лукасевичем, J1.B. Перекрестовой,

B.А. Перовым, Н.Ф. Самсоновым, Т.Г. Тажибовым, Т.В. Тепловой, MA. Федотовой, Э. Хефертом, Р. Хотом, И.П. Хоминич, Дж. Хьюстон и др.

Формирование системы анализа финансового состояния отражено в трудах отечественных ученых, таких как М.С. Абрютина, В.Р. Банк, М.А. Бандиков, В.И. Барилеико, Т.Е. Бердникова, Е.И. Выборнова, JI.T. Гиляровская, М.М. Глазов, A.B. Грачев, Д.А. Ендовицкий, М.В. Мельник, А.И. Муравьев, H.H. Погостинская, Ю.А. Погостинский, М.Б. Чиркова, А.Д. Шеремет и зарубежных исследователей Э. Альтмана,

C.Л. Брю, Р. Таффлера, Г. Тишоу, К. Хонгрена и др.

При всей несомненной значимости проведенных ими исследований необходимо отметить, что учетно-аналитическое обеспечение финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности в условиях антикризисного управления изучено не достаточно. В совершенствовании нуждается модель экспресс-анализа финансовой устойчивости, методики прогнозирования прибыли на основе анализа финансовой устойчивости, агоритм отражения в бухгатерском учете хозяйственных операций при процедурах финансового оздоровления организаций пищевой промышленности.

Цель и задачи исследования. Целыо диссертационного исследования является разработка научно-методических положений анализа финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности в условиях антикризисного управления на основе функциональной системы бухгатерского учета и анализа деятельности организаций пищевой промышленности. Достижение поставленной цели обеспечивается постановкой и решением следующих взаимосвязанных задач:

- уточнить теоретические основы анализа финансовой устойчивости на основе данных бухгатерской (финансовой) отчетности в антикризисном управлении;

- проанализировать проблемы финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности Вогоградской области и Российской Федерации в целом;

- определить степень влияния факторов нефинансового характера на финансовую устойчивость;

- адаптировать систему показателей и методику анализа

чувствительности финансовой несостоятельности к организациям пищевой промышленности;

-- построить модель экспресс-анализа финансовой устойчивости;

- разработать агоритм отражения в бухгатерском учете хозяйственных операций при процедуре финансового оздоровления;

- предложить методику прогнозирования прибыли на основе анализа финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности.

Область исследования. Исследование проведено в рамках подпункта 1.16 Анализ и прогнозирование финансового состояния организации, подпункта 1.17 Анализ и обоснование программ финансового оздоровления специальности 08.00.12 - Бухгатерский учет, статистика паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Объектом исследования являются системы учетно-финансового и хозяйственного управления организаций пищевой промышленности Вогоградской области и Российской Федерации и их учетно-финансовые и организационно-управленческие проблемы.

Предметом исследования являются методы и модели, способствующие формированию анализа финансовой устойчивости в условиях антикризисного управления и эффективному управлению деятельности организаций пищевой промышленности.

Информационной базой исследования послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, данные Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Вогоградской области, отраслевые и инструктивно-методические материалы по планированию и учету в организациях пищевой промышленности, информация бухгатерской (финансовой) отчетности хозяйствующих субъектов пищевой промышленности, аналитические материалы научно-исследовательских институтов, экспертные оценки и расчеты, информационные сайты сети Интернет, результаты выпоненных автором расчетов.

Теоретической и методической основой исследования послужили научные труды ведущих отечественных и зарубежных ученых-экономистов, общенаучные принципы исследования, предполагающие изучение экономических закономерностей и явлений в их развитии и взаимосвязи, методы обработки информации с применением пакета прикладных программ лMicrosoft Excel и лStatistica.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке научно-методических положений анализа финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности в условиях антикризисного управления и заключается в следующем:

- уточнено содержание и допонена система показателей анализа финансовой устойчивости на основе бухгатерской (финансовой) отчетности посредством включения разработанной детерминированной

мультипликативной модели рентабельности чистых активов организации, состоящей из семи факторов, характеризующих как степень использования активов организации, так и степень ее финансовой устойчивости;

-разработана и реализована модель экспресс-анализа финансовой устойчивости, которая учитывает механизм взаимосвязей прогнозных показателей бухгатерского баланса, прибыли, ликвидности и платежеспособности, стоимости самой организации на основе систематизации проблем финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности Вогоградской области;

- предложена методика прогнозирования прибыли и анализа финансовой устойчивости организации, включающая концептуальную модель оценки влияния факторов нефинансового характера на величину прибыли, позволяющую выявить зависимость финансовой устойчивости от стадии жизненного цикла продукции, конкурентоспособности, ликвидности активов организаций пищевой промышленности;

-разработан агоритм отражения в системе бухгатерского учета процедур по предотвращению банкротства организаций и их ликвидации с учетом особенностей организаций пищевой промышленности;

- впервые разработан и предложен критерий анализа чувствительности финансовой несостоятельности на основе модели множественной регрессии.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в развитии современных направлений формирования модели анализа финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности на основе данных бухгатерской отчетности и состоит в том, что использование полученных результатов позволяет повысить уровень информационного и методического обеспечения профессиональных пользователей бухгатерской (финансовой) информации при осуществлении анализа финансовой устойчивости организаций в условиях угрозы финансовой несостоятельности.

Содержащиеся в диссертационном исследовании предложения и рекомендации позволят использовать разработанную модель анализа финансовой устойчивости организации в научной и практической деятельности при разработке нормативных и методических положений по бухгатерскому учету и анализу финансового состояния, осуществлении антикризисного управления деятельности организаций, а также в учебном процессе высших учебных заведений при изучении дисциплин Учет и анализ банкротств, Управленческий анализ в отраслях, Анализ финансовой отчетности, Комплексный экономический анализ хозя йственной деятел ыгости.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения диссертации докладывались и обсуждались на международной

научно-практической конференции Образование, наука и инновации -обществу (Архангельск, 2007), международной научно-практической конференции Экономика, государство и общество в XXI веке (Москва, 2010). Содержащиеся в диссертационной работе рекомендации, приняты к внедрению в практическую деятельность на ЗАО НП Конфил, ЗАО Юнкомаудит.

Результаты, полученные в ходе исследования, используются в ФГОУ ВПО Вогоградская государственная сельскохозяйственная академия, ГОУ ВПО Российский государственный торгово-экономический университет при чтении курсов учебных дисциплин: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности, Учет и анализ банкротств, Управленческий анализ в отраслях, Финансовый анализ.

Публикации. Основные положения диссертационной работы нашли отражение в 13 публикациях общим объемом 7,3 п.л. (авторских 6,9 п.л.), в том числе 2 статьи в журналах, рекомендованных ВАК.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Работа изложена на 157 страницах основного текста, содержит 32 таблицы, 24 рисунка, 21 приложение. Библиографический список включает 162 наименования.

Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, определены цель и задачи, указаны объект, предмет, информационная база исследования, сформулированы положения научной новизны и практической значимости работы.

В первой главе Теоретические основы формирования анализа финансовой устойчивости в антикризисном управлении организацией исследуются концептуальные основы моделей анализа финансовой устойчивости в учетно-информационном и аналитическом обеспечении управления, выявлены основные подходы к формированию показателей финансовой устойчивости организации, определены методические основы анализа финансовой устойчивости и аудита при угрозе финансовой несостоятельности.

Во второй главе Анализ финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности Вогоградской области и Российской Федерации раскрыты проблемы анализа финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности, разработана модель экспресс-анализа финансовой устойчивости, предложен инструментарий анализа влияния факторов нефинансового характера на финансовую устойчивость, адаптирована система показателей и методики анализа чувствительности финансовой несостоятельности организаций.

В третьей главе Модель финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности региона в условиях угрозы финансовой несостоятельности разработаны модель экспресс-анализа финансовой

устойчивости, агоритм отражения в бухгатерском учете процедур финансового оздоровления, методика прогнозирования прибыли на основе анализа финансовой устойчивости, позволяющие предотвратить финансовую несостоятельность организаций пищевой промышленности.

В выводах и предложениях сформулированы основные научные результаты, полученные в ходе диссертационного исследования.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Уточнено содержание и допонена система показателей анализа финансовой устойчивости в антикризисном управлении организацией.

Как показывает практика, объективно обусловлено появление у организаций, по истечении определенного периода времени, дисфункций и вытекающих из этого финансово-экономических трудностей. Это стадия диагностического исследования. Достаточно раннее выявление дисфункций является условием качественного управления организацией. Анализ в целом предполагает идентификацию состояния и признаков дисфункций. Применительно к анализу финансовой устойчивости можно выделить: распознавание учетно-финансовой проблемы; различие качественно разных финансовых состояний организации; определение сложившейся хозяйственно-финансовой системы. Важнейший принцип анализа финансовой устойчивости - полезность, т.е. значимость используемой информации, которая соответствует целям и задачам обоснования и принятия оптимальных управленческих решений соответствующими лицами.

Исследование существующих научно-методических подходов к анализу финансовой устойчивости организации позволило автору трансформировать приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования сначала в трехфакторную модель, затем, преобразуя данную модель, учитывая при этом, что изменение прибыли от продаж не зависит от изменения постоянных расходов, выявлены изменения только переменных расходов:

АПпр = А УРП(г-ч), (1)

где АПДР - изменение прибыли от продаж;

А УРП - изменение объема реализованной продукции, шт.;

2- цена единицы продукции, руб.;

V - средние переменные затраты на единицу продукции, руб.;

с = (г - у) - маржинальный доход на единицу продукции (разница между ценой и переменными затратами на единицу продукции).

Наконец, с учетом эффекта операционного рычага и рентабельности чистых активов получен критерий, характеризующий отношение маржинального дохода к переменным расходам:

д/7,) , аур// пЩ ' урп

йУР//(г-р)хУ/У/ пД., х йчрп

с х VPП

где Вр - выручка от продаж; Зпер - переменные расходы; 3Дост ~ постоянные расходы; МД - маржинальный доход. Далее, для исследования чистых активов, исследована эффективность их использования (РЧА) по формуле:

где ЧП - чистая прибыль;

ЧА - средняя стоимость чистых активов. Таким образом, на этой основе получена авторская семифакторная модель рентабельности чистых активов:

где а = ЧП/Вр - рентабельность продаж (характеризует эффективность продаж организации, а также влияние ценовой политики и показателя объема продаж);

Ь = Вр/ОбЛ - оборачиваемость оборотных активов в оборотах (характеризует эффективность использования оборотных активов), ОбА -оборотные активы;

с - ОбА/КО - коэффициент текущей ликвидности (характеризует платежеспособность организации при условии реализации всех запасов и возврата дебиторской задоженности), КО - краткосрочные обязательства;

с/ = КО/ДЗ - отношение краткосрочных обязательств организации к дебиторской задоженности (показывает степень покрытия краткосрочных обязательств организации дебиторской задоженностью; он характеризует финансовую устойчивость организации), ДЗ- дебиторская задоженность;

к - ДЗ/КЗ - коэффициент отношения дебиторской задоженности к кредиторской задоженности (показывает степень покрытия кредиторской задоженностью дебиторской и характеризует зависимость организации от кредиторов и дебиторов), КЗ - кредиторская задоженность;

/ = КЗ/ЗК- коэффициент отношения кредиторской задоженности организации к заемному капиталу (характеризует структуру пассивов, так

чп вД ом ко

Ч V ЧV-V Ч

_у_х_X_

Вр ОбА КО ДЗ

X Чх Ч = а*6хсх^хЬ/хт, (4)

как кредиторская задоженность является главной составляющей заемного капитала), ЗК - заемный капитал;

т = 3КША - отношение заемного капитала к чистым активам (характеризует финансовую устойчивость организации и показывает соотношение собственных и заемных источников финансирования деятельности организации).

Полученная авторская детерминированная мультипликативная модель рентабельности чистых активов организации, состоящая из семи факторов, характеризующих как степень использования активов организации, так и степень ее финансовой устойчивости.

2. Разработана концептуальная модель анализа влияния факторов нефинансового характера на финансовую устойчивость, полученных в результате обработки статистических показателей.

Она позволяет выявить зависимость финансовой устойчивости от стадии жизненного цикла продукции, конкурентоспособности организации, ликвидности активов.

Если представить систему знаний об организации и управлении триадой (ресурсы, отношения, рынки), то модель оценки конкурентоспособности организации выглядит следующим образом (рис.1).

Рисунок 1 - Модель оценки конкурентоспособности организации

Изучение внешней среды (5\УОТ-аиализ) дает возможность определить и отобрать основные приоритеты, проблемы и возможности,

во-первых, исходящие из внешней среды, в пределах которой функционируют организации пищевой промышленности, а во-вторых, непосредственно связанные с развитием организации и ее внутренней жизнью.

Таблица 1 - Составляющие SWOT-анапиза организаций пищевой ___промышленности______________

S Х сильные стороны № - слабые стороны

- благоприятные почвенно-климатичсские условия для развития сельскохозяйственного производства, продукция которого является сырьем для пищевой промышленности; - выгодное транспортно-географическое расположение региона, развитая сеть транспортной инфраструктуры региона, позволяющие расширять рынки сбыта; - увеличение объемов продаж; -обеспечение населения качественной продукцией, соответствующей мировым стандартам; - повышение производительности труда и качества пищевой продукции за счет внедрения новых технологий по производству, упаковке, фасовке; - быстрая окупаемость инвестиций - высокий износ, ослабленный потенциал и низкий технический уровень основных производственных фондов; - низкий уровень развития и внедрения инноваций, не позволяющий организациям пищевой промышленности выпускать продукцию, соответствующую международным стандартам; - спрос на продукцию имеет сезонный характер; - в период наименьшего производства и продаж возможность формирования запасов сырья по минимальным ценам; - невозможность формирования запасов готовой продукции ввиду небольшого гарантийного срока хранения; - низкий уровень заработной платы, снижение качества работы; - отсутствие иностранных инвестиций, прогрессирующее старение производственного и научного оборудования; - неразвитость схем гарантийного страхования бизнеса

О - возможности Т - угрозы

- возможности повышения эффективности (рентабельности) деятельности организаций пищевой промышленности за счет привлечения внутренних и внешних инвестиций; - снижение административных барьеров; - расширение практики досудебного решения проблем организаций пищевой промышленности; - внедрение и развитие инновационных, адекватных кризисным условиям, кредитно-финансовых механизмов при угрозе дальнейшего усиления финансового кризиса: - снижение покупательской способности населения и, как следствие, снижение объемов производства и продаж; - увеличение административных барьеров и налогового гнета; - усложнение процессов сертификации продукции пищевой промышленности по международным стандартам; - рост конкурентной борьбы за рынки сбыта

Основная цель такого исследования - это установление зависимости финансовой устойчивости организации от стадии жизненного цикла продукции, в которой она находится.

Сформированная модель предполагает получение информационно-аналитического описания деятельности на протяжении жизненного цикла продукции, что позволит определить тенденции изменения сырьевых (материальных), денежных, финансовых потоков на различных стадиях.

Представляется целесообразным выделить три наиболее важные стадии жизненного цикла продукции - рост, зрелость, упадок - именно на этих стадиях происходят контрастные изменения, оказывающие влияние на финансовую устойчивость организации.

Данная модель позволяет определить степень влияния варьируемых факторов, как внутренних, так и внешних, на финансовую устойчивость организации.

Для анализа базовых условий, необходимых для выработки стратегии финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности, определения резервов повышения инвестиционной привлекательности и улучшения финансового состояния, а также выявления угроз и возможностей, определяемых внешними факторами, составлена SWOT- матрица (табл. 1).

Анализ сильных и слабых сторон, а также угроз и возможностей, определяемых внешними факторами, позволяет рассматривать сильные стороны (внутренние факторы), как конкурентные преимущества, на базе которых может быть основана догосрочная стратегия устойчивого развития организации и ее финансовой устойчивости.

Типичной организацией отрасли является ЗАО НП Конфил, производящее кондитерскую продукцию. Перечисленные сильные, слабые стороны, угрозы и возможности характерны и для него. В работе выявлена динамика конкурентных преимуществ ЗАО НП Конфил на региональном рынке пищевых продуктов за 2004-2008 гг. (табл. 2)

Таблица 2 - Показатели конкурентоспособности ЗАО НП Конфил ___г. Вогограда за период 2004-2008 гг. _

Годы Показатели уровня жизни Показатели инвестиционной привлекательности

ПС О G О L О и О >р О О Q О

2004 4210 5 15,86 1 14,4 1 12 \ 1,678 5 0.3 1 42,5 5

2005 5152,1 4 17,40 2 15,1 2 20 2 2,082 4 0,2 2 39,5 4

2006 7153,2 3 29,00 3 15,9 3 23 3 1,599 3 0,15 3 36,0 3

2007 8720,9 2 40,36 4 16,6 4 45 4 1,436 2 0,15 3 31,6 2

2008 9503,2 I 46,80 5 17.9 5 65 5 1,298 1 0,1о 4 30,0 1

где ПС - покупательная способность населения региона, руб.; С - численность населения, живущих ниже прожиточного минимума в процентах от общей численности; Ь - уровень безработицы, %; /9 -реальные инвестиции, %;

- средневзвешенный индекс инвестиционного риска, в разах; /,. - ранг инвестиционного потенциала, в разах; <2 - доля убыточных организаций в общем числе организаций, %; О - бальная оценка.

Показателями оценки конкурентоспособности, которые наиболее поно ее характеризуют, являются интегральные показатели, рассчитываемые на основе обобщения числовых оценок ряда факторов. Для получения числовой оценки интегрального показателя конкурентоспособности предложено выделить ключевые факторы нефинансового характера. Каждому ключевому фактору присвоен весовой коэффициент, соответствующий степени его важности среди выбранных главных результирующих показателей. Значение весомого показателя дожно быть в пределах единицы.

С использованием весов показателей (табл. 3) рассчитываются интегральные показатели конкурентоспособности (ЯС) по формуле:

С, = х ь (5)

где х- - значение показателя в году I; - вес /-го показателя; п - число синтезируемых показателей.

Таблица 3 - Веса показателей для расчета интегрированного показателя конкурентоспособности ЗАО НЛ Конфил г. Вогограда за период

2004-2008 гг._______

^Показатель "Вес

Наибольшее значение веса нами установлено для индекса реальных инвестиций, а наименьшее - для уровня безработицы.

Анализ динамики интегрированного показателя

конкурентоспособности (ЯС) и показателей ликвидности проведен для изучения и взаимосвязи с финансовой устойчивостью (табл. 4).

Таблица 4 - Анализ динамики интегрированного показателя конкурентоспособности и коэффициента общей ликвидности

Годы Темп поста, %

Покачагели 2004 2005 200(5 2007 2008 2004/ 2005 2004/ 2006 2004/ 2007 2004/ 2008

Конкурентоспособность 8,0 9,1 8,7 8,4 8,5 4 113,75 ] 08,75 105,0 106,25

Коэффициент общей 4,4 3,25 3,41 4,85 5.07 73,9 77,5 110,2 N5,2

ликвидности

Проблема актуальна для

формирования и повышения конкурентоспособности организаций пищевой промышленности, поскольку

ухудшение конкурентных позиций сопровождается снижением общей ликвидности организаций пищевой промышленности и наоборот.

Анализ финансовой устойчивости организации является одним из основных условий ее конкурентоспособности, который предложено осуществлять с учетом полученной концептуальной модели оценки влияния факторов нефинансового характера на финансовую устойчивость организаций пищевой промышленности.

3. Методика определения критерия чувствительности финансовой несостоятельности организаций пищевой промышленности на основе модели множественной регрессии.

Финансовое состояние организации формируется под влиянием множества факторов, воздействие которых может проявляться в краткосрочном периоде или ощущаться в течение длительного интервала времени. В диссертационном исследовании определена система взаимосвязанных относительных финансово-экономических показателей, которые, по нашему мнению, непосредственно определяют финансовое состояние организаций пищевой промышленности и позволяют на ранней стадии выявить первые признаки финансовой несостоятельности хозяйствующих субъектов.

На первом этапе нами изучены парные корреляции между 25 показателями, характеризующими финансовое состояние организаций пищевой промышленности Вогоградской области за двадцать периодов (с 2004 по 2008 гг. поквартально) (табл. 5). При этом в качестве результативного признака выступил показатель рентабельности продаж по валовой прибыли (X)).

Значения парных коэффициентов корреляции указали на тесную зависимость Х| от следующих показателей Х2, Х3, Х4, Х5, Х6, Х7, Х8, Х10, Х|2, Х|3, Х|4, Х|5 И Х21.

Указанные показатели, по сути, характеризуют деловую активность, финансовую устойчивость организации, текущую ликвидность активов. Но многие коэффициенты связаны с X! функциональной зависимостью, что не позволяет включить их в одну модель регрессии. Значения таких факторов, как Х|9, Х20, Х24, Х25, весьма сильно варьируют в течение рассматриваемого периода, поэтому, на наш взгляд, не могут использоваться для оценки финансовой несостоятельности организации в динамике. В конечном итоге, были отобраны наиболее существенные, как с точки зрения статистической значимости, так и с позиций экономической интерпретации, факторы, определяющие финансовую несостоятельность изучаемых организаций Вогоградской области: Х|, Хю и Х21. Перечисленные показатели являются критериями чувствительности для анализа финансовой несостоятельности организаций.

Таблица 5 - Система показателей для расчета чувствительности

финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности

№ п/п Показатели Порядок расчета Обозначения 4

I Рентабельность продаж по валовой прибыли Валовая прибыль / Продажи X,

2 Рентабельность продаж по операционной прибыли Операционная прибыль / Продажи х3

3 Рентабельность продаж по прибыли до уплаты налогов Прибыль до уплаты налогов / Продажи Х3

4 Рентабельность продаж по чистой прибыли Чистая прибыль / Продажи Xл

5 Рентабельность акционерного капитала Чистая прибыль / Акционер>шй капитал ^

6 Экономическая рентабельность Чистая прибыль / Величина активов X,

7 Оборачиваемость чистых активов, в разах Продажи/Величина чистых активов х7

8 Коэффициент рентабельности чистых активов Коэффициент операционной прибыли * Оборачиваемость чистых активов X*

9 Оборачиваемость запасов, в днях Запасы * число дней в периоде / Продажи хч

10 Оборачиваемость дебиторской задоженности, в днях Дебиторская задоженность * число дней в периоде / Продажи хД,

II Оборачиваемость кредиторской задоженности, в днях Кредиторская задоженность * число дней в периоде 1 Продажи Хп

12 Оборачиваемость запасов, в разах Продажи / Средняя величина запасов Х,г

13 Оборачиваемость дебиторской задоженности, в разах Продажи в кредит в год / Средняя величина дебиторской задоженности Хп

и Коэффициент оборачиваемости кредиторской задоженности Закупки сырья за год / Средняя величина кредиторской задоженности Хм

15 Коэффициент текущей ликвидности Оборотные средства / Краткосрочные обязательства Х,5

16 Коэффициент общей задоженности Суммарная задоженность / Суммарные активы Х1(1

17 Коэффициент банковской задоженности Задоженность банку / Собственный капитал Х,7

18 Коэффициент догосрочной задоженности Догосрочная задоженность / Сумма используемого капитала Х[В

19 Коэффициент покрытия процентов Прибыль до уплаты процентов и налогов / Сумма платежей по процентам X19 х^

20 Коэффициент покрытия фиксированных платежей Операционная прибыль + фиксированные финансовые платежи / Проценты фиксированные финансовые платежи

21 Коэффициент операционной зависимости Маржинальная прибыль / Прибыль до уплаты процентов и налогов X.,

22 Коэффициент финансовой зависимости Прибыль до уплаты процентов и налогов / Прибыль до уплаты налогов х2!

23 Коэффициент интегральной зависимости Коэффициент операционной зависимости * коэффициент финансовой зависимости Хн

24 Коэффициент общей задоженности Овтгя задоженность / Операционная прибыль X

25 Коэффициент дивидендов Дивиденды / Операционная прибыль х.<

В работе построена модель регрессии Х| от наиболее значимых факторов. Зависимость рентабельности продаж по валовой прибыли и

факторов Х,о и Х2| описывается уравнением множественной линейной регрессии (для удобства восприятия для зависимой переменной введено обозначение у):

у = 32,45 - 0,30Х|0 - 4,53X21, И2 = 0,77, Ррасч = 29,050.

(1,465) (-2,002) (-5,961)

Таким образом, с вероятностью 95% установлено, что с увеличением коэффициента операционной зависимости на единицу рентабельность продаж организаций пищевой промышленности Вогоградской области снижается на 4,53%, а с увеличением оборачиваемости дебиторской задоженности рентабельность продаж снижается на 0,3%.

4. Разработаны и апробированы содержательно-функциональные модели экспресс-анализа финансовой устойчивости, методики прогнозирования прибыли по материалам анализа финансовой устойчивости, позволяющие определить тенденции роста (прироста) статей бухгатерского баланса, структуры прибыли, финансового состояния, провести изучение ликвидности, платежеспособности организации, возможность спрогнозировать конкретные значения прибыли, выручки, себестоимости в сочетании с необходимыми и достаточными финансовыми показателями.

Выводы об изменениях в структуре средств и их источников, а также о динамике этих изменений можно получить при проведении экспресс-анализа финансовой устойчивости организации. Базой данных для проведения такого анализа послужила прогнозная бухгатерская (финансовая) отчетность за планируемый период, а также информация, скорректированная на ожидаемый отчетный период (рис. 2).

Агоритм экспресс-анализа позволяет определить: скорректированный аналитический баланс-нетто (уточняются стоимость основных средств и внеоборотных активов, денежных средств, расчетов и прочих активов, источников собственных и заемных средств, расчетов с кредиторами); реальную аналитическую характеристику (стоимость) самой организации.

Для расчета темпа роста и прироста статей актива и пассива баланса за исследуемый период использованы данные, отраженные в активе и пассиве аналитического баланса-нетто.

Полученные показатели позволяют сделать соответствующие выводы о тенденциях их развития. Далее, по данным прогнозного отчета о прибылях и убытках, с учетом скорректированной информации об ожидаемой структуре прибыли, проведено изучение финансового состояния организации, где даны оценки собственным и заемным источникам финансирования текущих активов, изучение ликвидности и платежеспособности организации.

Рисунок 2 - Агоритм экспресс-анализа финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности

Методика прогнозирования прибыли на основе анализа финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности основывается на формировании прогнозного баланса организации, выраженного в долях от прогнозируемого объема активов и заданном прогнозном значении экономической рентабельности. Полученные прогнозные значения объема активов организации дают возможность спрогнозировать конкретные значения балансовой прибыли, выручки от продаж и себестоимости в сочетании с необходимыми и достаточными показателями ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности организации.

5. Предложены методические приемы отражения в бухгатерском учете процедур финансового оздоровления организаций, способствующие выявлению и предотвращению нарушений и искажений в бухгатерском учете, позволяющие не допустить несостоятельность (банкротство) организаций пищевой промышленности.

Основной целью отражения в бухгатерском учете процедур финансового оздоровления является предотвращение банкротства организаций пищевой промышленности, особенно по выработке кондитерских изделий, так как в данном направлении наиболее сильна конкурентная борьба за рынки сбыта.

Агоритм финансового оздоровления неплатежеспособных организаций можно представить поэтапно:

1. После краткого обследования неплатежеспособных (неплатежеспособной) организаций (организации) определенная часть их включается в программу финансового оздоровления, путем реструктуризации дога, а другая часть, удовлетворяющая законодательно установленным признакам банкротства, объявляется финансово-несостоятельной (рис. 3).

2. Назначенные временные управляющие на этапе наблюдения проводят предварительный анализ состояния организаций и формируют структуру руководства бизнесом, позволяющую вести эффективное управление производством. Исходя из этого, они оценивают линвестиционную привлекательность организаций.

3. Проводится инвентаризация имущества организации и кредиторской задоженности, а также выявляются и привлекаются потенциальные инвесторы, желающие купить доги и фактически приобрести данную организацию.

Самое первое действие, которое дожно быть осуществлено при признании организации банкротом и введении процедур банкротства, - это инвентаризация имущества и обязательств. Проведение инвентаризации необходимо для оценки имущества, обязательств и подтверждения достоверности их отражения в бухгатерской (финансовой) отчетности.

4. Порядок приобретения дога с оформлением дисконта инвестором в настоящее время нормативными документами не установлен, для определения результата от его продажи можно использовать традиционно счет 91 Прочие доходы и расходы или счет 93 Доходы и расходы, связанные с процедурами банкротства. Это необходимо тогда, когда права требования продаются по цене, не совпадающей с суммой дебиторской задоженности.

Приобретение дога, как переуступка права требования дебиторской задоженности, оформляется у кредитора как погашение дебиторской задоженности по поставленным ценностям (выпоненным работам,

оказанным услугам).

5. В случае успеха переговоров о покупке и реструктуризации догов инвестор, используя известные юридические процедуры, становится владельцем бизнеса и приступает к его организационной и технологической модернизации.

В бухгатерском учете у покупателя, приобретающего организацию целиком как имущественный комплекс, может быть отражена деловая репутация, которая определяется как разница между стоимостью приобретения и балансовой стоимостью всех активов организации. Деловая репутация может быть положительной (надбавка к цене, уплачиваемая покупателем в ожидании экономических выгод, учитывается в качестве отдельного нематериального актива) и отрицательной (скидка с цены, предоставляемая покупателю, учитываемая в качестве доходов будущих периодов).

Рисунок 3 - Агоритм финансового оздоровления неплатежеспособных организаций пищевой промышленности

6. Если инвестор, желающий приобрести доги с устраивающим кредиторов дисконтом, не находится, то по данной организации возможно

применение следующих мероприятий:

6.1. Освобождение организации от дорогостоящего недвижимого имущества, амортизационные отчисления по которому явились причиной их убыточности. Для этого прежняя организация ликвидируется, и ее имущество может быть распродано с целью погашения догов. Вновь созданная организация, освобожденная от невостребованных фондов, имея сравнительно небольшую задоженность, начинает работать.

6.2. Выделение из хозяйствующего субъекта дочерних и зависимых организаций.

6.3. Возможность восстановления платежеспособности неплатежеспособной организации путем передачи ее ликвидного имущества в аренду, плата за которую используется для погашения догов. Условия передачи имущества в аренду (финансовую, текущую) дожны быть рассмотрены с учетом настоящего момента и возможного получения дохода в будущем.

6.4. Процедура присоединения могла иметь более широкое распространение при условии, если присоединяющие структуры получили бы право на реструктуризацию задоженности убыточного хозяйства и при этом сами имели бы льготу по налогам.

6.5. Если организация пищевой промышленности рассматривается как безнадежно неплатежеспособная, то осуществляется конкурсное производство и продажа организации как имущественного комплекса.

В диссертации определены рекомендации по отражению финансово-хозяйственных операций на соответствующих счетах бухгатерского и налогового учета по финансовому оздоровлению организаций пищевой промышленности.

Проведенное диссертационное исследование позволяет обоснованно сделать обобщающие выводы и внести предложения, имеющие значение для дальнейшего развития модели анализа финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности.

Теоретико-методическое изучение позволило трансформировать показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования сначала в трехфакторную модель, затем, после преобразований, с учетом эффекта операционного рычага рентабельности чистых активов, получена детерминированная семифакторная модель рентабельности чистых активов организации, характеризующих как степень использования активов, так и степень ее финансовой устойчивости.

Разработана и предложена концептуальная модель анализа влияния факторов нефинансового характера на финансовую устойчивость, позволяющая выявить взаимосвязь финансовой устойчивости от стадии

жизненного цикла продукции, конкурентоспособности, ликвидности.

На основании многофакторного корреляционно-регрессионного анализа системы из 25-ти относительных показателей финансового состояния организаций пищевой промышленности Вогоградской области за период 2004-2008 гг. определены критерии чувствительности финансовой несостоятельности организаций (рентабельность продаж по валовой прибыли, оборачиваемость дебиторской задоженности и величина маржинальной прибыли в расчете на рубль прибыли до уплаты процентов и налогов).

Рекомендуются разработанные и апробированные содержательно-функциональные концепции модели экспресс-анализа финансовой устойчивости, позволяющие определить: тенденции роста (прироста) статей баланса; структуры прибыли, финансового состояния; ликвидность, платежеспособность организации, а также методики прогнозирования прибыли по материалам анализа финансовой устойчивости, способствующие прогнозировать конкретные значения прибыли, выручки, себестоимости продукции в сочетании с необходимыми и достаточными финансовыми показателями.

Определены методические приемы отражения в бухгатерском учете шести досудебных и судебных процедур финансового оздоровления организаций пищевой промышленности, заключающиеся в выявлении организаций: включаемых в программу финансового оздоровления, путем реструктуризации дога; удовлетворяемых законодательно установленным признакам банкротства, путем объявления о банкротстве и внесены методические рекомендации по приобретению дога с оформлением дисконта инвестору как переуступка права требования дебиторской задоженности, так и в случае переуступки права требования дисконтом, а также отражения убытка; отражения деловой репутации (в бухгатерском учете у покупателя, приобретающего организацию целиком как имущественный комплекс); освобождения организации от дорогостоящего недвижимого имущества, амортизационные отчисления которого явились причиной его убыточности; выделения из хозяйствующего субъекта дочерних и зависимых организаций; восстановления платежеспособности неплатежеспособной организации путем передачи ее ликвидного имущества в аренду, плата за которую используется для погашения догов; присоединения неплатежеспособной организации к прибыльной коммерческой организации и расчет по ее догам; осуществления конкурсного производства и продажи организации как имущественного комплекса.

Процедура присоединения могла иметь более широкое распространение при условии, если присоединяющие структуры получили бы право на реструктуризацию задоженности убыточного хозяйства и при этом имели бы льготу по налогам.

СПИСОК НАУЧНЫХ ТРУДОВ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Научные статьи в журналах, рекомендуемых ВАК России:

1. Кравченко E.H. Финансовая диагностика как элемент экономической диагностики хозяйствующего субъекта // Вестник Астраханского государственного технического университета. 2006. № 6 (35). С. 252-258 (0,70 печ. л.).

2. Кравченко E.H. Развитие концепции диагностики возможного банкротства организации в России и за рубежом // Известия Вогоградского государственного технического университета. Вып. 5. 2006. № 10 (25). С. 31-37 (0,50 печ. л.).

Публикации и тезисы докладов в периодической печати:

3. Кравченко E.H. Финансовый анализ как необходимое условие обеспечения стабильности работы предприятия // Стабилизация отечественного рынка с учетом особенностей его развития: материалы научно-практической конференции / ВФ МГУК. Вогоград: Издательство ВКПК, 1999. С. 132-138 (0,30 печ. л.).

4. Кравченко Е,Н. О некоторых проблемах анализа имущественного финансового положения предприятия // Российское предпринимательство: решение организационных, управленческих, инженерно-экономических, правовых, финансовых и других вопросов российского бизнеса: сборник научных статей. / ВФ МГУК. Вогоград: Издательство ВоГу, 2001. С. 247-254 (0,6 печ. л.).

5. Кравченко E.H. Вопросы диагностики и аудита финансового состояния предприятия при прогнозировании банкротства // Российское предпринимательство: современное состояние и перспективы развития: сборник научных статей ВФ РГТЭУ; под общ. ред. проф. А.Н. Бурова. Вогоград: Пирамида, 2007. С. 163-171 (0,50 печ. л.).

6. Кравченко E.H. Особенности аудита при антикризисном управлении предприятием // Российское предпринимательство: современное состояние и перспективы развития: сборник научных статей. // ВФ РГТЭУ; под общ. ред. проф. А.Н. Бурова. Вогоград: Пирамида, 2007. С. 173-181 (0,60 печ. л.).

7. Кравченко E.H. Анализ финансовой отчетности, его развитие и становление в зарубежных странах и России // Образование, наука и инновации - обществу: сборник материалов международной научно-практической конференции 27.04.2007 г., г. Архангельск; науч. ред. А.Н. Ежов. М.; Архангельск: Институт управления, 2007. С. 87-94. (0,60 печ. л.).

8. Кравченко E.H. Аудит и диагностика как необходимые условия прогнозирования предкризисного состояния предприятия // Модернизация

экономики и новая парадигма развития российского предпринимательства: сборник научных статей / ВФ РГТЭУ; под общ. ред. проф. А.Н. Бурова. Вогоград: Вогоградское научное издательство, 2008. С. 38-44 (0,60 печ. л.).

9. Кравченко E.H. Критерии оценки эффективности аудита при антикризисном управлении // Модернизация экономики и новая парадигма развития российского предпринимательства: сборник научных статей / ВФ РГТЭУ; под общ. ред. проф. А.Н. Бурова. Вогоград: Вогоградское научное издательство, 2008. С. 53-58 (0,50 печ. л.).

10. Кравченко E.H. Основные направления использования экономического анализа в аудиторской деятельности // Модернизация экономики и новая парадигма развития российского предпринимательства: сборник научных статей / ВФ РГТЭУ; под общ. ред. проф. А.Н. Бурова. Вогоградское научное издательство. 2008. С. 67-72 (0,70 печ. л.).

11. Кравченко E.H. Некоторые положения аудита при антикризисном управлении организацией // VII Румянцевские чтения: материалы Международной научно-практической конференции Экономика, государство и общество в XXI веке. Ч. 1. М: Изд-во РГТЭУ, 2009. С. 151156 (0,50 печ. л.).

12. Кравченко E.H., Тажибова Л.Н. Проблемы оценки и анализа финансовой устойчивости организаций // Вестник филиала Всероссийского заочного финансово-экономического института в г. Вогограде, 2009. № 6. С. 68-72 (0,70 печ. л., из них авторских - 0,50).

13. Кравченко E.H., Тажибова Л.Н. Диагностика сезонных колебаний в деятельности предприятий пищевой промышленности // Вестник филиала Всероссийского заочного финансово-экономического института в г. Вогограде. 2009. №6. С. 93-97 (0,50 печ. л., из них авторских - 0,30).

Кравченко Елена Николаевна

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В УСЛОВИЯХ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Подписано в печать 19.02.10. Формат 60x84/16. Усл. печ. л. 1,0. Печать трафаретная. Бумага офсетная. Заказ № 3580. Тираж 130 экз.

Отпечатано в Издательском центре ОГАУ 460795, г. Оренбург, ул. Челюскинцев, 18 Тел.: (3532) 77-61-43

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Кравченко, Елена Николаевна

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРИ АНТИКРИЗИСНОМ УПРАВЛЕНИИ ОРГАНИЗАЦИЕЙ

1.1. Теоретические основы и научные положения учетно- 11 информационного и аналитического обеспечения управления организацией

1.2. Формирование показателей для анализа финансовой устойчивости 24 организации на основе данных бухгатерской (финансовой) отчетности

1.3.Аудит и анализ финансовой устойчивости при антикризисном 51 управлении организаций

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИИ И ВОГОГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ

2.1. Проблемы финансовой устойчивости организаций пищевой 65 промышленности

2.2. Анализ влияния факторов нефинансового характера на финансовую 81 устойчивость организаций пищевой промышленности

2.3. Анализ чувствительности финансовой несостоятельности 95 организаций пищевой промышленности

ГЛАВА 3. МОДЕЛЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В УСЛОВИЯХ УГРОЗЫ ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ

3.1. Модель методики экспресс-анализа финансовой устойчивости 107 организаций пищевой промышленности

3.2. Агоритм отражения в бухгатерском учете процедур финансового 127 оздоровления организаций пищевой промышленности

3.3. Методика прогнозирования прибыли на основе анализа финансовой 145 устойчивости организаций пищевой промышленности

Диссертация: введение по экономике, на тему "Анализ финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности в условиях антикризисного управления"

Актуальность темы исследования. На современном этапе развития пищевая промышленность России представляет собой одну из стратегических отраслей экономики, которая призвана обеспечить население страны необходимыми по количеству и качеству продуктами питания. Доля пищевой промышленности в общем объеме промышленного производства неизменно составляет 11-12 %. Кондитерская подотрасль включает более 14 отдельных производств и является одной из ведущих отраслей агропромышленного комплекса.

Российский рынок продукции пищевой промышленности характеризуется общими проблемами, к которым относятся сильная конкуренция и концентрация производства. Другая группа проблем относится в большей степени именно к рынку кондитерской продукции. В первую очередь - это большая доля на рынке продукции, импортируемой из стран СНГ (Украины). Рынок становится все более насыщенным, поэтому ужесточается ценовая конкуренция, в результате чего значительное количество производителей вынуждено покинуть рынок в результате банкротства.

В целом, рынок продукции пищевой промышленности, и в частности кондитерских изделий довольно сложен. Причина этого - низкий средний уровень жизни населения России и сама специфика данной группы продуктов.

В этих условиях объективно обосновано появление в организациях пищевой промышленности по истечении определенного периода времени дисфункций и вытекающих из этого финансовых трудностей, достаточно раннее обнаружение которых, является условием качественного управления организацией. Отсутствие механизма своевременного изучения признаков измерения основных характеристик, отражающих состояние систем организации для изучения возможных отклонений от устойчивых, средних, прогнозных значений и предотвращения нарушения учетно-финансовой политики приводит к весьма негативным результатам деятельности организаций пищевой промышленности.

В теории и практике формирования хозяйственно-финансовой информации о деятельности организаций пищевой промышленности не уделяется дожного внимания особенностям учетно-аналитической системы исследуемого экономического субъекта, анализу финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности в условиях кризиса. Поэтому разработка модели анализа финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности, позволяющая определить ее еще на стадии прогнозирования, а также способствующая укреплению финансового состояния, приобретает особую практическую значимость, как для внутренних, так и для внешних пользователей бухгатерской отчетности. Этим и определяется актуальность темы исследования.

Степень изученности проблемы. Научные, методологические и организационные основы развития системы учета и анализа финансовой устойчивости организаций разработаны авторами: И.Т. Балабановым, И.А. Бланком, С.В. Большаковым, Ю. Бригхэмом, Е.В. Быковой, Дж. К. Ван Хорном, JI. Гапенски, В.В. Ковалевым, Б. Колассом, И.Г. Кукукиной, И.Я. Лукасевичем, В.А. Перовым, Н.Ф. Самсоновым, Т.Г. Тажибовым, Т.В. Тепловой, М.А. Федотовой, Э. Хефертом, Р. Хотом, И.П. Хоминич, Дж. Хьюстон и др.

Формирование системы анализа финансового состояния отражено в трудах отечественных ученых, таких как М.С. Абрютина, В.Р.Банк, М.А. Бандиков, В.И. Бариленко, Т.Б. Бердникова, Е.И. Выборнова, Л.Т. Гиляровская, М.М. Глазов, А.В. Грачев, Д.А. Ендовицкий, М.В. Мельник, А.И. Муравьев, Н.Н. Погостинская, Ю.А. Погостинский, М.Б. Чиркова, А.Д. Шеремет и зарубежных исследователей Э. Альтмана, С.Л. Брю, Р. Таффлера, Г. Тишоу, К. Хонгрена и др.

При всей несомненной значимости проведенных ими исследований необходимо отметить, что учетно-аналитическое обеспечение финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности в условиях антикризисного управления, изучено не достаточно. В совершенствовании нуждается модель экспресс-анализа финансовой устойчивости, методики прогнозирования прибыли на основе анализа финансовой устойчивости, агоритм отражения в бухгатерском учете хозяйственных операций при процедурах финансового оздоровления организаций пищевой промышленности.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка научно-методических положений анализа финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности в условиях антикризисного управления на основе функциональной системы бухгатерского учета и анализа деятельности организаций пищевой промышленности. Достижение поставленной цели обеспечивается постановкой и решением следующих взаимосвязанных задач:

- уточнить теоретические основы анализа финансовой устойчивости на основе данных бухгатерской (финансовой) отчетности в антикризисном управлении;

- проанализировать проблемы финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности Вогоградской области и Российской Федерации в целом;

- определить степень влияния факторов нефинансового характера на финансовую устойчивость;

- адаптировать систему показателей и методику анализа чувствительности финансовой несостоятельности к организациям пищевой промышленности;

- построить модель экспресс-анализа финансовой устойчивости;

- разработать агоритм отражения в бухгатерском учете хозяйственных операций при процедуре финансового оздоровления;

- предложить методику прогнозирования прибыли на основе анализа финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности.

Область исследования. Исследование проведено в рамках подпункта 1.16 Анализ и прогнозирование финансового состояния организации, подпункта 1.17 Анализ и обоснование программ финансового оздоровления специальности 08.00.12 - Бухгатерский учет, статистика паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Объектом исследования являются системы учетно-финансового и хозяйственного управления организаций пищевой промышленности Вогоградской области и Российской Федерации, и их учетно-финансовые и организационно-управленческие проблемы.

Предметом исследования являются методы и модели, способствующие формированию анализа финансовой устойчивости в условиях антикризисного управления и эффективному управлению деятельности организаций пищевой промышленности.

Информационной базой исследования послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, данные Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Вогоградской области, отраслевые и инструктивно-методические материалы по планированию и учету в организациях пищевой промышленности, информация бухгатерской (финансовой) отчетности хозяйствующих субъектов пищевой промышленности, аналитические материалы научно-исследовательских институтов, экспертные оценки и расчеты, информационные сайты сети Интернет, результаты выпоненных автором расчетов.

Теоретической и методической основой исследования послужили научные труды ведущих отечественных и зарубежных ученых-экономистов, общенаучные принципы исследования, предполагающие изучение экономических закономерностей и явлений в их развитии и взаимосвязи, методы обработки информации с применением пакета прикладных программ лMicrosoft Excel и лStatistica.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке научно-методических положений анализа финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности в условиях антикризисного управления и заключается в следующем:

- уточнено содержание и допонена система показателей анализа финансовой устойчивости на основе бухгатерской (финансовой) отчетности посредством включения разработанной детерминированной мультипликативной модели рентабельности чистых активов организации, состоящей из семи факторов, характеризующих как степень использования активов организации, так и степень ее финансовой устойчивости;

- разработана и реализована модель экспресс-анализа финансовой устойчивости, которая учитывает механизм взаимосвязей прогнозируемых показателей бухгатерского баланса, прибыли, ликвидности и платежеспособности, стоимости самой организации на основе систематизации проблем финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности Вогоградской области;

- предложена методика прогнозирования прибыли и анализа финансовой устойчивости организации, включающая концептуальную модель оценки влияния факторов нефинансового характера на величину прибыли, позволяющую выявить зависимость финансовой устойчивости от стадии жизненного цикла продукции, конкурентоспособности, ликвидности активов организаций пищевой промышленности;

- разработан агоритм отражения в системе бухгатерского учета процедур по предотвращению банкротства организаций и их ликвидации с учетом особенностей организаций пищевой промышленности;

- впервые разработан и предложен критерий анализа чувствительности финансовой несостоятельности на основе модели множественной регрессии.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в развитии современных направлений формирования модели анализа финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности на основе данных бухгатерской отчетности, и состоит в том, что использование полученных результатов позволяет повысить уровень информационного и методического обеспечения профессиональных пользователей бухгатерской (финансовой) информации при осуществлении анализа финансовой устойчивости организаций в условиях угрозы финансовой несостоятельности.

Содержащиеся в диссертационном исследовании предложения и рекомендации позволят использовать разработанную модель анализа финансовой устойчивости организации в научной и практической деятельности при разработке нормативных и методических положений по бухгатерскому учету и анализу финансового состояния, осуществлении антикризисного управления деятельности организаций, а также в учебном процессе высших учебных заведений при изучении дисциплин Учет и анализ банкротств, Управленческий анализ в отраслях, Анализ финансовой отчетности, Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения диссертации докладывались и обсуждались на международной научно-практической конференции Образование, наука и инновации -обществу (Архангельск, 2007), международной научно-практической конференции Экономика, государство и общество в XXI веке (Москва, 2010). Содержащиеся в диссертационной работе рекомендации приняты к внедрению в практическую деятельность на ЗАО НП Конфил, ЗАО Юнкомаудит.

Результаты, полученные в ходе исследования, используются в ФГОУ ВПО Вогоградская государственная сельскохозяйственная академия, ГОУ ВПО Российский государственный торгово-экономический университет при чтении курсов учебных дисциплин: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности, Учет и анализ банкротств, Управленческий анализ в отраслях, Финансовый анализ.

Публикации. Основные положения диссертационной работы нашли отражение в 13 публикациях общим объемом 7,3 п.л. (авторских 6,9 п.л.), в 8 том числе 2 статьи в журналах, рекомендованных ВАК.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Работа изложена на 157 страницах основного текста, содержит 32 таблицы, 24 рисунка, 21 приложение. Библиографический список включает 162 наименования.

Диссертация: заключение по теме "Бухгатерский учет, статистика", Кравченко, Елена Николаевна

Выводы об изменениях в структуре средств и их источников, а также о динамике этих изменений можно получить при проведении экспресс-анализа финансовой устойчивости организации. Базой данных для проведения такого анализа послужила прогнозируемая финансовая отчетность за планируемый период, а также информация, скорректированная на ожидаемый отчетный период. Сформирована модель методики экспресс-анализа финансовой устойчивости организации на базе данных прогнозной финансовой отчетности прогнозного бухгатерского баланса, прогнозного отчета о прибылях и убытках).

Агоритм экспресс-анализа позволяет определить: скорректированный аналитический баланс-нетто (уточняются стоимость (цены) основных средств и внеоборотных активов, денежных средств, расчетов и прочих активов, источников собственных и заемных средств, расчетов с кредиторами); реальную аналитическую характеристику (стоимость) самой организации.

Полученные показатели позволяют сделать соответствующие выводы о тенденциях их развития. Далее, по данным прогнозируемого отчета о прибылях и убытках, с учетом скорректированной информации об ожидаемой структуре прибыли, проведено изучение финансового состояния организации, где даны оценки собственным и заемным источникам финансирования текущих активов, изучение ликвидности и платежеспособности организации.

Методика прогнозирования прибыли на основе диагностики финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности основывается на формировании прогнозного баланса организации, выраженного в долях от прогнозируемого объема активов и заданном прогнозном значении экономической рентабельности.

Полученные прогнозные значения объема активов ЗАО НП Конфил дали возможность спрогнозировать конкретные значения балансовой прибыли, выручки от продаж и себестоимости в сочетании с необходимыми и достаточными показателями ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Допонительной информацией для определения стадии жизненного цикла организации являются данные бухгатерского учета о движении материальных, денежных и финансовых потоков. Поэтому на данной стадии собирается информация для описания экономического жизненного цикла:

- наличие и движение оборотных активов предприятие (величина страховых запасов материалов и готовой продукции, величина партии заказа, объемы производства, формирование дебиторской задоженности);

- наличие и состояние основных средств;

- фактическое движение денежных средств (с учетом кредиторской и дебиторской задоженности организации);

- осуществление финансовых операций (условия привлечения капитала).

Проведен анализ отражения различных операций, возникающих в результате осуществления процедур банкротства, с помощью традиционных счетов бухгатерского учета, таких как 90 Продажи и 91 Прочие доходы и расходы, которые по нашему мнению в большей степени отвечают требованиям по формированию информации в бухгатерском учете в условиях осуществления процедур банкротства и финансового оздоровления, и предлагаемых счетов 92 Продажа организации (бизнеса) и 93 Доходы и расходы, связанные с процедурами банкротства.

Предложены методические приемы отражения> в бухгатерском учете процедур финансового оздоровления организаций пищевой промышленности, способствующие выявлению и предотвращению нарушений и искажений в бухгатерском учете, позволяющие предотвратить несостоятельность (банкротство) организаций пищевой промышленности

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное диссертационное исследование позволяет обоснованно сделать обобщающие выводы и внести предложения, имеющие значение для дальнейшего развития модели анализа финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности.

Теоретико-методическое изучение позволило трансформировать показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования сначала в трехфакторную модель, затем, после преобразований, с учетом эффекта операционного рычага рентабельности чистых активов, получена авторская семифакторная модель рентабельности чистых активов организации, характеризующих как степень использования активов, так и степень ее финансовой устойчивости.

Рекомендованы разработанные и апробированные содержательно-функциональные концепции модели экспресс-анализа финансовой устойчивости, позволяющие определить: тенденции роста (прироста) статей баланса; структуры прибыли, финансового состояния; ликвидность, платежеспособность организации, а также методики прогнозирования прибыли по материалам анализа финансовой устойчивости, способствующие спрогнозировать конкретные значения прибыли, выручки, себестоимости продукции в сочетании с необходимыми и достаточными финансовыми показателями.

1. Разработана и предложена концептуальная модель анализа влияния факторов нефинансового характера на финансовую устойчивость на основе SWOT-анализа, позволяющая выявить взаимосвязь финансовой устойчивости от стадии жизненного цикла продукции, конкурентоспособности, ликвидности.

2. Определены методические приемы отражения в бухгатерском учете шести досудебных и судебных процедур финансового оздоровления организаций пищевой промышленности, заключающиеся в выявлении организаций, включаемых в программу финансового оздоровления путем реструктуризации дога; удовлетворяемых законодательно установленным признакам банкротства, путем объявления о банкротстве и внесены методические рекомендации по приобретению дога с, оформлением дисконта инвестору как переуступка права требования дебиторской задоженности, так и в случае переуступки права требования дисконтом, а также отражения убытка; отражения деловой репутации (в бухгатерском учете у покупателя, приобретающего организацию целиком как имущественный комплекс); освобождения организации от дорогостоящего недвижимого имущества, амортизационные отчисления которого явились причиной его убыточности; выделения из хозяйствующего субъекта дочерних и зависимых организаций; восстановления платежеспособности неплатежеспособной организации путем передачи ее ликвидного имущества в аренду, плата за которую используется для погашения догов; присоединения неплатежеспособной организации к прибыльной коммерческой организации и расчет по ее догам; осуществления конкурсного производства и продажи организации как имущественного комплекса. Процедура присоединения могла иметь более широкое распространение при условии, если присоединяющие структуры получили бы право на реструктуризацию задоженности убыточного хозяйства и при этом имели бы льготу по налогам.

3. На основании многофакторного корреляционно-регрессионного анализа системы из 25-ти относительных показателей'финансового состояния организаций пищевой промышленности Вогоградской области за период 2004-2008 гг. определены критерии чувствительности финансовой несостоятельности организаций (рентабельность продаж по валовой прибыли, оборачиваемость дебиторской задоженности и величина маржинальной прибыли в расчете на рубль прибыли до уплаты процентов и налогов).

На первом этапе нами изучены парные корреляции между 25 показателями, характеризующими финансовое состояние организаций пищевой промышленности Вогоградской области за двадцать периодов i f с 2004 по 2008 гг. поквартально). При этом в качестве результативного признака выступил показатель рентабельности продаж по валовой прибыли (X,).

Значения парных коэффициентов корреляции указали на тесную зависимость X](рентабельность продаж по валовой прибыли) от следующих показателей Х2 (рентабельность продаж по операционной прибыли), Х3 (рентабельность продаж по налогооблагаемой прибыли), Х4 (рентабельность продаж по чистой прибыли), Х5 (рентабельность акционерного капитала), Х6 (экономическая рентабельность), Х7 (коэффициент рентабельности чистых активов), Х8(коэффициент рентабельности чистых активов), Х[(^оборачиваемость дебиторской задоженности), Х12(оборачиваемость запасов, в разах), Хп (оборачиваемость дебиторской задоженности, в разах), Х^коэффициент оборачиваемости кредиторской задоженности), Х15(коэффициент текущей ликвидности) и Х2] (коэффициент операционной зависимости).

Указанные показатели, по сути, характеризуют деловую активность, финансовую устойчивость организации, текущую ликвидность активов. Но многие коэффициенты связаны с X] функциональной зависимостью, что не позволяет включить их в одну модель регрессии. Значения таких факторов, как Х]9, Х20, Х24, Х25, весьма сильно варьируют в течение рассматриваемого периода, поэтому, на наш взгляд, не могут использоваться для оценки финансовой несостоятельности организации в динамике. В конечном итоге, были отобраны наиболее существенные, как с точки зрения статистической значимости, так и с позиций экономической интерпретации, факторы, определяющие финансовую несостоятельность изучаемых организаций Вогоградской области: Xi (рентабельность продаж по валовой прибыли), X)(^оборачиваемость дебиторской задоженности) и Х2] (коэффициент операционной зависимости). Перечисленные показатели являются критериями чувствительности для анализа финансовой несостоятельности организаций.

4. Пребывание организации в разных стадиях жизненного цикла обусловливает различное поведение материальных, денежных и финансовых потоков, что влияет на финансовое состояние организации. Следовательно, при проведении финансово-экономического анализа следует дифференцировать состояние организации от стадии его развития.

5. Предложенная методика анализа финансовой устойчивости организации позволяет делать достоверные выводы на основе комплексной оценки и исследования финансового состояния организаций пищевой промышленности, учитывающего факторы финансового и нефинансового характера. Таким образом, полученные результаты анализа финансовой устойчивости сокращают возможности принятия неэффективных управленческих решений финансового характера.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Кравченко, Елена Николаевна, Вогоград

1. Конституция Российской Федерации (принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993г.) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008г. № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ)

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (часть первая) от 30.11.1994г. № 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994 г.) (ред. от 27.12.2009 г.)

3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 г. № 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995 г.) (ред. от 17.07.2009 г.)

4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья) от 26.11.2001г. № 146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 01.11.2001г.) (ред. от 30.06.2008г.)

5. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998г. № 146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 16.07.1998г.) (ред. от 29.12.2009г.) (с изм. и доп., вступающими в силу с 29.01.2010г.)

6. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000г. № 117-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000г.) (ред. от 27.12.2009г.) (с изм. и доп., вступающими в силу с 29.01.2010г.)

7. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 27.12.2009г.) Об акционерных обществах (принят ГД ФС РФ 24.11.1995г.)

8. Федеральный закон от 21.11.1996г. № 129-ФЗ (ред. от 23.11.2009г.) О бухгатерском учете (принят ГД ФС РФ 23.02.1996г.) Российской газета -27.11.2009г.

9. Федеральный закон от 7 августа 2001 г. № 119-ФЗ Об аудиторской деятельности (с изм. и доп.)

10. Федеральный закон от 30.12.2008 № 307-Ф3 Об аудиторской деятельности (принят ГД ФС РФ 24.12.2008) Парламентская газета, № 1, 16-22.01.2009г.

11. Федеральный закон № 127-ФЗ от 26 октября 2002г. О несостоятельности (банкротстве) (ред. от 27.12.2009г.) (принят ГД ФС РФ2709.2002г.)

12. Постановление Правительства РФ от 17 февраля 1998 г. № 202 О государственном органе по делам о банкротстве и финансовому оздоровлению

13. Программа реформирования бухгатерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (утв. Постановлением Правительства РФ от 6 марта 1998 № 283)

14. Постановление Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994г №498 О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий

15. Постановление Правительства РФ от 22 мая 1998 г. № 476 О мерах по повышению эффективности применения процедур банкротства

16. Положение об ускоренном порядке применения процедур банкротства (утв. постановлением Правительства РФ от 22 мая 1998 г. № 476)

17. Положение по ведению бухгатерского учета и бухгатерской отчетности в Российской Федерации (утв. Постановлением Правительства РФ от 29 июля 1998 № 34н)

18. Постановление Правительства РФ № 532 от 07.10.04 ФПСАД №6 Аудиторское заключение по финансовой (бухгатерской) отчётности

19. Постановление Правительства РФ № 532 от 07.10.04 ФПСАД №11 Применимость допущения непрерывности деятельности аудируемого лица

20. Постановление Правительства РФ № 228 от 16.04.05 ФПСАД №13 Обязанности аудитора по рассмотрению ошибок и недобросовестных действий в ходе аудита

21. Положение по бухгатерскому учету Доходы организации (ПБУ 9/99) . Приказ Минфина РФ 06.05.1999 № 32н: ПБУ 1-22, М.: Инфра-М. -2007. 12с.

22. Положение по бухгатерскому учету Расходы организации (ПБУ 10/99): Приказ Минфина РФ 06.05.1999 № ЗЗн: ПБУ 1-22, М.: Инфра-М. -2007. 23с.

23. Положение по бухгатерскому учету Информация по прекращаемой деятельности (ПБУ 16/02) Приказ Минфина РФ от 02.07.2002 № 66н, от 18.09.2006 № 11бн, М.: Инфра-М. 2008. - 29с.

24. Положение по бухгатерскому учету Учет расчетов по налогу на прибыль (ПБУ 18/02): Приказ Минфина РФ 19.11.2002 № Ц4Н, в редакции Приказа Минфина России от 11 февраля 2008г. № 23н, М.: Инфра-М. 2008. -35с.

25. Методические указания по формированию бухгатерской отчетности при осуществлении реорганизации организаций Приказ Минфина РФ от 20 мая 2003 г. № 44н (с изменениями от 4 августа 2008 г.)

26. Концепция бухгатерского учета в рыночной экономике России. Одобрена методическим Советом по бухгатерскому учету при Минфине РФ и Президентским Советом Института профессиональных бухгатеров 29 декабря 1997г.

27. Концепция развития бухгатерского учета и отчетности в Российской Федерации на среднесрочную перспективу (одобрена приказом Минфина РФ от 1 июля 2004 г. №180)

28. Методические положения по оценки финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса утверждены распоряжением ФУДН от 12 августа 1994 г. № 31-р

29. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций Утверждены приказом ФСФО от 23 января 2001г. №16.

30. Решение методологического совета по бухгатерскому учету при Минфине РФ от 15 мая 2003 г. О концепции развития бухгатерского учета и отчетности в Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2004 -2010 гг.)

31. Письмо Минфина РФ от 29.01.2009г. № 07-02-18/1 Рекомендации аудиторским организациям, индивидуальным аудиторам по проведению аудита годовой бухгатерской отчётности организаций за 2008 год

32. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности организации. 3-е изд., М.: Инфра-М - 2008г. - 15с. испр., - М.:Дело и Сервис, 2001 -256с.

33. Абрютина М.С. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности российских компаний / М.С. Абрютина // Финансовый менеджмент.-2006. № 6. - С. 28-35.

34. Банк В.Р., Банк С.В., Солоненко А.А. Бухгатерский учет и аудит в условиях банкротства: учеб. пособие. М.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2005.- 296с.

35. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учеб. пособие. М.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2005. - 344с.

36. Бариленко В.И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие/ В.И. Бариленко, С.И. Кузнецов, JI.K. Плотникова, О.В. Кайро; под общ. ред. Бариленко В.И 2-е издание, пераб. - М.: КНОРУС, 2006. - 416с.

37. Басовский JI. Е. Теория экономического анализа: учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2001.-297с.

38. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2002. Ч 215с.

39. Бернстайн JI.A. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева, гл. редактор серии проф. Я.В. Соколов. Ч М.: Финансы и статистика, 1996. Ч 624с.

40. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс 2-е изд. перераб. и доп. - Киев: Эльга Ника-Центр, 2004. - 624с.

41. Большаков С.В. Финансы предприятий. Теория и практика. М.: Книжный мир, 2006. - 624с.

42. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. СПб.: Питер, 2005.- 432 с.

43. Бригхен Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс. В 2-х т./Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2004.- 497с.

44. Бригхен Ю., Дж. Хьюстон. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс.- СПб.: Питер, 2007. 544с.

45. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 1997.Ч761с.

46. Бурцев В.В. Организация внутреннего аудита /В.В. Бурцев // Финансовый менеджмент.2005.-№ 6. С. 88-99.

47. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: пер. с англ., гл. ред. серии Я.В. Соколов М.: Финансы и статистика, 2003 - с. 800.

48. Вартанов А.С. Экономическая диагностика деятельности организации: организация и методология. М.: Финансы и статистика, 1991. -78с.

49. Винст Дж. Лав. Пособие Эрнст энд Янг Как понимать и использовать финансовую отчетность / пер. с англ. С доп. М.: Джон Уайли Энд Санз, 1996. - с.352

50. Вишневская О.В. Контроль финансовой устойчивости и текущей ликвидности организации по унифицированному графику // Финансовый менеджмент. 2004. - № 3.- С.3-12.

51. Выборова Е.И. Финансовая диагностика: методы, методика, процедуры. Новосибирск: Новосиб. Гос. Универ., 2002. - 134 с.

52. Выборова Е.Н. Финансовая диагностика на уровне субъекта хозяйствования /Е.Н. Выборова// Финансовый менеджерЧ2005. Ч №6.-С. 3-6.

53. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: учебное пособие / С.В. Галицкая. М.: Эксмо, 2008-652с.

54. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого организации. СПб.: Питер, 2003. - 249с.

55. Глазов М.М. Методика финансового анализа: новые подходы. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1996.-сЛ 17.

56. Глазов М.М. Экономическая диагностика предприятий: новые решения. СПб Андреевский издательский дом, 2006.-448с.

57. Гончаров А.И. Восстановление платежеспособности организации:модель оздоровления финансов / А.И. Гончаров // Финансы. 2004. -№8-С. 68-69.

58. Гончаров А.И. Финансовое оздоровление организации: модель обновления основных средств. / А.И. Гончаров// Финансы. 2004. №9.С.65-67.

59. Горюнов А.Р., Кондратьева Е.А. Методика финансового анализа / А.Р. Горюнов, Е.А. Кондратьева // Комментарии и консультации-2006- №5-С. 41Ч45.

60. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью организации: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство Финпресс, 2002. - 206с.

61. Грачев А.В. Особенности управления платежеспособностью организации за период / А.В. Грачев // Финансовый менеджмент. -2004- № 2. С.18-39.

62. Грачев А.В. Выбор оптимальной структуры баланса / А.В. Грачев // Финансовый менеджмент. Ч 2004. Ч №5. С. 17-41.

63. Грачев А.В. Оценка платежеспособности организации за период/ А.В. Грачев // Финансовый менеджмент. 2003.-№ 1. Ч С.20^48.

64. Грачев А.В. Учет внутренней структуры капитала. / А.В. Грачев // Финансовый менеджмент. 2003. - № 4. - С. 15-36.

65. Грачев А.В. Основы финансовой устойчивости организации. / А.В. Грачев // Финансовый менеджмент. 2003. - № 2. Ч С. 32-47.

66. Грязнова А.Г., Федотова М.А., Эскиндаров М.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник. А.Г. Грязнова, М.А. Федотова, М.А. Эскиндаров и др. М.: Интер-реклама, 2003. - 544с.

67. Гужвина О.Г., Проданова Н.А. Учет и анализ банкротств: Учебное пособие Ростов н/Д: Феникс, 2006. - 220с.

68. Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович. Основы финансового менеджмента. М.: Вильяме, 2006. - 1232с.

69. Дмитриева О.Г. Региональная экономическая диагностика. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1992. - 278с.

70. Донцова J1.B., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник. 3-е изд., перераб. и доп. -М.: Дело и сервис, 2005.-368с.

71. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: учеб. пособие. Ч СПб.: Изд. дом Бизнес-пресса, 2004. 304с.

72. Ендовицкий Д. А., Щербаков М.В., Диагностический анализ финансовой несостоятельности организаций: учеб. пособие / под. ред. проф. Д.А. Ендовицкого. -М.: Экономистъ, 2007. 287 с.

73. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во Бухгатерский учет, 2002. - 528с.

74. Журов В.А. Процесс разработки моделей для прогнозирования банкротства предприятий / В.А. Журов // Финансовый менеджмент. 2007. -№ 1. - С.53-66.

75. Земитан Г. Методы прогнозирования финансового состояния организации /Г. Земитан // Финансовый менеджер. 2005. Ч №3. Ч С. 16-27.

76. Зенкина И.В. Экономический анализ в системе финансового менеджмента: учеб. пособие/ И.В. Зенкина. Ростов н/Д: Феникс, 2007-318 с.

77. Иванова Е.И. Аудит эффективности в рыночной экономике: учеб. пособие. Е.И. Иванова, М.В. Мельник, В.И. Шлейников; под ред. С.И. Гайдаржи. М.: КНОРУС, 2007-328 с.

78. Игнатов А.В. Анализ финансового состояния организации. / А.В. Игнатов// Финансовый менеджмент. 2004. - № 4. - С.3-21.

79. Илясов Г.Г. Как улучшить финансовое состояние организации / Г.Гю Илясов // Финансы. 2004. - № 10. - С.70 - 73.

80. Карлин Т.П., Макмин А.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP). М.: ИНФРА-М, 2001-2001 .-448с.

81. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000. - 421с.

82. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. 4-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2000. 448с.

83. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы.

84. М.: Финансы и статистика, 2004 Ч720с.

85. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2001. Ч 560с.

86. Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента. М.: Веби, 2008. - 544с.

87. Ковалева О.В., Константинов Ю.П. Аудит: учебное пособие, под ред. О.В. Ковалевой. М.: Издательство ПРИОР, 2002.-223с.

88. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью организации. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие / пер. с франц. Под ред. проф. Я.В. Соколова-М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. с. 576.

89. Коровин А.В. Особенности Финансового анализа в аудите / А.В. Коровин // Финансовый контроль и аудит. 2000. - №9. Ч С. 47Ч49.

90. Кравченко Е.Н. Финансовая диагностика как элемент экономической диагностики хозяйствующего субъекта / Е.Н. Кравченко // Вестник АГТУ. -Астрахань. 2006. - № 6(35) - С. 252-258.

91. Кравченко Е.Н., Тажибова JI.H. Проблемы оценки и анализа финансовой устойчивости организаций / Е.Н. Кравченко, JI.H. Тажибова // Вестник филиала ВЗФЭИ в г. Вогограде. 2009. - № 6. - С. 31-37.

92. Кукукина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротств. Антикризисное управление: учеб. пособие, под ред. И.Г. Кукиной. М.: Высшее образование, 2007. Ч 360с.

93. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001.- 400с.

94. Макконнел К.Р., Брю С.Л. Пер. с 14 англ. изд. М.: ИНФРА-М, 2003. - XXXIV, - 972с.

95. Мельник М.В. Экономический анализ в аудите: учеб. пособие для студентов вузов. М.В. Мельник, В.Г. Когденко. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. -543с.

96. Муравьев А.И., Вартанов А.С., Нерсесян К.В., Степанян Г.П. Экономическая диагностика при хозрасчете и самофинансировании. Под ред.

97. А.И. Муравьева Ереван: Айстан, 1989. - 278с.

98. Никифорова Н.А. Анализ в антикризисном управлении. / Н.А. Никифорова // Финансовый менеджмент. 2004. - № 6. - С.5-13.

99. Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансы организаций: менеджмент и анализ.: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во Эксмо, 2005.-512с.

100. Общая теория статистики: Статистическая методология в изучении коммерческой деятельности. Под ред. А. А. Спирина, О. Э. Башиной. М.: Финансы и статистика, 1997. - 296с.

101. Остапенко В., Подъяблонская JL, Мешков В. Финансовое состояние организации: оценка, пути улучшения / В. Остапенко, Л. Подъяблонская, В. Мешков // Экономист. 2000. - №7. - С. 18-21.

102. Оценка бизнеса: Учебник. Изд. 2-е, перераб. и доп. Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. Ч М.: Финансы и статистика, 2007. 736с.

103. Побегуц И. Финансовый или статистический анализ. / И. Побегуц // Аудит и налогообложение. 2004. Ч №4. - С.36-43.

104. Погостинская Н.Н., Погостинский Ю.А., Жамбекова Р.Л., Ацканов P.P. Экономическая диагностика: теория и методы. Нальчик: Эльбрус, 2000. -319с.

105. Подольский В.И., Савин А.А. Сотникова; по ред. проф. В.И. Подольского. Учебник для вузов Аудит 3-е изд., переаб. и доп - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 583с.

106. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа. М. ПРИОР, 1999,- 224с.

107. Робертсон Дж. Аудит: Пер. с англ. М.: KPMG, Аудиторская фирма Контакт, 1993 .-215с.

108. Российский статистический ежегодник. 2007: Стат.сб./Росстат. М.,2007. 826 с.

109. Российский статистический ежегодник. 2008: Стат.сб./Росстат. М.,2008. 847 с.

110. Россия в цифрах.2009.Краткий статистический сборник. Росстат. М., 2009. - 525с.

111. Рыманов А.Ю., Финансово-экономическая устойчивость организации: сущность, формы проявления / А.Ю. Рыманов // Научно-практический и аналитический журнал. 2002. - № 1. - С. 16-19.

112. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности организации. 3-е изд., перераб. и доп. -М.: ИНФРА-М, 2004.^125с.

113. Савчук В.П. Мониторинг текущего состояния организации / В. П. Савчук // Финансовый менеджер. 2005. - №6. - С.7-11.

114. Савчук В.П. Финансовая диагностика организации и поддержка управленческих решений. / В. П. Савчук // Финансовый менеджер. 2005. -№3.-С.11-16.

115. Самсонов Н.Ф., Баранникова Н.П., Володин А.А. и др. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. - 495с.

116. Саунин А.Н Аудит эффективности использования государственных средств: Вопросы теории и практики./ А.Н. Саунин. М.: Высшая школа, 2005.-311с.

117. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. 2-е издание., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.- 639с.

118. Синягин А. Специфика финансового анализа в российских условиях / А. Синягин // Финансовый менеджер. 2005. - №4. - С. 19-23.

119. Социально-экономическая статистика: Учебник для вузов/ Под ред. Б. И. Башкатова. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. 703с.

120. Статистическое обозрение Вогоградской области 2008: Стат. Обозрение. Вогоградобстат Вогоград, 2009. - 370с.

121. Статистическое обозрение домашние хозяйства Вогоградской области 2004-2009гг.: Стат. обоз./ Вогоградстат Вогоград, 2009. - 62с.

122. Тажибов Т.Г. Практикум по финансовому менеджменту. Вогоград:168

123. Вогоградское научное издательство, 2008 Ч 323с.

124. Тажибов Т.Г. Информационно-аналитическое пособие обеспечение и прогнозирование финансово-экономического состояния предприятий: Монография. М.: Вогоград: Перемена, 2002. - 344с.

125. Тажибов Т.Г. Функционально-стоимостный анализ и его роль в условиях рыночной экономики. Вогоград: ВФ МУПК, 2002. - 118с.

126. Теплова Т.В., Григорьева Т.И. Ситуационный финансовый анализ. -М.: ГУ ВШЭ, 2006. 605с.

127. Томпсон А., Стрикленд А. Стратегический менеджмент. Ч М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. 389с.

128. Тренев Н.Н. Предприятие и его структура: Диагностика. Управление. Оздоровление: учеб. пособие для вузов. М.: ПРИОР, 2000. - 240с.

129. Тронин Ю.Н. Анализ финансовой деятельности организации М.: Издательство Альфа-Пресс. 2005. Ч 208с.

130. Хеферт Э. Техника финансового анализа: Путь к созданию стоимости бизнеса. 10-е изд. Ч СПб.: Питер, 2004. 640с.

131. Хот Р.Н. Основы финансового менеджмента./Пер. с англ. Ч М.: Дело, 1993.-376с/

132. Хоминич И.П., Шубина Т.В. Финансовое состояние и оценка финансовой устойчивости хозяйственных структур: Учеб. пособие. М.: Издательство Рос. экон. акад., 1997. - 137с.

133. Хоминич И.П. Финансовая стратегия компаний. М.: Рос. экон. акад., 1998.- 156с.

134. Хонгрен Ч.Т., Фостер Дж. Бухгатерский учет: управленческий аспект: пер. с англ. Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 2000. -416с.

135. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник под ред. Стояновой Е.С. 6-е изд. - М.: Перспектива, 2008. - 656с.

136. Чиркова М.Б. Учет и анализ банкротств: учебное пособие / М.Б. Чиркова, В.Б. Малицкая, Е.М. Коновалова. М.: Эксмо, 2008. - 240с.169

137. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2003. -208с.

138. Altman№ E.I. Financial Rations. Discriminent Analysis, and the Prediction of Corporate Bankruptcy.//Journal of Finance, September 1968.

139. Altman E.I., Haldeman R.G., Narayanan P. Zeta Analysis: A new Model to Identify Bankruptcy Risk of Corporation.//Journal of Banking and Finance, June 1977.

140. Beaver W.H. Financial Rations and Predictions of Failure.//Empirical Research i№ Accounting Selected Studies, Supplement to Journal of Accounting Research, 1996.

141. Bowlin O.D., Marti№ J.D., Scott D.F. Guide to Financial Analysis, 2-№d ed. McGraw Hill, Inc., 1990.

142. Copeland Т.Е., Weston J.F. Financial Theory and Corporate Policy, 3-rd ed. Addison-Wesley, 1988.

143. Foulke R.A. Practical Financial Statement Analysis, 5-th ed. McGraw -Hill Book Company, 1961.

144. Harrington D.R., Wilson B.D. Corporate Financial Analysis, 3-th ed. -Richart D. Irwin, Inc., 1989.

145. Horrigan J. O. A Short History of Financial Ratio Analysis // Accounting Review. April 1968. P. 284-294.

146. Johnson H.T., Kaplan R.S. Relevance Lost: The Rise and Fall of Management Accounting. Harvard Business Press, Boston, Massachusetts, 1991.

147. Lev B. Financial Statement Analysis. A new Approach. Prentice-Hall Inc., Englewood Cliffs, new Jersey, 1974.

148. Rees B. Financial Analysis. Prentice-Hall, 1990.

149. Rima I.H. Development of Economic Analysis, 5- th ed. Richart D. Irwin, Inc., 1991.

150. Short D., Welsch G. Fundamentals of Financial Accounting, 6- th ed. -Irwin, Homewood, II, 1990.

151. White G.I., Sondhi A.C., Fried D. The Analysis and Use of Financial170

152. Statements. John Wiley & Sons, Inc., 1994.

153. The Tacis. Internet: Ссыка на домен более не работает/www. agronews .ru159. Ссыка на домен более не работает/gks.ru161. Ссыка на домен более не работает/www.Press-Release.Ru

Похожие диссертации

• Организационно-экономический механизм регулирования пищевой промышленности в условиях социально-экономической трансформации
• Управление реструктуризацией пищевой промышленности в условиях кризиса
• Механизмы и методы принятия решений в системе антикризисного управления региональным АПК
• Реструктуризация промышленных предприятий в антикризисном управлении: социальные и экономические последствия
• Обоснование стратегических направлений устойчивого развития пищевой промышленности Краснодарского края