Geum.ru

Оптимізація фінансової стратегії підприємства ТОВ "Провансе"

Дипломная работа - Экономика

Другие дипломы по предмету Экономика

?приємства);

втрата підприємством нормативного рівня відносної ліквідності активів у балансі підприємства (ризик відносної ліквідності активів у балансі підприємства);

  1. втрата підприємством нормативного рівня фінансової незалежності;
  2. втрата підприємством нормативного рівня фінансової стійкості по рівню джерел забезпечення запасів підприємства;
  3. втрата підприємством нормативного рівня платоспроможності по забезпеченню кредиторської заборгованості постачальникам, податкової заборгованості державі та поточної кредитної заборгованості банкам більш вищим рівнем дебіторської заборгованості покупців (“розрив платоспроможності”).

а) Ризик абсолютної ліквідності активів підприємства

Активи це усе, що утворює майно підприємства, входить у його надбання і має вартість. З поняттям активів підприємства тісно звязане поняття його ліквідності. Ліквідність підприємства це його здатність вчасно погашати свої боргові зобовязання [62]. Ліквідність є основним показником фінансової стійкості підприємства, а, отже, основним критерієм оцінки ризику банкрутства. У табл. 1.1 приведена загальна класифікація оборотних активів підприємства по ступені їхнього ризику (ліквідності).

 

Таблиця 1.1

Ступінь ризику

активів (ризик переводу активів у платоспроможну форму розрахунків)Вид активів підприємства

1. Мінімальний ризикГроші в касі

Гроші на розрахунковому рахунку2. Малий ризикКінцева готова продукція

Незавершене виробництво

Основна сировина і матеріали

Допоміжні матеріали3. Середній ризикЦінні папери

Рахунки споживачів (Дебіторська заборгованість споживачів за відпущену продукцію)

Авансовані кошти (Дебіторська заборгованість за оплачені сировину і матеріали)

Рахунки службовців (Дебіторська заборгованість службовців за отримані під звіт кошти)4. Високий ризикДебіторська заборгованість підприємств, що знаходяться у важкому фінансовому положенні (прострочена дебіторська заборгованість)

Запаси готової продукції, що вийшла з уживання

Наднормативні запаси малоліквідної сировини і матеріалів для виробництва продукції

Поняття ліквідності часто використовується в наступному трактуванні Ліквідність це здатність активів використовуватися як безпосередній засіб платежів чи бути здатними до швидкого перетворення в грошову форму без істотної втрати своєї поточної (нинішньої) вартості.

Ризик ліквідності це специфічна форма ризику, звязана з низькою ліквідністю обєктів (майна, активів, інвестицій).

Для оцінки ступеня ліквідності використовують дві основні моделі :

  1. час трансформації активів у засіб платежів (гроші);
  2. обсяг фінансових збитків, що звязані з цією трансформацією.

За тимчасовим критерієм активи класифікуються в такий спосіб [61]:

миттєво ліквідні нульовий час трансформації;

терміново ліквідні час трансформації менше тижня;

  1. високо ліквідні час трансформації від тижня до 1 місяця;
  2. середньо ліквідні час трансформації від 1 місяця до 1 кварталу;
  3. низько ліквідні час трансформації більш 1 кварталу.

Збитки в процесі трансформації активів у кошти класифікуються як :

  1. низькі менш 5 %;
  2. середні 6 10 %;
  3. високі 11 20 %;
  4. дуже високі більш 20 %;

б) Ризик відносної ліквідності активів у балансі підприємства

Основна задача аналізу ліквідності балансу підприємства це перевірка синхронності надходження і витрата фінансових ресурсів, тобто здатність підприємства розраховуватися по зобовязаннях власним майном у визначені періоди часу. Ліквідність балансу визначається ступенем покриття зобовязань підприємства його активами, термін перетворення яких у кошти з урахуванням ризику ліквідності відповідає терміну погашення зобовязань [60] .

Аналіз ліквідності балансу складається в порівнянні статей активу балансу, що згруповані по ознаці ліквідності і розміщені в порядку збільшення ліквідності, зі статтями пасиву, що згруповані по ознаці термінів погашення і розміщені в порядку зменшення термінів до погашення зобовязань .

Якщо при такому порівнянні активів вистачає, то баланс ліквідний і підприємство платоспроможне. При цьому враховується, що пасиви підприємства є сумою власного капіталу і позикових засобів (зобовязань підприємства). Оскільки абсолютна ліквідність активів підприємства характеризується як термінами трансформації, так і рівнем фінансових втрат, то при оцінці відносної ліквідності балансу підприємства існують три ступені ризиків ліквідності (платоспроможності):

  1. ризик платоспроможності по позикових зобовязаннях при ліквідній трансформації активів з частковою втратою розрахункового прибутку (беззбиткова ліквідність) ;
  2. ризик платоспроможності по позикових зобовязаннях при ліквідній трансформації активів із втратою прибутку і частковою втратою власного капіталу (збиткова ліквідність );
  3. ризик неплатоспроможності по позикових зобовязаннях при ліквідній трансформації активів із втратою прибутку і повною втратою власного капіталу (катастрофічно збиткова ліквідність банкрутство);

Одночасно з розглянутими якісними показниками ліквідності є сукупність відносних аналітичних показників коефіцієнтів ліквідності. Основними з них є коефіцієнти поточної, швидкої й абсолютної ліквідності [60].

Знаменник у всіх приведених показниках той самий поточні пасиви, тобто тер