Облік і аудит кредитів банку
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
?. Період залучення кредитів це час з моменту надання банківського кредиту до моменту його повного погашення та виплати відсотків за користування. Період залучення кредиту встановлюється банком [7; 81].
У банківській практиці для зясування розмірів кредиту використовується метод, коли позичка видається не в повному обсязі, а за мінусом певної частини у відсотках до заявленої величини кредиту. Ця величина для кожного підприємства може бути різною з огляду на його кредитоспроможність і рівень ризику кредитування.
В даній роботі розглядається агропромислове підприємство АФ Україна, що для реалізації інвестиційного проекту з оновлення та модернізації обладнання, яке обґрунтовано маркетинговими дослідженнями підтверджуючими доцільність збільшення обсягів виробництва та реалізації продукції поруч з зростанням якісних показників, залучило довгостроковий кредит у відповідності до кредитної угоди (Додаток 1) та з метою забезпечення наявності оборотних коштів у достатньому розмірі у 2008 році залучало короткостроковий кредит у відповідності до угоди (Додаток 2).
Доцільність залучення довгострокового кредиту в сумі 1000 тис.грн. на пять років обґрунтовувалася наступним чином (таблиця 1.1):
Таблиця 1.1. Економічна ефективність інвестиційних проектів
ПоказникФормула розрахунківПеріод по роках1-й інвестиційний проект2-й інвестиційний проектМетодика розрахункуРезультатМетодика розрахункуРезультат1234567Вихідні дані1) Обсяг інвестицій (залученого капіталу, тобто 70% вартості проекту), тис. грн.100012002) Період експлуатації, роки543) Прийнята дисконтна ставка, 154) Прибуток по роках реалізації за виключенням сум нарахованих відсотків за користування кредитом, тис. грн.1-й рік2003002-й рік3005003-й рік4004004-й рік4004005-й рік4005) Річна сума амортизації10156) Ліквідаційна вартість (сума)450410Розрахунок ефективності інвестиційних проектів
- Грошовий потікПрибуток + Амортизаційні відрахуванняI
III
IУ
У200+10
300+10
400+10
400+10
400+10+450210
310
410
410
860300+15
500+15
400+15
400+15+410
315
515
415
825
- РАЗОМ:22002070
- Поточна вартість грошового потоку в результаті дисконтуванняп.7/(1+п.3)nI
II
III
IУ
У(210/1,12) (310/1,122) (410/1,123)
(410/1,124)
(860/1,125)187,50
247,13
291,83
260,56
487,99(315/1,15) (515/1,152) (415/1,153)
(825/1,154)
273,91
389,41
272,87
471,70
- РАЗОМ:1 475,011 407,89
- Чистий приведений доходп.8 п.11475,11000475,11407,891200207,89
- Індекс прибутковостіп.8/ п.11475,1/10001,481407,89/12001,17
- Період окупності(п.1*n)/п.8(1000*5)/ 1 475,013,39(1200*4)/ 1 407,893,41
- Внутрішня норма прибутковостіПри п.8=п.1 (210/х) +(310/х2) +(410/х3) +(410/х4)
+(860/х5)
1000
= 0Х=1,26(315/х) +(515/х2) +(415/х3)
+(825/х4)
-1200
= 0Х=1,2213) 13) Збільшення прибутковостіп.12 п.30,260,120,140,220,150,07
На підставі виконаних розрахунків приходимо до наступних висновків:
Загальна сума грошового потоку по 2-му проекту трохи перевищує цей показник по 1-му проекту. Проте, варто врахувати, що по 2-му проекту термін повернення капіталу у виді грошового потоку більше на один рік, чим цей термін по 1-му проекті.
У результаті проведення дисконтування визначена поточна вартість грошового потоку, що значно вище майбутньої: по 1-му проекту поточна вартість складає 67% майбутньої (100*(1 475,01/2200)), а по 2-му проекту поточна вартість складає 68% майбутньої (100*(1407,89/2070)). Більш різке зниження реального грошового потоку по 2-му проекту порівняно з першим викликано відмінністю дисконтних множників (15% проти 12%), що може привести до підвищення ризику і зменшенню ліквідності. Крім того, варто врахувати, що в другому випадку на один рік збільшений період дисконтування, а з віддаленням терміну повернення вкладених коштів їхня реальна ціна зменшується.
Чистий приведений доход для 1-го варіанта складає 475,1 тис.грн., а для 2-го проекту 207,89 тис. грн. Проте, абсолютні значення цього показника не розкривають повної картини, тому що розглядаються різні терміни експлуатації обєктів. По індексу прибутковості перший варіант превалює над другим (1,48 > 1,17).
Аналізуючи період окупності витрат по кожному варіанту, можна зробити висновок, що 1-й інвестиційний проект окупиться швидше порівняно з 2-им варіантом на 0,02 (3,393,41) роки.
Визначення внутрішньої норми прибутковості дало можливість розрахувати мінімальний коефіцієнт прибутковості (або поріг беззбитковості), тобто норму дисконту, при якій чистий приведений доход буде дорівнювати нулеві. Порівнюючи цю норму з дисконтними ставками по кожному проекту, можна установити рівень прибутковості кожного варіанта. Чим нижчої буде реальна процентна ставка від розрахункової, тим більше прибутковими будуть інвестиції. У першому варіанті розрахункова норма складає 26%, тоді як реальна дисконтна ставка 12%, тобто різниця складає 14%. В другому варіанті це розходження набагато менше і складає 7% (22,0015,00), а це свідчить, що другий варіант більш близький до границі, за якої реалізація інвестиційного проекту може бути збитковою і неефективною.
Підсумовуючи результати виконаного аналізу, констатуємо, що 1-й інвестиційний проект більш вигідний і ефективний як по розміру чистого приведеного доходу й індексу прибутковості, так і по періоду окупності. Цей варіант має більший запас щодо норми прибутковості.
Доцільність залучення короткострокового кредиту обґрунтовувалася у відповідності до формули 1.1:
ОК потреба в оборотних коштах за даними планового відділу складає 1432,06 тис. грн.;
ОКпоч власні оборотні кошти на початок періоду (станом на 01.01.2008р. ф.1 стр.380 ф.1 стр.080=1271,0 тис.г