Облік власного капіталу комерційного банку в міжнародній обліковій практиці
Дипломная работа - Банковское дело
Другие дипломы по предмету Банковское дело
/p>
- IC
де P1, P2…. Pk розмір річних доходів;
n кількість років інвестиції;
r коеф. дисконту.
Єство цього методу полягає в зіставленні, приведенні вартості майбутніх вступів від інвестованих засобів до поточної їх вартості. Даний показник має вищу точність визначення ефекту і націлений на збільшення капіталу підприємства, зростання добробуту акціонерів.
Метод розрахунку внутрішньої норми прибутковості визначає ставку дисконту, при якій чиста поточна вартість активів прирівнюється до нуля. Внутрішня норма прибутковості (Internal Rate of Return IRR) має і інші назви в спеціальній літературі, наприклад: внутрішня норма прибутку; внутрішня норма рентабельності; перевірочний дисконт; прибутковість дисконтованих грошових надходжень; внутрішній коефіцієнт рентабельності; внутрішня норма окупності інвестицій; внутрішня ставка віддачі.
Визначенням внутрішньої норми прибутковості є розрахункова процентна ставка прибутковості, при якій дохід, що капіталізується, покриває інвестований капітал.
,
де IRR = r (коеф. рентаб.), при якому NPV = 0.
Тобто інвестиції повинні мати рівень рентабельності не нижче за средньовешеної собівартість капіталу.
Термін окупності інвестицій (Paybac Period PB). Зустрічаються і інші назви даного показника: окупність; період окупності інвестицій; період окупності проекту; час окупності і ін. Цей період визначається часом з початку експлуатації обєкту, необхідним для того, щоб доходи від експлуатації покрили вироблені раніше капітальні витрати.
Термін окупності визначається в той момент, коли показник PI (індекс прибутковості) набуває значення, рівного 1, тобто PI = 1, а показник NPV (чистого дисконтованого доходу) набуває позитивного значення, NPV = 0.
Індекс прибутковості (Prefitability Index PI). Має і інші назви в сучасній літературі: рентабельність; рентабельність інвестицій; проста норма прибутку; індекс прибутковості; індекс вигідності інвестицій.
Даний метод дозволяє визначити відношення доходів від інвестицій до вироблених витрат.
,
У зарубіжних джерелах зустрічається і таке поняття, як кінцева вартість (Terminal Value), яке визначається по формулі:
TV = x0 (1 + r) n
де x0 сума початкова;
r позиковий відсоток;
n число років використання.
Поточна вартість або дисконтована вартість майбутнього грошового потоку (Present Value) є зворотним показником по відношенню до кінцевої вартості:
PV = xn [1/(1+k) n]
де xn сума до здобуття після n років;
до ставка дисконтування.
Як правило, методи визначення ринкової вартості засновані на принципі порівняння з аналогами. Наприклад, метод ринку капіталу грунтується на принципі заміщення за ринковими цінами акцій, схожих з даним підприємством.
В Російський практиці широкого вжитку набув порівняльний або рейтинговий метод, який ґрунтується на порівнянні з аналогічними підприємствами. Розрахунок за ціною однорідного аналога можна розрахувати таким чином:
,
де ціна однорідного обєкту з ПДВ;
і ставки податків (на доб. вартість і прибуток);
- коефіцієнт рентабельності продукції (доля чистого прибутку і торгівельної націнки в ціні). [8, 103]
Таблиця 2. Найбільш важливі достоїнства традиційних методів обліку капіталів
Якість, властива даному методуЧиста балансова вартістьСкоригована балансова вартість
Чиста вартість заміщенняЛіквідаційна вартість
Термін окупностіДисконтування грошових потоків
Внутрішня рентабельність
прибутковість Капіталізація
Віддзеркалення вступу прибулинемає
немає
немає
немає
так
так
так
так
Визначення періоду окупності вкладеньнемає
немає
немає
немає
так
немає
немає
немає
Облік зовнішніх рисокнемає
немає
немає
немає
так
так
так
так
Визначення фінансових потоківнемає
немає
немає
немає
немає
так
так
немає
Вживання обчислених раніше данихтак
так
частково
частково
немає
немає
немає
немає
Оперативність здобуття оцінкисередня
низька
низька
низька
низька
низька
низька
висока
Поважно мати на увазі, що ринкова вартість є величиною субєктивною, оскільки ґрунтується на точці зору оцінювача експерта, і відображає суму, яку можна отримати на ринку при реалізації обєкту. Тому необхідно враховувати не лише субєктивні ринкові переваги, але і обєктивні можливості ринку, повязані з купівельною спроможністю потенційних покупців, а фактичною вартістю підприємства на конкретний момент часу слід рахувати поточну підкупну ціну, що сформувалася згідно ринковій конюнктурі. Існуючі майнові методи визначення вартості активів підприємства спираються на бухгалтерський баланс підприємства, як надійну інформаційну базу, яка є достовірнішим джерелом в порівнянні з джерелами інформації, використовуваними у фінансових і ринкових методах оцінки. Разом з цим, останнім часом став застосовуватися і інший підхід теорія балансових оцінок, де присутнє розділення, як вважають В.Ковальов і В.Патров, на: теорію обєктивних оцінок (за собівартістю); теорію субєктивних оцінок (довільність оцінки залежно від умов визначуваних субєктом) і теорію книжкових оцінок [6. 35]. Не дивлячись на різноманіття методів оцінки, облікові методи визн