О критериях котируемости активов
Статья - Экономика
Другие статьи по предмету Экономика
?рмой статистических показателей является средняя величина, или просто средняя. Важнейшее свойство средней заключается в том, что она отражает то общее, что присуще каждой единице изучаемой совокупности, хотя количественное значение признака отдельных единиц совокупности могут колебаться в ту или иную сторону.
Рассчитать среднюю величину можно через ее логическую формулу, определяющую среднюю величину, как частное от деления суммарного значения признака на количество единиц, обладающих данным признаком. От того, в каком виде представлены данные для расчета средней величины, зависит, какой именно будет эта средняя величина. В практике наиболее часто используются следующие средние величины: гармоническая, геометрическая, арифметическая, квадратическая, кубическая. Несколько реже применяются логарифмическая, экспоненциальная и другие средние. В свою очередь, каждая из них может быть простой, взвешенной, скользящей. Не утомляя читателя различиями между ними (желающие могут ознакомиться со всеми средними, открыв любой учебник по математической статистике или по техническому анализу биржевых рынков), отметим лишь, что все они связаны между собой правилом, гласящим, что:
Сргармоническая Сргеометрическая Срарифметическая Срквадратическая Сркубическая
Соответственно, самой средней, если можно так сказать, (правильней сказать самой легкой для понимания) из приведенных средних, является средняя арифметическая величина. Может, именно поэтому ее больше всего любят наши биржевики, причем, как в варианте простой средней, так и в варианте взвешенной средней, которую еще называют средневзвешенной. При этом в качестве весового коэффициента берется объем сделок.
Мы упомянули здесь самые простейшие алгоритмы, которые могут быть применены для организации процесса котирования на бирже. Однако существуют и другие алгоритмы, гораздо более сложные, требующие специальной математической подготовки. Поэтому выбор биржей алгоритма для котирования торгуемых на ней активов, требует глубоких знаний не только формализуемых биржевых процессов, но и их физического и экономического смысла. С одной стороны, этот алгоритм должен в наибольшей степени отражать особенности работы самой биржи, связанные с природой торгуемых активов. С другой же стороны, этот алгоритм должен наиболее полно учитывать как можно больше факторов, в той или иной степени, прямо или косвенно, влияющих или могущих повлиять, на состояние рынка торгуемого на бирже актива. Не зря работу по созданию нужного алгоритма сравнивают с поиском иголки в стоге сена. Решение этой задачи, по большому счету, сродни искусству. Поэтому, на мировых биржах, не удовлетворяются простым выбором какой-либо ранее известной формулы, а идут по пути разработки своего собственного алгоритма котирования. Например, такие известные биржи, как ICE, NYBOT, LIFFE, NYMEX, CBOT, NYSE, LSE, TSE и другие, пользуются алгоритмами котирования своей собственной разработки. Само собой разумеется, что наличие алгоритма не означает, что в конце дня группа сотрудников биржи садится за калькуляторы и принимается за расчет котировок по итогам торгов. Все алгоритмы встроены в электронные системы биржевых торгов и весь процесс котирования, вплоть до расчета итоговых котировок, осуществляется автоматически в режиме реального времени. Поэтому, на всех известных мировых биржах величину котировки можно узнать в любой, необходимый вам, момент времени.
Как и всякая математическая величина, среднее имеет одно очень важное для нас свойство. Это свойство связано с возможностью быть вычисленной, и называется вычисляемостью. Вычисляемость типичной средней величины (котирование) непосредственно связана с однородностью изучаемой совокупности величин. В случае не однородной совокупности величин необходимо провести разбивку совокупности на качественно однородные группы и рассчитать типичную среднюю величину по каждой из однородных групп. В случае невозможности добиться однородности изучаемой совокупности величин, равно как и при отсутствии совокупности как таковой, вычисляемость типичной средней величины (котирование) становится невозможной по определению.
Как же обстоят дела с поисками иголки в стоге сена (то бишь, с поисками алгоритма котирования) на наших биржах (по крайней мере, в организациях, содержащих в своем названии гордое слово биржа)? Условно, имея в виду степень приближенности к созданию алгоритма котирования (может, правильней сказать по мере отдаленности от создания алгоритма котирования?), разобьем их на три группы.
Начнем с конца, то есть с тех, кто далек от понятия алгоритма. Третья группа: Ташкентский городской муниципальный биржевой центр (ТГМБЦ), Универсальный биржевой центр ассоциации банков Узбекистана (УБЦ АБУ), Республиканская биржа недвижимости (РБН).
ТГМБЦ. Организация и проведение торгов с объектами недвижимости. Налицо все признаки риэлторской деятельности. Алгоритм котирования отсутствует. Стог сена.
УБЦ АБУ. Организация и проведение торгов с объектами недвижимости. Налицо все признаки риэлторской деятельности. Алгоритм котирования отсутствует. Стог сена.
РБН. Организация и проведение торгов с объектами недвижимости, а также машинами, механизмами, промышленным и сельскохозяйственным оборудованием, бытовыми товарами и пр. Налицо как признаки риэлторской деятельности, так и внебиржевой торговой системы. Алгоритм котирования отсутствует. Стог сена.
Вторая гр?/p>