Направления повышения финансовой устойчивости предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?табельности активов.
. Низкая финансовая устойчивость предприятия.
Следовательно, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий потенциал и возможность прироста рентабельности собственного капитала. При этом теряется финансовая устойчивость [40. С.160].
Проведенный анализ показал, что собственные средства ООО Катхимпоом в конце 2011 г. составили только 8,4% валюты баланса, что, несомненно, является недостаточным. При этом остаток долгосрочных кредитов составил 36,6% источников средств.
В России с ее бурно развивающейся экономикой немало компаний, имеющих высокие темпы роста и большие денежные потоки (пример - операторы сотовой связи). Они могут самостоятельно осуществлять капиталовложения, не прибегая к внешним источникам финансирования. Но уменьшение долговой нагрузки приводит к ослаблению так называемой дисциплинирующей функции долга. Именно бремя обслуживания долга обычно подталкивает менеджеров компании к оптимальным бизнес - решениям. Если долговая нагрузка невелика, у менеджмента снижаются стимулы к поиску наиболее эффективных возможностей для инвестирования.
Такое же положение создалось и в ООО Таткомнефтехим, несмотря на то, что доля собственных средств снижается, прибыль предприятия возрастает, в 2011 г. она увеличилась по сравнению с 2010 г на 16%.
Основное условие долгосрочного финансового успеха компании - рентабельность капитала (активов) должна быть больше стоимости привлечения капитала. Из этого следует, что в малорентабельных видах бизнеса иметь много собственных фондов (недвижимости, транспорта и т. п.) невыгодно, так как стоимость привлечения под такие активы капитала будет существенно превышать отдачу от них, приводя компанию к экономическому и финансовому минусу. Не только малорентабельным, но и всем прочим компаниям следует продумать возможность использования аутсорсинговых схем для второстепенных бизнес-процессов, а также не забывать правило - от убыточных и непрофильных активов нужно избавляться любыми способами и как можно скорее [36. С.18].
Масштаб бизнеса в данном случае также имеет значение. В малом бизнесе обычно не идет речь о приобретении фондов в собственность. В большом бизнесе это рассматривается как норма, особенно в производственном секторе. Средний бизнес находится в пограничной области, и здесь решение зависит от соотношения арендных платежей в течение долгого срока и затрат на приобретение и содержание собственности. В любом случае при подобных решениях финансовая служба должна сделать максимально точные и обоснованные расчеты.
Риски сопутствуют бизнесу всех типов и размеров. Всегда соблюдается прямая зависимость - чем выше уровень доходности в бизнесе, тем выше уровень рисков, и чем меньший уровень риска готовы принять управленцы и владельцы, тем на меньший уровень дохода они могут рассчитывать.
Создание резервов (накопление определенной суммы активов в виде вложений в драгоценные металлы, акции, депозиты) - это часть финансовой и инвестиционной стратегии. Без резервов любая серьезная проблема на рынке или в экономике ставит бизнес на грань выживания. Об этом, к сожалению, многие руководители российских компаний забывают, полностью распределяя всю полученную прибыль на дивиденды и реинвестирование (или вложения в другие проекты). Таким образом, ведя один или несколько видов деятельности (например, стабильный и развивающийся), компании, не создающие резервов, увеличивают риски и в основном бизнесе, и в новых проектах [27. С.201].
Для минимизации финансовых рисков рекомендуем владельцам и руководителям компаний после выплаты дивидендов акционерам создать из полученной годовой прибыли реальные резервы в достаточных объемах. Для этого необходимо сделать точные расчеты. Наиболее часто получаемый коридор значений - 3-10% активов в зависимости от общего уровня риска бизнеса. Затем оставшуюся прибыль можно вкладывать в бизнес, причем сначала в основной (донорский), поддерживая его стабильность и рост, и только потом - в новые проекты.
Для эффективного управления резервами нужны грамотные специалисты (например, по ценным бумагам). Если их в компании нет, то помещать наличность рекомендовано в банковские депозиты [25. С.3].
Предлагаем увеличить собственные средства предприятия за счет увеличения уставного капитала, возможно преобразование в открытое акционерное общество. Считаем целесообразным получение долгосрочных кредитов. ООО Таткомнефтехим с каждым годом увеличивает остаток долгосрочных кредитов, если в 2011 г. их остаток составил 20000 тыс.руб., то в 2012 г. остаток должен увеличиться и составит около 25000 тыс.руб. Необходимо выполнить свои обязательства по выполнению заказов с тем, чтобы максимально погасить краткосрочные обязательства предприятия. С этой целью требуется провести ранжировку кредиторской и дебиторской задолженности, вести активную работу по своевременному погашению дебиторской задолженности.
В таблице 3.1.1 предлагается динамика и структура источников средств для ООО Таткомнефтехим.
Таблица 3.1.1
Динамика и структура средств ООО Таткомнефтехим в 2011-2012 гг.
Показатели2011 г.2012 г. прогнозтыс.руб.%тыс.руб.345Капитал и резервы45778,4720012Долгосрочные кредиты и займы2000036,62500041,6Краткосрочные обязательства30140552790062,1Пассивы5471710060100100
По данным расчета, представленного в таблице 3.1.1, видно, что в 2011 г. доля собственных средств может увеличиться и составить около 12% валюты баланса.
Предприятие использует банко