Мировой финансовый рынок на современном этапе
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
, как и производства, прогнозируется примерно в 2%.
Таким образом, учитывая снижение объемов экспорта и все еще большие затраты фермеров на корма, ожидать сильного падения котировок на свинину не следует.
Принимая во внимание технический анализ, можно увидеть на графике сильный восходящий тренд. После проторговки на текущих уровнях 0,85-0,90 долл. за фунт, к середине следующего года ожидаем увидеть стоимость одного фунта свинины на уровне 1,00 долл. (рис. 17).
Рисунок 17. Прогноз цен на свинину в 2012 г.
Источник: информационно-торговая платформа iTrader 8
Сахар
Мировой рынок сахара также пережил весьма волатильные времена в 2011 году. После падения котировок за первые 5 месяцев текущего года на 37,6% цены на сахар совершили резкий отскок вверх. Движение вверх ограничили лишь кризисные явления в еврозоне.
По данным Департамента сельского хозяйства США, производство сахара в 2012 году прогнозируется на уровне 168 млн. тонн, что на 4% больше аналогичного показателя годом ранее. Прирост мирового потребления ожидается на уровне 2%, что составит 159 млн. тонн. Прогнозируемое соотношение производства к потреблению позволило повысить прогноз запасов сахара на 0,5 млн. тонн.
Сахар, млн. тонн07/0808/0909/1010/1111/12 (прогноз)Производство163,54144,14153,69161,44168,25Потребление152,04153,72154,65156,08159,32Запасы42,6631,1729,2629,5030,02
В Бразилии, крупнейшем производителе сахара, прогнозируется спад урожая на 10% из-за плохих погодных условий. Но это снижение компенсируется положительным прогнозом в ЕС и Таиланде, которые в существенной степени увеличили масштабы производства. Кроме того, давление на цены окажет российский урожай, величина которого в 2012 году по ожиданиям возрастет на 60% по сравнению с предыдущим годом.
В целом динамика котировок сахара в 2012 году будет определяться в большей степени макроэкономической конъюнктурой, так как фундаментальные показатели рынка находятся в относительном равновесии. В первом полугодии 2012 года прогнозируется торговля в диапазоне 2,00-3,00 долл. за фунт (рис 18).
Рисунок 18. Прогноз цен на сахар в 2012 г.
Источник: информационно-торговая платформа iTrader 8
3.4 Фондовые рынки
США
Учитывая все еще слабое состояние американской экономики, для поддержания внутреннего рынка власти США могут начать третий раунд количественного смягчения. Однако риск разгона инфляции, с учетом неудовлетворительного положения 80% населения, подрезает крылышки ФРС. Кроме того, в 2012 году ожидается сокращение государственных расходов, что спровоцирует еще больший удар по необеспеченному населению. Таким образом, ФРС США, скорее всего, повременит с очередными спасительными мерами до второго полугодия 2012.
Несмотря на существующие риски ухудшения фундаментального состояния экономики основным бенефициаром неурядиц Европы станет именно надежная Америка.
Мировые капиталы будут перетекать в США как в безопасное место для сбережений. Новое шоу с дефолтом США в первом квартале 2012 года вызовет парадоксальным образом повышенный спрос на казначейские облигации. По крайней мере, это решит хотя бы одну проблему - рефинансирование огромного внешнего долга.
В отличие от еврозоны, системных рисков у Америки нет, поэтому снижение фондовых рынков будет менее существенным, чем остальных.
В начале 2012 года ожидается падение по индексу S&P500 до 1120 пунктов, а во второй половине 2012 года при появлении новой программы стимулирования (как бы она ни называлась) возможен отскок до 1345 пунктов (рис. 19).
Рисунок 19. Прогноз индекса S&P500 в 2012 г.
Источник: информационно-торговая платформа iTrader 8
Россия
В 2011 году российский фондовый рынок традиционно следовал за настроениями на зарубежных площадках, а инвестиционная привлекательность страны зависела от цен на нефть (рис. 20).
Рисунок 20. Долгосрочная корреляция индекса РТС и цены Brent
*Bloomberg
Эксперты предполагают, что в 2012 году мировая нестабильность и внутренние политические риски погрузят страну в рецессию на несколько лет. Поддержки экономики со стороны Правительства ждать не приходится ввиду бюджетной политики РФ, которая предполагает увеличение оборонных расходов и социальных обязательств. Дефицит бюджета, сокращение сальдо торгового баланса и инвестиций в основной капитал, увеличение инфляции резко отрицательно скажутся на показателях работы российских организаций.
Стоит отметить, что в настоящее время Россия торгуется с существенным дисконтом по сравнению с основными развитыми и развивающимися рынками (рис. 21).
Рисунок 21. Сравнение России и мировых рынков по коэффициенту цена/прибыль
Такой дисконт объясняется именно высокими рисками российской экономики и политической системы, а также ожиданиями снижения цен на нефть. Уже в 2012 году прогнозируется дефицит бюджета, ведь для сведения его в нули нужна цена Urals на уровне 110 долларов за баррель (при курсе 31 рубль за доллар), достижение которого выглядит крайне сомнительно на фоне скатывания мировой экономики в рецессию. Кроме того, коэффициент бета, характеризующий изменчивость доходности конкретного рынка по отношению к доходности мирового рынка в целом, находится на крайне высоких уровнях.
Усиливать давление на котировки будут политические пертурбации в первой половине 2012 года. В конце уходящего года мы наблюдали бол