Механизмы реализации денежно-кредитной политики Банком России
Дипломная работа - Банковское дело
Другие дипломы по предмету Банковское дело
й цели регулирования - обеспечения ценовой стабильности в зоне евро. В настоящее время возрастает значение таких целей денежно-кредитного регулирования ЕЦБ, как повышение конкурентоспособности экономики и создание Единого платежного пространства в ЕС. Тем не менее, Европейский центральный банк оказался неспособным в течение ряда лет времени сдерживать рост потребительских цен на целевом уровне прироста в 2%.
Экономисты ЕЦБ отмечают, что ЕЦБ был вынужден отложить достижение этой цели в виду ряда макроэкономических факторов: роста цен на нефть на мировых рынках, снижения темпов роста в мировой экономике в целом, необходимости регулирования валютного курса евро по отношению к доллару.
На протяжении уже почти двух десятилетий во всем мире происходит политическая перестройка денежно-кредитной сферы, сопровождающаяся эволюцией целей и приоритетов центральных банков. На первый план вышла проблема разработки режима денежно-кредитной политики (ДКП), способного при наличии прозрачного и понятного целеполагания обеспечить достижение первоочередных задач монетарного регулирования.
Эволюция целей и задач центральных банков как органов управления денежным обращением во многом была обусловлена развитием финансовых секторов национальных экономик, усилением глобализации и интеграции финансовых рынков и, как следствие, повышением мобильности капитала. Рост доступности финансовых ресурсов, либерализация капитальных потоков и появление ранее несуществовавших инструментов значительно расширили зону регулирования центральных банков, переместив границы управления с национального на глобальный уровень. В начале нынешнего века произошла проинфляционная денежная волна, спровоцировавшая последующее повышение цен сырьевых и финансовых активов мирового рынка. Их подорожание стало зеркальным отражением того факта, что предложение денег центральными банками мира превышало естественно растущий спрос на них. Как отметил в одном из своих выступлений глава ФРС США Бен Бернанке, мировая финансовая система попала в ловушку избыточной ликвидности, выход из которой состоит в пересмотре порядка проведения денежно-кредитной политики. Начиная с 2004 года, происходит постепенная корректировка денежно-кредитной политики основными центральными банками мира в направлении ужесточения денежных условий. Рост цен на сырьевые товары при высоком уровне открытости и взаимозависимости экономик перевел проблему поддержания внутренней инфляции на нейтральном уровне в ранг первостепенных задач центрального банка. По мнению бывшего главного экономиста Международного Валютного Фонда Кеннета Рогоффа, именно происходящие тенденции глобализации обусловили необходимость создания номинального якоря в виде целевого уровня инфляции.
Глава 2. Проблемы денежно-кредитной политики РФ на современном этапе
2.1 Кредитно-денежная политика Центрального Банка России
Статьей 75 Конституции Российской Федерации установлен особый конституционно-правовой статус Центрального банка Российской Федерации, определено его исключительное право на осуществление денежной эмиссии (часть 1) и в качестве основной функции - защита и обеспечение устойчивости рубля (часть 2). Статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка Российской Федерации определяются также Федеральным законом О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) и другими федеральными законами.
В соответствии со статьей 3 Федерального закона О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) целями деятельности Банка России являются: защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации и обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.
В России статья 35 Федерального закона О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России) содержит перечень инструментов и методов денежно-кредитной политики главного банка, к которым относятся:
1)процентные ставки по операциям Банка России;
2)нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);
)операции на открытом рынке;
)рефинансирование кредитных организаций;
)валютные интервенции;
)установление ориентиров роста денежной массы;
)прямые количественные ограничения;
)эмиссия облигаций от своего имени.
Анализируя приведенный перечень, можно сделать вывод о том, что законодатель не разграничивает инструменты и методы и не включает в их число налоговые инструменты. Вместе с тем, среди нормативных инструментов выделяются только нормативы обязательных резервов, хотя на практике Банк России в процессе денежно-кредитного регулирования использует весь спектр существующих инструментов.
Закрепление статуса Банка России (Центрального Банка Российской Федерации) на конституционном уровне (ст.75 Конституции РФ) характеризует его как один из центральных институтов современного российского государства. Как отметил Конституционный суд РФ в одном из своих решений (Определение КС РФ от 14.12.2000 N 268-О, вынесенное в связи с запросом ВС РФ о проверке конституционности части третьей ст. 75 Закона о ЦБ РФ (Банке России) статус Центрального банка Российской Федерации установлен Конституцией Российской Федерации, в статье 75 которой определены его исключительное право на осуществление денежной эмиссии (часть 1) и в качестве основной функ?/p>