Методы эффективного управления прибылью предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
°ции в целом является экономическая рентабельность (показатель R4 , в таблице 5), его еще принято называть рентабельностью активов. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность деятельности предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
В показателе рентабельности активов (R4) результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом (почти на 98%), результатом от продажи продукции (работ, услуг).
Таблица 1 - Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)
Наименование показателяСпособ расчетаПоясненияРентабельность продажПоказывает, сколько прибыли приходится на единицу продукцииБухгалтерская рентабельность от обычной деятельностиПоказывает уровень прибыли после выплаты налогаЧистая рентабельностьПоказывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручкиЭкономическая рентабельностьПоказывает эффективность использования всего имущества организацииРентабельность собственного капиталаПоказывает эффективность использования собственного капитала. Динамика R5 оказывает влияние на уровень котировки акций Валовая рентабельностьПоказывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручкиРентабельность основной деятельностиПоказывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тыс. руб. затрат Рентабельность перманентного капиталаПоказывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок
Если преобразовать формулу рентабельности активов, введя множитель: Выручка от продажи/ Выручка от продажи = В/В, то она примет следующий вид:=((Чистая прибыль / Выручка от продажи)*(Выручка от продажи / Средняя стоимость активов))*100%= Чистая рентабельность * Оборачиваемость активов т.е.
=R3*d1(21)
Эта формула позволяет определить, какие факторы в наибольшей степени влияют на экономическую рентабельность.
Можно сказать, что рентабельность активов - показатель, производный от выручки.
Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорении оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти и за счет роста бухгалтерской (до налогообложения) рентабельности.
Большое значение имеет ли значение для оценки финансово-хозяйственной деятельности организации, за счет каких факторов растет или снижается рентабельность активов, т. к. у разных предприятий неодинаковы возможности повышения рентабельности продаж и увеличения объема реализации [17,c.180].
Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временные и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.
В финансовом анализе содержится оценка оборачиваемости и рентабельности активов по отдельным его составляющим: оборачиваемости и рентабельности материальных оборотных средств, средств в расчетах, собственных и заемных источников средств. Однако, на наш взгляд, сами по себе эти показатели малоинформативны. Чисто арифметически, в результате уменьшения знаменателей при расчете этих показателей по сравнению со знаменателем показателя рентабельности или оборачиваемости всех активов, мы имеем более высокую рентабельность и оборачиваемость отдельных элементов капитала.
При анализе экономической рентабельности, безусловно, нужно принимать во внимание роль отдельных его элементов. Но зависимость, на наш взгляд, целесообразно строить не через оборачиваемость элементов, а через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности. Из формулы R4 хорошо видны возможные пути повышения экономической рентабельности - пути увеличения прибыльности капитала.
Показатель рентабельности собственного капитала (R5) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования представлен на рисунке 2.
Следует отметить, что факторам, представленным на этой схеме, и по уровню значений, и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ. Так, показатель ресурсоотдачи (d1) может иметь относительно невысокое значение при высокой капиталоемкости. Показатель рентабельности продаж (R1,) при этом будет высоким. Относительно низкое з