Комплексный экономический исследование финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
фз1-Кфз0)*Ра0,
3.5.17.Влияние рентабельности активов:
?Рск(Ра)=Кфз1*(Ра1-Ра0),
Проверка: ?Рск=Рск1-Рск0=?Рск(Кфз)+?Рск(Ра).
Таблица 48. - Анализ влияния факторов на отклонение рентабельности
собственного капитала по двухфакторной модели
ПоказательПрошлый годОтчетный годОтклонение1. Коэффициент финансовой зависимости1,4911,5150,0242. Рентабельность активов11,04%4,28%-6,76%3.. Влияние факторов на абсолютное отклонение рентабельности собственного капитала:-0,100- коэффициента финансовой зависимости0,003- рентабельности активов-0,103
Вывод: За отчетный год финансовая зависимость предприятия увеличилась на 0,024, а рентабельности собственного капитала немного выросла, 0,003.
Но уменьшилась рентабельность активов на 6,76%, а это снизило рентабельность собственного капитала на 10,3%. А итоге совокупность этих факторов прибыль оказалась на 10 коп. меньше с каждого рубля собственного капитала, который был вложен в предприятие, чем в прошлом году.
Оценка удовлетворительности структуры баланса предприятия (Табл. 49)
Расчеты:
3.5.18.К1=ОбА/КО; К1?2;
3.5.19.К2=СОК/ОбА=(СК-ВА)/ОбА; К2?0,1;
.5.20.К3в=[К1к+(6/Т)*(К1к-К1н)]/К1норм; К3в?1;
.5.21.К3у= К1к+(3/Т)*(К1к-К1н); К3у?1.
Таблица 49. - Оценка удовлетворительности структуры баланса
предприятия
ПоказательНа начало годаНа конец годаИзменение1. Оборотные активы, тыс. р.135352151055157032. Краткосрочные обязательства, тыс. р.267404216385-510193. Собственный капитал, тыс. р.420518517970974524. Внеоборотные активы, тыс. р.552570583300307305. Собственные оборотные средства, тыс. р.-132052-65330667226. Коэффициент текущей ликвидности (К1)0,5060,6980,1927. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2)-0,976-0,4320,5448. Коэффициент восстановления платежеспособности (К3в) 0,397
Вывод: В отчетном году коэффициент текущей ликвидности на начало и на конец был меньше нормативного и составил на конец отчетного года 0,698. Коэффициент обеспеченности собственными средствами отрицательный, хотя вырос на 0,544, в данном случае рост можно оценить положительно.
Оба коэффициента ниже нормативных значений, это 2 - для коэффициента текущей ликвидности и 0,1 - для коэффициента обеспеченности собственными средствами, это говорит о неплатежеспособности предприятия.
А восстановить свою платежеспособность у предприятия нет, об этом говорит коэффициент восстановления платежеспособности 0,397<1.
Оценка вероятности банкротства предприятия по четырехфакторной модели (Табл. 50)
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным, служит наличие одного из следующих условий:
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2,0;
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет значение менее 0,1.
Прогнозирование банкротства, как показывает зарубежный опыт, возможно за 1,5-2 года до появления его очевидных признаков. В этом случае для диагностики вероятности банкротства можно применять многофакторные модели, наиболее известной из которых является модель Э.Альтмана. Преимуществом модели Альтмана, является высокая вероятность, с которой предсказывается банкротство приблизительно за два года до фактического объявления конкурса, недостатком - уменьшение статистической надежности результатов при составлении прогнозов относительно отдаленного будущего.
Нормативная база показателя Z:
Z ? 1,8 - очень высокая вероятность банкротства;
Z = 1,81 - 2,7 - высокая вероятность банкротства;
Z = 2,71 - 2,9 - возможно банкротство;
Z > 2,9 - вероятность банкротства мала, предприятие характеризуется достаточно устойчивым финансовым состоянием.
Таблица 50. - Оценка вероятности банкротства предприятия по
четырехфакторной модели
ПоказательЗначение на конец года1. Выручка (нетто) от продаж (ВРн), тыс. р.4705402. Прибыль до налогообложения (ПДН), тыс. р.400393. Собственный капитал (СК), тыс. р.5179704. Собственный оборотный капитал (СОК), тыс. р.-653305. Всего активов (?А), тыс. р.7343556. К1 (СОК / ?А)-0,0897. К2 (ПДН / ?А)0,0558. К3 (ВРн / ?А)0,6419. К4 (СК / ?А)0,70510. Z - счет (К1*1,2+К2*3,3+К3+К4)1,419
Вывод: анализируя полученные данные, можно говорить высокой вероятности банкротства предприятия.
Заключение
Проанализировав все данные предприятия АВС за отчетный и предыдущий отчетный периоды, можно сделать следующие вывод.
Стоимость основных фондов выросла на 5,98%-17846 тыс. руб., а не производственных на 10,26%. Удельный вес пассивной части основных производственных фондов за отчетный период возрос на 0,33%, удельный вес активной снизился на те же 0,33%. Фондоотдача с 1 рубля стоимости ОПФ уменьшилась примерно на 1 копейку, а по причине снижения фондоотдачи с 1 рубля стоимости машин и оборудования примерно на 8 копеек общая ФО уменьшилась на 5,3 копейки. В целом же, уменьшение общей фондоотдачи ОПФ составило 6,2 копейки с 1 рубля стоимости ОПФ. В совокупности увеличение стоимости ОПФ и падение фондоотдачи повысили объем товарной продукции на 15 600 тыс.руб.
Амортизация ОПФ за отчетный период выросла на 2100 тыс. руб., а также на 15600 тыс. руб. вырос объем товарной продукции. Амортизациоотдача увеличилась на 4 копейки, А амортизациоемкость снизилась примерно на 0,1 копейки. Это привело к снижению себестоимости товарной продукции на 605,6 тыс.руб., а рост амортизациоотдачи положительно сказался на увеличении объема выпуска товарной продукции на 3898,8 тыс. руб. за отчетный период.
Негативно в данном случае оценивается увеличение пассивной част