Комплексная оценка финансового состояния организации по данным бухгалтерской отчетности (на примере ОАО "Электроагрегат")
Дипломная работа - Бухгалтерский учет и аудит
Другие дипломы по предмету Бухгалтерский учет и аудит
ного дохода (п. 10-п.11)4900490049004900490013Ликвидационная стоимость оборудования0Денежный поток14Начальные инвестиции (п.2-п.1+п.3)2940015Денежный поток от операционной деятельности (п.9+п.12)9900990099009900990016Денежный поток от завершения проекта (п.13)017Чистый денежный поток(п.15+п.16-п.14)-294009900990099009900990018Коэффициент дисконтирования10,833330,694440,57870,482250,4018819Текущая стоимость ЧДП (п.17*п.18)-29400825068755729,174774,313978,5920Тоже (п.19) нарастающим итогом-29400-21150-14275-8545,8-3771,5207,06
Балансовая стоимость нового оборудования складывается из цены покупки и затрат по доставке и установке (30000+5000=35000)
Изменение операционных затрат учитывает изменение всех текущих затрат. Амортизация рассчитана с использованием линейного метода на основе балансовой стоимости оборудования и его нормативного срока службы. Так амортизация нового оборудования равна 35000/5=7000, амортизация старого оборудования равна 20000/10=2000.
При расчете коэффициента дисконтирования необходима процентная ставка. Согласно заданию необходимо найти максимальную процентную ставку, при которой проект будет эффективен, т.е найти среднюю стоимость капитала (ССК). Однако для определения ССК требуется информация об источниках финансирования проекта и их стоимости. В условии задачи такая информация отсутствует. Поэтому методом подбора было определено, что такая процентная ставка равна 20%.
В таблице 24 представлен расчет эффективности проекта, при условии, что процентная ставка будет составлять 75% от максимальной, т.е. будет равна 20%*0,75=15%.
Оценка экономической эффективности проекта:
1)чистая приведенная стоимость (NPV)
,
где FCF - чистый денежный поток в периоде t
CIF - суммарные поступления от проекта в периоде t
COF - суммарные выплаты по проекту в периоде t
r - норма дисконта (стоимость капитала)
n - число периодов
Таблица 14 - Оценка эффективности инвестиционного проекта в ОАО Электроагрегат
№Денежные потокиПериод012345123456781Реализация старого оборудования106002Покупка нового оборудования350003Формирование оборотного капитала50004Изменение выручки от реализации000005Изменение операционных затрат12000120001200012000120006Изменение постоянных затрат7Амортизация нового оборудования700070007000700070008Амортизация старого оборудования200020002000200020009Изменение амортизации5000500050005000500010Изменение дохода до налогов7000700070007000700011Изменение налоговых платежей2100210021002100210012Изменение чистого операционного дохода4900490049004900490013Ликвидационная стоимость оборудования0Денежный поток14Начальные инвестиции2940015Денежный поток от операционной деятельности9900990099009900990016Денежный поток от завершения проекта017Чистый денежный поток-294009900990099009900990018Коэффициент дисконтирования10,869570,756140,657520,571750,4971819Текущая стоимость ЧДП-294008608,77485,826509,415660,364922,0520Тоже нарастающим итогом-29400-20791-13305-6796,1-1135,73786,34
принимаем этот проект, т.к. чистая приведенная стоимость больше 0
2)внутренняя норма доходности (IRR)
Здесь мы используем приблизительный метод расчета:
r1=14% r2=21%
Для нахождения внутренней нормы доходности используем формулу:
где - значение выбранной ставки дисконтирования, при которой
значение выбранной ставки дисконтирования, при которой
Мы принимаем этот проект, т.к. IRR>r (20,39%>15%).
) модифицированная внутренняя норма доходности
. индекс рентабельности
проект принимается, т.к. PI больше 1.
Таким образом, на основе проведенных расчетов можно сделать вывод о том, что данный инвестиционный проект способен повысить уровень инвестиционной привлекательности ОАО Электроагрегат и его можно рекомендовать к внедрению.
Заключение
На основе проведенных исследовании и с учетом поставленных задач можно сделать ряд основных выводов:
анализ финансового состояния дает возможность оценить:
-имущественное состояние предприятия;
-степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;
-достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
-потребность в дополнительных источниках финансирования;
-способность к наращиванию капитала;
-рациональное привлечение заемных средств;
-обоснованность политики распределения и использования прибыли;
-целесообразность выбора инвестиций и д.р.
- финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Наилучшим способом объективной достоверной оценки финансового состояния предприятия является его анализ, который позволяет отследить тенденции развития предприятия, дать комплексную оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Данные финансового анализа используются для прогнозирования возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработки моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов; разработки конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов