Исследование финансовой устойчивости предприятия и пути её повышения
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?исящих от предприятия.
К привлеченным средствам, в частности, относится задолженность бюджету и государственным внебюджетным фондам, ее никак нельзя отнести к планируемым источникам формирования оборотных активов.
Рациональное соотношение источников формирования оборотных активов зависит от отраслевой специфики организаций. Очевидно, что в торговых организациях в высокой доле собственных оборотных средств нет необходимости. А в производственной сфере высокая доля собственных источников желательна, но трудно достижима.
При определении рационального соотношения источников формирования оборотных активов следует исходить из того, что каждому элементу оборотных активов должен соответствовать определенный источник финансовых ресурсов.
По мнению экономиста Г. Киперман, эти пропорции между видами активов и их источниками должны соблюдаться:
1)нормативной сумме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов должны соответствовать собственные источники формирования оборотных активов (собственные оборотные средства).
2)Нормативу незавершенного производства, расходов будущих периодов, а также средним остаткам готовой продукции на складе должна соответствовать планируемая сумма банковского кредита;
)дебиторская задолженность заказчиков должна полностью покрываться кредиторской задолженностью поставщикам материальных ресурсов;
)денежные средства могут формироваться за счет внутренней задолженности (задолженность перед персоналом предприятия; задолженность участникам по выплате доходов; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов).
Рассмотрим структуру источников оборотных средств в ООО "Агро+" по данным бухгалтерского баланса на 1.01.2011г. в диаграмме 4.
Диаграмма 4- Структура источников формирования оборотных средств в ООО "Агро+" по состоянию на 1.01.2011
Анализ показывает, что собственные источники составляют 88% всех ресурсов, выраженные материально-оборотными средствами, а привлеченные и заемные средства занимают соответственно 8 и 4%.
Структура источников формирования оборотных средств изменяется по временам года - в период сельскохозяйственных работ и переработки сырья потребность в заемных источниках возрастает и его доля доходит до 45% при соответствующем уменьшении доли собственных источников.
2.2 Показатели финансовой устойчивости ООО "Агро+"
К наиболее распространенным коэффициентам финансовой устойчивости, по мнению В.Р. Банка [16], О.В. Ефимовой [27] , В.В. Ковалева [31,32], Н.П. Любушина [38, 39, 40], М.В. Мельник [42], Т.А. Пожидаевой [48], А.Д. Шеремета [57,58], относятся коэффициенты независимости, зависимости, финансовой устойчивости, финансирования, финансовой активности (плечо финансового рычага), маневренности собственного капитала, обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности запасов собственными источниками, постоянного актива.
В современных условиях структура совокупных источников финансирования является фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние хозяйствующего субъекта. Использование собственных источников финансирования ограничено и зависит от политики распределения чистой прибыли. Детальный анализ структуры источников финансирования позволяет выявить аспекты усиления финансовой устойчивости, которые позволят разработать финансовую стратегию и обосновать основные направления политики управления капиталом организации, скорректировать управленческие решения в области построения оптимального соотношения между величинами заемного и собственного капиталов, снизить уровень финансового риска.
В теории и практике финансового анализа существует проблема точности исчисления собственного оборотного капитала (СОК). Наиболее распространенными являются следующие два варианта:
Во втором случае образуется величина, которую характеризуют как чистый оборотный капитал - ЧОК (оборотный капитал, очищенный от обязательств). Согласно первому расчету собственный оборотный капитал организации составляет 42704 тыс. руб., по второму расчету - 87806 тыс. руб. Результаты двух расчетов будут совпадать, если у организации отсутствуют долгосрочные обязательства.
У исследуемой организации ООО "Агро+" долгосрочные обязательства участвуют в формировании активов организации, поэтому расчет СОК первым способом необходимо уточнить с учетом того, что долгосрочные обязательства предназначены для формирования внеоборотных активов. Тогда формула расчета будет выглядеть следующим образом (формула 3):
,
подставив значения, определяем: тыс. руб. Следует отметить, величина собственных оборотных активов по 2 и 3 вариантам идентичные, поскольку долгосрочные обязательства инвестированы во внеоборотные активы, не отвлекая в деятельность по обычным видам.
По мнению Т.А. Пожидаевой [48, с. 62], без данной корректировки значение собственного оборотного капитала будет необоснованно занижено. Отметим, что в нормативных актах к Федеральному закону от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" [2] установлен расчет собственного оборотного капитала по первому способу, что может привести к занижению его стоимости.
Исходные данные и результаты расчетов вышеуказанных коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ООО "Агро+", приведены в табл.5.
Таблица 5 Динамика показателей финансовой устойч