Исследование финансовой устойчивости предприятия и пути её повышения
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?ый коэффициент может достигать "величины шесть". При этом в Приказе объединены критерии неоплатности и неплатежеспособности. Рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности должно быть .
Ряд авторов (О.И.Аверина, И.С. Мамаева, И.В.Ильина, О.В. Сидоренко) считают, что данное значение коэффициента более приближено к мировой практике [13,28].
В трудах отечественных экономистов встречаются мнения о необходимости приведения нормативных актов, регулирующие вопросы оценки платежеспособности, с Международными стандартами или применительно к современным рыночным условиям хозяйствования.
В частности, в случае с оценкой платежеспособности действующих организаций, посредством традиционной методики расчета коэффициентов ликвидности, нарушается допущение непрерывности деятельности, являющаяся одним из четырех условий функционирования организации, согласно пункту 5 ПБУ 1/2008 "Учетная политика организации".
В данном случае, по мнению авторов С.И. Жминько и В. Л. Зазимко, "не принимаются в расчет особенности оценки активов, характерные для российской системы бухгалтерского учета. Отсюда выводы по результатам анализа ошибочны и неинформативны".
В подтверждение выводов о некорректности традиционных подходов приведем мнение ученого-экономиста О.В. Ефимовой: "В нормальной ситуации оценка платежеспособности предприятия должна проводиться на основании изучения источников притока и оттока денежных средств в краткосрочной и долгосрочной перспективе и способности предприятия стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми".
Следует отметить, что в настоящее время не уделяется должного внимания использованию анализа денежных потоков для изучения платежеспособности организации.
Ряд авторов (С.И.Жминько, В.Л. Зазимко) считают, что "… наиболее не противоречивым способом оценки платежеспособности, или мониторинга достаточности денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств, является анализ денежных потоков (cash-flow), которому в настоящее время не уделяется достаточного внимания" [28, с. 11].
Эти авторы в основу своих суждений положили современные реалии, при которых угрозу способности организации отвечать по своим текущим обязательствам создает использование зачетных операций в расчетах, а также замещение денежных средств дебиторской задолженностью.
Степень платежеспособности зависит от наполнения финансово-результативных показателей реальными денежными средствами.
В первую очередь следует сравнивать чистый денежный поток от текущей деятельности с прибылью от продаж.
Отрицательная величина чистого денежного потока при наличии прибыли от продаж будет свидетельствовать о том, что формирование оборотного капитала требует больших финансовых вливаний. Причины этого кроются в низкой рентабельности продаж, больших затратах на формирование оборотного капитала. Данная ситуация может привести к несостоятельности.
Финансовая устойчивость предприятия - это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности. Оценка финансовой устойчивости основывается на коэффициентном методе (относительных показателях).
В работе Л.А. Бернстайна указано, что коэффициенты принадлежат к числу самых известных и самых широко используемых инструментов финансового анализа [19, с. 67].
Как отмечает Я.В. Соколов, "...было сделано много, но в большей части безуспешных попыток расширить методологический репертуар анализа финансовой отчетности, однако и по сей день ее основу составляет довольно стандартный набор так называемых вертикальных... и горизонтальных... коэффициентов" [51, с. 407].
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).
В работах В.В. Ковалева [31,32], А.Д. Шеремета [57,58] приводится, что обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Проведя анализ финансовой устойчивости организации с использованием различных критериев оценки, Г.В.Левшин [36] объединяет на четыре типа. Условия, определяющие параметры для отнесения к группе, приводятся ниже:
1.Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается редко), когда запасы (З) меньше суммы собственных оборотных средств (СОС) и краткосрочных кредитов и заемных средств (КР):
(1.7),
при этом для коэффициента обеспеченности запасов источниками средств (К ) должно выполняться следующее условие:
(1.8)
2.Нормальная устойчивость, при которой гарантируется оплатность, если:
(1.8)
3.Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот организации (резервного капитала, фонда накопления и потребления), кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала и т.п., ослабляющих финансовую напряженность.
(1.9)
4.Кризисное финансовое состояние, при котором степень платежеспособности больше трех, что предполагает, что денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организаций не покрывают