Инвестиционные фонды как альтернатива банковским вкладам
Дипломная работа - Банковское дело
Другие дипломы по предмету Банковское дело
?рибыль при благоприятном развитии событий получат они, ею не придется делиться с акционерами банка. Принимая деньги в доверительное управление, управляющая компания берет на себя обязательство выкупить паи по требованию инвестора, но не гарантирует доход. Хотя инвестор, решив приобрести паи того или иного фонда, конечно, рассчитывает получить свои деньги с приростом.
ПИФ имеет повышенный риск, однако и потенциально более высокую доходность, поскольку все, что фонд "заработает" (за вычетом расходов на управление), становится собственностью владельцев паев. А банк независимо от того, сколько денег он получил, пользуясь вкладами клиентов, выплатит им не более оговоренной ставки.
К тому же каждый коммерческий банк часть своих активов должен направлять в фонд обязательного резервирования. Тем самым надежность вкладов повышается, но деньги из оборота банка отвлекаются. В ПИФе все деньги пайщиков включаются в оборот, поскольку его управляющая компания освобождена от такой необходимости.
Кроме того, банк как собственник денежных средств, полученных от вкладчиков, вправе распоряжаться ими по своему усмотрению и использовать для обеспечения собственных обязательств. Управляющая компания ПИФа может использовать средства фонда для обеспечения исполнения только тех своих обязательств, которые связаны с доверительным управлением имуществом ПИФа (но не более 10% стоимости чистых активов). Она обязана действовать в интересах владельцев паев.
Что же предпочесть - ПИФ или банк, зависит от типа инвестора. Консервативный инвестор скорее всего положит деньги в банк, стремясь обеспечить их сохранность и соглашаясь на более низкую доходность. А агрессивный инвестор рискнет в случае неудачи потерять часть своих вложений и купит паи разных ПИФов, рассчитывая на повышенную доходность. Конечно, возможен и смешанный вариант.
Любой инвестор, выбирая ПИФ, должен исходить из своего отношения к риску. Важно помнить, что чем выше доходность, тем выше риск и наоборот. У каждого ПИФа есть правила, которые определяют цели, условия, порядок функционирования фонда. Также в правилах содержится инвестиционная декларация, в которой определены виды финансовых инструментов и лимиты инвестирования. Чем выше разрешенная доля содержания в портфеле финансовых инструментов с фиксированной доходностью, тем более консервативным является фонд. Кроме этого, обратившись в управляющую компанию, можно получить информацию о составе инвестиционного портфеля на текущий момент. Этих сведений должно быть достаточно для определения стратегии инвестирования и принятия решения.
3. Проблемы развития рынка инвестиций в Казахстане и пути их решения
Ни одна экономика не может успешно развиваться без финансового рынка, который помогает мобилизовать инвестиционные ресурсы. Новой системой вложения денежных средств могут стать для Казахстана коллективные инвестиции. В мире уже несколько столетий такая система действует весьма успешно. Как показывает опыт многих развитых стран, инвестиционные фонды являются основным механизмом инвестирования для населения, мелких и средних инвесторов.
Рынок ценных бумаг является сегодня одним из важнейших направлений развития экономики страны. Рынок акций позволяет аккумулировать значительные средства инвесторов и направлять их в реальный сектор экономики. Но на фоне мощного рынка государственных ценных бумаг рынок акций в Казахстане пока развит недостаточно. Одна из основных проблем рынка ценных бумаг - отсутствие акций в свободном обращении, несмотря на большое количество акционерных обществ. Акции предприятий сосредоточены в основном в контрольных пакетах крупных инвесторов, которые не заинтересованы в потере контроля над предприятием. Поэтому на рынке обращается ограниченное количество акций.
Существует также и ряд других причин, сдерживающих развитие рынка акций. Одна из причин заключается в продолжающемся периоде низких процентных ставок на международных рынках капитала, позволяющем нашим банкам второго уровня выпускать еврооблигации и привлекать инвестиционные ресурсы вместо привлечения акционерного капитала. В случае существенного роста процентных ставок коммерческие банки будут вынуждены переориентироваться на внутренний рынок.
Еще одна причина заключается в высоких ценах на нефть и другие сырьевые ресурсы, которые обусловливают приток финансовых средств в добывающий сектор, а также переток средств в него из других секторов экономики. Это ограничивает нефтяной сектор экономики в привлечении инвестиций путем выпуска акций.
Актуальные проблемы развития фондового рынка в Казахстане на данном этапе и пути их решения:
. Низкая ликвидность фондового рынка, дефицит надежных икачественных инструментов, обращающихся на организованном рынке.
Предлагаемые решения:
расширить перечень эмитентов компаниями наиболее развитых секторов экономики;
. Непривлекательность заимствования на фондовом рынке посравнению с банковским кредитованием, связанная с раскрытиеминформации о деятельности эмитента.
Предлагаемоерешение:
принять соответствующие меры по обеспечению создания равных условий в отношении публичного раскрытия информации на финансовом рынке как при заимствовании на фондовом рынке, так и через банковскую систему.
. Отсутствие надежной системы оценки качества финансовых инструментов, которую могли бы использовать инвесторы при принят