Инвестиционные фонды и их деятельность
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
акого фонда. Они работают прежде всего с первоклассными простыми акциями, с некоторыми конвертированными ценными бумагами и привилегированными акциями, а время от времени - с облигациями. Они отдают предпочтение ценным бумагам, которые дают значительные доходы в виде дивидендов, впрочем в долгосрочных планах не пренебрегают потенциальным ростом курсовой стоимости этих ценных бумаг. Акции таких фондов считаются финансовыми инструментами с низким уровнем риска
Фонды акций (Equity Fund) это те инвестиционные фонды, которые специализируются в основном на инвестировании в акции компаний, а не в другие ценные бумаги, например в бонды.
Фонды акций могут разделяться на три части в зависимости от того, в акции каких компаний они инвестируют. Одни фонды специализируются на инвестировании в так называемые акции больших компаний (Large-Cap Stocks), другие - в акции средних компаний (Mid-Cap Stocks) и, наконец, последние являются специалистами по акциям маленьких компаний (Small-Cap Stocks).
Условная шкала, по которой определяют размеры компаний, в Америке:
Маленькие компании (Small-Cap Stocks) - до $500 млн.
Средние компании (Mid-Cap Stocks) - от $500 млн. до $5млрд.
Большие компании (Large-Cap Stocks) - более $5 млрд.
Менеджеры фондов акций, как правило, выбирают одну из этих трех позиций и инвестируют в компании, которые находятся в этих рамках.
Некоторые менеджеры используют Value подход - поиск компаний, стоимость акций которых очень низка, по сравнению со стоимостью акций их конкурентов. Нередко инвесторы разочаровываются в той или иной компании, что влечет за собой падение цены на ее акции, хоть компания при этом может находиться в хорошем и стабильном состоянии. Вкладывание денег в акции такой компании может принести очень большую прибыль.
Кроме того, менеджеры фондов акций используют тактику концентрирования своего внимания на так называемых Growth Stocks - это акции, которые растут в цене быстрее, чем акции конкурентов.
Некоторые менеджеры используют оба подхода одновременно, составляя портфолио из Growth и Value Stocks. Такой подход принято называть смешанным (Blend).
Фонды облигаций
Купля акций фондов облигаций имеет два преимущества перед непосредственной куплей облигаций. Во-первых, акции таких фондов намного ликвиднее; во-вторых, они обеспечивают диверсификацию инвестиционных рисков. Акции фондов облигаций, как правило, считаются довольно консервативными финансовыми инструментами, тем не менее они не совсем свободные от риска, так как курсы облигаций, которые находятся в портфеле фонда, имеют свойство колебаться вместе с движением рыночных процентных ставок.
Вдоль многих лет фонды облигаций не предлагали весьма привлекательных финансовых инструментов, однако в середине 1970-х их менеджеры стали более агрессивными и начали внимательнее руководить портфелями фондов. Эти фонды вкладывают средства главным образом в ценные бумаги с правительственным обеспечением, поэтому могут предложить инвесторам надежную и вместе с тем довольно высокую доходность вложений. В начале 1989 г. на рынке оборачивались акции приблизительно тысячи фондов облигаций, под руководством которых находились облигации на сумму свыше 280 млрд долл.
Инвестиционные фонды, которые инвестируют средства своих инвесторов в долговые финансовые инструменты, т.е. в облигации, называются фондами облигаций, или бонд фондами (Bond Fund)
Если вы инвестируете в бонд фонд, вы будете получать ежемесячные дивиденды, которые включают в себя процентные выплаты на вложения в бонды плюс прибыль на разнице цен на бонды, если она возникает.
Как и все другие инвестиционные фонды, бонд фонды имеют стоимость одной акции или пая (Net Asset Value - NAV), которая подсчитывается регулярно в конце каждого торгового дня. Она и является той суммой, которую инвесторы платят при покупке ценных бумаг фонда или же получают при их продаже.
Обычно инвесторы инвестируют в бонд фонды по двум основным причинам: доход и диверсификация
Бонд фонды, как правило, выплачивают дивиденды чаще, чем это делают обычные бонды и имеют низкий уровень риска. Но все же не стоит забывать, что бонд фонды все равно несут в себе определенную степень риска, который присутствует и в обычных бондах. Бонд фонды являются более ликвидной инвестицией, по сравнению с индивидуальными бондами, это означает, что акции или паи бонд фондов покупаются и продаются значительно проще (в зависимости от типа фонда конечно).
Типы бонд фондов
Существует три основных типа инвестиционных фондов, которые инвестируют в облигации: фонды государственных бондов, фонды муниципальных бондов и фонды корпоративных бондов.
. Фонды государственных бондов инвестируют в облигации, которые выпускаются государством или его агентствами. Такие фонды считаются самыми надежными из всех фондов, инвестирующих в бонды, поскольку за государственными бондами стоит гарантия государства, которое держит свое слово (хотя и не всегда).
. Фонды муниципальных бондов инвестируют в облигации, выпущенные местными властями для оплаты общественных проектов, таких как постройка мостов, школ, дорог. Эти фонды популярны среди инвесторов с высоким доходом, поскольку они могут сэкономить на налогах, которыми подобные бонды не облагаются. Фонды муниципальных бондов несут в себе больше риска, чем фонды государственных бондов, поскольку местное правительство имеет больше шансов обанкротиться, чем центральный орган власти.
. Фонды корпоративных бондов инвестируют в облигации, выпускаемые компаниями. В от