Инвестиционная политика предприятия
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
(1.2.)
где ?П - прирост прибыли (снижение себестоимости), вызванный капитальными вложениями; И - объем инвестиций;
б) по вновь строящемуся предприятию, цеху, объекту (Эс.п.):
Эс.п = Побщ / И (1.3.)
где Побщ - общая сумма прибыли ;
Прирост прибыли определяется как разность величины прибыли по конечным годам предшествующего и инвестиционного периода.
По государственным инвестициям капиталовложения признаются эффективными, если полученные значения коэффициентов Эдп и Эсп не меньше коэффициента, централизованно установленного Министерством экономики Украины за определенный период (горизонт индикативного планирования).
Одновременно определяется срок окупаемости:
по действующему предприятию:
Тд.п. = 1 / Эдп = И / ?П (1.4.)
по вновь строящемуся предприятию:
Тс.п. = И / Побщ (1.5.)
При выборе вариантов инвестирования (сравнительная эффективность) необходимо учитывать, что инвестирование проводится в разные сроки, а ценность затрат изменяется во времени. С учетом этого затраты различных лет приводят к одному моменту времени при помощи коэффициента приведения (?):
? = (1 + r)Т-I (1.6.)
где - r норма дисконта; Т - период времени, к которому приводятся затраты; / - период времени, в котором были осуществлены данные затраты.
Величина норматива дисконтирования зависит от минимальной нормы прибыли на капитал, темпов инфляции, уровня рисков и других факторов. Такие расчеты проводятся при подготовке проектов, в которых обосновывается финансовая эффективность инвестиций, отражающая финансовые последствия реализации проекта для инвестора и участников инвестиционного процесса.
К основным показателям эффективности инвестиционного проекта относят:
) интегральный эффект (Эинт), который отражает абсолютную величину экономического эффекта от реализации инвестиций:
Эинт = Д - 3, (1.7.)
где Д - оцениваемая величина прогнозируемых доходов; 3 - оцениваемая величина прогнозируемых затрат;
) индекс рентабельности (Ир ):
Ир = Д / З (1.8.)
) величину абсолютной эффективности (Е):
Е = Эинт / З (1.9.)
4) период окупаемости (Ток):
Ток = З / Эгод (1.10.)
где Эгоа - среднегодовая величина прогнозируемого эффекта.
Для оценки этого показателя определяют такой промежуток времени, когда дисконтированные доходы, рассчитанные нарастающим итогом, покроют дисконтированные затраты. Развитие рыночных отношений, конкуренции стимулируют научно-технический прогресс, требуют увеличения вложений в производственные и непроизводственные фонды предприятий. Обоснование эффективности является ответственным этапом при принятии инвестиционных решений на предприятии.
Т.о. важно отметить, что инвестиции как важнейшая экономическая категория, играют важную роль на макро- и микроуровне, и, в первую очередь, для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе решения социальных проблем. Достижение целей, определенных инвестором, возможно при условии наличия или формирования определенной материальной основы. Такой основой является инвестиционный потенциал, создаваемый субъектами инвестиционного процесса.
1.3 Оценка инвестиционной деятельности в Украине
Если рассматривать развитие экономики на данном этапе, то будет уместным рассмотреть показатели темпов прироста (снижения) объемов промышленной продукции по регионам Украины. Так на конец 2010 начало 2011 г. г. в подавляющем большинстве предприятий по регионам наблюдался прирост промышленной продукции, кроме Ивано-Франковской, Одесской и Полтавской областей. Но анализируя показатели за июнь-май 2011 года картина несколько изменилась.
Прирост реального ВВП в январе-октябре 2011 года по сравнения с соответствующим периодом предыдущего года составлял 6,7%. Номинальный валовой внутренний продукт, по ориентировочной оценке, составлял 452939 млн. грн. Более подробная характеристика изменений уровня ВВП приведена ниже (рис. 1.2).
Рис 1.2. Изменения реального ВВП (нарастающим итогом в % к соответствующему периоду предыдущего года).
Наибольший уровень изменений реального ВВП по итогам за 2010 год составил 106,5 % в январе, а наименьший в 102,2 % в ноябре. По итогам за 2011 год. тенденция несколько изменилась. Наименьший уровень был достигнут в январе, и составил 100,9 %, а наибольший - в ноябре 106,7 %.
Таким образом, можно сказать, что на данном этапе экономическое развитие страны является достаточно нестабильным, что в свою очередь влияет на промышленность, сельское хозяйство, социально-экономическое развитие. Нестабильность играет определенную роль в экономическом росте предприятий. Как именно влияет экономическая ситуация на развитие предприятий и какие методы следует использовать с целью эффективного функционирования на рынке рассмотрим в следующих разделах.
В 2011 году в экономике Украины освоено почти 149 млрд.грн. капитальных инвестиций. По сравнению с предыдущим годом структура капитальных инвестиций по направлениям почти не изменилась. Большую часть (84,1%) составили инвестиции в основной капитал ( в капитальное строение, при