Инвестиционная политика в антикризисном управлении (на материалах ОАО "Промприбор")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
? компаниях, во многом связаны с финансами. Анализ денежных потоков, поиск эффективных источников финансирования, выгодных инвестиционных решений, разработка бизнес-проектов и их реализация - все это ставится во главу угла деятельности современных предприятий. Особенно важным является использование инвестиционной стратегии для обеспечения устойчивого развития предприятия в условиях кризиса, так как она является основной в системе перспективных разработок каждой крупной компании.
Понятие стратегии деятельности компании (фирмы), включая и инвестиционную стратегию, вошло в экономическую теорию около 40 лет тому назад, когда значительно ускорились темпы общественного развития и научно-технического прогресса. В условиях более быстрого изменения внешней среды деятельности компаний (фирм) появилась необходимость не только оперативно реагировать на эти изменения, но и вырабатывать модели развития с учетом прогнозируемых изменений. Эффективным инструментом управления инвестиционной деятельностью предприятия в этих условиях стала инвестиционная стратегия.
Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения [8].
Экономическая сущность инвестиционной стратегии обусловлена инвестиционными отношениями компании с экономическими субъектами и государственными органами, взаимодействие с ними в процессе осуществления деловых отношений в области финансов.
Практически речь идет о выработке базовой инвестиционной концепции компании, связанной с эффективным управлением инвестиционной деятельностью, формированием денежных средств в определенных пропорциях, использованием финансовых ресурсов по целевому назначению.
Место и роль инвестиционной стратегии неоднозначно оценивается в экономической литературе. Чаще всего инвестиционная стратегия, как инструмент антикризисного регулирования применяется в связке с общей стратегией устойчивого развития, что, в общем, понятно, имея в виду перспективность и временной шаг инвестиционных решений, и их тесную связь с инвестиционными процессами (Г. Клейнер, А. Мовсесян). Отдельные исследования трактуют инвестиционную стратегию как часть инвестиционного менеджмента (Л. Павлова), с чем можно согласиться. Однако более обоснованным, но нашему мнению, было бы рассматривать инвестиционную стратегию как органичный элемент финансово-бюджетного регулирования компании [19]:
) в методологическом плане сущность и механизмы формирования инвестиционной стратегии компании должны анализироваться как одна из проблем финансовых отношений, инвестиционной оценки реализации стратегических целей компании;
) в схеме экономического регулирования инвестиционная стратегия должна рассматриваться как компонент общей стратегии компании в ряду с инновационной, финансовой, маркетинговой и другими видами стратегических решений.
Вместе с тем инвестиционная стратегия является функциональной стратегией, поскольку обеспечивает (посредством финансовых инструментов, методов инвестиционного менеджмента др.) реализацию функций других стратегий, а именно - конкурентной, инновационной. Это требует исследования взаимосвязи инвестиционной стратегии с выше названными стратегиями. Задачи реформирования отечественного бизнеса предполагают решение взаимосвязанных проблем формирования стратегии и внедрения нового качественного уровня управления финансами на базе достижения и реализации конкурентных преимуществ.
Необходимость идентификации инвестиционной стратегии в рамках общей стратегии компании обусловлена [8]:
) диверсификацией деятельности крупных компаний в плане охвата ими различных рынков, в том числе и финансовых;
) потребностями в изыскании источников финансирования стратегических проектов;
) наличием единой для всех компаний конечной цели при выборе стратегических ориентиров и их оценке - максимизации инвестиционного эффекта;
) развитием международных и национальных финансовых рынков как поля для заимствования финансовых ресурсов и прибыльного размещения капитала, что связано с усилением роли финансов в жизнедеятельности компаний.
Стратегическая цель инвестиционной стратегии обеспечивается комплексом вспомогательных финансовых задач, представленных в конкретных программах. Учитывая изменчивость конъюнктуры и тенденций развития финансовых рынков, высокую степень инновационности финансовых инструментов, которыми оперируют компании, их значительную зависимость от векторов движения макроэкономических и социально-политических процессов в обществе, следует сформулировать ряд направлений формирования программ и проектов по реализации инвестиционной стратегии. Среди них:
) выявление приоритетных для компаний финансовых рынков и целевых рыночных сегментов для работы на перспективу; это предполагает наличие у компании сильного целевого блока развития, опирающегося на обработку существующих информационных баз данных;
) анализ и обоснование устойчивых источников финансирования;
) выбор финансовых институтов в качестве приемлемых партнеров и посредников, эффективно сотрудничающих с компанией в долгосрочном аспекте;
) разработка долгосрочной инвестиционной программы, согласованной с приоритетными направлениями развития видов бизнеса, обусло