Заемные средства населения как форма экономического участия пайщиков
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
°рные запасы, сокращает отчисления по налогу на прибыль, так как затраты по обслуживанию займов вкладываются в себестоимость продукции (издержки обращения), а пайщики выгодно (в сельских условиях) размещают свои денежные накопления, имеют возможность выбора из лучшего товарного представления. Управление заемным капиталом сводится не только к поиску дешевых источников финансирования, но и к эффективному использованию привлеченных средств. Критерием эффективности может служить цена кредита, которая должна быть ниже, чем ожидаемая доходность от вложения в соответствующие активы.
Эффективное управление заемными ресурсами базируется на высокой квалификации руководителей, принимающих финансовые решения. Поэтому привлечение высококвалифицированных специалистов, подготовка и переподготовка управляющего персонала - одно из условий конкурентоспособности потребительской кооперации в условиях рынка.
Оценить эффективность привлекаемых на финансирование оборотного капитала заемных средств можно, используя самые различные подходы. Наиболее распространенным способом оценки эффективности авансированных в оборотный капитал заемных средств является расчет показателя рентабельности собственных средств (Rс ), который в формализованном виде можно представить следующим образом:
Rс = (прибыль продаж):(среднегодовая величина собственных средств).
Для того чтобы определить, эффективно или нет использовались заемные средства (кредиты и заемные средства), необходимо сопоставить рентабельность собственных средств до (R0) и после привлечения займов(R). Если R>R0, заемные средства используются эффективно, если R<R0, неэффективно.
Такой методический подход основывается на действии эффекта финансового рычага, который в формализованном виде можно представить следующей формулой:
R = R0 +^ R,
Где ^ R - изменение рентабельности собственных средств,
или R = R0 +( Rэ- СП)*(1-Сн)*(СС:ЗС),
где: ЗС - среднегодовая величина заемных средств;
СС - среднегодовая величина собственных средств;
Rэ - экономическая рентабельность активов, равная отношению суммы прибыли от продаж к среднегодовой величине активов;
СП - ставка процента (равная отношению всех выплат по заемным средствам за период к среднегодовой величине заемных средств;
Сн - ставка налога на прибыль, доли единицы.
Приведенный метод отражает эффективность использования заемных средств лишь косвенно и довольно приблизительно. Существуют другие методические подходы для более точной оценки эффективности использования заемных средств, авансированных в оборотный капитал. Он основывается на выявлении прибыли от продаж, полученной предприятием за анализируемый период той ее части, которая была получена вследствие привлечения в оборотный капитал заемных средств. В этом методическом подходе используется прибыль от продаж. Использование в рамках предлагаемого подхода, например, прибыли от обычной деятельности, создает предпосылки к искажению конечного результата анализа, так как эта прибыль включает в себя операционные и внереализационные доходы и расходы и иные аналогичные платежи, что отражает эффективность не только оборотного капитала предприятия. Необходимо учитывать, что привлекаемые заемные средства могут генерировать не только дополнительную прибыль, но и убытки, то есть использоваться неэффективно.[12, с.72]
Глава 3. Заемные средства населения как форма экономического участия пайщиков на примерах потребительских обществ
.1 Реализация механизма заемных средств в Топкинском потребительском обществе
Рассмотрим реализацию механизма заемных средств на примере Топкинского потребительского общества Кемеровского облпотребсоюза как типичной организации системы потребительской кооперации. Топкинское потребительское общество создано 15 августа 2001 г. на основе Топкинского районного потребительского общества. Оно расположено в 26 км. от областного центра Кемерово. Общество обладает всеми правами юридического лица, имеет расчетный счет в утверждении банка, осуществляет владение, пользование и распоряжение имуществом, действует на основании полного хозрасчета, самоокупаемости и самофинансирования. Потребительское общество объединяет 32 кооперативных участков. Численность обслуживаемого населения в 2005 г. составило 15500 человек. Это в основном жители села. Потребительское общество для выполнения своей цели - удовлетворения материальных и иных потребностей пайщиков - осуществляет розничную торговлю, заготовительную деятельность, производство собственной продукции, оказывает услуги населению. Кредитование собственного кооператива является одной из форм экономического участия. Заемные средства пайщиков в условиях недостатка собственных оборотных средств являются реальным источником инвестиций и могут быть значительной опорой кооперативных организаций в решении социально-экономических задач. С другой стороны, проценты на заемные средства способствуют росту доходов пайщиков, что приводит к повышению их жизненного уровня. Потребительское общество привлекает свободные денежные средства населения и пайщиков при условии выплаты процентов, равных ставке рефинансирования Центрального банка (таблица 1)
Таблица 1:Динамика заемных средств пайщиков, тыс. руб.
годыЗаемные средства населения, всегоВ т. ч. заемные средства пайщиковУдельный вес заемных средств пайщиков в общем объеме з. с.,%Абсолютный п