SWOT-исследование компании "Управляющая компания Промышленно-строительного банка"
Дипломная работа - Маркетинг
Другие дипломы по предмету Маркетинг
же индексный фонд УК ПСБ-Индекс ММВБ, задачей которого является получение результата, максимально приближенного к результатам рынка в целом. Таким образом, любой потенциальный инвестор, пришедший в УК ПСБ сможет найти для себя ПИФ, отвечающий его ожиданиям и степени готовности к риску.
Второй тип классификации ПИФов - это деление на открытые (ОПИФ), интервальные (ИПИФ) и закрытые (ЗПИФ) фонды. На данный момент в линейке УК ПСБ присутствуют:
девять открытых фондов ("Финансист", "Титан", семейство "Стоик", индексный фонд УК ПСБ-Индекс ММВБ);
три интервальных фонда (семейство "Оплот");
четыре закрытых фонда ("Волхов", "Жилая недвижимость", "Перспектива", "Перспектива-Девелопмент");
Тот факт, что в линейке ПИФов большинство составляют открытые фонды, объективно обусловлен. Дело в том, что ОПИФы - продукт, направленный на более широкий круг инвесторов. Приобретение и погашение паев ОПИФа может быть произведено в любой день года, а минимальный порог вложений обычно невелик, по сравнению с интервальными или закрытыми фондами. В частности, в УК ПСБ минимальный первый взнос при покупке паев ОПИФа составляет 10000 рублей. В различных управляющих компаниях страны эта сумма варьируется от пяти до тридцати тысяч рублей (в отдельных случаях до ста тысяч).
Напротив, ИПИФы направлены на более узкий круг клиентов. Пайщиками интервальных фондов становятся обеспеченные люди, морально готовые к риску и нацеленные на долгосрочные вложения своих средств. Такие фонды специализируются на покупке акций компаний, капитализация которых, на сегодняшний день, относительно невелика (акции "второго" эшелона). Ценные бумаги таких компаний обычно низколиквидны, так как недооценены фондовым рынком, однако ожидаемый потенциал роста чрезвычайно велик. Поиск такого рода ценных бумаг является крайне сложной задачей для управляющих компаний, т.к. цена ошибки в данном случае весьма велика. Минимальная сумма первого взноса в интервальный фонд обычно значительно выше, чем в открытый. В частности, взносы в ИПИФы семейства "Оплот" УК ПСБ начинаются от 50000 рублей, что в пять раз выше минимального взноса в открытые фонды компании.
Закрытые паевые фонды - особый вид коллективных инвестиций. ЗПИФы создаются на определенный срок. Заранее фиксированы количество пайщиков и дата погашения паев. Такая структура фонда дает возможность осуществлять уникальные инвестиционные проекты, как например, инвестиции в недвижимость и венчурный бизнес. Ограниченное число инвесторов позволяет учитывать индивидуальные потребности в отношении критериев и параметров инвестиционной стратегии. Немаловажным фактором являются гарантии сохранности имущества ЗПИФ, возможные как за счет механизмов государственного контроля, так и контроля со стороны пайщиков, В целом ЗПИФы считаются удобным инструментом структурирования инвестиций. Спрос на эту услугу значительно возрос в последние годы. На рынке сложилось четыре вида закрытых фондов, в зависимости от класса активов, в которые они инвестируют:
). Ипотечные ЗПИФы осуществляют инвестиции в денежные требования по обязательствам из договоров займа, обеспеченных ипотекой, правами из договоров долевого участия в строительстве; закладные; ипотечные ценные бумаги.
). ЗПИФы смешанных инвестиций вкладывают средства в акции российских и иностранных АО; облигации российских и иностранных организаций; государственные и муниципальные ЦБ; ценные бумаги иностранных государств и международных финансовых организаций; инвестиционные паи других фондов
). ЗПИФы венчурных инвестиций зачастую принимают участие в уставных капиталах хозяйственных обществ или же инвестируют в необращаемые на рынке ценные бумаги (векселя, облигации)
). Одним из наиболее часто встречающихся видом закрытых фондов являются фонды недвижимости (ЗПИФН). В таких фондах вклады осуществляются в недвижимость на территории РФ и иностранных государств; права на недвижимость; проектно-сметную документацию; имущественные права по инвестиционным договорам; доли компаний строительного сектора.
График 1
На сегодняшний день линейка ПИФов УК ПСБ представлена четырьмя закрытыми фондами. Первый из них - "Жилая недвижимость" был сформирован еще в апреле 2004 года. Около трех лет он оставался единственным ЗПИФом УК ПСБ. Лишь в 2007 году компания принялась наверстывать упущенное и наконец всерьез занялась развитием столь востребованного типа услуг, как ЗПИФы. За полгода было создано три закрытых фонда: фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций Перспектива, фонд смешанных инвестиций Волхов и, появившийся совсем недавно, ЗПИФН Перспектива-Девелопмент.
На наш взгляд, подобное промедление в создании ЗПИФов неоправданно, ведь этот тип фондов является одним из наиболее доходных. По данным журнала "Эксперт" на конец 2005 года, несмотря на то, что закрытые фонды составляют только 38,5% от общего числа ПИФов России (график 1), они аккумулировали в себе 64% от общей суммы СЧА (график 2). А обзоры за 2007 год показывают, что закрытые ПИФы обеспечили большую часть роста рынка коллективных инвестиций. За 2007 год количество ЗПИФов выросло в полтора раза (график 3), а их доля в общем объеме СЧА увеличилась до 76%.
График 2
График 3
К 2007 году большинство основных конкурентов УК ПСБ уже обладали своими линейками различных ЗПИФов, а поскольку закрытые фон?/p>