Диагностика предприятия на предмет банкротства
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
го капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности. В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем:
- обоснованного снижения запасов и затрат (до нормативов), а то, что они явно завышены нам показал коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5, табл. 5);
- ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;
- пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.
В целом же на основе анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом состоянии. Оренбургский ЛРЗ является платежеспособным предприятием, так как большинство коэффициентов, характеризующих его платежеспособность, не соответствуют своим нормальным ограничениям. Также предприятие имеет высокую степень вероятности банкротства.
Таким образом, к этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью.
Финансовое состояние можно оценить как среднее, неустойчивое финансовое состояние вызвано преобладанием заемных источников финансирования. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств в срок представляется сомнительным.
.2 Интегральный подход западных экономистов
Основным методом оценки вероятности банкротства предприятия является метод расчета индекса кредитоспособности Z-счет Эдварда Альтмана. Она представляет собой линейную дискримитивную функцию, коэффициенты, которой рассчитаны по данным исследования совокупности из 33 компаний.
Показатель вероятности банкротства Альтмана (табл. 7) за анализируемый период характеризуют Оренбургский ЛРЗ как предприятие с высокой степенью вероятность банкротства. Снижение показателя в динамике в первую очередь связано со снижением прибыли от основной деятельности за анализируемый период она имела тенденцию к снижению (приростные значения прибыли имели отрицательное значение). Снижение доли акционерного капитала в источниках вызвано увеличением заемных средств, прежде всего, в части увеличения кредиторской задолженности.
Таблица 7
Данные для оценки вероятности банкротства по Z-счету Альтмана
Элемент формулы АльтманаФактическое значениеПринимаемые в формуле коэффициентыФактическое значение с учетом коэффициентовВероятность банкротстваСтепень мобилизации активов0,621,20,74Рентабельность активов-0,0023,3-0,01Уровень самофинансирования0,031,40,04Доля акционерного капитала в источниках0,890,60,53Оборачиваемость активов0,101,00,10Показатель Альтмана (Z)(ТА / ВБ) х 1.2 + (ПОД / ВБ) х 3.3 + (НК / ВБ) х 1.4 + (УК / ЗК) х 0.6 + ВР / ВБ1,33Очень высокая Высокая Средняя НизкаяПримечание: 2011г. - ? выручка 27 903 тыс. руб. (357 692 - 329 789), ? прибыль (-663) тыс.руб. (2 926 - 3 589)
Обобщая вышесказанное, можно отметить, что Оренбургский ЛРЗ нельзя назвать платежеспособным предприятием, так как большинство коэффициентов, характеризующих его платежеспособность, не соответствуют своим нормальным ограничениям. Также предприятие имеет высокую степень вероятности банкротства.
.3 Интегральный подход российских экономистов
Российские экономисты также предложили свои модели определения вероятности банкротства предприятия, так в шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой предлагается использовать следующие частные коэффициенты:
Куп - коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;
Кз - соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;
Кс - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;
Кур - убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;
Кфр - соотношение заёмного и собственного капитала;
Кзаг - коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов.
Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:
Ккомпл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2Кс + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1Кзаг
Весовые значения частных показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путём, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей:
Куп = 0; Кз = 1; Кс = 7; Кур = 0; Кфр = 0,7; Кзаг = Кзаг в предыдущем периоде
По результатам работы в 2011г. рассчитаны следующие значение:
Ккомпл нормативное = 0,477; Ккомпл фактическое = 3,392
Фактический комплексный коэффициент больше нормативного, значит вероятность банкротства велика, таким образом, расчеты, произведенные по модели Зайцевой, подтверждают выводы, сделанные по показателю вероятности банкроства Альтмана.
2.4 Вывод о кризисном состоянии и его масштабах
Таким образом, проанализировав финансовое состояние Оренбургского ЛРЗ за 2011г. можно сделать ряд выводов.
Финансовое сос?/p>