Диагностика банкротства ООО "ФРЕГАТ-центр"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
боротных средств в связи с высоким ростом бизнеса15Присутствие большого проекта15Сумма баллов, до которой все в порядке15Сумма, превышающая 15, свидетельствует о приближении управленческого кризисаСимптомыУхудшение финансовых показателей0 либо Аргенти балл4Самопроизвольное ведение бухгалтерии4Неблагоприятные не финансовые показатели (снижение уровня качества, уменьшение доли рынка и т.п.)4Последние симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отказы от должностей)3Максимально возможный А-счет100Успешные предприятия5-18Компании, у которых серьезные сложности35-70Если сумма баллов превышает 25, то предприятие может обанкротиться в течение 5 лет Чем больше сумма баллов, тем скорее предприятие обанкротится
Модель Аргенти учитывает не только экономические, но и социальные причины банкротства. Ориентация на какой-то один критерий, даже весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправдана. Поэтому многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультированием, используют для аналитических оценок системы критериев. Безусловно, в этом есть и свои минусы: гораздо легче принять решение в условиях однокритериальной, чем многокритериальной задачи.
Вместе с тем, любое прогнозное решение подобного рода, независимо от числа критериев, является субъективным, а рассчитанные значения критериев носят скорее характер информации к размышлению, нежели побудительных стимулов для принятия немедленных решений.
Отечественные модели начали появляться в 90-х годах, но в них не было необходимости т.к. частная собственность отсутствовала.
Учитывая вышеизложенное, можно сделать вывод о необходимости разработки собственных дискриминантных функций для каждой отрасли, которые бы учитывали специфику нашей действительности. Более того, эти функции должны тестироваться каждый год на новых выборках с целью уточнения их дискриминантной силы. Для обоснования основных индикаторов риска банкротства и создания дискриминантной модели его оценки, Г.В.Савицкой была собрана информация по 200 производственным предприятиям России за 3 года и на основании ее рассчитаны 26 финансовых коэффициентов по каждому предприятию за каждый год. [23, с. 412]
С помощью корреляционного и многомерного факторного анализа было установлено, что наибольшую роль в изменении финансового положения производственных предприятий играют такие показатели:
х1 - доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов, коэффициент;
х2 - приходится оборотного капитала на рубль основного, руб.;
х3 - коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;
х4 - рентабельность активов предприятия, %;
х5 -коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в общей валюте баланса).
Данные показатели были положены в основу разработки дискриминантной факторной модели диагностики риска банкротства производственных предприятий, которая получила следующее выражение:
= 0,111х1 +13,239х2+1,676х3+0,515х4 +3,80х5 (4)
Константа сравнения - 8. Если величина Z-счета больше 8, то риск банкротства малый или отсутствует. При значении Z-счета меньше 8 риск банкротства присутствует: от 8 до 5 - небольшой, от 5 до 3 - средний, ниже 3 - большой, ниже 1 - стопроцентная несостоятельность. Тестирование данной модели по исследуемой выборке субъектов хозяйствования показало, что она позволяет довольно быстро провести экспресс-анализ финансового состояния производственных предприятий и достаточно точно оценить степень вероятности их банкротства. [18, с. 413]
Модель диагностики банкротства Давыдовой - Беликова имеет вид:
= 8,38 х1 + 1,0 х2 + 0,054 х3 + 0,63 х4, (5)
где х1 = ;
х2 = ;
х3 = ;
х4 = .
Полученные значения Z-счета сравниваются со следующими критериями: Z0 - max степень банкротства 90-100%; 0 0,42 min степень банкротства 10%.
Модель диагностики банкротства Сайфулина-Кодекова имеет вид:
R = 2 х1 + 0,1 х2 + 0,08 х3 + 0,45 х4 + 1,0 х5, (6)
где х1 = >0,1;
х2 = ;
х3 = ;
х4 = ;
х5 = .
При значении R<1, то предприятие имеет неудовлетворительное финансовое состояние; R 1 - финансовое состояние удовлетворительное.
Модель, разработанная в Казанском государственном техническом университете базируется на разработанной ранее официальной методике 498 (1998 г.), которая утратила свою официальную силу в 2004 г. и носит рекомендательный характер. Модель КГТУ имеет вид:
- коэффициент текущей ликвидности:
КТЛ = 2;
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами запасов:
КСОС = 0,1
- восстановление или утрата платежеспособности:
К = (Кт.л.н.г.+ )/21
где Т - продолжительность отчетного периода;
У - период восстановления/утраты платежеспососбности;
Кт.л.н.г. - коэффициент текущей ликвидности на начало года;
Кт.л.к.г. - коэффициент текущей ликвидности на конец года.
В случае расчета восстановления платежеспособности, то У = 6 мес., если рассчитывается утрата платежеспособности , то У = 3 мес. и Т - это продолжительность отчетного периода. По итогам расчета коэффициентов составляется вывод по платежеспособности или неплатежеспособности предприятия. Классы кредитоспособности:
предприятия, имеющие хорошее финансовое состояние (финансовые показатели выше среднеотраслевых, риск невозврата м?/p>