Диагностика банкротства на ОАО "Российские железные дороги"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?едиторская задолженность163219572209471257308342157Задолженность участникам000Прочие краткосрочные обязательства000Итого П1 наиболее срочные обязательства163219572209471257308342157Краткосрочные займы и кредиты3760378416482243830350023Итого П2 краткосрочные3760378416482243830350023Долгосрочные кредиты и займы79543534185685418297092748Итого П3 долгосрочные79543534185685418297092748Капитал и резервы258575615629403285322971891963Доходы - расходы будущих периодов524892848662525657872Итого П4 постоянные пассивы259100508429451947842977549835Всего пассивов287137197435051738973675295787
В случае ОАО РЖД соотношения следующие:
- за 2007 г.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;
за 2008 г.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;
за 2009 г.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;
Курсивом выделим несоответствие условиям ликвидности.
Сведем результаты группировки активов и пассивов в общую табл. 4.
Таблица 4 - Группировка активов и пассивов ОАО РЖД в 2007 - 2009 гг., тыс. руб.
Актив200720082009А160583446425836726552706А2652040119621889476113394А3675974408079393464382179А4273251217932639027023494337440Баланс287137197435051738973675295787Пассив200720082009П1163219572209471257308342157П23760378416482243830350023П379543534185685418297092748П4259100508429451947842977549835Баланс287137197435051738973675295787Платежный излишек/недостаток200720082009А1-П1-157161228-145212890-281789451А2-П227600227-6860354445763371А3-П3-11946094-104891484-232710569А4-П4141507095318707918516787605
На исследуемом предприятии в течение всех периодов наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности - у ОАО РЖД недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует риск недостаточной ликвидности. В 2007 г. эта нехватка составила 157161228 тыс. руб., 2008 - 145212890 тыс. руб., 2009 - 281789451 тыс. руб., таким образом наблюдается отрицательная динамика, что связано с более высоким темпом роста кредиторской задолженности, чем денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Соответствие второго условия ликвидности обеспечивается за счет значительных сумм дебиторской задолженности, однако в 2009 г. задолженность предприятия внешним кредиторам превысила сумму А1 и А2, нехватка средств составила 68603544 тыс. руб. Несоблюдение третьего условия ликвидности на предприятии ОАО РЖД происходит из-за значительной величины долгосрочных обязательств, превышение задолженности предприятия над его запасами и готовой продукцией также очень значительно. Четвертое условие ликвидности на ОАО РЖД также не соблюдается - в течение 2007-2009 гг. величина собственного капитала была ниже величины внеоборотных или труднореализуемых активов, что говорит о неустойчивом финансовом состоянии, так как финансирование внеоборотных активов за счет заемных источников недопустимо из-за разных скоростей оборачиваемости (внешней задолженности и иммобилизованных активов).В целом же ОАО РЖД не может быть признано ликвидным. Значения относительных показателей ликвидности представлены в табл. 5
Таблица 5 - Расчет коэффициентов ликвидности за 2007-2009гг.
Показательнорматив2007200820092008/20072009/20082009/2007Коэффициент абсолютной ликвидности0,2-0,50,15660,03710,3068-0,11950,26960,1502Коэффициент срочной ликвидности0,8-1,00,53410,39950,4593-0,13460,0599-0,0748Коэффициент текущей ликвидности1,5-2,00,47070,41420,3857-0,0566-0,0284-0,0850
Значение коэффициента абсолютной ликвидности в случае ОАО РЖД в 2007-2009 гг. было слишком низким - в этом периоде за счет имеющихся денежных средств предприятие могло погасить только порядка 3% кредиторской задолженности, а в 2009 г. значение показателя достигло нормативного значения. Для показателя срочной ликвидности обычно удовлетворяет соотношение 0,8-1,0. В случае ОАО РЖД значение этого показателя было недостаточным на протяжении 2007-2009 гг., т.е. предприятие могло погасить в течение 3-х месяцев чуть более 45% кредиторской задолженности. В принципе такие изменения значения коэффициента связаны только с изменением суммы дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности - удовлетворяет обычно значение 1,5-2,0. На предприятии ОАО РЖД его величина также была ниже нормативной в течение всего исследуемого периода, к тому же прослеживается отрицательная динамика коэффициента, т.е. рост задолженности внешним кредиторам у предприятия происходит быстрее, чем прирост собственных оборотных средств, что, конечно же, отрицательно характеризует его деятельность.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ОАО РЖД как недостаточную на протяжении всего исследуемого периода. Кроме того, следует отметить наметившуюся тенденцию к снижению показателей абсолютной и срочной ликвидности предприятия как явно негативную. Расчет показателей платежеспособности представлен в табл. 6. Исходя из полученных в результате анализ данных можно сделать следующие выводы:
Таблица 6 - Расчет показателей платежеспособности
ПоказательКр-й200720082009Динамика, +/-Чистый оборотный капитал, тыс. руб.4706065-61963561-133022500-137728565К-т общей платежеспособности10,45060,28630,3930-0,0576
Показатель Чистый оборотный капитал говорит об отсутствии у предприятия временно свободных средств, в случае ОАО РЖД эти суммы достаточно значительны. Также наблюдается уменьшение этого показателя с 4706065 тыс. руб. в 2007 г. до -133022500 тыс. руб. в 2009 г. Таким образом к 2010 г. ОАО РЖД испытывало недостаток в оборотных средствах. В значениях коэффициента общей платежеспособности наметилась тенденция к уменьшению, хотя за весь исследуемый период предприятие ОАО РЖД могло погасить лишь 45,06% (в 2007 г.), 28,63% в 2008 г. и 39,3% в 2009 г., что говорит о возможных просрочках платежей.
Однако в рамках поставленных в работе задач, необходимо бол?/p>