Выбор оптимального портфеля инвестора
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
Министерство образования и науки Российской федерации
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского
Павловский филиал
КУРСОВАЯ РАБОТА
Дисциплина: Рынок ценных бумаг
Тема: Выбор оптимального портфеля инвестора
Выполнили:
студент 4 курса
очной формы обучения
группа № 2-14ФК/12
Большаков Е.А
Проверил: Осколков И.М
г. Нижний Новгород
Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:
На основе данных по цене акции ОАО Газпром за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:
Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:
На основе данных по цене акции ОАО Лукойл за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:
Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:
На основе данных по цене акции ОАО Роснефть за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:
Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:
На основе данных по цене акции ОАО Банк ВТБ за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:
Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:
На основе данных по цене акции ОАО Полюс Золото за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:
Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:
На основе данных по цене акции ОАО ГМК Норильский никель за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:
Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:
На основе данных по цене акции ОАО РусГидро за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:
Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:
На основе данных по цене акции АО Татнефть за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:
Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:
На основе данных по цене акции ОАО ФСК ЕЭС за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:
Расчет фактической доходности, ожидаемой доходности и риска по акциям:
На основе данных по цене акции Сбербанка России за последние 5 месяцев (с 1.09.2010 по 1.02.2011) определяем ожидаемую доходность и риск:
Данные (ожидаемая доходность и риск) по акциям 10-ти компаний представлены в таблице.
Для выбора наиболее предпочтительных акций для инвестирования можно использовать коэффициент Шарпа, который показывает, насколько хорошо доходность актива (в данном случае - акции) компенсирует принимаемый инвестором риск. Чем выше коэффициент Шарпа - тем выше доходность акции на единицу риска.
Коэффициент Шарпа рассчитывается по формуле:
,
где - ожидаемая доходность, - безрисковая доходность (~0,33% в месяц), - риск.
Ожидаемая доходность (в месяц), %Риск, %Коэф. Шарпа1Сбербанк России5,896,250,892ОАО Газпром2,862,750,923ОАО Лукойл4,883,241,404ОАО Роснефть5,496,370,815ОАО Банк ВТБ5,347,020,716ОАО Полюс Золото4,859,250,497ОАО ГМК Нор.никель7,407,290,978ОАО РусГидро-0,764,34-0,259АО Татнефть2,843,030,8310ОАО ФСК ЕЭС4,688,920,49
Менее рискованными акциями являются акции ОАО Газпром (риск равен 2,75%) и АО Татнефть (3,03%) .
Но наиболее привлекательными акциями для инвестирования (с точки зрения соотношения ожидаемой доходности и риска) являются акции ОАО Лукойл (ожидаемая доходность 4,88% при риске 3,24%). У акций данной компании самый высокий показатель коэффициента Шарпа, то есть средняя доходность на единицу риска составляет 1,4.
Выбор оптимального портфеля акций
доходность риск инвестирование акция
При выборе оптимального портфеля будем опираться на соотношение ожидаемой доходности портфеля и риска: чем ниже риск, чем выше доходность - т.е. выше коэффициент Шарпа, - тем лучше портфель акций.
Формулы для расчета:
Коэффициент Шарпа будет тем выше, чем меньше (ближе к -1) будет корреляция между фактическими доходностями акций. Поэтому сначала найдем коэффициенты корреляции между всеми акциями:
СбербанкГазпромЛукойлРоснеф.ВТБПолюс ЗолотоНор. никельРус ГидроТат нефтьЕЭССбербанк1Газпром-0,071Лукойл-0,51-0,591Роснефть-0,100,54-0,171ВТБ0,94-0,29-0,3101ПолюсЗол0,01-0,850,51-0,890,071Нор.ник.-0,56-0,770,70-0,29-0,310,621РусГидро-0,04-0,660,26-0,96-0,070,930,511Татнефть-0,500,56-0,200,83-0,44-0,78-0,03-0,711ФСК ЕЭС-0,190,73-0,100,90-0,19-0,90-0,47-0,950,711
Сначала составим портфели, состоящие из двух акций.
Роснефть (%)ВТБ (%)Рискд