Возможности хеджирования на российском рынке
Курсовой проект - Банковское дело
Другие курсовые по предмету Банковское дело
о того, чтоб продавать. В то же время высокая зависимость экономики и населения нашей страны от газа придает дополнительную важность вопросам стабильного функционирования газовой отрасли. Естественно, возникает вопрос о наличии рисков отрасли и возможностях хеджирования. По мнению некоторых специалистов, при таком же уровне потребления и добыча в России в скором времени может начаться нехватка газа. Любой дефицит приводит к росту цен, и тут хеджирование с помощью фьючерсных контрактов является одним из лучших способов защиты от риска [1, с. 23].
Что касается хеджирования рисков в агропромышленном комплексе, то тут надо сказать, что изначально срочный рынок возник как механизм защиты от изменения цен на сельхозпродукцию, и, естественно, агропромышленный комплекс не может обойтись без хеджа с использованием производных финансовых инструментов. Многие специалисты считают, что развитие практики хеджирования в России немыслимо без развития срочного рынка сельскохозяйственной направленности. Поэтому в секции срочного рынка ММВБ торгуются контракты на пшеницу различных сортов, с помощью которых инвесторы могут сделать величину риска приемлемой и улучшить эффективность хеджа [12, с. 27].
Таким образом, несмотря на то, что хеджерские операции еще не так широко распространены среди участников отечественной биржевой торговли, можно утверждать, что на российском рынке уже есть универсальные инструменты, дающие возможность любому инвестору эффективно хеджироваться от финансовых рисков.
Заключение
Итак, хеджирование играет огромную роль в обеспечении устойчивости мировой экономики. Хотя в России хеджирование для многих является неизведанной сферой деятельности, в развитых странах у большинства участников рынка уже достаточно давно сформировался совершенно определённый подход к проведению операций: непокрытые риски приводят к убыткам. Тот, кто не страхует их, - проиграет, если те же риски застрахуют конкуренты. Тем не менее, решение о хеджировании должно быть тщательно проработано и обоснованно. Необходимо учесть многие факторы: полезность, затратность, эффективность.
Вопрос эффективности хеджа довольно непрост, но на мой взгляд, нельзя говорить о выгодности проведения хеджа, потому что выгодность и эффективность - абсолютно разные вещи.
Цель хеджирования состоит не в том, чтобы обеспечить получение дополнительной прибыли, а в том, чтобы сделать хозяйственные операции более эффективными с учетом минимизации риска при определенном уровне доходности. Кроме того, при совершении хеджерских операций необходимо определить, какой инструмент хеджирования будет наиболее подходящим для каждой конкретной ситуации. Инструменты хеджирования - производные инструменты срочного рынка - отличаются многообразием и спецификой использования.
Наиболее простыми являются фьючерсы и форварды, наиболее сложными - свопы и опционы. Опционы наиболее распространены в мировой практике и наиболее разнообразны по своим характеристикам, и, возможно, наиболее подходят для целей хеджирования. С помощью опционов можно хеджировать ценовые, валютные, процентные и даже кредитные риски. Кроме того, с помощью опционов можно хеджировать и опционные позиции. В течение многих лет как теоретиками, так и практиками от современной экономики разрабатывались всевозможные виды опционов и разнообразные методы их применения, внедрялись новые опционные стратегиями.
На сегодняшний день опционы не получили в России должного распространения по причине неразвитости отечественного рынка и слабой подготовленности участников для операций с такого рода контрактами. Однако ситуация не безвыходная, и со временем, при повышении ликвидности и увеличении объёмов рынка опционы, без сомнения, завоюют популярность участников отечественного рынка. Важно подготовить для этого почву: ведь без глубоких познаний сущности финансового инструмента невозможно его полноценное применение на практике.
Список используемых источников
1. Аналитическая служба Нефтегазовой Вертикали. Поплавок для нефтедолларов // Журнал Нефтегазовая вертикаль. - 2005. - № 18. - с. 23-26.
. Буренин, А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные / А.Н. Буренин. - М.: изд. НТО им. Вавилова, 2-е издание, дополненное, 2008. - 256 с.
. Буренин, А.Н. Задачи с решением / А.Н. Буренин. - М.: Научно-техническое общество имени академика С.И.Вавилова, 2007. - 178 с.
. Буренин, А.Н. Хеджирование фьючерсными контрактами фондовой биржи РТС / А.Н. Буренин. - М.: изд. Научно-техническое общество имени академика С.И.Вавилова, 1-е издание, 2008. - 346 с.
. Вайн, С. Инвестиции и трейдинг // С. Вайн. - М.: Альпина букс, 2006. - 267 с.
. Вязовский, А. Опыт хеджирования валютных рисков в России // Журнал Валютный спекулянт. - 2003. - № 10. - с. 32.
. Ганкин, Г. Перспективы развития российского срочного рынка // Журнал Рынок ценных бумаг. - 2007. - № 17. - с. 20.
. Грязнова, А.Г. Биржевая деятельность: Хеджирование и биржевые спекуляции. / А.Г. Грязнова. - М.: Финансы, 2006. - 236 с.
. Дегтярева, О.И., Кандинская, О.А. Биржевое дело. Учебник / О.И. Дегтярева, О.А. Кандинская. - М.: Юнити, 2007. - 357 с.
. Иванов, Е. Сахарная индустрия России // РЦБ. - №8(359). - 2008.
. Килячков, А.А., Чалдаева, Л.А. Рынок ценных бумаг. Учебник / А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева. - М.: Экономистъ, 2007. - 279 с.
. Кириллов, И. Хеджирование для предприятий АПК // РЦБ. - №8(359). - 2008. - с. 27-29.