Валютный рынок и особенности его функционирования в России
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
регулированию курса, а также так называемую транспарентность рынка, т.е. курсы постоянно сообщаются всем его участникам (брокерам, агентствам рейтинга). На практике, однако, существуют элементы, тормозящие движение капитала (валютные ограничения, правила предосторожности, штрафные ставки), неравный доступ на валютный рынок его участников (большие возможности у крупных и межнациональных компаний по сравнению с национальными, у Центрального банка по сравнению с коммерческими банками), отсутствие информации об объемах интервенций центральных банков в реальном масштабе времени.
. Субъекты валютного рынка
Если взять за основу объемы валютных сделок самого разного рода, то перечисление следует начать с коммерческих банков. Это не только крупные ТНБ, но и средние, и мелкие банки, причем для всех характерна тенденция к сосредоточению операций на крупных биржах.
Другими крупными покупателями продавцами валюты являются фирмы, осуществляющие внешнюю торговлю или капиталовложения за рубежом. Крупные компании работают практически как банки и осуществляют сделки, которые не всегда связаны с удовлетворением их коммерческих потребностей. Помимо этого малые и средние фирмы подпитывают банки своими средствами.
На макроэкономическом уровне ключевым субъектом валютных операций выступают государственные центральные банки - Центральный банк РФ, Банк Англии. Федеральная Резервная система США и т.д. Они отвечают за валютные резервы, поддерживают курсы (цены) валют, стабильность денежного обращения.
Участниками валютных операций становятся и физические лица, которые ездят за границу, осуществляют переводы валюты, приобретают иностранную валюту в целях накопления и осуществляют иные неторговые сделки.
Непосредственным сведением покупателей и продавцов валюты занимаются брокерские конторы. Они обладают информацией, предлагают консультационные услуги и прогнозные оценки.
. Операции валютного рынка и валютные сделки
Ареной валютных операций являются биржи, которые осуществляют валютные обмены, там определяются, в зависимости от спроса и предложения, рыночные цены валют. При некоторых обстоятельствах валютная биржа становится основным звеном межбанковских операций.
Диапазон валютных операций широк и многообразен. Их проводят менялы на черном рынке, банки, как коммерческие, так и государственные, международные финансовые организации. С содержательной точки зрения их можно подразделить следующим образом:
. Операции по купле-продаже или конверсии валют, осуществляемые на биржах, в коммерческих банках. Их принято называть валютным дилингом. Ныне подавляющая часть операций проводится на безналичной основе, по счетам до востребования. Операции могут осуществлять участники сделок как от своего имени, так и действуя по поручению клиентов.
. Операции коммерческих банков по привлечению и размещению валютных средств называются депозитно-кредитными. Это межбанковские операции по взаимному кредитованию, по размещению привлеченных или собственных средств. Переводы проводятся через корреспондентские счета.
. В числе валютных операций банков находятся обслуживание международных, в особенности, внешторговых расчетов в формах, принятых в международной практике. Банки открывают счета в иностранных банках - корреспондентах, позволяющие оперативно обслуживать клиентов.
. Операции, нацеленные на обслуживание владельцев кредитных карточек и другие неторговые сделки (переводы, выплаты пенсий, алиментов, подарков, обслуживание туристов и т.д.).
Мотивациями выхода на валютный рынок могут быть удовлетворение коммерческих целей (спотовый рынок, срочный рынок, рынок опционов, рынок финансовых фьючерсов), чистая спекуляция, а также интервенции. Все эти операции определяют тенденции валютного рынка. Объемы его могут колебаться, но в среднем ежедневный размер операций составляет примерно 1000 млрд. долларов.
Характер сделок на валютном рынке зависит от намерений продавца и покупателя. Так, рынок предоставляет клиринговые услуги тем, кто стремится заключить сделку с наиболее предпочтительной, на их взгляд, валютой. Речь идет прежде всего о ежегодных валютных расчетах, связанных с международной торговлей товарами на миллиардные суммы.
Хотя сделки, связанные с внешней торговлей, составляют преобладающую часть валютного рынка, спрос на иностранную валюту может быть вызван и желанием приобрести активы в ней, чтобы в будущем иметь резерв для закупки в ней товаров и услуг.
Следующий вид сделок - это страхование, или хеджирование, валюты представляет собой действия, направленные на то, чтобы не допустить ни чистых активов, ни чистых пассивов в иностранной валюте. Согласно финансовой терминологии, страхование означает действие во избежание двух видов открытых позиций в иностранной валюте - длинных позиций, т.е. владения долгосрочными активами в иностранной валюте, и коротких, т.е. владение иностранной валютой в большом размере в краткосрочном плане. Страхование позволяет избавиться от любых обязательств и избежать неожиданностей, вызванных колебанием валютного рынка.
Обратной стороной страхования является спекуляция, означающая взятие на себя валютных обязательств, будущая стоимость которых в национальной валюте неизвестна. Большая часть этих обязательств строится на сознательном расчете, на ожиданиях будущей цены иностранной валюты.
Рассмо?/p>