Функционирование рынка ценных бумаг в условиях нестабильной экономики России
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
емный анализ), в определенных условиях экстремума. Машинная имитация применяется при прогнозировании сложных процессов, систем и объектов, на предварительном этапе преобразования и эксперимента, при разработке среднесрочных и долгосрочных прогнозов. Статистическая имитация позволяет определить относительное значение отдельных факторов, условий ввода новых параметров, влияющих на конечный результат. Машинная имитация может быть организована в форме игры.
Фактографический метод прогнозирования основан на тщательном изучении публикуемых, сообщаемых в средствах массовой информации фактов, их сопоставлении и анализе.
Программно-целевой метод широко использовался в России в 1990-е годы в процессе приватизации и акционирования предприятий. Данный метод основан на разработке конкретных программ под определенную цель, например программ приватизации.
Процесс построения прогнозов делится на две части:
- определение специфики прогнозов, их целей и вариантов использования;
- выбор метода прогнозирования и математического аппарата его информационного обеспечения.
Возможности использования конкретного метода прогнозирования зависят не только от уровня профессиональной подготовленности специалистов, но и от достоверности, полноты используемой информации.
Несмотря на наличие и неизменность общих закономерностей развития и функционирования экономической системы, каждый рынок, являясь ее неотъемлемой частью, имеет свою специфику развития. Это положение, безусловно, относится и к рынку ценных бумаг.
Прежде всего одной из главных характеристик рынка ценных бумаг является тренд. Тренд имеет несколько фаз: 1.характеризуется, как правило, неожиданной новостью; 2.более характерна для инвесторов, которые ждут развития тренда и входят в него, двигая тренд еще дальше. Здесь даже появление новой информации не может сразу уничтожить первоначальную причину, и тенденция продолжается; 3.отличается (как и первая стадия) наибольшим приростом, оптимизмом инвесторов, которые остаются в прошлом, помня о тех прибылях, которые раньше давал этот финансовый инструмент.
Основной парадокс рынка как раз в том, что наибольший оптимизм бывает на вершине тренда, когда всем кажется, что все нормально и тренд будет продолжаться. Наоборот, по мере того как тренд сползает вниз, растет пессимизм, достигающий своего предела в самом низу- налицо действие известного правила, согласно которому толпа права на тренде и ошибается на двух его концах.
В соответствии с классической постановкой вопроса наиболее простой путь выиграть- получать информацию быстрее. Многие крупные участники фондового рынка соревнуются в покупке более мощных высокоскоростных, а значит, и более дорогих суперкомпьютеров. Но даже если новость получена раньше всех, возникает проблема ее интерпретации, т.к., во-первых, рынок нелинеен; во-вторых, одна и та же причина может иметь разные и даже противоположные последствия; и кроме того, вероятно возникновение множества других обстоятельств, способных нивелировать воздействие информации раньше того времени, как она дойдет до "толпы".
Таким образом, кроме хорошей информированности необходимо еще знать методы, которые позволят правильно предсказать будущую ситуацию на рынке.
В последнее время фундаментальный анализ осуществляется с применением моделей развития рынка, которые могут включать в себя до нескольких тысяч показателей. Технический анализ специфический экономический внутренний анализ, наиболее широко используемый на биржах. Он применяется для наиболее всестороннего исследования колебания цен. Технический анализ изучает динамику соотношения спроса и предложения, т.е. прежде всего сами ценовые изменения. Его часто называют графическим анализом, или чартизмом (от англ. сhart - график), поскольку он основан на построении различных видов графиков, диаграмм, изучении показателей открытых позиций и объема торговли, а также других факторов. Технический анализ может быть использован для:
- установления основных тенденций развития биржевого рынка ценных бумаг на основе изучения динамики цен, зафиксированной на графиках;- прогнозирования изменения цен;
- определения времени открытия и закрытии позиции. Рейтинговый анализ предполагает составление рейтингов (ранжированных по определенным признакам рядов) и определение на их основе места эмитента, инвестора, ценной бумаги на рынке ценных бумаг.
Экспертный анализ выполняется высококвалифицированным специалистом на заданную тему. Это может быть анализ отдельной проблемы или общий обзор.
Все вышеназванные методы, как правило, основаны на следующей методике:
- установление границ и временных интервалов анализа;
- определение основных критериев;
- выявление основных событий анализируемого периода;- оценка степени насыщения рынка;
- фиксация соотношения спроса и предложения;- анализ индексов цен, объемов покупки и продажи;
- оценка состояния конкурентной среды;
- исследование причин роста или падения уровня цен, объемов спроса и предложения. Обычно исследования проводятся или по определённому сегменту рынка, или по сравнимым элементам рынка ценных бумаг и чаще всего не одним, а несколькими методами.
Технический анализ в целом можно определить, как метод прогнозирования цены, основанный на математических, а не экономических выкладках. Этот метод был создан для чисто прикладных целей, а именно получения доходов при игре вначале н