Формирование финансового раздела бизнес-плана инвестиционного проекта
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
2,01016,01016,01016,01016,01016,01016,09906,03048,03048,03048,03048,012192,012192,0
Таблица 12 - План прибылей и убытков
Показатели1-й годВсего за 1-й год2-й годВсего за 2-й годВсего за 3-й годВ т. ч. по месяцам В т. ч. по кварталам 123456789101112IIIIIIIVОбъем производства88812121216161616161615648484848192192Цена комплекса63,5063,5063,5063,5063,5063,5063,5063,5063,5063,5063,5063,5057,2963,5063,5063,5063,5063,5063,50Выручка от реализации продукции за минусом НДС508,00508,00508,00762,00762,00762,001016,001016,001016,001016,001016,001016,009906,003048,003048,003048,003048,0012192,0012192,00Текущие затраты, всего, в т. ч. 540,36540,36540,36669,52669,52669,52798,67795,27791,87788,47785,07781,678370,682331,602301,012280,612280,619193,839122,45Затраты на материалы и энергию 113,73113,73113,73170,59170,59170,59227,46227,46227,46227,46227,46227,462217,71682,37682,37682,37682,372729,502729,50Затраты на ЗП произв. рабочих с соц. отчислениями130,18130,18130,18195,26195,26195,26260,35260,35260,35260,35260,35260,352538,43781,06781,06781,06781,063124,223124,22Амортизация оборудования49,6449,6449,6449,6449,6449,6449,6449,6449,6449,6449,6449,64595,69148,92148,92148,92148,92595,69595,69Затраты на ЗП упр. и обсл. персонала с соц. отчислениями 126,11126,11126,11126,11126,11126,11126,11126,11126,11126,11126,11126,111513,30385,30385,30385,30385,301541, 201541, 20РСЭО15,0015,0015,0015,0015,0015,0015,0015,0015,0015,0015,0015,00180,0045,0045,0045,0045,00180,00180,00Аренда помещения29,0029,0029,0029,0029,0029,0029,0029,0029,0029,0029,0029,00348,0087,0087,0087,0087,00348,00348,00Коммунальные затраты8,228,228,228,228,228,228,228,228,228,228,228,2298,6424,6624,6624,6624,6698,6498,64Реклама8,308,308,308,308,308,308,308,308,308,308,308,3099,6024,9024,9024,9024,9099,6099,60Общехоз. расходы4,804,804,807, 207, 207, 209,609,609,609,609,609,6093,6028,8028,8028,8028,80115, 20115, 20Общепроизв. расходы9,609,609,6014,4014,4014,4019, 2019, 2019, 2019, 2019, 2019, 20187, 2057,6057,6057,6057,60230,40230,40Расходы на сбыт5,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,0060,0015,0015,0015,0015,0060,0060,00Проценты по кредиту40,7940,7940,7940,7940,7940,7940,7937,3933,9930,5927, 1923,79438,5050,9920,40 - - 71,38 - Балансовая прибыль-32,36-32,36-32,3692,4892,4892,48217,33220,73224,13227,53230,93234,331535,32716,40746,99767,39767,392998,173069,55 Налог на рекламу0,420,420,420,420,420,420,420,420,420,420,420,424,981,251,251,251,254,984,98Налогооблагаемая прибыль-32,78-32,78-32,7892,0792,0792,07216,92220,31223,71227,11230,51233,911530,34715,15745,75766,14766,142993, 193064,57Налог на прибыль 22,1022,1022,1052,0652,8853,6954,5155,3256,14390,88171,64178,98183,87183,87718,37735,50Чистая прибыль/ убыток-32,78-32,78-32,7869,9769,9769,97164,86167,44170,02172,61175, 19177,771139,46543,52566,77582,27582,272274,822329,08
Таблица 13 - План денежных потоков
Показатели1 годВсего за 1-й год2-й годВсего за 2-й годВсего за 3-й годВ т. ч. по месяцамВ т. ч. по кварталам0123456789101112IIIIIIIVПроизводственная деятельность1. Денежные поступления, всего в т. ч: 508,00508,00508,00762,00762,00762,001016,001016,001016,001016,001016,001016,009906,003048,003048,003048,003048,0012192,0012192,001.1 Поступления от продажи продукции508,00508,00508,00762,00762,00762,001016,001016,001016,001016,001016,001016,009906,003048,003048,003048,003048,0012192,0012192,002. Денежные выплаты, всего в т. ч: 491,14491,14491,14642,39642,39642,39801,50798,92796,34793,75791,17788,598170,852355,562332,312316,812316,819321,489267,232.1 Затраты на производство 449,93449,93449,93579,09579,09579,09708,24708,24708,24708,24708,24708,247336,482131,692131,692131,692131,698526,768526,762.2 Проценты по кредитам40,7940,7940,7940,7940,7940,7940,7937,3933,9930,5927, 1923,79438,5050,9920,40--71,38-2.3 Налоги0,420,420,4222,5122,5122,5152,4753,2954,1154,9255,7456,55395,86172,88180,22185,12185,12723,35740,483. Кэш-фло от производственной деятельности16,8616,8616,86119,61119,61119,61214,50217,08219,66222,25224,83227,411735,15692,44715,69731, 19731, 192870,522924,77Инвестиционная деятельность4. Выплаты на приобретение активов4766,455. Кэш-фло от инвестиционной деятельности-4766,45Финансовая деятельность6. Поступление средств, всего в т. ч: 2549,446.1 Кредиты2549,447. Выплата средств, всего в т. ч. 212,45212,45212,45212,45212,45212,451274,72637,36637,361274,727.1 Погашение основного долга по кредиту212,45212,45212,45212,45212,45212,451274,72637,36637,36--1274,72-8. Кэш-фло от финансовой деятельности2549,44-212,45-212,45-212,45-212,45-212,45-212,45-1274,72-637,36-637,36-1274,729. Кэш-баланс на начало периода2217,010,0016,8633,7250,58170, 20289,81409,42411,46416,09423,30433,09445,470,00460,43515,51593,851325,04460,432056,2310. Кэш-баланс на конец периода0,0016,8633,7250,58170, 20289,81409,42411,46416,09423,30433,09445,47460,43460,43515,51593,851325,042056,232056,234981,003. Оценка эффективности инвестиций в производство новой продукции
При оценке эффективности данного инвестиционного проекта проводится расчет показателей, учитывая, что норма дисконта r равна 22%:
Показатели экономической эффективности:
чистый дисконтированный доход (NPV) (ЧДД);
-индекс доходности (PI);
внутреннюю норму прибыли (IRR);
срок окупаемости (Ток);
3.1 Расчет чистого приведенного эффекта (дохода)
Данные для расчета показателей эффективности берутся из Плана прибылей и убытков и Плана денежных потоков.
Чистый приведенный эффект рассчитывается как сумма дисконтированных поступлений по проекту за вычетом вложенного капитала.
Инвестиционные затраты на проект составляют 4766,45 тыс. руб. Величинами чистых денежных потоков по годам является Кэш-Фло от производственной деятельности (см. табл.13).
NPV (ЧДД) =1422,25+1928,59+1610,69-4766,45=195,08 тыс. руб.
Так как значение NPV положительно, то это подтверждает целесообразность реализации инвестиционного проекта.
3.2 Расчет индекса доходности
Индекс доходности рассчитывается по формуле.
Так как PI>1, то реальные инвестиции в проект эффективны.
3.3 Внутренняя норма прибыли (доходности)
Проведем расчет NPV для разных ставок процента и результаты представим в таблице 14. Необходимо подобрать две такие ставки процента, при которых значение NPV меняло бы свой знак на противоположный.
Таблица 14 - Расчет внутренней нормы прибыли
ГодДенежные потоки, тыс. руб. 23%Коэффициент дисконтированияТекущая дисконтированная стоимость денежных потоковКоэффициент дисконтированияТекущая дисконтированная стоимость денежных потоковКоэффициент дисконтированияТекущая дисконтированная стоимость денежных потоков0-4766,45 -4766,45 -4766,45 -4766,4511735,150,8131410,690,8061399,310,8001388,1222870,520,6611897,360,6501866,880,6401837,1332924,770,5371571,720,5241534,000,5121497,48 NPV113,33NPV33,75NPV-43,71
По результатам вычислений видно, что 24%<IRR<25%. Далее используем формулу:
Сравним норму прибыли со стоимостью капитала: IRR=24,44%>22%, следовательно проект приемле