Формирование инвестиционного портфеля и исследование его доходности
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
Также мы видим динамику снижения показателей ликвидности предприятий АЗСТ и АЛМК, она свидетельствует о неблагоприятном влиянии мирового финансового кризиса. У компании ЕНМЗ наблюдается повышение показателей ликвидности по сравнению с прошлым годом вследствие увеличения суммы активов в 2010году
Коэффициент оборачиваемости показывает насколько эффективно используются все ресурсы компании, а коэффициенты оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности показывают сколько раз в год погашаются соответствующие задолженности. Незначительное изменение коэффициентов оборачиваемости говорит о том, что предприятия пытаются бороться с кризисом и им сложно повышать свою эффективность в этих условиях.
На основании коэффициентов автономии, зависимости и концентрации собственного капитала можно сделать вывод, что только у компании АЗСТ удовлетворительная структура капитала, что касается компаний АЛМК и ЕНМЗ, то на основании рассчитанных показателей можно сказать, что у них наблюдается повышение зависимости от внешних источников финансирования, и они являются финансово неустойчивыми.
доходность риск мультипликатор инвестиционный
3. Формирование инвестиционного портфеля
.1 Расчет характеристик инвестиционного портфеля
Таблица 3.1- Расчёт мультипликаторов по акциям
МультипликаторыЕНМЗАЛМКАЗСТСреднееEV/S0,040,670,330,27EV/EBITDANeg.Neg.Neg.Neg.P/ENeg.Neg.Neg.Neg.P/S0,050,210,270,14P/BV2,802,380,411,36P/CF4,062,747,675,27
Таблица 3.2 - Формирование инвестиционного портфеля
Первоначальные инвестиции (грн.)100 000,00Тип инвестиционного портфеляАгрессивныйПортфельный менеджментПассивныйСтруктура инвестиционного портфеля:акции (в %)90,00депозит (в %)10,00Сумма для приобретения акций90 000,00Сумма вклада на депозит (2 мес.)10 000,00Ставка процента по депозиту (в %)10,00БанкОщадбанкСумма на депозите 09.12.201110 166,67Ставка налога на доходы по депозиту (в долях)0,00Доход по депозиту166,67Текущая доходность по депозиту (в %)1,67Количество приобретаемых эмитентов3,00ОАО "Азовсталь" AZST - цена приобретения1,540Количество приобретаемых акций19 000,00Сумма приобретения29 260,00Расходы на приобретение200,00ОАО "ЕНМЗ" ENMZ - цена приобретения43,12Количество приобретаемых акций690,00Сумма приобретения29 752,80Расходы на приобретение200,00ОАО "АЛМК" ALMK - цена приобретения0,0849Количество приобретаемых акций350 000,00Сумма приобретения29 715,00Расходы на приобретение200,00Итоговая сумма приобретения акций88 727,80Итоговая сумма затрат на приобретение600,00Остаток денежных средств672,20Доля металлургии1,00
Диаграмма 3.1 - Доля акций и депозита в сформированном инвестиционном портфеле (на момент открытия)
Диаграмма 3.2 - Доля акций без депозита в сформированном инвестиционном портфеле (на момент открытия)
График 3.1 - Изменение цен акций входящих в ИП и рынка
Таблица 3.3 - Изменение показателей ИП в период с 03.10.2011 по 09.12.2011
ДатаAZSTENMZALMKCapIPR (uah)R (%)09.12.20111,399750,1111117888,227 888,2030,9908.12.20111,39776,20,1125119168,229 168,2032,4107.12.20111,39377,810,112120028,130 028,1033,3606.12.20111,4179,020,112912150131 501,0035,0005.12.20111,4577,30,1171122544,232 544,2036,1602.12.20111,44372,210,1161118549,128 549,1031,7201.12.20111,415720,1157117732,227 732,2030,8130.11.20111,42574,670,1141119204,529 204,5032,4529.11.20111,472,910,1086115590,125 590,1028,4328.11.20111,41876,030,1104118714,928 714,9031,9125.11.20111,36470,550,1065112542,722 542,7025,0524.11.20111,37760,1066116452,226 452,2029,3923.11.20111,33469,90,0982108619,218 619,2020,6922.11.20111,37359,80,0991102706,212 706,2014,1221.11.20111,408560,0988100644,210 644,2011,8318.11.20111,563,50,1063110192,220 192,2022,4417.11.20111,4962,50,1081109942,219 942,2022,1616.11.20111,52965,280,1107113511,423 511,4026,1215.11.20111,54570,050,1121117596,727 596,7030,6614.11.20111,58971,50,1138120028,230 028,2033,3611.11.20111,58830,1135127687,237 687,2041,8710.11.20111,50973,010,1126119130,129 130,1032,3709.11.20111,563,190,1106111483,321 483,3023,8708.11.20111,54660,20,1128111064,221 064,2023,4007.11.20111,52453,650,1064103886,713 886,7015,4304.11.20111,52550,920,103610104211 042,0012,2703.11.20111,49951,220,10410089510 895,0012,1102.11.20111,48545,50,099795177,25 177,205,7501.11.20111,4542,980,093790673,4673,400,7531.10.20111,5546,070,099196595,56 595,507,3328.10.20111,61949,90,1054102754,212 754,2014,1727.10.20111,58448,50,101999898,29 898,2011,0026.10.20111,48140,550,093789585,7-414,30-0,4625.10.20111,47340,060,092288570,6-1 429,40-1,5924.10.20111,52541,40,089489503,2-496,80-0,5521.10.20111,4638,090,082183429,3-6 570,70-7,3020.10.20111,437,20,0880940,2-9 059,80-10,0719.10.20111,41137,630,080281515,9-8 484,10-9,4318.10.20111,41237,40,0881306,2-8 693,80-9,6617.10.20111,45638,880,080783408,4-6 591,60-7,3214.10.20111,48390,081784297,2-5 702,80-6,3413.10.20111,44438,260,080282577,6-7 422,40-8,2512.10.20111,476390,081684186,2-5 813,80-6,4611.10.20111,46938,70,08183636,2-6 363,80-7,0710.10.20111,50740,40,083286301,2-3 698,80-4,1107.10.20111,539,70,08285265,2-4 734,80-5,2606.10.20111,5139,50,0884617,2-5 382,80-5,9805.10.20111,48939,90,079784389,2-5 610,80-6,2304.10.20111,46840,010,078183506,1-6 493,90-7,2203.10.20111,5443,120,084989400-600,00-0,67
Графики изменения капитализации ИП:
Диаграмма 3.3 - Доля акций с депозитом в сформированном инвестиционном портфеле (на момент закрытия)
Диаграмма 3.4 - Доля акций без депозита в сформированном инвестиционном портфеле (на момент закрытия)
Таблица 3.4 - Закрытие инвестиционного портфеля
Продажа ОАО "Азовсталь"26 581,00Расходы на продажу200,00Налог с физ. лица от инвест. деят-ти-401,85Продажа ОАО "ЕНМЗ"51 750,00Расходы на продажу200,00Налог с физ. лица от инвест. деят-ти3 299,58Продажа ОАО "АЛМК"38 885,00Расходы на продажу200,00Налог с физ. лица от инвест. деят-ти1 375,50Итоговая сумма от продажи акций117 216,00Итоговая сумма от закрытия инвест. портфеля117 288,20Ощий доход инвест. портфеля27 288,20Общая доходность инвест. портфеля30,32Чистый доход инвест. портфеля23 014,97Чистая доходность инвест. портфеля25,57Итог от инвестиционной деятельностиОбщий доход27 454,87Общая доходность27,45Чистый доход23 181,64Чистая доходность23,18Налоговые обязательства4 273,23
3.2 Анализ риска и доходности инвестиционного портфеля
Таблица 3.5 - Определение риска инвестиционного портфеля
Вероятности:Улучшение состояния экономики0,25Неизменное состояние экономики0,45Ухудшение состояния экономики0,3Доходность рынка с