Фiнансовий аналiз дiяльностi пiдприСФмства
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
заборгованiсть, буде не в змозi розрахуватися в повному обсязi, та в кiнцевому пiдсумку буде вимушене користуватися для цих цiлей iншим джерелом (менш лiквiдним - дебiторською заборгованiстю). В даному випадку це був би найбiльш ймовiрний вихiд, тому що кредитiв пiдприСФмство не залучаСФ (нi довгострокових, нi короткострокових). Хоча пiдприСФмство в цiлому, можна сказати, забезпечене оборотними коштами, але всi вони мобiлiзованi в активи, якi повiльно реалiзуються, i в дебiторську заборгованiсть.
Але аналiзу тiльки лiквiдних активiв пiдприСФмства далеко не достатньо для визначення ступеню його платоспроможностi, тому на практицi розраховують деякi iншi показники.
КоефiцiСФнти лiквiдностi в оцiнцi фiнансового стану пiдприСФмства СФ найбiльш важливими. Цi показники визначають стан дiловоi активностi пiдприСФмства i його ефективнiсть, спроможнiсть наявними власними коштами розрахуватися з кредиторами, акцiонерами, бюджетом, банками.
Аналiзуючи показники лiквiдностi за строками, пiдприСФмства визначають, наскiльки швидко виробничi запаси i дебiторська заборгованiсть перетворювались у наявнi грошi.
На пiдставi даних другого роздiлу активу балансу розраховують коефiцiСФнти лiквiдностi. На практицi використовують три коефiцiСФнти лiквiдностi.
При обчисленнi першого показника до лiквiдних коштiв включають лише грошовi кошти у касi, на банкiвських рахунках, а також цiннi папери, якi можуть бути реалiзованi на фондовiй бiржi. Цей показник носить назву коефiцiСФнта абсолютноi лiквiдностi. Вiн розраховуСФться як вiдношення суми грошових коштiв до короткострокових зобовязань.
КоефiцiСФнт абсолютноi лiквiдностi даСФ змогу визначити, яку частину короткостроковоi заборгованостi пiдприСФмство може негайно погасити. Вiн розраховуСФться по формулi :
АЛ = ( Кi + Гк ) / П, (7.1)
де Кi - кошти на розрахунковому та iнших рахунках ;
Гк - грошi в касi ;
П - поточнi зобовязання.
На початок року : 10500/134200 = 0,09
На кiнець року : 5250/331500 = 0,016
Значення коефiцiСФнта абсолютноi лiквiдностi повинно бути у межах вiд 0,2 до 0,35.
Другим коефiцiСФнтом, який характеризуСФ ступiнь лiквiдностi пiдприСФмства, СФ коефiцiСФнт швидкоi лiквiдностi (Acid test ratio, Quick ratio), який вiдрiзняСФться вiд коефiцiСФнта абсолютноi лiквiдностi тим, що в склад лiквiдних коштiв включаСФться також дебiторська заборгованiсть та iншi активи. Вiн обчислюСФться за формулою:
QR = ( Кi + Гк + Дз ) / П, (7.2)
де Дз - дебiторська заборгованiсть.
На початок року : 55500/134200 = 0,41
На кiнець року : 166850/331500 = 0,5
Цей показник характеризуСФ прогнознi платiжнi можливостi пiдприСФмства при умовi своСФчасного проведення розрахункiв з дебiторами. Цей коефiцiСФнт повинен дорiвнювати або бути бiльшим 1, але реально для украiнських пiдприСФмств вiн складаСФ не бiльше 0,7-0,8. Виходячи з цього рекомендоване значення 0,3-1
Третiй коефiцiСФнт - коефiцiСФнт загальноi лiквiдностi (Current Ratio) маСФ в своСФму чисельнику ще й суму виробничих запасiв:
CR = ( Кi + Гк + Дз + Зз ) / П, (7.3)
де Зз - виробничi запаси.
На початок року : 715200/134200 = 5,33
На кiнець року : 998900/331500 = 3,01
Згiдно з мiжнародною практикою, значення коефiцiСФнта лiквiдностi повиннi знаходитися в межах вiд одиницi до двох (iнодi до трьох). Нижня границя обумовлена тим, що оборотних коштiв повинне бути щонайменше досить для погашення короткострокових зобовязань, iнакше компанiя виявиться пiд погрозою банкрутства. Перевищення оборотних коштiв над короткостроковими зобовязаннями бiльш нiж у три рази також СФ небажаним, оскiльки може свiдчити про нерацiональну структуру активiв.
Четвертий коефiцiСФнт - чистий оборотний капiтал (Net working capital), у грошових одиницях:
NWC = Ап П (7.4)
де Ап поточнi активи
На початок року : 715200-134200 = 581000
На кiнець року : 999600-331500 = 668100
Значення, що рекомендуються: > 0
Рiзниця мiж оборотними активами пiдприСФмства i його короткострокових зобовязань. Чистий оборотний капiтал необхiдний для пiдтримки фiнансовоi стiйкостi пiдприСФмства, оскiльки перевищення оборотних коштiв над короткостроковими зобовязаннями означаСФ, що пiдприСФмство не тiльки може погасити своi короткостроковi зобовязання, але i маСФ резерви для розширення дiяльностi. Оптимальна сума чистого оборотного капiталу залежить вiд особливостей дiяльностi компанii, зокрема вiд ii масштабiв, обсягiв реалiзацii, швидкостi оборотностi матерiальних запасiв i дебiторськоi заборгованостi. Недолiк оборотного капiталу свiдчить про нездатнiсть пiдприСФмства вчасно погасити короткостроковi зобовязання. Значне перевищення чистого оборотного капiталу над оптимальною потребою свiдчить про нерацiональне використання ресурсiв пiдприСФмства. Наприклад: випуск чи акцiй одержання кредитiв понад реальну потребу.
Обчислення чотирьох рiзних показникiв лiквiдностi обумовлено потребою зробити висновок про стiйкий фiнансовий стан контрагентами, виходячи iз стосункiв з пiдприСФмством. Наприклад, для постачальника сировини, матерiалiв та послуг значний iнтерес представляСФ перший показник; для банка пiдприСФмства, яке кредитуСФться - другий, четвертий, для володаря акцiй i облiгацiй пiдприСФмства - третiй.
Таблиця 5
Аналiз показникiв лiквiдностi пiдприСФмства
ПоказникиНа початок рокуНа кiнець рокуГрошовi кошти, тис. грн.10,55,25Дебiторська заборгованiсть, тис. грн.45161,6Запаси i затрати, тис. грн.659,7832,05Поточнi зобовязання, тис. грн.134,23