Фiнанси свiту в глобалiзацiйних процесах
Информация - Юриспруденция, право, государство
Другие материалы по предмету Юриспруденция, право, государство
тися невiрними, але деякi подii здатнi бути дуже вiрогiдними:
- Падiння iндексiв фондовоi бiржi, що вiдбулося ранiше i вплинуло на Варшавську товарну бiржу, посилюватиметься, тим паче що Варшавська фондова бiржа досягла високого рiвня вартостi активiв.
- РЖснуСФ можливiсть пересування капiталу за кордон внаслiдок продажу цiнних i боргових польських паперiв, якi можуть тимчасово знизити обмiнний курс польського злотого щодо СФвро. Крiм того, валюти iнших "нових" краiн - членiв РДвропейського Союзу, зокрема Балтiйських краiн (у яких негативнi сальдо поточних рахункiв), можуть також спасти з цiни. У той же час СФвро стане сильнiшим по вiдношенню до долара США.
3.Якщо пiд час першоi стадii фiнансовоi кризи польський злотий спаде з цiни по вiдношенню до СФвро й iнших валют, за винятком долара США, тодi зниження буде тiльки перехiдним. Через деякий час пiсля такого зниження тенденцiя до пiдвищення вартостi польського злотого повинна повернутися.
4.Знецiнення долара США спонукаСФ постачальникiв сировини, яка продаСФться за долари США, пiдняти цiни. Це може викликати збiльшення цiн на iмпорт сироi нафти, природного газу, металовмiсних руд й iншоi сировини.
Проте це не повинно торкнутися дiловоi конюнктури Польщi. Збiльшення витрат на сировину буде урiвноважено, як це було до теперiшнього часу, послабленням долара США i посиленням СФвро. Пониження курсу долара помякшуСФ наслiдки збiльшення цiн, тодi як сильний СФвро покращуСФ прибутковiсть польського експорту, особливо при збереженнi перевищення нашого експорту в
РДврозону над iмпортом, а також: якщо не вiдбудеться надмiрного погiршення дiловоi конюнктури в краiнах РДврозони через пiдвищення курсу евро.
5.Проте пiдвищення цiн на сировину може спричиняти збiльшення витрат i пiдвищення цiн на готовi товари, якi виробляють з цiСФi сировини. Макроекономiчнi наслiдки такого пiдвищення можуть компенсуватися великими доходами, проте iнфляцiйний тиск збережеться i може виникнути справжня проблема для курсу валютноi полiтики.
- Тимчасове послаблення польського злотого по вiдношенню до СФвро (якщо це вiдбудеться насправдi) вiдзначить момент привязки злотого в СФвро, що необхiдно для дотримання Маастрихтських критерiiв у сферi стабiльностi обмiнного курсу польського злотого. З iншого боку, бiльш слабкий польський злотий означаСФ додатковi можливостi для прибуткового експорту i тривале збереження порiвняльноi переваги в торгiвлi з РДврозоною.
- Ухвалення режиму фiксованого обмiнного курсу злотого до СФвро у вузьких межах допустимих коливань буде означати iнфляцiйний тиск. Вiдносно низький рiвень iнфляцii, тобто входження до паритетноi системи, так само, як i широкi межi допустимих коливань, може полегшити Нацiональному Банковi Польщi досягнення заданого рiвня захисту проти високоi iнфляцii. Зобовязання пiдтримувати дiлову конюнктуру i протидiяти iнфляцii також знаходяться в компетенцii фiскальноi полiтики.
- Збалансований бюджет при входженнi в паритетну систему дозволить стимулювати дiлову конюнктуру, вживаючи фiскальних заходiв, тодi як валютна полiтика, яка стримуСФ й контролюСФ iнфляцiю, погiршить цю конюнктуру. Зрештою, треба дотримуватися правил, якi узгоджуються з офiцiйною кредитною i фiскальною полiтикою.
На закiнчення можна висунути аргумент про те, що згаданi вище мiркування про вплив кризи, яка вiдбуваСФться зараз на свiтовому фiнансовому ринку, на економiчну полiтику i становище польського злотого переважно були тiльки припущенням.
Тобто нiхто не знаСФ, наскiльки рiзким може бути пониження й ослаблення долара США, тому ризиковано оцiнювати глибину або розмiр кризи на фiнансових ринках, ii реальний вплив на свiтову економiку i на польський злотий. Проте ми провели якiсний аналiз i всебiчне дослiдження цих явищ заради iнтелектуальноi дослiдницькоi роботи, з одного боку, а з iншого - тому, що воно може бути корисним в сучасних умовах, коли в ЗМРЖ пiднiмаСФться величезна хвиля песимiзму.