Финансовый анализ предприятия на примере ОАО "Транснефть"
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
066482-2. Быстро реализуемые активы16994606186149532. Краткосрочные обязательства250101365781281449359312036825- Итого2860947441756713 Итого21478675437863707130799-2029657-Расчет перспективной ликвидности3. Медленно реализуемые активы40990497438408113. Долгосрочные обязательства1496361778467712602688035994040-4. Труднореали-зуемые активы12695677152241874. Бессрочные обязательства4585335649188570-33157679-33964383+ Итого5368617459064998 Итого6081697357035341-71307992029657+ Всего822956481008217118229564810082171100Коэффициент общей ликвидности1,311201,06417В течение анализируемого периода у предприятия было недостаточно наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. При этом разрыв между этими показателями к концу периода возрос. Это является негативной тенденцией. Быстрореализуемые активы предприятия позволяли погасить краткосрочные обязательства, платежный баланс предприятия по этой группе активов и пассивов уменьшился с 14,5 млрд. руб. до 12 млрд. Поскольку при этом платежный баланс по наиболее быстрым статьям не выровнялся активы были переведены в менее ликвидные формы, что ухудшило платежеспособность предприятия.
Общий итог текущего платежного баланса на начало периода был положительным, что оставляло надежды на своевременное погашение кредитов. В конце периода текущий платежный баланс стал отрицательным. Если все кредиторы предъявят свои требования то предприятие не сможет по ним расплатиться. Перспективная платежеспособность предприятия улучшилась. Однако это не является хорошим признаком, т.к. причиной этого является вымывание более ликвидных активов обязательств и не пропорциональный рост краткосрочных обязательств.
Оценка вероятности банкротства ОАО Транснефть табличным способом
Для оценки вероятности банкротства используется таблица следующего вида:
Наименование показателяЗначение, тыс.руб.Тенденцияна начало периодана конец периода1. Денежные средства11 614 86823 141 760+2. Краткосрочные финансовые вложения00-3. Итого денежные оборотные активы11 614 86823 141 760+4. Запасы и НДС7 192 2108 528 978+5. Итого денежные средства и материальные оборотные активы18 807 07831 670 738+6. Продаваемая часть запасов7 167 5318 466 571+7. Итого скорректированные денежные и материальные оборотные активы18 782 39931 608 331+8. Краткосрочные обязательства21 478 67543 786 370+9. Предельная величина недостатка денежных средств и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств5 369 66910 946 593Х10. Излишек/недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств-2 671 597-12 115 632-11. Вероятность банкротстваСредняяВысокая12. Скорректированный излишек/недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств-2 696 276-12 178 039-13. Вероятность банкротства на основе скорректированных показателейВысокаяВысокаяКак было указано выше денежных средств и небольших материальных запасов недостаточно для обеспечения краткосрочных обязательств. При этом на начало периода величина этого недостатка укладывалась в 25% от краткосрочных обязательств, что позволяло охарактеризовать вероятность банкротства как среднюю. Однако, за счет резкого роста кредиторской задолженности недостаток денежных средств и наиболее ликвидных активов вышел из допустимого для средней степени вероятности зоны банкротства в зону высокой вероятности банкротства. По скорректированным показателям вероятность банкротства на начало и на конец периода оценивалась как высокая.
Расчет показателя Альтмана для оценки банкротства ОАО Транснефть
К счастью, ОАО Транснефть относится к предприятиям, акции которых котируются на бирже. По этому, для данного предприятия может быть рассчитан показатель Альтмана.
Z=1.2*X1+1.4*X2+3.3*X3+0.6*X4+X5
Ниже приведены дополнительные и расчетные данные для определения показателя Альтмана.
ПоказательНа начало периодаНа конец периодаНераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс руб.45 377 24048 750 575Биржевые котировкиОбыкн, тыс руб0,8960,965Привелег, тыс. руб24,8626,5X1-Оборотный капитал к сумме активов0,4365767230,499778419X2-Нераспред. прибыль к сумме активов0,5512302770,483233397X3-Операц. прибыль к сумме активов0,0456588320,059091561X4-рын стоимость акций к задолженности1,1753843120,885197989X5-Выручка к сумме активов0,7867081620,864553219Z-счет2,9382273482,866935021Таким образом, Показатель находится вблизи верхней границы зоны неопределенности. В течение периода этот показатель несколько снизился. Однако, воспринимать эту оценку следует с оглядкой на то, что Альтман выводил коэффициенты путем расчета регрессии на данных американских предприятий. В России эти коэффициенты могут существенно отличаться.
Анализ активов ОАО Транснефть табличным способом
Для оценки активов табличным способом используется таблица следующего вида:
ПоказателиАбсолютные значения, тыс.руб.Удельные веса, %ИзмененияИзмененияна начало периодана конец периодана начало периодана конец периодав абсолют. выраже-нии, тыс. руб.в удель-ном весе, %Темп прирос-та,%Струк-турные измене-ния, %1. Внеоборотные активы463809675046441356,34,0283446-6,32%8,80%22,00%1.1. Производственные132224612961341,61%1,28%-26112-0,32%-1,97%-0,14%1.2. Незавершенное строительство111350311370497313,53,58699420,06,08%13,84%1.3. Финансовые336852903524022640,92,9354936-5,99%4,62%8,38%1.4. Прочие2384002230800,29%0,22%-15320-0,07%-6,43%-0,08%2. Оборотные активы359389675041970543,66,984807386,32%40,29%78,00%2.1 Производственное имущество719221085289788,74%8,4536768-0,28,59%7,20%2.2 Средства в расчетах171318891874896720,81,58