Финансовые аспекты лизингового бизнеса: мировой опыт и отечественная практика
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
в, стремящихся надежно поместить свой капитал в долгосрочные инвестиции, приносящие хороший доход. Кредиторы лизинговых сделок стали более заинтересованы в выдаче долгосрочных займов для заключения новых сделок. Об этом свидетельствуют изменения, происшедшие в сроках предоставления оборудования в лизинг.
Так, например, по вновь заключенным сделкам по лизингу оборудования продолжительность заключенных договоров сроком до десяти лет увеличилась в Чехии, значительно возросла в Словакии и Словении. В то же время в этих странах сократилась доля лизинговых сделок со сроком до двух лет.
Доля недвижимости в общем объеме лизинговых операций в Европе в течение 12 лет (с 1986 по 1997 г.) находилась на уровне от 13,0 до 16,9%. В последние годы в этом секторе лизингового рынка происходили заметные структурные изменения. Они отражены в табл. 11, по данным на начало каждого года.
Таблица 11 Структура лизинга недвижимости в Европе, % (9, стр 49)
Вид недвижимости1992г.1993г.1994г.1995г.1996г.1997г.Всего
в том числе:
Промышленные здания
Магазины розничной торговли
Офисы
Отели
Общественные здания
Другое имущество100,0
32,9
19,2
21,5
6,5
3,1
16,7100,0
31,8
21,5
24,2
5,9
1,9
14,6100,0
26,3
26,3
28,6
2,2
4,4
12,2100,0
26,4
23,7
24,8
2,5
10,3
12,3100,0
26,6
23,4
31,0
1,9
7,6
9,5100,0
25,8
20,0
26,9
4,9
14,2
8,2
Интересно, что более 1/4 объемов лизинговых операций приходится на промышленные здания. Такая форма лизинговых отношений может иметь большую перспективу в России, особенно в малом бизнесе, когда лизинговые компании закупают и сдают в последующем в лизинг небольшие и недорогостоящие заводики по производству пива, сыроварни, маслозаводы, мини-пекарни, мини-пиццерии, мини-заводы по переработке мяса, сельхозпродукции и т. п.
Среди европейских стран лизинг недвижимости пользуется наибольшим спросом прежде всего в Германии, Италии, во Франции. Совокупная доля этих стран в общеевропейском объеме лизинговых операций, проводимых ассоциативными компаниями, составляла в 1995 г. 81,6%, в 1996 г.- 75,3, а в 1997 г. 78,5%.
В Германии наиболее популярен лизинг офисных помещений. За пять лет его объемы возросли почти втрое. В Италии в этот же период более чем в четыре раза возросли операции со сдачей в лизинг магазинов розничной торговли.
Значительный удельный вес лизинговых сделок с недвижимостью в общем объеме лизинговых операций наблюдался в 1997 г. в Австрии (38,9%); здесь превалировали сделки по сдаче в лизинг магазинов; в Нидерландах более половины операций (55,4%) было связано с лизингом промышленных зданий и сооружений.
В то же время в Великобритании лизинг недвижимости значительно уступает операциям с движимым имуществом. В общем объеме английского лизингового бизнеса лизинг недвижимости составляет менее 3%. В Швейцарии его доля еще меньше. А в некоторых странах, таких, например, как Греция, Ирландия, лизинг недвижимости вообще не практиковался среди компаний, входящих в национальные лизинговые ассоциации.
Среди восточноевропейских стран лизинг недвижимости еще не достиг существенных оборотов. В 1995 г. в совокупности на долю Чехии, Венгрии, Словакии, Польши, Словении и России приходилось заключенных в этом секторе рынка лизинговых сделок только на 36 млн. ЭКЮ, в 1996 г. на 56 млн., а в 1997 г. на 88 млн. ЭКЮ (т. е. около 100 млн. долл.), что составляет всего 0,20,3% общего объема лизинговых операций с недвижимостью в Европе.
В то же время необходимо учитывать, что, согласно российскому законодательству, самолеты, морские и речные суда относятся к недвижимости, и как только это имущество начнут сдавать в лизинг а такие проекты у нас имеются, то показатели статистики должны резко измениться.
Сроки предоставления объектов недвижимости в лизинг в Европе, информация по которым приводится в табл. 12, свидетельствуют, что более чем на 4/5 они превышают период в восемь лет.
Кроме того, статистические данные о длительных сроках предоставления недвижимого имущества в лизинг в Европе свидетельствуют о добротности лизингового имущества и серьезности намерений лизингополучателей.
Таблица 12 Сроки предоставления недвижимости в лизинг в Европе, % (9, стр50)
Продолжительность лизинга1992г.1993г.1994г.1995г.1996г.1997г.Всего
в том числе:
до 8 лет
до16 лет
до 20 лет свыше 20 лет100,0
18,3
59,4
11,8
10,5100,0
16,2
59,0
17,1
7,7100,0
15,4
46,4
24,0
14,2100,0
20,0
46,6
16,9
16,5100,0
18,7
47,4
16,8
17,1100,0
25,4
39,4
18,1
17,1
Обобщая вышеизложенные статистические данные, можно выделить несколько отличительных признаков рынка лизинговых операций Европы, США, Японии и развивающихся стран.
В США развитие лизинга находится на более высоком уровне, чем в Западной Европе, которая в свою очередь опережает Японию как по масштабам, так и по уровню развития лизинга.
Более широкое применение лизинга в США объясняется более благоприятными экономическими условиями, поскольку в этой стране уже много лет (начиная с 50-х годов) проводится эффективная политика поддержания мелкого и среднего бизнеса, который является главным действующим потребителем лизинговых услуг.
Для развития лизинга в принципе не является непременным условием предоставление особых налоговых льгот, вполне достаточно тех его преимуще