Финансовые аспекты лизингового бизнеса: мировой опыт и отечественная практика
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
1314-м месте.
Century Leasing System, Inc. была основана четырьмя крупными акционерами, которым принадлежало 81,1% акций, в том числе:
ведущей в мире и крупнейшей в Японии торговой компанией Itochu Corporation (23,5% величины уставного капитала);
крупнейшим коммерческим банком Японии Dai-Ichi Kangyo Bank (23,5%);
двумя крупнейшими в Японии компаниями по страхованию жизни Nippon Life Insurance Company (23,5%) и Asahi Mutual Life Insurance Company (10,6%).
Кроме того, в состав акционеров лизинговой компании вошли два банка (Long-Term Credit Bank of Japan и Bank of Tokyo), соответственно, с пакетами в 2,2 и 1,9%, а также служащие компании с пакетом акций в 4,8% и др.
Компания Century Leasing System, Inc. имеет представительство в Лондоне, Гонконге, Сингапуре.
Информация о результатах деятельности компании в миллионах долларов из расчета по тогдашнему курсу 100 иен за доллар представлена в табл. 6.
Таблица 6 Показатели деятельности японской лизинговой компании Century Leasing System, Inc., млн. долл. (9, стр. 41)
1989г.1990г.1991г.1992г.1993г.Операционные доходы
Операционные затраты
Доходы до налогообложения
Чистые доходы компании2056
2015
39
212229
2202
26
182582
2561
22
172878
2844
8
113456
3411
8
3
Как видно из приведенной таблицы, при годовом операционном обороте почти в 3,5 млрд. долл. чистый доход компании составил всего 3 млн. долл., т. е. менее 0,001% оборота. По-видимому, чистый доход не является главной побудительной силой развития этой лизинговой компании. Куда важнее для акционеров то, что через лизинговую компанию и обслуживающие ее банки-учредители проходят многомиллиардные обороты; то, что лизинговая компания обеспечивает существенное ускорение товарооборота торговой компании-учредителя, а также то, что деятельность лизинговой компании способствует развитию страхового бизнеса.
Лизинговой компанией Century Leasing System, Inc. руководит совет директоров в составе 16 человек. Текущее руководство возложено на президента лизинговой компании, а также на двух главных менеджер-директоров.
Организационная структура управления лизинговой компании состоит из следующих подразделений:
Департамент аудита (это автономное от других департаментов подразделение);
Главный департамент делопроизводства;
Департамент по работе с персоналом;
Департамент корпоративного планирования и координации;
Департамент финансов;
Департамент бухгалтерского учета;
Информационно-аналитический департамент;
Департамент планирования систем информации по управлению;
Кредитный департамент № 1;
Кредитный департамент № 2;
Департамент международного кредита;
Дивизион маркетинга. В его состав входит более двух десятков функциональных и территориальных подразделений в Японии и за рубежом.
По отчетным данным, в 1993 г. операционные доходы этой лизинговой компании составляли около 3,5 млрд. долл. В то же время в 1994 г. объем лизинговых операций этой компании равнялся только 2,7 млрд. долл., т. е. 77% первой величины. По-видимому, часть доходов лизинговых компаний приходится и на нелизинговую деятельность.
Однако велика вероятность, что финансовый кризис, поразивший Японию в первой половине 1998 г., внесет коррективы и в результаты лизинговой деятельности. Дело в том, что у многих японских лизинговых компаний, по-видимому, сокращаются возможности привлечения недорогих кредитных ресурсов в японских банках на долгосрочный период чем последние всегда очень славились, например, для операций лизинга судов, самолетов. Задолженность японских банков к концу 1998 г. оценивается в размере от 660 млрд. до 1 трлн. долл. Сильная экономика Японии, безусловно справится с последствиями кризиса, но на это уйдет время.
Теперь рассмотрим как развивался лизинг в Западной Европе.
Современный европейский лизинг стал формироваться и достаточно быстро проникать в различные сферы хозяйственной деятельности в 6070-х годах. В мае 1972 г. образовался Совет Европейской федерации ассоциаций лизинговых компаний Евролиз (LEASEUROPE). Это одна из наиболее крупных в мире лизинговых ассоциаций. К началу 1998 г. она объединяла 1212 лизинговых компаний, которые аккумулировали более 90% европейского лизингового рынка.
Динамика и структура осуществленных инвестиций в лизинговые проекты в Европе за 12 лет характеризуются следующими показателями табл. 7.
По оценкам европейских исследователей развития лизингового бизнеса, рост промышленного производства на 1 % коррелировал с ростом объема лизинговых операций на 1,35%.
Анализ статистики европейских стран по объемам нового бизнеса лизинга оборудования свидетельствует, что имеет место достаточно высокий уровень его концентрации. Однако этот показатель постепенно снижается. Так, в 1992 г. первые пять стран (Германия, Великобритания, Франция, Италия, Испания) имели удельный вес в общем объеме рынка лизинговых услуг 80,4%, в 1994 г. - 78,7, в 1995 г. - 78,5, в 1996 и 1997 гг. - по 76,8%.
Если рассматривать уровень странового сосредоточения лизингового бизнеса по видам оборудования в 90-х годах, то здесь самый высокий уровень концентрации приходился в разные периоды на суда, самолеты, железнодорожный подвижной состав.
Таблица 7 Динамика и структура инвестиций в Европе (9, стр. 43)
ГодОбъем лизинговых операций, млрд. ЭКЮДоля движимого имущества в общем объеме лизинговых операций, %Доля недвижимости в общем объеме лизинговых операций, 86
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
199736,1
51,7
69,5
82,1
9