Управлiння грошовими потоками на пiдприСФмствi: його значення та принципи
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
?рошовими потоками базуСФться на певному механiзмi. Механiзм управлiння грошовими потоками являСФ собою систему основних елементiв, що регулюють процес розробки й реалiзацii управлiнських рiшень у цiй областi.
Важливою складовою частиною механiзму керування грошовими потоками пiдприСФмства СФ системи й методи iхнього аналiзу.
Аналiз грошових потокiв являСФ собою процес дослiдження результативних показникiв iхнього формування на пiдприСФмствi з метою виявлення подальшого пiдвищення ефективностi iхнього функцiонування.
Для рiшення конкретних завдань аналiтичного дослiдження застосовуються ряд спецiальних систем i методiв аналiзу грошових потокiв, що дозволяють одержати комплексну кiлькiсну оцiнку результатiв iхнього багатоаспектного функцiонування на пiдприСФмствi як у статистицi, так й у динамiки. У теорii фiнансового менеджменту залежно вiд використовуваних методiв розрiзняють наступнi системи аналiзу, проведеного на пiдприСФмствi при дослiдженнi функцiонування грошових потокiв: горизонтальний фiнансовий аналiз; вертикальний фiнансовий аналiз; порiвняльний фiнансовий аналiз; аналiз фiнансових коефiцiСФнтiв.
РЖ. Горизонтальний (або трендовий) фiнансовий аналiз базуСФться на вивченнi динамiки окремих фiнансових показникiв у часi. У процесi використання цiСФi системи аналiзу розраховуються темпи росту (приросту) окремих показникiв фiнансовоi звiтностi за ряд перiодiв i визначаються загальнi тенденцii iхньоi змiни (або тренда). У системi керування грошовими потоками найбiльше поширення одержали наступнi види горизонтального (трендового) фiнансового аналiзу:
1. Дослiдження динамiки показникiв грошового потоку звiтного перiоду в зiставленнi з показниками попереднього перiоду (наприклад, з показниками попереднього мiсяця, кварталу, року).
2. Дослiдження динамiки показникiв грошових потокiв звiтного перiоду в зiставленнi з показниками аналогiчного перiоду минулого року (наприклад, показникiв другого кварталу звiтного перiоду з аналогiчними показниками другого кварталу попереднього року). Цей вид горизонтального фiнансового аналiзу застосовуСФться на пiдприСФмствах з яскраво вираженими сезонними особливостями господарськоi дiяльностi.
3. Дослiдження динамiки показникiв грошового потоку за ряд попереднiх перiодiв. Метою цього виду аналiзу СФ виявлення тенденцii змiни окремих показникiв, що характеризують результати функцiонування грошових активiв пiдприСФмства.
Всi види горизонтального (трендового) аналiзу грошових потокiв доповнюються звичайно дослiдженням впливу окремих факторiв на змiну вiдповiдних результативних показникiв. Результати такого аналiтичного дослiдження дозволяють побудувати вiдповiднi динамiчнi факторнi моделi, якi використаються потiм у процесi планування грошових потокiв пiдприСФмства.[39]
РЖРЖ. Вертикальний (або структурний) фiнансовий аналiз базуСФться на структурному розкладаннi окремих показникiв фiнансовоi звiтностi пiдприСФмства. У процесi здiйснення цього аналiзу розраховуСФться питома вага окремих структурних складових агрегованных фiнансових показникiв. У системi керування грошовими потоками найбiльше поширення одержали наступнi види вертикального (структурного) аналiзу:
1. Структурний аналiз грошових потокiв пiдприСФмства по видах господарськоi дiяльностi. Такий аналiз служить передумовою розрахунку показникiв ефективностi формування потокiв у розрiзi окремих видiв дiяльностi й проведення вiдповiдного факторного аналiзу цiСФi ефективностi по пiдприСФмству в цiлому.
2. Структурний аналiз грошових потокiв по внутрiшнiх пiдроздiлах пiдприСФмства ("центрам вiдповiдальностi"). Результати цього аналiзу служать базою проведення наступного поглибленого порiвняльного й факторного аналiзу ефективностi формування грошових потокiв пiдприСФмства.
3. Структурний аналiз позитивного (негативного) грошового потоку по окремих елементах його формування. Такий аналiз дозволяСФ виявити найважливiшi складовi елементи формування позитивних або негативного грошових потокiв пiдприСФмства з урахуванням специфiки його господарськоi дiяльностi.
РЖРЖРЖ. Порiвняльний фiнансовий аналiз базуСФться на зiставленнi окремих груп аналогiчних показникiв мiж собою. У процесi використання цiСФi системи аналiзу розраховуються розмiри абсолютних i вiдносних вiдхилень порiвнюваних показникiв. У системi керування грошовими потоками пiдприСФмства найбiльше поширення одержали наступнi види порiвняльного фiнансового аналiзу:
1. Порiвняльний аналiз показникiв грошових потокiв у розрiзi внутрiшнiх структурних пiдроздiлiв цього пiдприСФмства (його "центрiв вiдповiдальностi").
Такий аналiз проводиться з метою порiвняльноi оцiнки й пошуку резервiв ефективностi формування грошових потокiв внутрiшнiх пiдроздiлiв пiдприСФмства.
2. Порiвняльний аналiз показникiв грошових потокiв окремих реальних iнвестицiйних проектiв.
Такий аналiз СФ основою оцiнки очiкуваноi ефективностi окремих порiвнюваних iнвестицiйних проектiв при формуваннi програми реального iнвестування пiдприСФмства.[39]
3. Порiвняльний аналiз показникiв грошових потокiв окремих фiнансових iнструментiв iнвестування. Результати цього аналiзу використаються в процесi формування й реструктуризацii портфеля фiнансових iнвестицiй пiдприСФмства.
4. Порiвняльний аналiз звiтних i планових (нормативних) показникiв формування грошових потокiв.
Такий аналiз становить основу контролiнгу