Управління активами та пасивами підприємства
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
власний капітал, який при відсутності позикового капіталу не міг забезпечити реалізацію потенційних можливостей біологічних виробничих ресурсів. Це потребує подальшого вдосконалення та уточнення методик оцінки достатності розмірів кредиту та його ефективності.
Метою даного дослідження є розробка методики обчислення показників ефективності використання кредитних ресурсів та обґрунтування оптимального розміру кредиту для збереження позитивного рівня рентабельності виробництва займача.
В процесі дослідження використовується монографічне та вибіркове спостереження ,абстрактно-логічний метод,метод групувань та разрахунково конструктивний .
Результати досліджень . Вивчення методик визначення показників ефективності використання позикових фінансових ресурсів показало , що в них є раціональне зерно. В найбільшій мірі цьому завданню відповідає методика А. Андрійчука та С. Галузиньського. Тим не менше, на наш погляд, вона потребує деякого вдосконалення.
Уявляється правильним обчислення рентабельності всього авансованого капіталу, виходячи із загального розміру одержаного прибутку:
.(3.12)
Прибуток, одержаний від використання позикового капіталу, буде дорівнювати загальному обсягу прибутку, помноженому на питому вагу позикового капіталу в авансованому:
.(3.13)
Але зважаючи на те, що займач повинен сплачувати позиковий відсоток, загальна сума прибутку, одержаного від використання позикового капіталу, повинна бути зменшена на величину виплат кредитодавцю (Пк*ПП):100% . Тоді сума прибутку, одержаного за рахунок позикового капіталу, буде обчислюватися за формулою:
П2 = ( Пак * Пк/ Ак ) ( ПК * ПП ) : 100%. (3.14)
Прибуток від використання власного капіталу може бути обчислений за формулою:
П1=ПАК-П2; (3.15)
Тоді рентабельність власного капіталу можна обчислити за формулою:
; (3.16)
Рентабельність позикового капіталу у цьому разі може бути обчислена за формулою :
; (3.17)
Таким чином, для забезпечення існуючого рівня рентабельності авансованого капіталу рентабельність власного капіталу повинна бути більшою, тому що рентабельність позикового капіталу, в залежності від величини позикового відсотка, може бути і відємною.
З урахуванням зниження рентабельності авансованого капіталу при збільшенні в ньому питомої ваги позикового капіталу виникає запитання, до яких розмірів її можна збільшувати. Тобто потрібні критерії доцільності збільшення питомої ваги позикового капіталу при існуючих рівнях рентабельності авансованого капіталу та позикового відсотка.
Результати дослідження . На основі запропонованої методики в таблиці 3.1 розраховано допустимий розмір позики даного підприємства при існуючій рентабельності для збереження її позитивного рівня.
Розрахунки, зроблені згідно із запропонованою методикою визначення рентабельності авансованого капіталу за існуючим рівнем рентабельності власного капіталу і питомою вагою позикового капіталу при фіксованій ставці позикового відсотка, дозволяють визначати граничну межу питомої ваги позикового капіталу. При рентабельності на рівні 40 %, виробництво продукції буде рентабельним навіть при повній заміні власного капіталу на позиковий для забезпечення виробництва оборотними засобами. При рівні 30 % можна використовувати 80 % позикового капіталу, при 20% - 50%, при 10 % - не більше 20 %.
Таблиця 3.1. Допустимий розмір позики при відповідному рівні рентабельності виробництва, %
Рівень рентабельності власного капіталу, %.Питома вага позикового капіталу, %.0102030405060708090100404036,633,229,826,423,019,616,212,89,46,0303026,623,219,816,413,09,66,22,8-0,6-4,0202016,7413,29,86,43,0-0,4-3,8-7,2-10,6-14,010106,63,2-0,2-3,6-7,0-10,4-13,8-17,2-20,6-24,0
Таким чином, можливості використання позикового капіталу в залежності від існуючого рівня рентабельності для більшості підприємств обмежені. Цей критерій дозволяє банку визначати розмір кредиту, який може бути наданий підприємству при існуючому рівні ефективності виробництва.
Разом з тим для низькорентабельних господарств, тим більше для збиткових, проблема позикових коштів є ще актуальнішою. Тому поряд з визначенням граничних розмірів позики важливе значення має обґрунтування випадків, коли надання позик можливе навіть при збитковості підприємства.
Можливість і необхідність надання кредиту в обмеженому розмірі базується на тому, що в сучасних умовах визнання майже всіх сільськогосподарських підприємств банкрутами не змінить ситуації, інвесторів або бажаючих стати власниками цих підприємств на Україні знайти майже неможливо. Тому головним завданням самих підприємств і кредитодавців-банків є підтримка тих галузей, де ще не втрачено можливості реалізації потенціалу.
ВИСНОВКИ
Ефективне управління коштами, метою якого є їх раціональне використання визначає в цілому розвиток підприємства, а формування і використання оборотного капіталу вимагають ретельного аналізу.
В умовах ринкової економіки підприємство повинне приділяти велику увагу не тільки маркетинговим дослідженням, вивченню ринку, але й ефективному використанню наявних внутрішніх ресурсів. Важливий показник економічного аналізу - собівартість. Вона багато в чому залежить від методів керування запасами (ФІФО і ЛІФО).
Підприємство в першу чергу повинне піклуватися про одержання прибутку, тому що прибуток є важливим показником положення фірми на ринку. Величина прибутку залежить від еф