Управление предприятиями торговли
Информация - Менеджмент
Другие материалы по предмету Менеджмент
ренних источников входят суммы дооценки основных средств, нематериальных активов, запасов товаров и других материальных ценностей, а также некоторые другие источники, не играющие заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов.
Источники привлечения заемных средств торгового предприятия также подразделяются на внешние и внутренние.
В составе внешних источников привлечения заемных средств основная роль принадлежит финансовому и товарному кредитам, предоставленным торговому предприятию. Первый из них включает предоставление денежных средств на определенный срок под установленные проценты (банковский кредит, налоговой кредит, денежный кредит других субъектов предпринимательской деятельности и т.п.). Второй из них заключается в поставке товаров торговому предприятию на условиях отсрочки платежа за них. В число прочих внешних источников входят выпуск облигаций предприятия; предоставленные на беспроцентной основе средства государственных и негосударственных программ и фондов и некоторые другие.
В составе внутренних источников привлечения заемных средств главное место занимает на предприятии прирост так называемых устойчивых пассивов. Этот прирост заемных средств состоит из прироста задолженности по оплате труда (если предусмотрено увеличение фонда оплаты труда в плановом периоде); прироста задолженности по раiетам с бюджетом (если в связи с намечаемым ростом объема хозяйственной деятельности планируется увеличение суммы налоговых платежей); прироста задолженности по страхованию (если в плановом периоде возрастает стоимость имущества торгового предприятия, подлежащего обязательному страхованию) и некоторых других видов внутренней задолженности предприятия. Механизм образования устойчивых пассивов основан на том, что начисление соответствующих средств осуществляется ежедневно, а выплаты этих средств - с определенной (установленной) периодичностью.
С учетом изложенного, содержание основных функций торгового менеджмента по управлению капиталом состоит в следующем (рис. 11).
Рис. 11. Содержание основных функций торгового менеджмента по управлению капиталом.
Оптимизация структуры капитала.
Процесс оптимизации финансовой структуры капитала торгового предприятия осуществляется по следующим основным этапам (рис. 12).
Рис. 12. Содержание основных этапов процесса оптимизации финансовой структуры капитала торгового предприятия.
1. Анализ капитала предприятия. Основной целью этого анализа является выявление тенденций динамики объема и состава капитала в предплановом периоде и их влияния на финансовую устойчивость и эффективность использования капитала.
На первой стадии анализа рассматривается динамика общего объема и основных составных частей капитала в сопоставлении с динамикой объема реализации товаров; определяются соотношение собственного и заемного капитала и его тенденции: в составе заемного капитала изучается соотношение долго- и краткосрочных финансовых обязательств; определяется размер просроченных финансовых обязательств и выясняются причины просрочки.
На второй стадии анализа рассматривается финансовая устойчивость предприятия, определяемая структурой его капитала. В процессе проведения такого анализа расiитываются и изучаются такие показатели:
а) коэффициент автономии. Он показывает в какой степени используемые торговым предприятием активы сформированы за iет собственного капитала. Раiет этого показателя осуществляется по формуле:
СК
КА = -------------,
А
где КА - коэффициент автономии;
СК - сумма собственного капитала;
А - сумма активов (или всего используемого капитала).
б) коэффициент финансирования. Он показывает, какая сумма заемных средств привлечена торговым предприятием в раiете на единицу собственного капитала. Раiет этого показателя производится по формуле:
ЗК
КФ = -----------,
СК
где КФ - коэффициент финансирования;
ЗК - сумма используемого заемного капитала;
СК - сумма собственного капитала.
Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет оценить степень стабильности финансового развития предприятия и уровень угрозы его банкротства.
На третьей стадии анализа оценивается эффективность использования капитала в целом и отдельных его составных частей. В процессе проведения такого анализа расiитываются и рассматриваются следующие основные показатели:
а) период оборота капитала. Он показывает число дней, в течение которых осуществляется один оборот капитала на предприятии. Чем меньше период оборота капитала, тем выше при прочих равных условиях эффективность его использования на предприятии. Раiет этого показателя осуществляется по формуле:
К
ПОк = ---------,
Ро
где ПОк - период оборота капитала, дней;
К - средняя сумма капитала предприятия в рассматриваемом периоде (определяемая как средняя хронологическая);
Ро - однодневный объем реализации товаров в рассматриваемом периоде;
б) уровень рентабельности всего используемого капитала. Он расiитывается по следующей формуле:
П х 100
УРк = ---------------,
К
где Урк- уровень рентабельности всего используемого капитала, в %;