Управление Паевыми инвестиционными фондами на примере УК "Интеграл"
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
и выходе из участников фонда) и стабильным банковским вкладом, доход от которого налогом не облагается.
В последнее время в периодической печати можно увидеть заметки посвященные анализу тенденции развития паевых инвестиционных фондов. В них говориться о том что наметилась тенденция на 2006-2007 год на снижение активности создание новых паевых инвестиционных фондов. Достоверность этой информации на данный момент не представляется возможной, ознакомление же с ней и ее последствиями необходимо. Я считаю, что такая ситуация вполне возможна. Объясняется это тем, что на данный момент обычной практикой создания фондов и управляющей компании под нужды конкретных крупных инвесторов, где управляющая компания, имеющая потенциал доверительного управления большим количество фондов, обслуживает 1-3 закрытых паевых фондов той или иной формы собственности, в интересах ее создателей. Количество крупных инвесторов является величиной ограниченной и увеличивается медленно. Вторым аспектом снижения тенденции, может являться достаточное количество крупных открытых и интервальных паевых фондов, предоставляющих возможность инвестирования рядовому гражданину без больших сумм для инвестирования (к примеру, пай, открытого паевого фонда, сейчас можно приобрести за 5000 р., в то время как в закрытых, нормативная цена пая, может быть в десятки раз дороже). Таким образом, могло произойти насыщение рынка такими фондами, возможно, население не готово еще в необходимых масштабах вкладывать свои деньги таким образом. Так же могут существовать и другие причины. Последствиями этого явления могут стать как положительными стабилизация положения данного сектора рынка, так и отрицательные падение интереса к данному сектору и закрепление его как узкоспециализированного.
В данный момент крупные застройщики применяют в своей деятельности серые схемы. Схемы в которых не показывается истинная себестоимость строительства. Сотрудничество с паевыми фондами заставит застройщика выйти из тени. Таким образом он покажет реальные затраты на строительство определенного объекта, и может скомпрометировать себя, показать как недобросовестного партнера. Бороться с этим возможно только путем накопления опыта работы с другими застройщиками и убеждение выгодности совместной работы с фондами.
Так же необходимо обратить внимание на слабо реализуемую государственную программу ипотеки. В сложившейся ситуации предоставлены финансовые ресурсы для покупки населением жилья, однако необходимой недвижимости для этого нет. Осуществление схемы подпитки потребностей ипотеки через паевые фонды помогло бы решению данной проблемы. Схема осуществляется следующим образом: на деньги полученный в результате программы человек вкладывает их в специальный паевой фонд, на деньги которого и осуществляется строительство жилья.
Заключение
Паевые фонды как способ инвестирования средств обладают целым рядом преимуществ, которые делают их привлекательными для вложения средств как физическими лицами, так и институциональными инвесторами. Данная статья посвящена перспективам развития в России нового финансового инструмента - закрытых паевых инвестиционных фондов.
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) представляет собой имущественный комплекс без образования юридического лица, который состоит из имущества, переданного туда инвесторами (пайщиками) фонда, и имущества, полученного управляющей компанией фонда в результате операций с активами. Паевые фонды по своей сути являются коллективной формой доверительного управления имуществом, предполагающей объединение средств большого числа инвесторов и профессиональное управление ими как единым капиталом.
Инициатором создания ПИФа выступает управляющая компания, которая имеет соответствующую лицензию Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (далее ФКЦБ России) на управление активами инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов. При создании паевого фонда управляющая компания заключает договоры со специализированным депозитарием, который осуществляет учет имущества фонда и контроль за деятельностью управляющей компании, регистратором, который ведет реестр владельцев инвестиционных паев фонда, аудитором, независимым оценщиком и другими организациями. Вкладчики, желающие вступить в фонд, приобретают инвестиционные паи - бездокументарные именные ценные бумаги.
За счет ежедневного контроля за деятельностью управляющей компании со стороны независимого спецдепозитария, проведения ежегодных аудиторских проверок, а также благодаря четкой нормативно-правовой базе и жесткому контролю со стороны государства в паевых фондах обеспечивается многоуровневая система защиты прав инвесторов. Средствами клиентов управляют сотрудники управляющей компании, чья профессиональная квалификация подтверждена аттестатами государственного образца. Для каждого фонда задаются жесткие ограничения по составу и структуре активов (направлениям вложения средств фонда), а стоимость активов фондов оценивается на основе признаваемых котировок официальных организаторов торговли ценными бумагами или оценки активов независимым оценщиком. И, наконец, раскрытие на периодической основе информации о стоимости активов и стоимости инвестиционных паев фонда, структуре вложений, величине вознаграждения управляющей компании обеспечивает информационную открытость этих структур.
По объекта