Управление активами Аленкинской ПМК ОАО "Марспецмонтаж"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
? оборачиваемости оборотных средств на 6% с 1,88 до 1,94.
Для того чтобы снизить рост дебиторской задолженности (который наблюдается в 2011 году) и оставить ее на прежнем уровне, а так же обеспечить возврат долгов и снижения потерь при их возврате, необходимо:
избегать дебиторов с высоким риском неоплаты, например покупателей, предоставляющих организации, испытывающие серьезные финансовые трудности;
периодически пересматривать предельную сумму отпуска товаров в долг исходя из финансового положения покупателей;
при продаже большого количества товаров немедленно выставлять счета покупателям, с тем, чтобы они получили их не позднее, чем за день до наступления срока платежа;
при предоставлении займа или кредита требовать залог на сумму не ниже величины дебиторской задолженности по предстоящему платежу;
гасить задолженность путем зачета, т.е. предоставления встречного однородного требования, замены первоначального обязательства другим или предоставления иного исполнения долговых обязательств.
Конечно, в первую очередь необходимо не допускать необоснованной задолженности, роста не оплаченных в срок и безнадежных к возврату долгов.
Для того чтобы выявить факторы, определяющие эффективность функционирования бизнеса, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости воспользуемся пятифакторной моделью Дюпона, которая имеет следующий вид:
ROE = TB * IB * OM * AT * LR
где TB - налоговое бремя (чистая прибыль / прибыль до уплаты налогов);- процентное бремя (прибыль до уплаты налогов / прибыль до уплаты процентов и налогов);- операционная рентабельность (прибыль до уплаты процентов и налогов / чистый объем продаж) или рентабельность продаж;- оборачиваемость активов (чистый объем продаж / актив);- коэффициент финансового рычага (актив / акционерный капитал).
Произведем расчет в сводной таблице 26.
Таблица 26. Анализ динамики доходности акционерного капитала АПМК ОАО Марспецмонтаж в 2009-2011 гг.
Показатели (коэффициенты)2009 г.2010 г.2011 г.Отклонение 2010 г. от 2009 г.Отклонение 2010 г. от 2009 г.Налоговое бремя0,69570,71190,64010,0162-0,0718Процентное бремя0,72321,09000,80360,3668-0,2864Операционная рентабельность0,05850,03980,0152-0,0187-0,0246Оборачиваемость активов1,29851,26111,6666-0,03740,4055Коэффициент финансового рычага2,97243,22622,73760,2538-0,4886Коэффициент доходности акционерного капитала0,11360,12580,03570,0121-0,0901
Как видно из данных таблицы 26 за 2011 г. по всем показателям, за исключением оборачиваемости активов, наблюдалось снижение значений коэффициентов. В 2010 году ОАО Марспецмонтаж не имела долгов или, по крайней мере, не платила процентов за кредиты, так как процентное бремя равно 1. Вследствие этого операционная рентабельность уменьшилась на 2%, а оборачиваемость активов - на 41%. В 2011 году 80% операционной прибыли была направлена на уплату процентов. В результате доходность акционерного капитала компании снизилась более чем в два раза (с 11% до 3,6%).
На основе проведенного анализа финансового состояния можно предложить следующие мероприятия по уменьшению финансовых рисков (табл. 27).
Из данных таблицы 27 следует, что предприятию для уменьшения финансовых рисков необходимо снизить период оборачиваемости оборотных активов на 6 дней, период оборота готовой продукции на 0,07 оборота и установить контроль за сроками образования дебиторской задолженности, который должен быть снижен на 6 дней.
Реализация выше перечисленных мероприятий, позволит улучшить управление финансовыми рисками предприятия и повысить общую эффективность производства.
Таблица 27. Мероприятия по улучшению управления финансовыми рисками в прогнозном периоде
Мероприятия по улучшению управления финансами предприятия2011 г.Прогнозный годОтклонениеСнизить период оборота оборотных активов, дни191,41185,57-5,84Снизить период оборота готовой продукции, дни1,171,1-0,07Установить контроль за сроками образования дебиторской задолженности, дни128,70122,75-5,95
Эффективность использования оборотных средств заключается не только в ускорении их оборачиваемости, но и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных производительных фондов и издержек обращения. Поскольку обобщающими показателями эффективности работы организаций промышленности являются величина прибыли и уровень общей рентабельности, следует определить влияние использования оборотных средств на названные показатели.
Заключение
В мире уже давно пришли к выводу, что единственная цель деятельности компании, которая позволяет примирить и согласовать все остальные частные цели функционирования, это рост стоимости компании. В России уже стали появляться компании, для которых ориентация на рост стоимости бизнеса из разряда теоретических изысков из западных учебников перешла в сферу реальной практической работы
Сейчас уже не секрет, что к переходу к философии бизнеса, построенной на стоимостном мышлении, готовы сегодня многие. Ведь большинство предприятий уже сталкивались с оценкой элементов имущественного комплекса хотя бы в рамках до недавнего времени обязательной переоценки активов. А именно оценка, но только бизнеса, служит первым шагом к созданию системы управления стоимостью компании.
Не будет ошибкой утверждение, что предприятие стоит столько, сколько стоят его активы. Актив является формируемым ресурсом за счет привлечения капитала в экономику предприятия, например, инвестиционные проекты, такие как ?/p>