Совершенствование использования лизинга как финансового инструмента предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
·ависимости от условий, предусмотренных участниками лизинга, говорят о различных его видах, хотя нередко грань между ними провести довольно трудно. Черты того или другого вида могут различным образом сочетаться в одном договоре в зависимости от намерения сторон. Поскольку деление проводится по различным освоениям, то, естественно, возможно сочетание различных видов.
При классификации лизинга, прежде всего, исходят из признаков лизинговых отношений, которые могут характеризовать отношение к передаваемому в лизинг имуществу, а именно:
- типа финансирования лизинговой сделки;
- вида лизингового имущества;
- состава участников лизинговых отношений;
- степени окупаемости лизингового имущества;
- сектора рынка, где проводятся лизинговые операции (отраслевой принцип);
- порядка лизинговых платежей и др.
- По отношению к арендуемому имуществу лизинг делится на две группы:
- чистый лизинг (net leasing), когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом он переводит лизингодателю так называемые чистые или нетто платежи;
- полный или, как его еще называют, мокрый лизинг (wet leasing), когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и др. [8. С.10].
Кроме того, лизинг может быть частичным (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.
По типу финансирования лизинг делится на:
- срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества;
- возобновляемый (в международной практике называемый также револьверным), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом предметы лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя могут меняться на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя при этом все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по данному виду лизинга заранее сторонами, как правило, не оговариваются.
В зависимости от состава участников (субъектов) лизинговых отношений различают следующие виды лизинга:
- прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик, завод-изготовитель) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания. Однако по действующему российскому законодательству в настоящее время для осуществления лизинговой деятельности не нужно получать специальное разрешение (лицензию), а, следовательно, круг юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, которые могут заниматься лизингом не ограничен;
- косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника (лизингового брокера и т. п.);
- раздельный лизинг, то есть лизинговая сделка с участием множества сторон (leveraged leasing). Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п.
Одной из форм прямого лизинга является возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement). Возвратный лизинг представляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма - собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность лизинговой компании либо иному лицу с одновременным оформлением соглашения с ним о долгосрочной финансовой аренде (лизинге) своей бывшей собственности.
По типу имущества различают:
- лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автотранспорт, суда, самолеты и т.п.). В свою очередь этот тип лизинга делится на лизинг имущества нового и бывшего в употреблении;
- лизинг недвижимости (здания, сооружения).
- По степени окупаемости лизингового имущества лизинг подразделяется на:
- лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной), когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества;
- лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее [44. С.95].
В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг.
Критерием для разграничения служит объем обязанностей лизингодателя и срок использования оборудования. В финансовом лизинге лизингодатель покупает оборудование для пользователя, т.е. финансирует будущее пользование оборудования, возвращая себе его (оборудования) стоимость из периодических платежей пользователя. Отсюда и название этого вида лизинга - финансовый [17. С.57].
Финансовый лизинг (financial lease) представляет собой взаимоотношения сторон, предусматривающие в течение периода действия договора лизинга выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя. Данный вид лизинга характеризуе