Разработка рекомендаций по оптимизации прибыли корпорации
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
отметить, что положительным моментом является то, что срок кругооборота дебиторской задолженности в 2 раза ниже, чем кредиторской. Это позволит организации вовремя расплатиться по своим обязательствам.
Подводя итог анализу коэффициентов деловой активности, следует отметить, что в течение рассмотренного периода все коэффициенты имеют тенденцию к увеличению длительности их кругооборота, что является негативной тенденцией и свидетельствует о снижении эффективности управления активами и пассивами организации.
Таким образом, анализ финансовых коэффициентов показал, что финансовое состояние ОАО Л-Маркет является неудовлетворительным. Так как информация, полученная в ходе анализа, показывает, что практически все коэффициенты не соответствуют нормативным и среднеотраслевым значениям. Запасы составляют большую часть оборотных средств. Однако имеются и положительные моменты (увеличение коэффициентов маневренности, обеспеченности собственными средствами финансирования, текущей ликвидности). В целом проведенный анализ позволяет сделать вывод о том, что фирма относится к группе проблемных предприятий и велик риск банкротства, но имеет перспективы для развития в будущем в случае правильного выбора и реализации стратегии развития.
2.6 Анализ риска банкротства предприятия на основе зарубежных методик
Для диагностики вероятности банкротства ОАО Л-Маркет используем модель Альтмана и модель Бивера.
Диагностика вероятности банкротства по пяти факторной модели Альтмана представлена в таблице 2.7.
Из данных таблицы 2.7 следует, что коэффициенты вероятности банкротства Альтмана за три периода уменьшаются: если на начало 2009 года - 2,97, то на начало 2011 года - 1,08. Это свидетельствует о том, что предприятие становится постепенно финансово неустойчивым. Однако при сравнении с пороговым значением модели Альтмана можно сделать вывод о том, что на начало 2011 года вероятность банкротства на ОАО Л-Маркет очень высока.
Таблица 2.7
Диагностика вероятности банкротства предприятия по пятифакторной модели Альтмана
Коэффициенты01.01.2009г.01.01.2010г.01.01.2011г.1. Доля оборотных средств в активах- 0,0030,120,062.Рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли0,0310,120,063. Рентабельность активов0,0240,120,014.Балансовая стоимость собственного капитала/ заемный капитал0,070,120,085. Отдача всех активов2,841,860,85Значение коэффициента вероятности банкротства2,972,61,08
Предполагается, что применение данной модели для российских условий требует корректировки весовых коэффициентов применительно к местным условиям и современной экономике, и тогда точность прогноза пятифакторной модели увеличится. Однако новые коэффициенты для отечественных предприятий не определены ввиду отсутствия статистических данных по организациям-банкротам в России. Поскольку полученные значения коэффициента вероятности банкротства в несколько раз превышают пороговое значение, то можно охарактеризовать предприятие как финансово устойчивое, несмотря на недостатки данной модели.
Для сравнения полученных данных по модели Альтмана воспользуемся моделью Бивера. Данные представлены в таблице 2.8.
Коэффициент Бивера, отражающий чистый денежный поток предприятия, в течение рассмотренных периодов лишь на начало 2010 года имел высокое значение, превышающее показатель, характерный для неблагополучного предприятия. Однако далее его значение резко снизилось и составило 0,01, что является неудовлетворительным.
Текущая ликвидность и значение показателя Левериджа также характеризует предприятие как финансово неустойчивое.
Данные коэффициента покрытия активов чистого оборотного капитала показывают, что данное состояние предприятия - за один год до банкротства. Коэффициент покрытия существенно ниже Оптимальных значений по Биверу.
Таким образом, в результате анализа диагностики вероятности банкротства предприятия Л-Маркет по модели Бивера можно сделать вывод, что предприятие является финансово неустойчивым, и присутствуют признаки близкого банкротства.
Таблица 2.8
Диагностика вероятности банкротства предприятия по модели Бивера
КоэффициентыЗначение показателей01.01. 2009г01.01. 2010г01.01 2011г.благополучное предприятиеЗа 5 лет до банкротстваза 1 год до банкротства1.Коэффициент Бивера0,4 - 0,450,17-0,150,010,120,012.Текущая ликвидность32-2,510,11,121,063.Финансовый левередж? 0,37? 50? 800,930,871,064.Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом0,4? 0,30,06- 0,030,110,065.Коэффициент покрытия? 3,2? 2? 10,010,110,01
Лучшими значениями являются данные на начало 2010 года, но нельзя даже их охарактеризовать как хорошие, так как они не достигают значений показателей из второй группы. Поэтому необходимо выявлять причины, влияющие на изменения значений показателей и принимать меры для их нейтрализации, так как предприятие по итогам анализа финансового состояния по модели Бивера является неустойчивым.
2.7 Анализ риска банкротства предприятия на основе российских методик
Согласно методике Савицкой оценивается состояние предприятия по определенным классам и наличия определенных баллов. Значение каждого из коэффициентов оценивается в баллах в соответствии с таблицей 2.9. Общая сумма баллов является основанием для отнесения организации к одной из пяти групп финансовой устойчивости:
класс - организации с хорошим запасом финансовой устойчивости, гарантирующим возвратность заемных средств;
класс - организации, имею?/p>