Процесс организации и функционирования финансового механизма
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
6662,68638,2439,1-24,4106,396,3
По полученным данным табл. 2.2. можно сказать, что состояние основных средств в целом может быть оценено положительно, наблюдается повышение среднегодовой стоимости основных средств в 2009 году по сравнению с 2008 г. на 16844,5 тыс.руб. и на 9436,0 тыс. руб. в 2010 г. по сравнению с 2009 г.
Прибыль от реализации снизилась в 2009 г. по сравнению с 2008 г. сократилась на 1046,0 тыс.руб., и на 74133,0 тыс.руб. в 2010 г. по сравнению с 2009 г. данный факт свидетельствует о получении предприятием снижающегося результата производственной деятельности, что, несомненно, повлечет изменение позиций большинства показателей финансовой деятельности организации в положительную сторону.
Основными стоимостными показателями, характеризующими использование основных производственных фондов, являются фондоотдача и фондоемкость, причем фондоотдача - показатель обратный фондоемкости - чем выше фондоотдача - тем ниже показатели фондоемкости. Основные производственные фонды эффективнее используется, если на 1 руб. их стоимости производство валовой продукции увеличивается, показатель фондоотдачи при этом растет, а фондоемкость продукции снижается.
.2 Анализ собственного капитала организации
В данном разделе актуально рассмотреть анализ показателей, характеризующих собственный капитал ООО Мед.
Анализируя собственные средства предприятий необходимо определить, как размещены собственные средства в активах предприятия. Рассмотрим это на данных табл. 2.4.
Таблица 2.3.
Расчет размещения собственных средств ООО Мед за период 2008-2010 г.г., тыс. руб.
ПоказателиГодыОтклонение, (+,-)Темп изменения, 08200920102009-2008 гг.2010-2009 гг.2009-2008 гг.2010-2009 гг.1. Собственный капитал49378,062576,07207,013198,0-55369,0126,711,52. Долгосрочные обязательства289736,0306911,0525989,017175,0219078,0105,9171,43. Долгосрочные (внеоборотные) активы219378,0246278,0234285,026900,0-11993,0112,395,14. Собственный капитал в долгосрочных активах (п. 3 - п.2) -70358,0 -60633,0 -291704,09725,0-231071,086,2481,15. Собственный капитал в текущих (оборотных активах)-0,45-0,43-0,410,020,0295,695,3
Произведенные расчеты в таблице 2.3. показывают, что собственные средства ООО Мед размещены следующим образом:
. в долгосрочных активах: в 2008 г. - 219378 тыс. руб.; в 2009 г. - 246278 тыс. руб.; в 2010 г. - 234285 тыс. руб.
. в текущих (оборотных) активах: в 2008 г. - -0,45 тыс. руб.; в 2009 г. - -0,43 тыс. руб.; в 2010 г. - - 0,41 тыс. руб.
Из данных расчета также видно, что собственный капитал недостаточен для покрытия как долгосрочных (внеоборотных), так и текущих (оборотных) активов. Такое положение считается ненормальным.
Далее рассмотрим показатели эффективности использования собственного капитала ООО Мед (табл. 2.4.).
Таблица 2.4.
Показатели эффективности использования собственного капитала ООО Мед за период 2008-2010 г.г.
ПоказателиГодыОтклонение, (+,-)2008200920102009-2008 гг.2010-2009 гг.Рентабельность собственного капитала, %0,010,010,010,000,00Коэффициент доходности собственного капитала0,030,040,030,00-0,01Оборачиваемость собственного капитала, в днях оборота42,3554,5429,6712,19-24,87Коэффициент оборачиваемости (оборачиваемость в разах)8,486,6312,14-1,855,51Окупаемость собственного капитала, лет0,476,6312,146,165,51
Данные таблицы 2.4. показывают на увеличение эффективности использования собственного капитала в течение всего анализируемого периода. Кроме того, следует также отметить высокую эффективность использования собственного капитала.
Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Он рассчитывается по следующей формуле (2.1.):
(2.1)
где ЭФЛ - эффект финансового левериджа,%;
Снп - ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;
КВРа - коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов),%;
ПК - средний размер процентов за кредит, уплачиваемый предприятием за использование заемного капитала,%;
ЗК - средняя сумма заемного капитала;
СК - средняя сумма собственного капитала.
Рассмотрим механизм формирования эффекта финансового левериджа на примере ООО Мед за период 2008-2010 г.г. (табл.2.5.).
Таблица 2.5.
Формирования эффекта финансового Левериджа ООО Мед за период 2008-2010 г.г.
ПоказателиГодыОтклонение, (+,-)2008200920102009-2008 гг.2010-2009 гг.Ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью0,240,240,240,000,00Коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов),%;0,151,350,021,20-1,33Средний размер процентов за кредит, уплачиваемый предприятием за использование заемного капитала, %;31,0032,4031,901,40-0,50Средняя сумма заемного капитала, тыс. руб.555378,50575489,50688823,5020111,00113334,00Средняя сумма собственного капитала, тыс. руб.43617,0055977,0034891,5012360,00-21085,50Эффект финансового левериджа, %-298,54-242,61-478,3255,93-235,72
Как видно из табл. 2.5. видно, что за весь анализируемый период ООО Мед имеет утечку прибыли за счет процентов по кредитам, что говорит о необходимости быстрого сокращения доли заемного капитала.
Из результатов приведенных расчетов видно, что чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого предприятием капитала, тем больший уровень прибыли оно получает на собственный капитал.
Далее рассмотрим вероятность наступления банкротства с помощью рейтинговой оценки Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова.
Вероятность банкротства рассчитывается по формуле:
R = 2*X1 + 0,1*X2 + 0,08*X3 + 0,45*X4 + 1,0*X5, (2.2)
где X1 = = = Косс;
X2 = = = Ктл;