Процесс кредитования предприятий
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
?нуть анализу, является оценка оборачиваемости оборотных активов и их составных частей. Необходимо обратить внимание при анализе оборачиваемости оборотных средств на то, что помимо расчета общей оборачиваемости, а именно коэффициента оборачиваемости оборотных средств, продолжительности одного оборота в днях и коэффициента загрузки оборотных средств, аналитик сам должен выбрать ответ на вопрос, необходимо ли ему проводить расчет и анализ оборачиваемости составляющих оборотных активов, и если надо, то в каком объеме необходим анализ. Такой выбор нельзя навязывать и ограничивать, так как каждая конкретная ситуация требует своего подхода. Где-то возможно провести дополнительный анализ дебиторской задолженности в динамике и определить тенденцию оборачиваемости данного актива. Где-то такому анализу должны быть подвергнуты запасы материальных ценностей, где-то готовая продукция и т.д.
По оборачиваемости оборотных средств можно устанавливать срок возврата кредита.
Собственные средства организации. Рассмотрим следующую группу показателей, характеризующих наличие и использование собственных средств на предприятии-заемщике.
Доля собственных средств в общей величине пассива баланса (коэффициент автономии) {stockholders equity to total assets) - это первый представитель группы показателей оценки источников собственных средств заемщика.
Это обобщающий показатель. В международной практике считается, что общая сумма задолженности не должна превышать суммы собственных средств. Следовательно, если ДСП больше 0,5, то финансовую деятельность предприятия за счет заемных средств можно считать допустимой, т.е. предприятие имеет право на получение кредита. Этот показатель используется в качестве дополнительного при недостаточной ясности в анализе собственных и заемных оборотных средств.
Следующим показателем этой группы является доля собственных средств, идущих на финансирование оборотных активов (собственных оборотных средств) в общей величине пассива.
Этот показатель является дополнением предыдущего. При их сравнении видно направление вложения основной части собственных средств.
В целом же если достаточно большая доля собственных средств вложена в оборотные, а не в основные фонды, то оборачиваемость собственных средств ускоряется.
Следующим рассматриваемым показателем является доля собственных оборотных средств в общей величине собственных средств. Чем выше значение показателя, тем мобильнее деятельность предприятия, эффективнее использование активов и выше оборачиваемость оборотных средств. Этот показатель анализируется совместно с показателями оборачиваемости.
Отношение собственных средств к основным фондам (активам) {stockholders equity to fixed assets). Если этот показатель меньше единицы, то соответствующая часть основных фондов финансируется за счет заемных средств, что влечет за собой увеличение расходов в форме процента за долгосрочный кредит.
Если размер процента, выплачиваемого за кредит, выше средней нормы прибыли, полученной предприятием на вложенные средства, значит, оно работает в убыток.
Следующим показателем оценки использования собственных средств является отношение долгосрочной задолженности к собственным средствам {long term debt to stockholders equity). Финансирование деятельности предприятия за счет долгосрочных кредитов, особенно облигаций, выгодно для него, если его норма прибыли выше размера выплачиваемого процента. Для определения этого соотношения рассчитывается либо само соотношение, либо рассчитывается эффект финансового рычага, скорректированный на ставку налогообложения прибыли.
Долгосрочный кредит позволяет значительно расширить масштабы операций предприятий и получить большую массу прибыли. Однако положение считается ненормальным, если долгосрочная задолженность превышает величину собственных средств. Кроме того, считается, что ее размер не должен быть выше величины собственных оборотных средств.
Если имеет место обратная картина, то это означает, что фирма использует часть долгосрочных кредитов на финансирование текущих операций и, следовательно, увеличиваются ее расходы, поскольку процент по долгосрочным кредитам, как правило, выше, чем по краткосрочным.
Соотношение заемных и собственных средств {total debt to stockholdersequity). Критерий оптимальности К= 1. Считается, что совокупная задолженность не должна превышать собственный капитал. Однако существуют некоторые виды бесплатной задолженности, например задолженность по заработной плате, срочная кредиторская задолженность, задолженность по налогам и т.п., следовательно, желательно дополнительно проанализировать структуру задолженности. При сильном отклонении в сторону увеличения бесплатной задолженности необходимо ужесточить кредитование.
Все вышеперечисленные факторы характеризуют кредитоспособность предприятия с точки зрения его внутренней деятельности. Вместе с тем существуют внешние, не зависящие от заемщика причины, которые оказывают большое влияние на его кредитоспособность. К таким показателям относятся коэффициенты следующей группы.
Определение конкурентоспособности заемщика. Конкурентоспособность - способность выдержать конкуренцию, противостоять ей. Различают два вида конкурентоспособности: конкурентоспособность товара и конкурентоспособность фирмы. Если ассортимент выпускаемой продукции достаточно широк, то определить конкурентоспособность каждого товара