Анализ эффективности использования основных производственных фондов на предприятии и поиск направлений улучшения их использования на примере ПУВКХ г. Енакиево
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?тренные налогиЛизинговые платежи (включаются в себестоимость продукции) снижают налогооблагаемую базу и стимулируют развитие производства
Для того, чтобы определить выгодность финансовой аренды (лизинга), необходимо рассчитать поток денежных средств Енакиевского производственного управления водопроводно-канализационного хозяйства в следующих двух случаях:
а) предприятие приобретает необходимое ей оборудование в собственность по договору купли-продажи, используя при этом полученный в банке кредит;
б) предприятие приобретает то же самое имущество в соответствии с договором лизинга.
Для анализа возьмем следующие данные:
- стоимость оборудования без НДС 10 млн. грн.;
- налог на прибыль 24%;
- налог на имущество 2%;
- срок лизинга / кредитования 3 года;
- процентная ставка 16%;
- лизинговая маржа 4%;
- ставка амортизации 11,1% (т.е. срок амортизации 9 лет);
- погашение задолженности по кредиту / лизингу осуществляется равномерно с периодичностью один раз в квартал;
- при кредите и при лизинге предприятие возмещает свои первоначальные затраты и ему удастся создать прибыль;
- при кредите и при лизинге предприятие имеет возможность возмещать уплаченный НДС.
Поскольку денежный поток и в случае покупки, и в случае лизинга означает для предприятия расходование средств, предпочтение отдается варианту, который минимизирует общую величину расходов. Расчет расходной части потока денежных средств покупателя оборудования, использующего заемные средства для приобретения основных фондов в собственность, представлен нами в таблице 3.3. Для сопоставимости расчетов по двум методам определяем проценты за кредит на основе использования метода аннуитетов.
Таблица 3.2 Расходы предприятия по приобретению оборудования за счет кредита
РасходыСумма, тыс. грн.Возврат кредита
Возврат процентов за кредит
Налог на имущество
Налог на прибыль
Чистый отток денежных средств заемщика10000
2786
900
2110
15786
Налог на прибыль рассчитывается исходя из следующих соображений. В течение трех лет предприятие погашает кредит (3330 тыс. грн) за счет амортизации, а оставшиеся 6670 тыс. грн. за счет чистой прибыли. Для этого должна быть сформирована прибыль в размере 8780 тыс. грн. [6670:(1-0,24)]. Налог на прибыль составит 2110 тыс. грн.
Упрощенная версия расчета величины расходной части потока денежных средств лизингополучателя для приобретения им в собственность с помощью лизинга необходимых для производства основных средств представлена в таблице 3.3.
Таблица 3.3 - Расходы предприятия по приобретению оборудования за счет лизинга
РасходыСумма, тыс. грнЛизинговые платежи
Налог на имущество
Чистый отток денежных средств лизингополучателя13540
300
13840
Сопоставление данных по таблицам 3.3 и 3.4 показало, что расходы заемщика по возврату кредита, взятому на приобретение основных средств, значительно увеличатся. Это обусловлено тем, что предприятию придется изыскивать необходимые для погашения кредита средства из прибыли, которая останется у него после налогообложения, т.е. за счет этого фактора произойдет удорожание нашего инвестиционного проекта на 2110 тыс. грн.
Кроме того, при использовании варианта получения кредита в банке предприятию придется уплатить втрое больше по сравнению с лизингом налог на имущество, так как при лизинге используется возможность начисления ускоренной в три раза амортизации. За счет этого фактора произойдет удорожание кредитного проекта на 600тыс. грн. (900-300).
В то же время при использовании лизинговой компании за проведение сделки. В итоге дополнительные расходы лизингополучателя по сравнению с кредитной схемой составят 754тыс. грн. (13540-(10000+2786)).
В результате сравнение параметров потоков денежных средств показано, что общие расходы заемщика по возврату кредита оказались заметно больше, чем те расходы, которые понес лизингополучатель по договору лизинга.
Таким образом, превышение расходов по кредиту над расходами по лизингу составило
1579тыс. грн. 13840тыс. грн. = 1956тыс. грн. или
14,1% (15796тыс. грн. /13840 тыс. грн * 100% - 100%).
Это означает, что чистый эффект лизинга (NAL net advantage to leasing) равняется разнице между PV (дисконтированной стоимостью поступлений по проекту на протяжении экономической жизни проекта) покупки за счет кредита и PV лизинга и составляет 1956тыс. грн.
Сравнительный анализ эффективности покупки/ лизинга может быть выполнен на основе критерия ВНД внутренней нормы доходности (IRR internal rate of return). IRR означает процентную ставку, при которой
NPV =0. NPV (net present value, т.е. дословно чистая современная стоимость) это чистый дисконтированный доход (ЧДД), т.е. чистая современная стоимость, которая представляет собой разницу между PV и суммой первоначальных затрат. Следовательно, IRR определяется как такая дисконтная ставка, которая уравнивает приведенные стоимости ожидаемых поступлений по проекту и сдельных инвестиций.
Итак, наши расчеты показали, что финансовый лизинг оказались для предприятия более дешевым способом инвестирования в основные производственные фонды в результате применения ускоренной амортизации актива и возникновения соответствующей экономии по уплате налога на прибыль.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проблема повышения эффективности использования основных фондов и производственных мощностей занимает центральное место в период перехода к рыночным отношениям.
Имея ясное представление о р?/p>