Анализ финансового состояния ЗАО "Кологрив-М"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?.290. (11)
Если К1 или К2 принимает значения менее критических, то структура баланса предприятия признается неудовлетворительной.
Чтобы проанализировать реальную возможность предприятия восстановить (или утрататить) свою платежеспособность используется коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К3) за период, равный 6 (3) месяцам. Формула для расчета К3 имеет вид:
К3 = (К1ф + 6 (3) : Т х (К1ф - К1н)) : 2, (12)
где К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);
К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
- период восстановления платежеспособности в месяцах;
- период утраты платежеспособности в месяцах;
Т - отчетный период в месяцах.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность [27].
Методические положения имеют ряд недостатков. Общепринятые алгоритмы расчета показателей не отражают реальной ситуации, отраслевых особенностей, имеют завышенные нормативные значения, кроме того, нет единой точки зрения на порядок их вычисления.
Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства (анализ применения исследован в работах проф. М.А. Федотовой) опирается на коэффициент текущей ликвидности и отношение показателя заемных средств к валюте баланса [21]. На основе указанных показателей рассчитывается общий коэффициент, характеризующий вероятность банкротства организации:
Z = - 0,3877 - 1,0736 х Ктл - 0,0579 х Кзс, (13)
где Ктл - коэффициент текущей ликвидности; К3с - доля заемных средств в валюте баланса. Если коэффициент отрицательный, вероятно, предприятие останется платежеспособным.
Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия Р.С. Сайфулина и Е.Г. Кадыкова основывается на использовании следующей модели [20]:
К = 2К1 + 0,1К2 + 0,08КЗ + 0,45К4 + К5, (14)
где К1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами (К1 > 0,1); К2 - коэффициент текущей ликвидности (К2 > 2); КЗ - интенсивность оборота авансируемого капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия (К3 > 2,5); К4 - коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к выручке; К5 - рентабельность собственного капитала (К5 > 0,2).
При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно 1. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.
Модель Z-счета Э. Альтмана имеет следующий вид [18]:
Z = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0,995X5, (15)
где X1 - отношение собственного оборотного капитала к сумме активов; X2 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов; X3 - отношение прибыли до уплаты процентов к сумме активов; X4 - отношение балансовой стоимости собственного капитала к сумме активов; X5 - отношение выручки к сумме активов.
Константа сравнения 1,23. Если значение Z 1,23, то это свидетельствует о малой вероятности банкротства.
Все перечисленные модели имеют и достоинства (простота финансовых расчетов), и недостатки (субъективность применения западных моделей по отношению к российским предприятиям). Но все модели могут применяться для объективного вывода о финансовом положении предприятия.
Итак в данном разделе нами разработана интегрированная методика анализа финансового состояния объекта исследования, включающая следующие этапы: анализ бухгалтерского баланса, анализ ликвидности и платежеспособности, анализ финансовой устойчивости, анализ финансовых результатов и деловой активности, анализ вероятности банкротства..
Таким образом в данной главе определена сущность анализа финансового состояния организации, определены задачи, функции и виды анализа, источники информации, выполнена сравнительная характеристика методик анализа финансового состояния организации нескольких авторов и разработана интегрированная методика анализа финансового состояния объекта исследования.
2. Характеристика деятельности ЗАО "Кологрив-М"
.1 Общая характеристика деятельности ЗАО "Кологрив-М"
Закрытое акционерное общество "Кологрив-М" образовано в 1997 году (Свидетельство о государственной регистрации № 232 от 09 июня 1997 г.). Учредителем ЗАО "Кологрив-М" является ЗАО "Окологрив". Ему принадлежат 100% акций предприятия.
Предприятие занимается розливом и реализацией минеральной воды "Царская".
Численность работающих составляет 35 человек.