Оценка финансовой устойчивости (на примере ЗАО "Тихоокеанская страховая компания")
Дипломная работа - Банковское дело
Другие дипломы по предмету Банковское дело
?ь соответствия текущих финансовых результатов компании критерию максимизации прибыли в долгосрочном периоде. Таким образом, финансовая устойчивость рассматривается как составная часть общей устойчивости компании. Это представляется обоснованным с точки зрения управления финансами компании, перспектив ее развития.
Достаточно полное определение финансовой устойчивости дают В.Г. Агтеменко и М.В. Беллендир: финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уровня риска.
Понятие показатели финансовой устойчивости ассоциируются с показателями, выстроенными в определенную последовательность, обусловленную важностью для компании отношений с пользователями информации.
Подведя итоги анализа различных взглядов на финансовую устойчивость компании, можно выделить следующие основные характеристики финансовой устойчивости:
- Обеспеченность компании финансовыми ресурсами;
- Степень покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирования;
- Стабильное повышение доходов над расходами компании;
- Направленность на максимизацию прибыли в долгосрочном периоде;
- Увеличение прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.
Различные методики анализа финансового состояния предприятия предлагают различные классификации показателей. Группировка показателей зависит от целей и характера используемой информации.
Методические указания для сотрудников Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению организаций предписывают использовать следующие показатели:
- Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости (10 коэффициентов);
- Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового состояния (рентабельности) (6 коэффициентов);
- Показатели эффективности использования необоротного капитала и инвестиционной активности организации (2 коэффициента);
- Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами (3 коэффициента).
Российские ученые-экономисты (Е.Е. Мидиковский, И.Б. Ромашова, О.А. Павлова, В.Н. Едронова) предлагают следующую классификацию: по показателям платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и оборачиваемости. Причем каждая группа содержит расширенный (до пяти) перечень коэффициентов.
Отечественные специалисты А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев, ориентируясь на данные Международной организации труда, рекомендуют оценивать финансовое состояние страховой компании по таким показателям, как:
- Прибыльность хозяйственной деятельности;
- Оценка эффективности управления;
- Оценка деловой активности;
- Ликвидности и рыночная устойчивость.
По мнению аналитиков, количество ключевых показателей оценки финансового состояния предприятия не должно превышать 10-ти из-за растворения основных значимых характеристик.
Базовым элементом государственного контроля и регулирования финансовой устойчивости страховщиков является раiет показателя маржи платежеспособности.
Термин маржа платежеспособности (solvency margin) введен в российское законодательство относительно недавно (ноябрь 2001г.) и импортирован из Директив ЕС (в частности, Первой директивы ЕС по страхованию иному, чем страхование жизни 1973 г. и Директивы по страхованию жизни 1979 г.).
С точки зрения экономического содержания он обозначает минимальные ресурсы, которыми должна располагать страховая компания в виде свободных (несвязанных) активов.
До введения этого термина соответствие фактического размера свободных активов его нормативному значению контролировалось исполнительным органом по надзору за страховой деятельностью в соответствии с Приказом от 30.10.1995 №02-02/20, которым была утверждена Инструкция о порядке раiета нормативного соотношения активов и обязательств страховщиков. Фактически понятием маржа платежеспособности заменено понятие свободные активы, которое в новом Положении отсутствует. В новом Положении, подлежащем применению начиная с раiета на 31 декабря 2002 г., порядок определения размера маржи платежеспособности был усложнен по сравнению с ранее действующим. При этом изменения коснулись как раiета нормативного размера платежеспособности, так и фактического.
Раiет фактического размера маржи платежеспособности производится по следующей схеме:
SМ (факт) = уставный (складочный) капитал (1) + добавочный капитал (2) + резервный капитал (3) + нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (4) непокрытые убытки отчетного года и прошлых лет (5) задолженность акционеров (участников) по взносам в уставный (складочный) капитал (6) собственные акции, выкупленные у акционеров (7) нематериальные активы (8) дебиторская задолженность, сроки погашения которой истекли (9).
Если преобразовать данную формулу, сгруппировав показатели (1) и (6), то она примет вид:
SМ (факт) = оплаченный уставный (складочный) капитал (1а) + добавочный капитал (2а) + резервный капитал (За) + нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (4а) непокрытые убытки отчетного года и прошлых лет (5 а) собс?/p>