Оценка риска
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
?ий и упущенную выгоду) превысил 440 млн. рублей. В 2002 и 2003 годах рост аварийности отмечен на объектах газоснабжения, на подъемных сооружениях и на магистральном трубопроводном транспорте. Приходится признать, что от корпоративного и отраслевого риск-менеджмента зависит благополучие не только отдельных предприятий и компаний, но и экономики в целом.
Понимание того обстоятельства, что только при участии государства возможна комплексная и эффективная политика в плане продвижения новых механизмов управления рисками, нашло свое выражение в Энергетической стратегии, утвержденной решением Правительства от 28 августа 2003 года. В рамках разработки и реализации этой стратегии была подготовлена Концепция управления рисками и страхования в ТЭК, описывающая методологическую базу идентификации, оценки и способов управления рисками.
Говоря об управлении рисками в ТЭК, невозможно не остановиться на экологическом страховании. Главная трудность состоит здесь в аккумулировании средств предприятий для целевого возмещения затрат на восстановление природной среды, воспроизводство природных ресурсов и возмещение ущерба имуществу и здоровью третьих лиц в результате деятельности этих объектов, а также на проведение превентивных мероприятий по снижению экологических рисков и предотвращению аварийного загрязнения окружающей среды.
В настоящее время отсутствует автономная система страховой защиты объектов окружающей природной среды. Поэтому в случае аварии возникает конкуренция исков о возмещении вреда, причиненного окружающей природной среде, с исками о возмещении вреда, причиненного имуществу, жизни и здоровью третьих лиц. В связи с незначительными размерами страховых сумм по договорам обязательного страхования страховые выплаты, как правило, идут на возмещение вреда, причиненного жизни, здоровью и имуществу третьих лиц. Природные же объекты фактически выпадают из сферы действия страховой защиты.
Риск-менеджмент в топливной промышленности Хабаровского края и России в целом обязан быть:
- сквозным, то есть охватывать весь жизненный цикл производства: от разработки проекта до ликвидационной утилизации;
- комплексным выявлять и учитывать все риски;
- системным, то есть принимать во внимание распространение рисков по хозяйственно-экономическим, социально-политическим и экологическим связям.
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
ЗАДАЧА 1
Найти оптимальную смешанную рисковую стратегию руководителя и гарантированный средний результат работы новой линии, состоящей из двух станков типов А-1 и А-2. Известны выигрыши от внедрения каждого станка в зависимости от внешних условий, если сравнить со старой линией. Предполагается, что максимальный выигрыш соответствует наибольшему значению критерия эффекта от замены старой линии на А-1 и А-2. Дана: матрица игры, где А-1, А-2 стратегии руководителя; В-1, В-2 стратегии, отражающие характер решаемых задач на станках. Определить нижнюю и верхнюю цены игры. Исходные данные приведены в приложении табл. 1.
Таблица 1
Игрок 2 Игрок 1В1В2А10,20,8А20,70,3
Решение
Нижняя цена определяется по правилу максиминимума и равна 0,3. Верхняя цена определяется по принципу минимаксимума и равна 0,7. Пусть мы применяем стратегию А1 с частотой р, а стратегию А2 с частотой (1 - р). Тогда мы будем иметь выигрыш
W (В1) = 0,2р + 0,7(1 р)
при применении стратегии В1 или будем иметь выигрыш
W (В2) = 0,8р + 0,3 (1 р)
при применении стратегии В2. Теория игр позволяет найти наилучшую стратегию для нас из условия W(В1) = W(В2). Что приводит к наилучшему значению р = 0,4 и математическому ожиданию выигрыша величиной в 0,2 * 0,4 + 0,7 * 0,6 = 0,5.
ЗАДАЧА 2
Имеются три независимых инвестиционных проекта. Каждый продолжительностью 1 год. Ожидаемая доходность проекта зависит от состояния конъюнктуры рынка в течение года, причем каждому состоянию можно приписать определенную вероятность его появления. Определить какой проект является предпочтительным с учетом фактора риска для практической реализации. Данные по проектам приведены по вариантам в приложении табл. 2.
Таблица 2
ПоказательДоходность проектовПрогноз состояния конъюнктуры рынкаАБВПессимистический10913Средний131412Оптимистический152010
Вероятность реализации пессимистического состояния конъюнктуры рынка 0,2; среднего 0,4; оптимистического 0,3. Решение:
Доходность проекта А: ДА = 10 * 0,2 + 13 * 0,4 + 15 * 0,3 = 11,7
Доходность проекта Б: ДБ = 9 * 0,2 + 14 * 0,4 + 20 * 0,3 = 13,4
Доходность проекта В: ДВ = 13 * 0,2 + 12 * 0,4 + 10 * 0,3 = 10,4
Предпочтительным с учетом фактора риска для практической реализации является проект Б.
ЗАДАЧА 3
Необходимо оценить два проекта (рассчитать NPV) с учетом их риска. На дату оценки двух альтернативных проектов средняя ставка доходности государственных ценных бумаг составляет 13%; риск, проект А - 11%, проект Б - 15% определяемый экспертным путем, связанный с реализацией проектов 4 года. Размеры инвестиций и денежных потоков приведены по вариантам в приложении табл. 3.
Таблица 3
ГодПроект АПроект Б0-110-14012545230553456543560
Решение:
Учет экономических рисков отражается путем увеличения нормы дисконта включения в нее поправки на риск. Данный подход в общем виде можно отразить следующей формулой:
,
где r годовая ставка дисконта в год t, r премия за риск в год t.
Рассчитаем NPV с учетом фактора риска для проекта А:
NPVА = 25 / (1 + 0,