Оценка и исследование денежного потока на предприятии
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
чет выручки от реализации продукции (работ, услуг), увеличения уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций, полученных долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, средств от выпуска корпоративных облигаций, целевого финансирования и др.
Выбытие (отток) денежных средств - отрицательный денежный поток, возникающий вследствие: покрытия текущих (эксплуатационных) затрат, инвестиционных расходов, платежей в бюджет и внебюджетные фонды, выплат дивидендов и процентов владельцам эмиссионных ценных бумаг, комиссионного вознаграждения посредникам и т. д.
Разность между положительным и отрицательным денежным потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности в целом называется чистый денежный поток.
При анализе финансового состояния предприятия необходимо различать, что выручка от реализации продукции (работ, услуг), прибыль за отчетный период (квартал, год) и денежные средства, полученные предприятием в течение периода, - не одно и то же.
Под выручкой понимается учетный доход, полученный в результате предпринимательской или коммерческой деятельности после реализации продукции (работ, услуг), отраженный в кредите соответствующих счетов.
Прибыль исчисляется как разность между выручкой от реализации товаров (работ, услуг) и суммой начисленных расходов на производство и сбыт продукции. Прибыль выражает прирост авансированной стоимости, что характеризует эффективность управления предприятием
Денежные средства предприятия - деньги, аккумулированные в наличной и безналичной формах. В соответствии с российской системой учёта денежные средства включают в себя денежные средства в кассе, на расчётных счетах в банках, денежные средства в иностранной валюте и другие денежные активы (Д 50, 51, 52, 55). Денежные средства являются наиболее ограниченным ресурсом в рыночной экономике, и успех фирмы во многом определяется способностью ее руководства эффективно использовать денежные средства. [4, с.10]
Основными источниками информации для анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотных активов и денежных средств являются бухгалтерский баланс (Ф№1), приложение к бухгалтерском балансу (Ф№5), отчет о прибылях и убытках (Ф№2) и отчет о движении денежных средств (Ф№4).
Принципиальные различия между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключаются в следующем: прибыль выражает чистый доход, полученный предприятием за определенное время (квартал, год), что не совпадает с реальным поступлением денежных средств. Она признается после совершения продажи, а не после поступления денежных средств (данный порядок предусматривается в учетной политике предприятия). При расчете прибыли затраты на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент продажи. Наличие прибыли не означает наличия у предприятия свободных денежных средств, доступных для расходования. Денежный поток выражает движение всех денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: капитальные вложения, налоги, штрафы, долговые выплаты кредиторам, заемные и авансированные средства и др.
С точки зрения инвестора или владельца компании, денежный поток - это самый важный показатель деятельности компании. Инвестор или собственник не могут воспользоваться прибылью, какой бы большой она ни была, если компания не генерирует положительный денежный поток. Для возврата инвестиций и получения дивидендов может использоваться только положительный денежный поток. Денежный поток в отличие от прибыли не зависит от учетной политики и объективно отражает приращение денежных средств, которые могут быть доступны для финансирования и потребления.
Несмотря на различную природу денежного потока и прибыли, данные понятия часто путают. [7, с.16]
ПрибыльДенежный потокОтражает операции, как с денежными средствами, так и бартер и взаимозачетыОтражает операции только с денежными средствамиМогут быть учтены операции, связанные не только в отчетном периоде, но также до и после негоУчитываются операции, совершенные только в отчетном периодеАмортизация оборудования включается в затраты и уменьшает прибыльАмортизация оборудования не влияет напрямую на изменение потока денегПри расчете прибыли не учитывается изменение оборотных средствУвеличение оборотных средств приводит к уменьшению денежного потокаПри расчете прибыли не учитываются инвестиции и операции с кредитамиУвеличение инвестиций приводит к уменьшению денежного потокаУправление денежными потоками особенно важно для организаций с точки зрения необходимости:
а) регулирования ликвидности баланса;
б) оптимизации оборотных активов (оценка краткосрочных потребностей в денежных средствах, управления материально-производственными запасами и дебиторской задолженностью);
в) планирования временных параметров капитальных затрат и источников их финансирования;
г) управления текущими расходами и их оптимизации в процессе производства и реализации готовой продукции (работ, услуг);
д) прогноза экономического роста.
Управление денежными потоками включает следующие аспекты:
) учет движения денежных средств;
) анализ потоков денежной наличности;
) составление бюджета движения денежных средств.
Оно охватывает ключевые направления деятельности предприятия, включая управление внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом (рис. 1).
Рис. 1 Движение денежной наличности предприятия