Основы финансового менеджмента
Методическое пособие - Менеджмент
Другие методички по предмету Менеджмент
бестоимость товарной продукции6 0006 500В том числе: амортизационные отчисления 750 830Налоги1 0001 200Полученные доходы от долевого участия в совместном предпринимательстве330545Остаток денежных фондов440530Кредиторская задолженность110140Выплаты в погашение кредитов-660Выплаты дивидендов150255Арендный доход110110Превышение доходов по остальным видам внереализационных операций над их расходами55110Платежи за приобретенное имущество900770Платежи за приобретенные нематериальные активы110-Кэш-баланс на начало года3303 928Кэш баланс на конец года3 5982 521
Составьте план денежных потоков, состоящий из трех разделов, впишите в каждый из них соответствующие показатели и выведите итоговые К1, К2, К3, а также Ок.
Выручка от реализации продукции10 00012 000Косвенные налоги (НДС, акцизы)1 7001 900Себестоимость товарной продукции6 0006 500Налоги1 0001 200Полученные доходы от долевого участия в совместном предпринимательстве330545Кредиторская задолженность110140Арендный доход110110K1 - кэш-флоу от производственной деятельности1 8503 195Поступления от продажи имущества200100Поступления от продажи нематериальных активов1321Платежи за приобретенное имущество900770Платежи за приобретенные нематериальные активы110-K2 - кэш-флоу от инвестиционной деятельности-797-649Полученные кредиты2 000-Полученные доходы по ценным бумагам200250Остаток денежных фондов440530Выплаты в погашение кредитов-660Выплаты дивидендов150255Превышение доходов по остальным видам внереализационных операций над их расходами55110K3 - кэш-флоу от финансовой деятельности2 545-25Ок = K1 + K2 + K3 + Он3 9286 449
Задание 3. Составьте бюджет наличности компании Винтер на 2005 г., если известно следующее:
1) Прогнозируемый объем продаж по месяцам на 2005 г. составляет (в тыс. долл.): январь - 200; февраль - 180; март - 150; апрель - 110; май - 90; июнь - 70; июль - 60; август - 70; сентябрь - 100; октябрь - 140; ноябрь - 190; декабрь - 210.
) Вся продукция фирмы будет продаваться в кредит, со сроком платежа 60 дней.
) Поставщики продукции предоставляют для оплаты за товар срок 30 дней.
) Затраты на производство составят 70% от объема продаж. Торговые и административные издержки - 10%.
) Фиксированные эксплуатационные издержки составят 1500 долл. в месяц, включая расходы на амортизацию в размере 500 долл.
) Ежемесячные процентные платежи составят 400 долл.
) Запасы сырья в фирме рассчитаны на 30 дней работы.
) Объем продаж в ноябре и декабре 2004 г. составлял соответственно 180 тыс. долл. и 190 тыс. долл.
) Остаток наличных средств на 31.12.2004 г. составлял 80 тыс. долл.
) Размер налоговых выплат принять равным 4% от объема продаж.
Необходимо составить помесячный бюджет наличности на 2005 г. и внести данные в табл. 13.
Таблица 13
МесяцОбъем продажПродажа за наличныеПродажа в кредитПоступления со счетов дебиторовИтого поступления наличнымиЗатраты на производствоТоргово-администр. расходыФиксированные расходыЧистый приток (отток) денегОстаток наличных на конец месяца1200 000200 000140 00020 0009 400-169 400-89 4002180 000180 000126 00018 0008 600-152 600-242 0003150 000200 000150 000200 000200 000105 00015 0007 40072 600-169 4004110 000180 000110 000180 000180 00077 00011 0005 80086 200-83 200590 000150 00090 000150 000150 00063 0009 0005 00073 000-10 200670 000110 00070 000110 000110 00049 0007 0004 20049 80039 600760 00090 00060 00090 00090 00042 0006 0003 80038 20077 800870 00070 00070 00070 00070 00049 0007 0004 2009 80087 6009100 00060 000100 00060 00060 00070 00010 0005 400-25 40062 20010140 00070 000140 00070 00070 00098 00014 0007 000-49 00022 20011190 000100 000190 000100 000100 000133 00019 0009 000-61 000-38 80012210 000140 000210 000140 000140 000147 00021 0009 800-37 800-76 600
Менеджеры должны спрогнозировать общий объем продаж, объем продаж за наличные (имеется в виду немедленная оплата счетов - сконто - в течение 5 дней), объем поступлений от дебиторов (за предоставленные отсрочки), а с другой стороны - все затраты фирмы. Превышение доходов над расходами увеличивает остаток наличных средств, и наоборот. Для графы 9 (Фиксированные расходы) нужно взять фиксированные эксплуатационные издержки за минусом амортизации (так как она не является затратой денег); добавить к полученной цифре процентные платежи (1500 - 500 + + 400 + 0,04 (объем продаж)) и налоги.
Задание 4. Менеджеры западных фирм давно пришли к выводу, что иметь денежные средства на расчетном счете - непродуктивно, так как этот счет беспроцентный. Рациональнее вкладывать деньги в финансовые активы, оставляя на счете необходимый минимум.
Сделайте свои расчеты по следующим данным:
денежные расходы компании в течение года - 10 млн. руб.;
процентная ставка по государственным ценным бумагам равна 15%;
затраты на конвертацию денег в ценные бумаги (и обратно) - 3000 руб.
Каков будет максимальный и средний остаток денежных средств? Какое количество сделок с ценными бумагами предпримет фирма?
Q = v(2 * 10 000 000 * 3 000) / 0,15 = 632 455,5
Максимальный остаток денежных средств составит 632 455,6.
Средний остаток денежных средств составит 632 455,5
Фирма предпримет 210 сделок с ценными бумагами.
Тема 9. Финансовые риски. Риск-менеджмент на предприятии
Риск можно определить как вероятность получения того или иного результата (убытка или недополучения дохода) при принятии и осуществлении определенного хозяйственного решения. В зависимости от сферы деятельности риск подразделяется на хозяйственный, коммерческий и финансовый.
Полностью избежать риска в предпринимательской деятельности практически невозможно, но значительно снизить - да. Учет фактора риска основан на получении инвестором определенной компенсации - вознаграждени